एसईसी द्वारा डीलिस्टिंग की धमकी के बाद अलीबाबा वॉल स्ट्रीट पर बने रहने की कसम खाता है

अलीबाबा ग्रुप होल्डिंग (बाबा) और HK:9988 का कहना है कि ई-कॉमर्स प्रदाता को यूएस वॉचलिस्ट में जोड़े जाने के बाद वह अपनी यूएस लिस्टिंग को बनाए रखने के लिए "प्रयास" करेगा, जिसके परिणामस्वरूप इसे न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज से बूट किया जा सकता है।

अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने नया जोड़ा गया अलीबाबा उन कंपनियों की सूची में शामिल है जो होल्डिंग फॉरेन कंपनीज एकाउंटेबल एक्ट का उल्लंघन करती हैं। ऐसी कंपनियां, जो खाते दर्ज करती हैं कि एसईसी की लेखा शाखा निरीक्षण करने में असमर्थ है, अगर वे लगातार तीन वर्षों के लिए अनुपालन खाते दर्ज करने में विफल रहती हैं, तो उनका सामना करना पड़ता है।

नतीजतन, 2024 में NYSE से BABA के शेयर छीन लिए जा सकते हैं। अलीबाबा के पास पहले से ही 2019 तक हांगकांग में एक सेकेंडरी लिस्टिंग है। पिछले हफ्ते, यह कहा यह हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में प्राथमिक लिस्टिंग के लिए लागू होगा, यह साल के अंत से पहले होने वाला एक कदम है, जो इसे न्यूयॉर्क और हांगकांग दोनों में समान-स्थिति की सूची देता है।

अलीबाबा को उम्मीद है कि हांगकांग में प्राथमिक लिस्टिंग से ट्रेडिंग वॉल्यूम में वृद्धि होगी। 2022 की पहली छमाही में, इसका अधिकांश व्यापार वॉल स्ट्रीट पर हुआ, जिसमें बाबा के लिए व्यापार की मात्रा औसतन 3.2 बिलियन अमेरिकी डॉलर प्रति दिन थी, जबकि हांगकांग में एचके: 0.7 के लिए केवल यूएस $ 9988 बिलियन की तुलना में।

यदि संयुक्त-प्राथमिक योजना आगे बढ़ती है तो मुख्यभूमि के निवेशक अलीबाबा के शेयरों तक नई पहुंच प्राप्त करेंगे। एक प्राथमिक सूची हांगकांग स्टॉक कनेक्ट कार्यक्रम के लिए पात्र होगी जो मुख्य भूमि चीनी निवेशकों को हांगकांग-सूचीबद्ध कंपनियों में निवेश करने की अनुमति देती है। द्वितीयक लिस्टिंग स्टॉक कनेक्ट योजना के लिए योग्य नहीं हैं।

एसईसी की कार्रवाई के बाद, अलीबाबा के शेयरों ने सोमवार को हांगकांग के व्यापार में 3.8% की गिरावट दर्ज की, शुक्रवार को न्यूयॉर्क में 11.1% गिर गया। यह सोमवार को एशिया में आम तौर पर सकारात्मक दिन का व्यापार रहा है, टोक्यो में टॉपिक्स 1.0% और मुख्य भूमि चीनी कंपनियों का सीएसआई 300 इंडेक्स 0.5% ऊपर है, भले ही हांगकांग का बेंचमार्क हैंग सेंग इंडेक्स केवल 0.1% आगे बढ़ा।

एसईसी द्वारा शुक्रवार को फैशन सोशल-मीडिया साइट मोगू के साथ अलीबाबा को गैर-अनुपालन कंपनियों की सूची में जोड़ा गया।मोगु), आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से चार्ज रोबोट निर्माता चीता मोबाइल (CMCM) और ऑनलाइन पेट स्टोर Boqi Holding (BQ)।

जवाब में, अलीबाबा कहते हैं यह "बाजार के विकास की निगरानी करना जारी रखेगा, लागू कानूनों और विनियमों का पालन करेगा और एनवाईएसई और हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज दोनों पर अपनी लिस्टिंग की स्थिति बनाए रखने का प्रयास करेगा।"

एसईसी की सूची में अब 161 चीनी कंपनियां हैं। अमेरिकी स्टॉक वॉचडॉग अनिवार्य रूप से कंपनियों को गैर-अनुपालन कंपनियों के रोस्टर में जोड़ रहा है जब वे अपनी वार्षिक रिपोर्ट दर्ज करते हैं। अलीबाबा ने पिछले मंगलवार को अपनी वार्षिक रिपोर्ट पोस्ट की, और इस गुरुवार को परिणामों पर चर्चा करने के लिए एक विश्लेषक कॉल आयोजित करने के कारण है।

शुक्रवार को न्यूयॉर्क में बोकी के शेयरों में 9.3% की गिरावट आई, जबकि चीता मोबाइल के पेनी शेयरों ने पिछले पांच दिनों में गिरावट को आधा करने के लिए 1.4% आगे और मोगू 3.5% चढ़कर एक इंच की गिरावट दर्ज की। हालांकि, सभी पिछले सप्ताह के दौरान घाटे को देख रहे थे।

अनिवार्य रूप से, संयुक्त राज्य अमेरिका में सूचीबद्ध सभी चीनी कंपनियों को अंततः एसईसी की सूची में जोड़ा जाएगा। चीन में अधिकारियों ने अपनी लेखा फर्मों को चीन की सीमाओं के बाहर ऑडिट डेटा साझा करने से इस डर से रोक दिया है कि वे अनजाने में "राज्य के रहस्य" फैला सकते हैं। चीनी कम्युनिस्ट पार्टी सूचनाओं पर बहुत सख्त ढक्कन रखती है, यहाँ तक कि बिजली के उपयोग को भी अतीत में विशेषाधिकार के रूप में वर्गीकृत किया गया है क्योंकि यह अर्थव्यवस्था की ताकत का संकेत दे सकता है। चूंकि कई सूचीबद्ध चीनी कंपनियां कम से कम आंशिक रूप से राज्य के स्वामित्व वाली हैं, वे कैसे काम करती हैं, इसका विवरण साझा करने से दैनिक जीवन को सेंसर करने पर "नियंत्रण-सनकी" पार्टी के इरादे से त्वचा में खुजली होती है।

के रूप में मार्च में अंतिम गणना, संयुक्त राज्य अमेरिका में 261 चीनी कंपनियां सूचीबद्ध हैं, जिनका बाजार मूल्य 1.3 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर है।

लेकिन चीनी अधिकारियों को पता है कि संयुक्त राज्य अमेरिका में पूंजी बाजार का कुआं चीन की तुलना में कहीं अधिक गहरा है, जिसमें व्यापार अधिक सुसंगत और कम गति वाले खुदरा निवेशकों की सनक से प्रेरित है। अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए शंघाई, शेनझेन और बीजिंग में स्टॉक एक्सचेंजों पर शेयर खरीदना बहुत मुश्किल है, जहां विदेशी बैंकों की भागीदारी पर सख्त कोटा है, मुद्रा को सावधानीपूर्वक नियंत्रित किया जाता है, और मुनाफे का प्रत्यावर्तन मुश्किल है।

As मैंने पिछले हफ्ते समझाया था, चीनी नियामक एसईसी नियमों के अनुपालन को सक्षम करने के लिए कंपनियों के त्रि-स्तरीय वर्गीकरण पर काम कर रहे हैं: गैर-संवेदनशील डेटा वाली कंपनियां; संवेदनशील डेटा वाली कंपनियां; और गुप्त डेटा वाली कंपनियां।

गैर-संवेदनशील डेटा धारकों को यूएस लिस्टिंग बनाए रखने में कोई परेशानी नहीं होनी चाहिए। गोपनीय डेटा रखने वालों को निश्चित रूप से डीलिस्ट करने के लिए मजबूर किया जाएगा। हालांकि, अर्ध-संवेदनशील डेटा वाली कंपनियों के बीच का मुश्किल मध्य मैदान चीनी तकनीकी कंपनियों के विशाल बहुमत को कवर कर सकता है, जो आम तौर पर अमेरिकी निवेशकों को सबसे ज्यादा आकर्षित करती हैं। एसईसी का कहना है कि इसकी लेखा शाखा के पास "कोई खामियां या अपवाद नहीं" के साथ ऑडिट तक पूरी पहुंच होनी चाहिए।

एसईसी की गैर-अनुपालन की सूची में पहले से ही कई प्रमुख चीनी उद्यम शामिल हैं, जिनमें ब्राउज़र ऑपरेटर Baidu (BIDU) और HK:9888, वीडियो साझा करने वाली साइट बिलिबिली (Bili) और एचके:9626, मकाऊ कैसीनो ऑपरेटर मेल्को रिसॉर्ट्स एंड एंटरटेनमेंट (एमएलसीओ) , समूह खरीदने वाली साइट Pinduoduo (पीडीडी), संगीत-स्ट्रीमिंग साइट Tencent संगीत मनोरंजन समूह (टीएमई), और ट्विटर जैसा प्लेटफॉर्म Weibo (WB) और एचके:9898। वॉल स्ट्रीट पर सूचीबद्ध तीनों चीनी इलेक्ट्रिक-कार निर्माता - ली ऑटो (LI) और एचके:2015, एनआईओ (एनआईओ) और एक्सपेंग (एक्सपीईवी) और HK:9868 - को भी लक्षित किया गया है।

विडंबना यह है कि इनमें से किसी भी कंपनी के पास राज्य के स्वामित्व का प्रमुख स्तर नहीं है। लेकिन सवारी करने वाली साइट DiDi Global (दीदी) चीनी साइबरस्पेस अधिकारियों द्वारा बिग टेक के बिग डेटा पर उनकी बढ़ती चिंता को इंगित करता है। DiDi ने संयुक्त राज्य अमेरिका में नए ग्राहकों को साइन करने और चीन में ऐप स्टोर से इसके ऐप्स छीनने पर रोक लगाने के बाद डीलिस्ट करना चुना।

DiDi को पिछले महीने 1.2 बिलियन अमेरिकी डॉलर के जुर्माने से दंडित किया गया था, एक कदम कि मैंने संकेत दिया इसका मतलब यह होना चाहिए कि इसके कष्ट समाप्त होने वाले हैं। यह हांगकांग में फिर से सूचीबद्ध होने का इरादा रखता है, हालांकि यह अपने दंड की घोषणा की प्रतीक्षा कर रहा है और नए व्यवसाय पर हस्ताक्षर करने की अपनी क्षमता को फिर से शुरू करने के लिए। NYSE पर DIDIY के रूप में इसके शेयर 82.4% गिर गए।

होल्डिंग फॉरेन कंपनीज़ एकाउंटेबल एक्ट दिसंबर 2020 में प्रभावी हुआ। यह संयुक्त राज्य के बाहर स्थित सभी यूएस-सूचीबद्ध कंपनियों पर लागू होता है, और लेखांकन डेटा के संदर्भ में उन्हें केवल उसी स्तर के डेटा प्रकटीकरण का पालन करने की आवश्यकता होती है जो अमेरिकी कंपनियों को पहले से ही होना चाहिए। मिलना। अनुपालन वित्तीय डेटा दाखिल करने के अलावा, उन्हें यह भी बताना होगा कि क्या वे किसी विदेशी सरकार के स्वामित्व या नियंत्रण में हैं।

विशेष रूप से चीनी कंपनियों के उद्देश्य से कुछ शर्तें हैं। उन कंपनियों को यह बताना होगा कि उनके बोर्ड के कौन से सदस्य चीनी कम्युनिस्ट पार्टी के सदस्य हैं। उन्हें अपने चार्टर में किसी भी जानकारी की सामग्री को भी प्रकट करना होगा जो सीसीपी को संदर्भित करता है।

सीसीपी ने कंपनी के चार्टर में भाषा को जोड़ने के लिए तेजी से ले लिया है जो दर्शाता है कि कम्युनिस्ट पार्टी कंपनी पर अंतिम अधिकार है, जो शेयरधारकों या बोर्ड द्वारा किए गए निर्णयों को ओवरराइड करने में सक्षम है। कई कंपनियों के पास कंपनी के अंदर संचालित चीनी कम्युनिस्ट पार्टी का एक सेल है, एक ऐसा कार्यालय जो पहले बहुत कम उद्देश्य रखता था लेकिन चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग द्वारा धकेले गए माओवादी साम्यवाद के अधिक मांसपेशियों वाले रूप के तहत अधिक महत्व रखता है।

सितंबर 2014 में न्यूयॉर्क में अलीबाबा की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश उस समय के इतिहास में सबसे बड़ी थी, जिसकी कीमत 25 बिलियन अमेरिकी डॉलर थी। कंपनी को पिछले अप्रैल में चीन में रिकॉर्ड 2.8 बिलियन अमेरिकी डॉलर का जुर्माना मिला, जो बीजिंग द्वारा एकाधिकारवादी व्यवहार में संलग्न होने के लिए अब तक का सबसे बड़ा कॉर्पोरेट जुर्माना है। लेकिन जुर्माने की घोषणा पर शेयरों में उछाल आया, निवेशकों ने कंपनी पर कार्रवाई की शर्त लगाई, जिसने अक्टूबर 2020 की योजनाओं को फिनटेक स्पिनऑफ एंट ग्रुप में शेयरों को तैरने के लिए देखा, अंत में है।