रैली को अधिक व्यापक रूप से महसूस किया गया, जिसमें
इनवेस्को गोल्डन ड्रैगन चाइना ईटीएफ
(पीजीजे) 33% की वृद्धि के साथ, 17% के अपने पूर्व दैनिक रिकॉर्ड वृद्धि को पछाड़ते हुए। हांगकांग का
हैंग सेंग सूचकांक
बुधवार को 9.1% बढ़ा और गुरुवार को 7% की वृद्धि के साथ गति को आगे बढ़ाया - 1998 के बाद से सूचकांक के लिए सबसे अच्छा दो दिवसीय प्रदर्शन।
जबकि लाभ महत्वपूर्ण थे, रैली अनिवार्य रूप से हाल के नुकसान का उलट था। एक धीमी और बदसूरत बिक्री पिछले एक साल में चीनी शेयरों में हाल ही में गति पकड़ी, के साथ
हैंग सेंग
2008 के बाद से इसकी सबसे बड़ी तीन-दिवसीय गिरावट देखी गई, इससे पहले कि यह मिडवीक में वापस आ गई। में शेयरों के साथ इस साल सूचकांक अभी भी लगभग 8% नीचे है
अलीबाबा
और
JD.com
इसी तरह 2022 में लाल रंग में गहरा।
बुधवार को टर्नअराउंड के लिए धन्यवाद देने के लिए चीन से बाहर खबर थी कि सरकार आर्थिक विकास को बढ़ावा देने का काम करेगा और शेयर बाजार का समर्थन करने के साथ-साथ एक दंडात्मक नियामक वातावरण को साफ करना, जिसमें शामिल हैं यूएस डीलिस्टिंग को लेकर चिंताएं.
अंतिम बिंदु देश के संकटग्रस्त तकनीकी क्षेत्र के लिए विशेष रूप से सहायक है, जिसने गहन जांच के दायरे में आ बीजिंग और वाशिंगटन से समान रूप से और इसकी सबसे बड़ी कंपनियों में से एक, अलीबाबा ने पिछले साल अपने बाजार मूल्य का लगभग 50% खो दिया।
गुरुवार को कुछ खुशी पहले ही फीकी पड़ गई थी। JD.com 7% कम के साथ अलीबाबा का स्टॉक 5% नीचे था। पहले से ही, इस बात पर बहस शुरू हो गई है कि अलीबाबा जैसे विशिष्ट शेयरों के साथ-साथ बड़े पैमाने पर चीन में नीतिगत बदलाव का क्या मतलब है।
अलीबाबा को एक परेशान भविष्य का सामना करना पड़ रहा है। As Barron है पहले रिपोर्ट किया है, स्टॉक की कीमत में एक पलटाव के लिए कम से कम दो प्रमुख कारकों की आवश्यकता होती है: नियामक वातावरण में एक उल्लेखनीय सुधार और चीनी अर्थव्यवस्था और उपभोक्ता खर्च के मूल सिद्धांतों में बदलाव।
जबकि बुधवार की खबर में नियामक मोर्चे पर एक आशावादी रीड-थ्रू शामिल है, रैली पूर्ववत करने के लिए बहुत कम करती है बाजार मूल्य का व्यापक विनाश पिछले साल चीनी तकनीकी क्षेत्र में देखा गया। कार्रवाई के साथ शब्दों का समर्थन करना होगा, लेकिन ब्रोकर यूएस टाइगर सिक्योरिटीज के एक विश्लेषक बो पेई ने कहा Barron है उनका मानना है कि हमने नियामक चिंताओं में "एक विभक्ति बिंदु" देखा है।
चीनी अर्थव्यवस्था और उपभोक्ता खर्च के मुद्दे पर तस्वीर बहुत अधिक जटिल है, जो है ई-कॉमर्स कंपनियों में लाभ के लिए महत्वपूर्ण अलीबाबा की तरह। बीजिंग में सख्त नियामकों के भेड़िये को बंद करना एक बात है; वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता के समय में दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था को विकास की ओर ले जाना एक और बात है।
पेई ने कहा, "मौलिक-वार, जबकि इसका तत्काल प्रभाव नहीं दिखाई देगा, सहायक नीतियों से निवेशकों को विश्वास दिलाना चाहिए कि इस साल के अंत में एक विभक्ति बिंदु भी आ रहा है।"
चीनी वित्तीय प्रणाली में एक अंदरूनी सूत्र प्रतीक्षा और देखने का रवैया अपना रहा है। चीन के सबसे बड़े निवेश बैंकों में से एक, गुओताई जूनन सिक्योरिटीज के एक विश्लेषक डैनी लॉ ने बताया Barron है कि बाजार की भावना पर टिप्पणी करना मुश्किल था, क्योंकि यह स्पष्ट नहीं है कि चीन की स्टेट काउंसिल अपने वादों को कैसे हासिल करेगी।
अन्य कहीं अधिक आशावादी हैं।
"जब चीन की सरकार कहती है कि वह कुछ करने जा रही है, तो वह करती है। कल की टिप्पणियां हेडलाइन प्रभाव पर उच्च थीं, और विवरण पर प्रकाश डालती थीं, लेकिन इससे कोई फर्क नहीं पड़ता, ”ब्रोकर ओंडा के एशिया प्रशांत विश्लेषक जेफरी हैली ने गुरुवार के नोट में कहा।
हालांकि, चीनी शोध समूह गावेकल ड्रैगनोमिक्स के एक विश्लेषक एंड्रयू बैट्सन ने गुरुवार को एक नोट में लिखा है कि "बाधाएं हैं ... कि यह अल्पकालिक रणनीति में बदलाव है, दीर्घकालिक रणनीति नहीं।"
"बाजार के विश्वास के हालिया नुकसान के लिए अंततः जिम्मेदार बुनियादी राजनीतिक संरचनाएं नहीं बदली हैं।"
इस हफ्ते की रैली पीटे हुए शेयरों के लिए एक बहुत ही स्वागत योग्य राहत है। लेकिन तथ्य यह है कि अलीबाबा जैसी कंपनी के लिए भी संभव था - जिसका बाजार पूंजीकरण सैकड़ों अरबों डॉलर में है - एक दिन में 30% से ऊपर की रैली करना बुनियादी बातों पर ध्यान केंद्रित करने वाले निवेशकों के लिए बहुत परेशान करने वाला है।
बैट्सन ने कहा, "तथ्य यह है कि चीन की सबसे बड़ी कंपनियों के शेयर की कीमतों में एकल ट्रेडिंग सत्र में दोहरे अंकों के प्रतिशत की बढ़ोतरी हो रही है, जो विशुद्ध रूप से राजनीतिक अटकलों और संकेतों पर आधारित है, केवल इस बात को पुष्ट करता है कि उनकी किस्मत अब सरकार की दिशा पर निर्भर करती है।"
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