बाजारों के लिए एक बड़ा बदलाव चल रहा है, और पुराने वॉरेन बफेट शेयरधारक पत्र इंगित करते हैं कि कौन सी कंपनियां जीवित रहेंगी

सक्सो ने कहा कि दुनिया "1998 के एलटीसीएम [लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट] संकट के मद्देनजर ग्रीनस्पैन फेडरल रिजर्व के आगमन के बाद से बाजारों को आकार देने वाले प्रतिमान के लिए एंडगेम के आगमन से कम कुछ भी नहीं जी रही है।" मुख्य निवेश अधिकारी स्टीन जैकबसेन, मंगलवार को बैंक की दूसरी तिमाही के दृष्टिकोण में।

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यूक्रेन पर रूस के आक्रमण और COVID-19 से आपूर्ति-पक्ष के झटके ने “अधिक उत्पादकता की ओर हमारे मार्ग को तेज कर दिया है। नीति को हमें अधिक मूल्य की खोज और सकारात्मक वास्तविक पैदावार की ओर ले जाना चाहिए क्योंकि बाजार और सरकारी अभिनेता दुनिया में निवेश के लिए लड़ते हैं, अब हम समझते हैं कि पूर्ण ऊर्जा, पर्यावरण और पूंजी सीमाओं से अत्यधिक विवश है, ”उन्होंने लिखा।

सैक्सो तीन चक्रों को एक साथ बाजारों को प्रभावित करते हुए देखता है - COVID-19 से चल रही आपूर्ति की कमी, यूक्रेन में युद्ध और "दुनिया की भौतिक सीमाएं", मुद्रास्फीति बढ़ने पर संपत्ति का पुनर्मूल्यांकन और मार्च में शुरू हुआ एक नया फेड कस चक्र।

इनका परिणाम ऊर्जा, रक्षा, आपूर्ति-श्रृंखला विविधीकरण, और नकारात्मक वास्तविक दरों पर अधिक खर्च होगा क्योंकि वैश्विक अर्थव्यवस्था उत्पादकता बढ़ाने के लिए तैयार है।

यहीं पर इक्विटी आती है। “यूरोप में बड़े पैमाने पर युद्ध और कमोडिटी बाजारों में उथल-पुथल के साथ, इसने मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ा दिया है और इक्विटी ने एक ऐसे माहौल में प्रवेश किया है जो 1970 के दशक के बाद से नहीं देखा गया है। उच्च मुद्रास्फीति अनिवार्य रूप से पूंजी पर एक कर है और पूंजी पर वापसी के लिए बार उठाती है, और इस प्रकार मुद्रास्फीति कमजोर और अनुत्पादक कंपनियों को निर्मम तरीके से फ़िल्टर करेगी, "सैक्सो के इक्विटी रणनीति के प्रमुख पीटर गार्नरी ने कहा।

और किसी को केवल बर्कशायर हैथवे के 1970 के दशक के शेयरधारक पत्रों को देखने की जरूरत है
बीआरके.बी,
-0.18%

बीआरके.ए,
-0.52%
गार्नरी ने कहा कि अरबपति चेयरमैन वारेन बफेट ने उत्पादकता, नवाचार या मूल्य निर्धारण शक्ति को कंपनियों के लिए एक जीवित उपकरण किट के रूप में इंगित किया।

गार्नरी ने कहा, "दुनिया की सबसे बड़ी कंपनियां तंग वित्तीय स्थितियों से प्रभावित होने वाली आखिरी हैं, और उनके पास छोटी कंपनियों की तुलना में लंबे समय तक अपने ग्राहकों को मुद्रास्फीति को पारित करने की मूल्य निर्धारण शक्ति भी है।" इसका मतलब है कि कम ब्याज दरों और अतिरिक्त पूंजी से जॉम्बी कंपनियों को अलविदा कह दिया।

गार्नरी ने कहा कि उत्पादकता को मापने का एक तरीका कर्मचारी को समायोजित शुद्ध आय को देखकर है, इस सिद्धांत पर कि जितनी बड़ी कंपनियां बढ़ती हैं, प्रति कर्मचारी उसका लाभ कम होता है।

"अगर कोई कंपनी मुनाफे को अधिकतम करने की कोशिश कर रही है तो वह अक्सर स्वाभाविक रूप से उत्पादकता का त्याग करेगी; लेकिन उत्पादकता में जो खो गया है, वह इसके संचालन में पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के माध्यम से प्राप्त होता है, और यह उच्च स्तर के कुल लाभ की अनुमति देता है, ”गार्नरी ने कहा।

उन कंपनियों की श्रेणी में सबसे ऊपर है जो आकार के सापेक्ष सबसे अधिक उत्पादक हैं - प्रतिगमन रेखा से ऊपर - Apple है
एएपीएल,
-1.89%,
उन्होंने कहा.

यहां Amazon के साथ उत्पादकता और नवप्रवर्तन के लिए सर्वश्रेष्ठ कंपनियों का नमूना दिया गया है
AMZN,
-2.55%,
माइक्रोसॉफ्ट
एमएसएफटी,
-1.30%,
नेस्ले
एनएसआरजीवाई,
+ 0.77%

एनईएसएन,
+ 0.16%
और वर्णमाला
गूगल,
-1.67%
उन सूचियों के शीर्ष पर।

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भनभनाहट

यूक्रेन के राष्ट्रपति वलोडिमिर ज़ेलेंस्की ने बाद में और अधिक अत्याचार करने की चेतावनी दी है अधिक सबूत दिखाते हैं कि रूसी सेना ने बुकान में नागरिकों का नरसंहार किया, कीव के पास। वह मंगलवार को संयुक्त राष्ट्र सुरक्षा परिषद को संबोधित करेंगे। यूरोपीय संघ तैयार हो सकता है रूसी कोयले के आयात पर प्रतिबंध, जबकि यूएस ट्रेजरी के पास है कथित तौर पर रुका हुआ अमेरिकी खातों के माध्यम से रूसी ऋण भुगतान।

टेस्ला
टीएसएलए,
-4.73%
सीईओ और ट्विटर के
टीडब्ल्यूटीआर,
+ 2.02%
नए सबसे बड़े हितधारक एलोन मस्क ने उपयोगकर्ताओं से ट्वीट के लिए एक संपादन बटन पर वोट करने के लिए कहा - यह एक शानदार हां था। ट्विटर, संयोग से, is $8.5 बिलियन अधिक मूल्य का, मस्क को धन्यवाद।

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विदेश व्यापार घाटा गिरकर 89.2 अरब डॉलर, लेकिन रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब बना हुआ है। इंस्टीट्यूट फॉर सप्लाई मैनेजमेंट सर्विसेज इंडेक्स अभी आना बाकी है, फिर तीन फेड स्पीकर - फेड गॉव। लेल ब्रेनार्ड, सैन फ्रांसिस्को फेड के अध्यक्ष मैरी डेली और न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स।

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बाजार

स्टॉक्स
DJIA,
-0.80%

SPX,
-1.26%

COMP,
-2.26%
एक फिर से नीचे झुकना। ट्रेजरी यील्ड कर्व उलटा रहता है, 2 साल के साथ
TMUBMUSD02Y,
2.538% तक
10 साल की तुलना में थोड़ा अधिक
TMUBMUSD10Y,
2.555% तक .
तेल की कीमतों
सीएल00,
-2.58%

बीआरएन00,
-1.27%
ऊपर हैं, जबकि डॉलर
DXY,
+ 0.50%
कम कर रहा है।

चार्ट

"यह पता चला है कि जब उपभोक्ता स्टॉक खरीदने से डरते हैं, तो उनमें से एक"
सबसे अच्छा निवेश उपभोक्ता स्टॉक है!" वह ग्राहकों के लिए एक नोट में, द लेउथल्ड ग्रुप के मुख्य निवेश रणनीतिकार जिम पॉलसेन थे। यहाँ एक चार्ट है जो उस निराशावाद का आकलन करता है।

"जब उपभोक्ता बुल-बेयर इंडिकेटर सबसे कम क्विंटल होता है, तो उपभोक्ता विवेकाधीन होता है"
चार अन्य कॉन्फिडेंस क्विंटल के लिए -9.4% के मामूली अंडरपरफॉर्मेंस की तुलना में स्टॉक वार्षिक +0.8% से आगे निकल गया है, ”उन्होंने कहा, यह देखते हुए कि यह वित्तीय, उपयोगिताओं और संचार के लिए कम अच्छा समय है।

टिकर

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