(ब्लूमबर्ग) - उत्तर एशियाई इक्विटी में नवजात पुनरुद्धार को संभावित बुल रन की शुरुआत के रूप में देखा जा रहा है क्योंकि चीन के धीरे-धीरे फिर से खुलने के साथ-साथ चिप उद्योग के निचले हिस्से में तेजी आई है।
ब्लूमबर्ग से सर्वाधिक पढ़ें
Goldman Sachs Group Inc. के रणनीतिकारों को उम्मीद है कि एशिया का इक्विटी नेतृत्व दक्षिण पूर्व एशिया और भारत से अगले साल चीन और कोरिया जैसे बाजारों में स्थानांतरित हो जाएगा, जबकि सोसाइटी जेनरेल एसए का कहना है कि ताइवान का तकनीक-भारी बाजार भी एक विभक्ति बिंदु पर है। जेफरीज फाइनेंशियल ग्रुप इंक ने भी इसी तरह के विचार व्यक्त किए हैं।
हांगकांग के साथ-साथ कोरिया और ताइवान में सूचीबद्ध स्टॉक चीन की अर्थव्यवस्था पर भारी निर्भरता के कारण वर्ष के अधिकांश समय के लिए खराब हो गए हैं, जो कि कड़े कोविड नियंत्रण और एक संपत्ति संकट से चरमरा गया है। इस बीच, इंडोनेशिया और भारत के घरेलू-मांग संचालित दक्षिणी बाजारों ने लचीलेपन का दावा किया। बीजिंग द्वारा कई सकारात्मक नीतिगत कदमों के बाद इस महीने हालात बदल गए हैं।
सीएलएसए के मुख्य इक्विटी रणनीतिकार अलेक्जेंडर रेडमैन ने कहा, "हमारे लिए चिंता का विषय यह है कि पिछले कुछ हफ्तों में दक्षिण पूर्व एशिया का प्रदर्शन कमजोर पड़ने लगा है, क्योंकि निवेशक उत्तर एशिया में वापस आ रहे हैं।" "इंडोनेशिया, एक रक्षात्मक, घरेलू-उन्मुख कमोडिटी निर्यातक के रूप में, इक्विटी तूफान से बाहर निकलने के लिए एक तार्किक शरण था," उन्होंने कहा, यह कहते हुए कि बाजार "कम इष्ट होगा क्योंकि निवेशक उत्तर एशिया में कुछ गहरे मूल्य चक्रीय जोखिम को फिर से जोड़ते हैं।"
हांगकांग में प्रमुख इक्विटी गेज नवंबर में लगभग 20% बढ़ गए हैं, बाकी एशिया और प्रमुख वैश्विक साथियों में आसानी से शीर्ष पर पहुंच गए हैं, क्योंकि चीन ने अधिक लक्षित कोविड प्रतिबंधों का आग्रह किया और रियल एस्टेट क्षेत्र के लिए नीतिगत समर्थन को बढ़ाया।
विदेशियों ने इस महीने ताइवान के शेयरों में 5.8 बिलियन डॉलर का निवेश किया है, जो छह महीने में पहला प्रवाह और 15 वर्षों में सबसे बड़ा प्रवाह है। दूसरे सीधे महीने के लिए कोरियाई शेयरों की शुद्ध खरीद $2 बिलियन से अधिक होने की संभावना है।
इसके विपरीत, इंडोनेशिया का बाजार - एक बार मुद्रास्फीति बचाव के रूप में निवेशकों का पसंदीदा - नवंबर में सपाट है, और जुलाई के बाद पहली बार मासिक प्रवाह को नकारात्मक रूप से देखने के लिए तैयार है। निवेशक भारत में मूल्यांकन के बारे में अधिक सतर्क हैं, जहां बेंचमार्क ने हाल ही में रिकॉर्ड ऊंचाई हासिल की है, गोल्डमैन सैक्स ने उम्मीद की है कि बाजार 2023 में अपेक्षाकृत कम प्रदर्शन करेगा।
Desh Peramunetilleke के नेतृत्व में जेफरीज के रणनीतिकारों ने एक नोट में लिखा है, "कोई भी सकारात्मक उत्प्रेरक जैसे कि चीन के फिर से खुलने और नीतिगत समर्थन, भू-राजनीतिक तनाव को कम करने या तकनीकी चक्र के नीचे आने से उत्तर एशियाई बाजारों में तेजी से बदलाव की संभावना है"। ब्रोकरेज ओवरवेट हांगकांग, चीन, कोरिया और ताइवान, इंडोनेशिया पर न्यूट्रल और अंडरवेट इंडिया है।
पढ़ें: उत्तर एशियाई इक्विटी में रिकवरी भारत की अपील को नुकसान पहुंचा सकती है: बीएनपी
चिप्स, चीन
दक्षिण कोरिया और ताइवान के लिए तेजी का मामला भी उनके चिप प्रभुत्व पर बना है, क्योंकि बाजार उद्योग के दिग्गजों जैसे सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स कंपनी और ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग कंपनी का घर है। उनके पास चीन भी उनका सबसे बड़ा व्यापारिक भागीदार है।
SocGen और Lombard Odier Private Bank ने इस महीने मॉर्गन स्टेनली में शामिल होकर कहा कि निवेशकों को एशिया के सेमीकंडक्टर शेयरों में वापस जाना चाहिए।
"शेयर की कीमतें आम तौर पर सेमीकंडक्टर चक्र के नीचे से दो से तीन तिमाहियों के नीचे होती हैं," एलेन बोकोब्जा के नेतृत्व में सोजेन रणनीतिकारों ने पिछले सप्ताह एक नोट में लिखा था। "हम इस बिंदु पर हो सकते हैं।"
हांगकांग में चीनी शेयर 2006 के बाद से अपने सर्वश्रेष्ठ मासिक प्रदर्शन के लिए तैयार हैं, क्योंकि एम एंड जी इन्वेस्टमेंट्स और ईस्टस्प्रिंग इन्वेस्टमेंट्स से लेकर फ्रैंकलिन टेम्पलटन इन्वेस्टमेंट्स तक के एसेट मैनेजर रैली में खरीदारी करते हैं।
मुख्य भूमि पर, विदेशी निधियों ने हांगकांग के साथ व्यापारिक संबंधों के माध्यम से लगभग 49 बिलियन युआन (6.8 बिलियन डॉलर) मूल्य के स्टॉक खरीदे हैं।
जोखिम बना रहता है
इसका मतलब यह नहीं है कि उत्तर एशिया के लिए चढ़ाई का रास्ता आसान होगा।
उनकी भारी निर्यात निर्भरता के साथ, बाजार वैश्विक मंदी के जोखिम के प्रति संवेदनशील हैं और अक्सर भू-राजनीतिक तनाव के केंद्र में होते हैं जिसमें अमेरिका और चीन शामिल होते हैं। इसके अलावा, चीन में वायरस के मामलों में रिकॉर्ड उछाल भी सकारात्मक बाजार की गति को कम कर रहा है।
विलियम ब्लेयर इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के पोर्टफोलियो मैनेजर विवियन लिन थर्स्टन ने कहा, "विचार के भू-राजनीतिक पक्ष से चिंताएं चल रही हैं।" और भले ही उद्योग चक्र बदल रहा है, "अगर वैश्विक अर्थव्यवस्था में मंदी हो रही है, तो मुझे लगता है कि हमें चक्र और थीसिस का पुनर्मूल्यांकन करना होगा," उसने कहा।
बहरहाल, कमाई के पूर्वानुमान के साथ उत्तरी अर्थव्यवस्थाओं में पहले से ही गहराई से गिरावट आई है, बाजारों में और अधिक संभावनाएं हो सकती हैं। चीन, कोरिया और ताइवान में इक्विटी बेंचमार्क अभी भी साल-दर-साल 15% से अधिक नीचे हैं, जबकि इंडोनेशिया और भारत में लगभग 7% ऊपर हैं।
चीन पर नजर रखने वालों के लिए, दिसंबर की शुरुआत में एक पोलित ब्यूरो की बैठक, जिसके तुरंत बाद वार्षिक केंद्रीय आर्थिक कार्य सम्मेलन होता है, उपयोगी संकेत दे सकता है।
"अगर हम स्टेशन छोड़ने वाली ट्रेन के रूपक का उपयोग करते हैं, तो प्रमुख लोकोमोटिव कोरिया है और वह पहले से ही स्टेशन से बाहर है," मॉर्गन स्टेनली के प्रमुख एशिया और ईएम इक्विटी रणनीतिकार जोनाथन गार्नर ने इस महीने की शुरुआत में एक साक्षात्कार में कहा था। “अब ताइवान का इंजन भी स्टेशन छोड़ रहा है। और फिर हम ट्रेन के बीच में पहुंच जाते हैं, जो कि चीन है।
-जॉन चेंग की सहायता से।
ब्लूमबर्ग बिजनेसवीक से सर्वाधिक पढ़ें
© 2022 ब्लूमबर्ग एल.पी.
स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/great-rotation-brewing-asia-investors-010000158.html