Walmart
NYSE
खरीदें • 148.21 मई को कीमत $17
द्वारा गुगेनहाइम
वॉलमार्ट ने हमारे अनुमान से 1.30 सेंट कम $ 16 प्रति शेयर पहली तिमाही में समायोजित आय की सूचना दी। यह एक निराशाजनक तिमाही थी, लेकिन हम मानते हैं कि [17 मई] पुलबैक लंबी अवधि के निवेशकों के लिए एक वृद्धिशील खरीद अवसर प्रस्तुत करता है (शेयर 11% इंट्राडे नीचे थे, बनाम 2% ऊपर।
एसपीडीआर एसएंडपी रिटेल
ईटीएफ)।
खुदरा विक्रेता ने सभी खंडों में ठोस बिक्री की सूचना दी; अगर वॉलमार्ट में बिक्री की कोई समस्या होती तो हम इन परिणामों के बारे में अधिक चिंतित होते। समेकित सकल मार्जिन हमारी अपेक्षाओं से काफी नीचे 87 आधार अंक (यूएस, 38 आधार अंक नीचे) था। [एक आधार बिंदु प्रतिशत अंक का 1/100वां हिस्सा है।] तिमाही में तीन मुख्य लाभ चुनौतियां थीं: त्वरित और महत्वपूर्ण ईंधन-मूल्य वृद्धि, कोविड-प्रभावित श्रम शक्ति से संबंधित अक्षमताओं का निर्धारण, और उच्च आपूर्ति-श्रृंखला लागत और इन्वेंट्री स्तर…। अब हम मुद्रास्फीति और लॉजिस्टिक्स हेडविंड के कारण बढ़ी हुई लागतों के बने रहने की उम्मीद करते हैं। हम अपने वित्तीय वर्ष 2022/2023 ईपीएस अनुमानों को $ 6.40 / $ 7 से घटाकर $ 6.75 / $ 7.25 कर रहे हैं, साथ ही साथ हमारे मूल्य लक्ष्य को $ 175 (पहले $ 185 से) कर रहे हैं।
JD.com
प्रतिभूति व्यापारी स्वचालित दर राष्ट्रीय संघ
खरीदें • 53.67 मई को कीमत $18
बेंचमार्क रिसर्च द्वारा
JD.com ने एक मजबूत बॉटम-लाइन बीट के साथ ठोस पहली तिमाही के परिणाम दिए, लेकिन कोविड लॉकडाउन और लॉजिस्टिक्स व्यवधानों के कारण उम्मीदों से नीचे दूसरी तिमाही की वृद्धि को निर्देशित किया। जबकि निकट तिमाहियों में जद के विकास के दृष्टिकोण के लिए कोविड सबसे बड़ा चर बना हुआ है, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि
1) JD ने अपनी आपूर्ति-श्रृंखला और रसद क्षमता की बदौलत मजबूत ब्रांड जागरूकता और गहन ब्रांड / व्यापारी भागीदारी के साथ बाजार हिस्सेदारी लेना जारी रखा है; और
2) एक [संभावित] अल्पकालिक राजस्व झटके के बावजूद, जेडी के पास एक लचीला लाभप्रदता दृष्टिकोण है। इसके संचालन और निवेश का हालिया अनुकूलन एक दुबला और अधिक कुशल संगठन को सक्षम बनाता है। यह संभावित रूप से उच्च आय-विकास शक्ति का वादा करता है, जब राजस्व वृद्धि रिटर्न सामान्य हो जाता है। जद को चीन के ई-कॉमर्स क्षेत्र में एक सापेक्षिक आउटपरफॉर्मर बने रहना चाहिए। हम अपनी खरीद रेटिंग को दोहराते हैं और अपने मूल्य लक्ष्य को कम करके $106 [$117 से] कर देते हैं, जो हमारे पुर्जों के मूल्यांकन के आधार पर होता है।
पालो अल्टो नेटवर्क
प्रतिभूति व्यापारी स्वचालित दर राष्ट्रीय संघ
मात करना • 436.37 मई को कीमत $19
बीएमओ रिसर्च द्वारा
पालो ऑल्टो नेटवर्क की [वित्तीय तीसरी तिमाही की आय] रिपोर्ट ने कई हाइलाइट्स की पेशकश की जो हमें लगता है कि शेयरों का समर्थन करेंगे, यहां तक कि एक अशांत तकनीकी टेप के बीच, 40% साल-दर-साल बिलिंग्स और एफसीएफ [फ्री कैश फ्लो] विकास के नेतृत्व में। [साइबर सुरक्षा कंपनी] अगले कुछ वर्षों में उच्च 20% एफसीएफ वृद्धि को बनाए रख सकती है। इसके अलावा, हम मानते हैं कि निवेशक कमजोर मार्जिन / एफसीएफ के साथ विकास की कहानियों के बजाय उचित मुक्त नकदी प्रवाह गुणकों के आधार पर मूल्यांकन ढांचे वाले शेयरों को पसंद करना जारी रखेंगे। इसलिए, हम आराम से पालो ऑल्टो के लिए अपनी आउटपरफॉर्म रेटिंग और टॉप पिक पदनाम को दोहराते हैं। लेकिन हम अपने लक्ष्य मूल्य [पहले के 615 डॉलर से 685 डॉलर] कम कर रहे हैं, जो सॉफ्टवेयर बाजार में मूल्यांकन की स्थिति को दर्शाता है।
एनालॉग डिवाइस
प्रतिभूति व्यापारी स्वचालित दर राष्ट्रीय संघ
मात करना • 159.92 मई को कीमत $18
रेमंड जेम्स द्वारा
हम एनालॉग डिवाइसेस की मजबूत मार्च-तिमाही रिपोर्ट और आउटलुक के बाद अपनी आउटपरफॉर्म रेटिंग और $ 210 मूल्य लक्ष्य को दोहराते हैं। कंपनी ने एक महीने पहले अपने साथियों से सुनी गई टिप्पणियों को प्रतिध्वनित किया, यह दर्शाता है कि [कंप्यूटर चिप] की मांग मजबूत बनी हुई है और बाजार की मुखर असहमति के बावजूद आपूर्ति तंग बनी हुई है। आगे देखते हुए, इस वर्ष की दूसरी छमाही में ऑनलाइन आने वाली अतिरिक्त क्षमता से राजस्व को लाभ होना चाहिए और कंपनी को जब तक मांग बनी रहती है, अपूर्ण बैकलॉग को पकड़ने की अनुमति देनी चाहिए। इसके अलावा, हम सोचते हैं कि एनालॉग उपकरणों को अपने समकक्षों से अलग करने वाली सबसे बड़ी चीजों में से एक इसकी क्षमता है जो मंदी के दौरान फाउंड्री क्षमता को ऊपर या नीचे करके क्षमता को संशोधित करने की क्षमता है - इसके विपरीत
टैक्सास इंस्ट्रुमेंट्स
(टिकर: TXN), जो आंतरिक रूप से क्षमता की जरूरतों को पूरी तरह से संबोधित करने की क्षमता जोड़ रहा है, और अन्य एनालॉग/मिश्रित-सिग्नल सहकर्मी, जिन्हें लचीलेपन को सीमित करने वाले टेक-या-पे फाउंड्री समझौतों पर हस्ताक्षर करने के लिए मजबूर किया गया है।
टपरवेयर ब्रांड
NYSE
खरीदें • 6.33 मई को कीमत $18
लेन रिसर्च द्वारा
हम एशिया में, विशेष रूप से चीन में, महामारी के कारण, और यूरोप में, भू-राजनीति के कारण, साथ ही उत्तरी अमेरिका में, विशेष रूप से अमेरिका में समग्र नरमी को प्रदर्शित करने के लिए अपने अनुमानों को सर्वसम्मति से काफी कम कर रहे हैं। अधिकांश विदेशी मुद्राओं के मुकाबले डॉलर में तेजी। इसके अतिरिक्त, हम मानते हैं कि नकारात्मक बिक्री उत्तोलन और व्यापक-आधारित लागत मुद्रास्फीति टपरवेयर को असमान रूप से प्रभावित करेगी, इसके वैश्विक विनिर्माण पदचिह्न को देखते हुए, जिसे हमारे द्वारा अनुसरण की जाने वाली अधिकांश अन्य कंपनियों की तुलना में एक बड़े निश्चित-लागत घटक की आवश्यकता होती है।
हालांकि, हम मानते हैं कि कंपनी अभी भी टपरवेयर ब्रांड को ठीक से मुद्रीकृत करने के अपने प्रयासों की शुरुआती पारी में है, और मौजूदा मूल्यांकन पर, यहां तक कि हमारे अच्छी तरह से नीचे की सहमति के अनुमानों पर, रोगी निवेशक इस अवधि को एक के रूप में देख सकते हैं। स्टॉक में बहुत ही आकर्षक प्रवेश बिंदु। मूल्य लक्ष्य: $12.50।
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