एक बेहतरीन ट्रैक रिकॉर्ड वाला स्टॉक मार्केट गेज निवेशकों को खुश कर रहा है

इक्विटी के लिए औसत परिवार का पोर्टफोलियो आवंटन एक विरोधाभासी संकेतक है, जिसमें उच्च आवंटन कम स्टॉक-मार्केट रिटर्न और इसके विपरीत सहसंबद्ध है।

अर्थमितीय परीक्षणों के अनुसार, जिसके लिए मैंने इसे और अन्य मूल्यांकन संकेतकों के अधीन किया, इसके बाद के दशक में शेयर बाजार की वास्तविक कुल वापसी की भविष्यवाणी करते समय यह सबसे अच्छा है, अगर सबसे अच्छा नहीं है, तो रिकॉर्ड ट्रैक करें।

इसी परिणाम के साथ अन्य विपरीत लक्षण भी हैं। पिछले 12 महीनों में संस्थागत निवेशकों के पास है यूएस इक्विटी फंडों में काफी अधिक पैसा डाला खुदरा निवेशकों की तुलना में बाहर ले लिया है। और उसका दुर्लभ है कि शेयर बाजार लगातार दो साल तक गिरता है, सुझाव देते हुए कि 2023 S&P 500 इंडेक्स के लिए एक महत्वपूर्ण वर्ष हो सकता है
SPX,
+ 0.59%
इस साल के भालू बाजार के बाद।

यह औसत घरेलू इक्विटी आवंटन मार्च 51.73 में 2000% पर अपने सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, और इसलिए इसकी सबसे मंदी की मुद्रा, इंटरनेट बुलबुले के शीर्ष का महीना। हम सभी को याद है कि आगे क्या हुआ।

यह सूचक लगभग एक साल पहले, दिसंबर 2021 में 51.66% के उच्च स्तर पर था। उस पढ़ने की तारीख के बाद से, मोहरा कुल स्टॉक मार्केट ईटीएफ
वीटीआई,
+ 0.55%
- जिसके 4,026 शेयर पूरे अमेरिकी बाजार का प्रतिनिधित्व करते हैं - अपने मूल्य का 19.9% ​​खो चुका है।

सूचक को हर तिमाही में अपडेट किया जाता है, और फिर भी कई-सप्ताह के अंतराल के साथ। दो हफ्ते पहले फेडरल रिजर्व ने तीसरी तिमाही के आंकड़े जारी किए जो संकेतक के इनपुट हैं, और इसका नवीनतम मूल्य 43.62% है। जबकि यह सबसे हालिया रीडिंग अभी भी ऐतिहासिक औसत से ऊपर है, यह अब अगले दशक में S&P 500 के लिए नकारात्मक वास्तविक कुल रिटर्न का संकेत नहीं देता है। इसके बजाय यह प्रोजेक्ट करता है कि शेयर बाजार सालाना 0.6% की औसत से मुद्रास्फीति को हरा देगा।

मुद्रास्फीति को एक प्रतिशत से भी कम पर मारना आपके लिए कुछ लिखने जैसा नहीं हो सकता है। लेकिन महामारी की शुरुआत के बाद से यह पहली बार है जब संकेतक सकारात्मक वापसी का अनुमान लगा रहा है।

इसके अलावा, मुझे आश्चर्य नहीं होगा अगर अगले दशक में शेयर बाजार इस अनुमानित रिटर्न को हरा दे। यह उन विशेष परिस्थितियों के कारण है जिनके कारण संकेतक पिछले एक साल में इतना गिर गया। एक विशिष्ट भालू बाजार के दौरान, स्टॉक के लिए औसत घरेलू पोर्टफोलियो आवंटन कम या ज्यादा स्वचालित रूप से घट जाएगा क्योंकि इक्विटी जमीन खो देते हैं और बांड मूल्य में वृद्धि करते हैं। जब ऐसा होता है, तो निवेशकों को इस औसत आवंटन को गिराने के लिए वास्तव में अपने किसी भी स्टॉक को बेचने की आवश्यकता नहीं होती है।

मौजूदा भालू बाजार में, इसके विपरीत, बॉन्ड ने शेयरों की तरह ही खराब प्रदर्शन किया है, अगर खराब नहीं है। नतीजतन, पिछले साल औसत घरेलू इक्विटी आवंटन में गिरावट बड़े हिस्से में इक्विटी की वास्तविक बिक्री के कारण हुई है। एक विरोधाभासी दृष्टिकोण से, उन बिक्री का इक्विटी आवंटन में गिरावट की तुलना में अधिक तेजी से महत्व है, जिसके परिणामस्वरूप शेयर गिरते हैं और बांड बढ़ते हैं।

आठ वैल्यूएशन मॉडल कैसे ढेर हो रहे हैं

नीचे दी गई तालिका में उन आठ मूल्यांकन संकेतकों की सूची दी गई है, जिन्हें मैं हर महीने इस स्थान पर उजागर करता हूं। मुझे ऐसे किसी अन्य व्यक्ति के बारे में पता नहीं है जिनके पास बेहतर ऐतिहासिक ट्रैक रिकॉर्ड हैं। जैसा कि औसत घरेलू इक्विटी आवंटन के साथ होता है, तालिका में कई अन्य संकेतक भी 2021 के अंत में ओवरवैल्यूएशन चरम से पीछे हट गए हैं।

	Latest	महीने पहले	साल की शुरुआत	2000 के बाद से पर्सेंटाइल (100 सबसे मंदी)	1970 के बाद से पर्सेंटाइल (100 सबसे मंदी)	1950 के बाद से पर्सेंटाइल (100 सबसे मंदी)
पी / ई अनुपात	20.43	21.81	24.23	40% तक	62% तक	71% तक
केप अनुपात	27.97	29.86	38.66	69% तक	79% तक	85% तक
पी/लाभांश अनुपात	1.74% तक	1.68% तक	1.30% तक	73% तक	82% तक	87% तक
पी/बिक्री अनुपात	2.30	2.45	3.15	89% तक	89% तक	89% तक
पी/बुक अनुपात	3.82	4.07	4.85	90% तक	86% तक	86% तक
क्यू अनुपात	1.63	1.73	2.10	80% तक	89% तक	92% तक
बफेट अनुपात (मार्केट कैप/जीडीपी)	1.51	1.61	2.03	88% तक	95% तक	95% तक
औसत घरेलू इक्विटी आवंटन	43.6% तक	43.6% तक	51.7% तक	75% तक	84% तक	88% तक

मार्क हलबर्ट मार्केटवेच के लिए एक नियमित योगदानकर्ता है। उनकी हलबर्ट रेटिंग निवेश समाचारपत्रकों को ट्रैक करती है जो ऑडिट किए जाने के लिए एक फ्लैट शुल्क का भुगतान करती हैं। उस पर पहुंचा जा सकता है [ईमेल संरक्षित].