एक वेंचर कैपिटल लेटर बेड बाथ और स्टॉक गाइरिंग से परे भेजता है

रविवार 6 मार्च को बेड बाथ एंड बियॉन्ड बोर्ड को संबोधित एक पत्र ने खुदरा विक्रेता के लिए एक नया आघात पैदा कर दिया। यह शेयरधारक परिणामों को बढ़ाने के उद्देश्य से "कार्यकर्ता निवेशक" कृत्यों की एक स्ट्रिंग में एक और है। पत्र के लेखक आरसी वेंचर्स एलएलसी हैं, जिसका नेतृत्व गेमटॉप के चेयरमैन और चेवी के सह-संस्थापक रयान कोहेन करते हैं।

आरसी वेंचर्स ने बेड बाथ एंड बियॉन्ड में 9.8% हिस्सेदारी हासिल कर ली है, जिससे यह चौथा सबसे बड़ा शेयरधारक बन गया है। पत्र के अंशों में शामिल हैं: "हमें संदेह है कि बेड बाथ इस स्तर पर अपनी योजना में सादगी लाकर अधिक लाभान्वित होगा: बुनियादी ढांचे को मजबूत करना, शेष स्टोर बेड़े में सुधार करना, और निकट अवधि की मांग को पूरा करने के लिए मुख्य वर्गीकरण और इन्वेंट्री फिक्स को प्राथमिकता देना।"

यह 2019 में टारगेट से बीबी एंड बी पर पहुंचने के तुरंत बाद, सीईओ मार्क ट्रिटन द्वारा स्थापित गेम प्लान से उधार लिया गया कुछ पढ़ता है। यह एक ऐसा विषय है जिसे मैंने लंबाई में कवर किया है। पत्र में यह भी कहा गया है: "हम निदेशक मंडल और प्रबंधन टीम की भी आलोचना नहीं करते हैं, जब वे चुपचाप भविष्य के विकास और मूल्य निर्माण की नींव रख रहे हैं। इसके विपरीत, हम पागलपन की हद तक लंबी अवधि पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।" हह?

पत्र ने यह भी सुझाव दिया कि बोर्ड को "रणनीतिक विकल्पों की खोज करनी चाहिए जिसमें बाय बाय बेबी, इंक को अलग करना शामिल है, जो खुद को कर्ज चुकाने, बैलेंस शीट पर नकद रखने और अपने शेयर की संख्या को कम करने के लिए स्थिति बना सकता है, जिससे महत्वपूर्ण निर्माण हो सकता है। शेयरधारकों के लिए मूल्य। ” यह एक अनुचित धारणा नहीं है, हालांकि सवाल हैं कि क्या BABY की बिक्री से इसके विकास पथ के आधार पर "कई अरबों" का उत्पादन होगा।

लेकिन मैं इस धारणा के लिए अपवाद लेता हूं कि बीबी एंड बी को "एक अच्छी तरह से पूंजीकृत अधिग्रहणकर्ता को पूर्ण बिक्री का मूल्यांकन करना चाहिए" जैसा कि पत्र से पता चलता है। इस तरह के पिछले कदम किसी भी खुदरा विक्रेता के लिए अच्छे नहीं रहे हैं। बेड बाथ एंड बियॉन्ड ने सोमवार को कहा कि यह आरसी वेंचर्स के पत्र की सावधानीपूर्वक समीक्षा करेगा, जो इसे बिक्री का पता लगाने के लिए प्रेरित करेगा, और कंपनी के साथ "रचनात्मक रूप से जुड़ने" की उम्मीद करता है।

तत्काल परिणाम

रविवार के पत्र का तत्काल परिणाम स्टॉक को सोमवार के उच्च स्तर पर 85% तक बढ़ाने के लिए था, इससे पहले कि घंटी बंद होने पर 34% की वृद्धि हुई। रयान कोहेन, जैसा कि बहुतों को याद है, पिछले साल गेमस्टॉप मेमे स्टॉक गाथा के केंद्र में था। कोहेन ने 2021 में रेडिट और सोशल मीडिया पर बहुत बड़ी संख्या में अनुसरण किया है, इसलिए इसमें कोई संदेह नहीं है कि आज की कीमतों में उतार-चढ़ाव कम से कम उसके कुछ हिस्सों में हो सकता है।

मैं सबसे पहले "टीम ट्रिटन" को एक प्रमुख खुदरा गड़बड़ी को लेने और उसके पिछले संस्थापक / मालिकों के तहत वर्षों से खराब होने वाले ब्रांड को फिर से बनाने और फिर से बनाने का प्रयास करने का श्रेय दूंगा। और मैंने कई पहलों के लिए बहुत प्रशंसा की है, जिसमें इन्वेंट्री को कम करना, नए निजी लेबल बनाना, और संपूर्ण ग्राहक अनुभव, ऑफ़लाइन और ऑनलाइन को फिर से तैयार करना शामिल है।

ये कदम महंगे रहे हैं, और महामारी और संबंधित आपूर्ति श्रृंखला संकट के साथ स्मारकीय बदलाव इस तरह के बदलाव के लिए किसी भी सबसे खराब स्थिति से अधिक हो गया है। उस ने कहा, अधिक उत्पाद संपादन पर विचार किया जाना चाहिए।

इसका स्पष्ट उदहारण

जबकि मैं शायद ही कभी अपने खरीदारी के अनुभवों का उपयोग किसी भी चीज़ का उदाहरण देने के लिए करता हूं, मेरी पत्नी और मुझे पिछले सप्ताहांत में एक अनुभव हुआ था जो एक बड़े मुद्दे का संकेत हो सकता है। बेमेल दैनिक उपयोग के फ्लैटवेयर से भरा एक रसोई दराज, हमें हमारे स्थानीय बेड बाथ और परे स्टोर में भेज दिया। "फ्लैटवेयर दीवार" ने शैलियों और मूल्य बिंदुओं का एक विशाल वर्गीकरण प्रदान किया, लेकिन समकालीन सादगी के लिए हमारी खोज को पूरा करने वाली एकमात्र शैली स्टॉक से बाहर थी।

लक्ष्य के लिए एक बाद की यात्रा ने हमें एक संकीर्ण "पसंद का क्षेत्र" प्रदान किया, लेकिन वांछनीय, सरल पैटर्न का एक व्यापक चयन। और इससे भी महत्वपूर्ण बात, पर्याप्त उत्पाद स्टॉक। संपादित पेशकशों के लिए एक बार फिर लक्ष्य की रुचि ने दिन जीत लिया।

इसका मतलब यह नहीं है कि यह एक आउटिंग बीबी एंड बी में चल रही जटिल टोही की स्थिति का उदाहरण है। यह सुझाव देता है कि अतिरिक्त "प्रस्ताव का संपादन" क्रम में है। हालांकि, मैं यह मानता हूं कि बीबी एंड बी के वर्तमान प्रक्षेपवक्र में ट्रिटॉन से पहले की स्थिति की तुलना में लंबी अवधि की व्यवहार्यता पैदा करने की अधिक संभावना है।

यह फिल्म पहले देखी है

मुझे पत्र में किए गए अंतिम बिंदु से कोई सकारात्मक या स्थायी परिणाम नहीं दिख रहा है, कि: "हम बेड बाथ की पूरी बिक्री पर विचार करना चाहते हैं, इसके वर्तमान स्वरूप में, ट्रैक रिकॉर्ड वाले कई अच्छी तरह से पूंजीकृत वित्तीय प्रायोजकों में से एक को खुदरा और उपभोक्ता क्षेत्रों में और सार्थक प्रीमियम का भुगतान करने की क्षमता।" खरीदें खरीदें बेबी बेचना एक बात है, बाद की धारणा बच्चे को नहाने के पानी से बाहर फेंकने के समान है।