(ब्लूमबर्ग) - 2022 भालू बाजार को सफलतापूर्वक नेविगेट करने वाले स्टॉक पिकर्स को 2023 की लड़खड़ाती वसूली के माध्यम से कठिन समय मिल रहा है।
ब्लूमबर्ग से सर्वाधिक पढ़ें
सबसे पहले, जनवरी में एक अप्रत्याशित रिस्क-ऑन रैली ने कुछ रक्षात्मक रूप से तैनात म्यूचुअल फंडों को ऑफ-गार्ड पकड़ा। फिर, फेडरल रिजर्व अपनी दरों में बढ़ोतरी के साथ कितनी दूर तक जाएगा, इस बारे में नए सिरे से चिंता के कारण शेयरों में बहुत अधिक गिरावट शुरू हो गई, जिससे आगे आने का कोई रास्ता खोजने के प्रयासों को बर्बाद कर दिया गया। और जब तक यह एकतरफा लहर चलती है, इक्विटी व्यापारियों को पैसा बनाने के कुछ अवसर मिलेंगे।
2005वी रिसर्च शो द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, विचार करें कि विकास और मूल्य शेयरों के बीच संबंध कम से कम 22 के बाद से उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। जब मूल्य और विकास एक ही काम कर रहे हों, तो शेयर बीनने वालों को बाज़ार की अव्यवस्थाओं का पता कैसे लगाना चाहिए?
क्या अधिक है, प्रवृत्ति को बदलने की संभावना नहीं लगती है: एक गेज जो मापता है कि सिंक शेयरों में अतीत के सापेक्ष भविष्य में कैसे बढ़ने की उम्मीद है, लगभग एक साल के उच्च स्तर पर पहुंच गया है।
जोन्सट्रेडिंग के मुख्य बाजार रणनीतिकार माइकल ओ'रूर्के के लिए, S&P 500 स्टॉक लॉकस्टेप के करीब जाना जारी रखेंगे जब तक कि बाजार इस संभावना में मूल्य निर्धारण नहीं कर लेता है कि फेड अपनी बेंचमार्क दर को 5.5% तक बढ़ा देगा। इस सप्ताह पुनर्मूल्यांकन चल रहा था। स्वैप बाजार में, व्यापारी अब अगली तीन फेड बैठकों में से प्रत्येक में 25 आधार-बिंदु दर वृद्धि में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं, जो इसे 5.25% -5.5% की सीमा तक बढ़ा देगा।
S&P 500 ने शुक्रवार को 1.1% की गिरावट दर्ज की और दिसंबर के बाद से अपना सबसे खराब सप्ताह दर्ज किया। लेकिन ओ'रूर्के के अनुसार, पूरी प्रतिक्रिया एक अंतराल के साथ आने की संभावना है।
उन्होंने कहा, "जब एस एंड पी 500 सदस्यों के बीच फैलाव उभरता है तो यह इस बात पर निर्भर करता है कि अधिकांश बाजार सहभागियों को यह महसूस करने में कितनी जल्दी लगती है" कि दरें अधिक समय तक बनी रहती हैं। "आज हम जो देख रहे हैं वह यह है कि बाजार अंततः स्वीकार कर रहा है कि क्षितिज पर कोई 'नीति धुरी' नहीं है।"
चुनौतीपूर्ण स्थितियां
तथ्य यह है कि बाजार वापस लगभग पूरी तरह से फेड के मार्ग के बारे में अटकलों से प्रेरित हो रहा है, सक्रिय फंड मैनेजरों के लिए परेशान है जो व्यापक इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन करना चाहते हैं। बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प द्वारा ट्रैक किए गए केवल 29% कोर म्युचुअल फंड ने जनवरी में अपने बेंचमार्क को पीछे छोड़ दिया। यह 2022 से काफी विपरीत है, जब अर्दली सेलऑफ ने उनमें से 61% को ऐसा करने की अनुमति दी थी।
यहां से स्थितियां और भी चुनौतीपूर्ण हो सकती हैं। अगले 500 दिनों में S&P 30 शेयरों के बीच निहित सहसंबंध का गेज वास्तविक एहसास सहसंबंध के समान गेज के लिए 0.5 की तुलना में बढ़कर 0.3 हो गया। 1 की रीडिंग का मतलब है कि प्रतिभूतियां सिंक में चल रही हैं। वास्तविक और अपेक्षित सहसंबंधों के बीच का अंतर मार्च 2022 की शुरुआत के बाद से सबसे अधिक है, जब यूक्रेन में युद्ध और फेड की तेजतर्रार पारी ने बाजारों को एक एकीकृत गिरावट में भेज दिया, ब्लूमबर्ग शो द्वारा संकलित डेटा।
मूल्य शेयरों के प्रदर्शन से एक समान तस्वीर उभरती है - जैसे ट्रक और उपकरण निर्माता जो अक्सर मूल सिद्धांतों के लिए छूट पर व्यापार करते हैं - उच्च मूल्यांकन वाली विकास कंपनियों के सापेक्ष। दोनों के बीच सहसंबंध हाल ही में सकारात्मक हो गया और 2005 के बाद से उच्चतम स्तर पर चला गया, 22V रिसर्च शो द्वारा संकलित डेटा।
22V रिसर्च के संस्थापक डेनिस डीबुस्चेरे ने एक नोट में कहा, "यह मूल्य और विकास के लिए निकट अवधि में एक साथ आगे बढ़ने की संभावना को आगे बढ़ाता है।"
पढ़ें: एक्टिव से क्राउन लेने के लिए ग्लोबल पैसिव इक्विटी फंड सेट
DeBusschere और O'Rourke दोनों के अनुसार, अच्छी खबर यह है कि जितना अधिक सह-संबंध बढ़ता है, उतनी ही अधिक गुंजाइश होती है कि जब बाजार अंतत: कीमतों को फेड के अपेक्षित पथ पर ले आए तो वे टूट जाएं। जब ऐसा होता है, तो बाजार फिर से इस बात पर ध्यान केंद्रित करेगा कि किन क्षेत्रों में सबसे अच्छा प्रदर्शन होगा क्योंकि सख्त मौद्रिक नीति अर्थव्यवस्था में तरंगित रहती है।
टैल्बैकन कैपिटल एडवाइजर्स के संस्थापक माइकल पुरवेस ने कहा, "इसमें कुछ समय लग सकता है, लेकिन एक बार जब ब्याज दर से संबंधित अनिश्चितता समाप्त हो जाती है, तो यह फिर से शेयर चुनने वालों का माहौल बन जाएगा।" "लेकिन यह किसी के लिए भी आसान नहीं होने वाला है।"
ब्लूमबर्ग बिजनेसवीक से सर्वाधिक पढ़ें
© 2023 ब्लूमबर्ग एल.पी.
स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/one-way-market-foils-stock-170007699.html