1.2 जनवरी को कॉइनबेस के शेयरों में 12% की वृद्धि हुई, जब कंपनी ने घोषणा की कि उसने यूएस कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन द्वारा विनियमित एक नवागंतुक फ्यूचर्स एक्सचेंज फेयरएक्स का अधिग्रहण कर लिया है। यह अमेरिकी व्यापारिक दिग्गज की ओर से देर से उठाया गया कदम दर्शाता है। प्रतिस्पर्धी एफटीएक्स, बिनेंस और क्रैकेन सभी 2019 तक क्रिप्टो डेरिवेटिव बाजार में थे।
फिर भी, देर से प्रविष्टि का मतलब यह नहीं है कि मेज पर कुछ भी नहीं बचा है। हाल के वर्षों में क्रिप्टोक्यूरेंसी डेरिवेटिव बाजारों में तेजी से वृद्धि हुई है। जैसे ही अक्टूबर 2021 में बिटकॉइन नई सर्वकालिक ऊंचाई पर पहुंच गया, बिटकॉइन वायदा का कुल ओपन इंटरेस्ट $28 बिलियन से ऊपर अपने चरम पर पहुंच गया, जो पिछले वर्ष से 600% अधिक है। विकल्प बाजार, हालांकि वायदा की तुलना में थोड़ा कम स्थापित है, एक समान प्रक्षेपवक्र पर है।
एक विकासशील बाज़ार
व्यापारी क्रिप्टोकरेंसी डेरिवेटिव में क्यों आ रहे हैं? क्योंकि वे व्यापारियों को उच्च उत्तोलन के साथ बिटकॉइन में निवेश प्राप्त करने की अनुमति देते हैं, जिससे संभावित रिटर्न बढ़ता है। क्रिप्टो की कुख्यात अस्थिरता को देखते हुए, जो लोग बाजार का सही समय बता सकते हैं उनके पास पर्याप्त मुनाफा कमाने का मौका है।
हालाँकि, उत्तोलन जोखिम के साथ आता है। यदि किसी व्यापारी को लेन-देन में हानि होती है, तो उसे अपनी प्रारंभिक हिस्सेदारी से कहीं अधिक घाटा हो सकता है। इस जोखिम से बचाव के लिए, कई व्यापारी विकल्पों का उपयोग करते हैं।
जबकि एक वायदा अनुबंध किसी को समाप्ति पर लेनदेन बंद करने के लिए बाध्य करता है, एक विकल्प अनुबंध उन्हें इसे बंद करने का विकल्प देता है, लेकिन बिना किसी बाध्यता के, प्रीमियम का भुगतान करके। इसलिए व्यापारी डेरिवेटिव के पोर्टफोलियो बनाने के लिए परिष्कृत रणनीतियों का उपयोग करते हैं जो उनकी समग्र जोखिम स्थिति को कम करते हैं।
इसलिए जब 2014 में BitMEX के सौजन्य से अनियमित क्रिप्टोकरेंसी वायदा पहली बार सामने आया, तो वे उच्च-दांव वाले खुदरा व्यापारियों के लिए काफी आकर्षक थे, लेकिन संस्थानों के लिए बहुत जोखिम भरे थे। यहां तक कि एक बार जब सीएमई और कॉबो ने दिसंबर 2017 में अपना पहला बिटकॉइन-समर्थित वायदा उत्पाद लॉन्च किया, तो संस्थागत व्यापारियों का स्वागत उदासीन था। इतना कि, Cboe ने एक साल से कुछ अधिक समय बाद अपनी पेशकश वापस ले ली।
संस्थाएँ आगे बढ़ें
डेरीबिट क्रिप्टोक्यूरेंसी-समर्थित विकल्पों के साथ बाजार में आने वाला पहला था, लेकिन एक बार जब अन्य लोगों ने इसका अनुसरण करना शुरू कर दिया, तो इसने क्रिप्टो डेरिवेटिव के समग्र विकास के लिए उत्प्रेरक के रूप में काम किया। हालाँकि, यह एक ऐसा बाज़ार है जो अभी शुरू हुआ है, और विशेषज्ञ भविष्यवाणी कर रहे हैं कि अभी भी काफी विकास होना बाकी है - विशेषकर संस्थागत क्षेत्र में।
यह एक अंतर है जिसे पूरा करने के लिए अग्रणी क्रिप्टो एक्सचेंज AAX बढ़ रहा है, जो 2022 में पर्याप्त वृद्धि के लिए खुद को तैयार कर रहा है। AAX एलएसईजी टेक्नोलॉजी के मिलेनियम एक्सचेंज द्वारा संचालित होने वाला पहला डिजिटल एसेट एक्सचेंज है, वही मिलान इंजन जो टियर-वन पूंजी बाजारों को चलाता है। . 2019 में लॉन्च किया गया और सेशेल्स में पंजीकृत, यह लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप के पार्टनर प्लेटफॉर्म में शामिल होने वाला अपनी तरह का पहला भी है।
50 से अधिक क्रिप्टो जोड़ियों के साथ, AAX BTC, ETH, LTC, XRP, DOT और अन्य शीर्ष प्रदर्शन वाले altcoins द्वारा समर्थित स्थायी वायदा अनुबंधों का एक बड़ा चयन भी प्रदान करता है। सुरक्षित, अत्यधिक तरल बाजारों पर व्यापार के लिए उपयोगकर्ता 100x तक के उच्च उत्तोलन से लाभ उठा सकते हैं। शुल्क भी कम है, केवल 0.1% लेने वाले का शुल्क है जिसे प्लेटफ़ॉर्म के मूल एएबी टोकन के साथ भुगतान करके 0.064% तक कम किया जा सकता है।
जबकि AAX एक आज्ञाकारी और संस्थान-तैयार मंच है, इसका उद्देश्य DeFi तरलता खनन और उपज-सृजन बचत योजनाओं सहित सहायक सेवाओं की विस्तृत श्रृंखला के साथ पेशेवर और खुदरा क्रिप्टोकरेंसी उपयोगकर्ताओं के व्यापक आधार को आकर्षित करना भी है।
डेफी - एक नया फ्रंटियर
विकेन्द्रीकृत डेरिवेटिव बाजार केंद्रीकृत की तुलना में और भी अधिक नवोदित है, लेकिन विशाल संभावनाएं प्रदान करता है। dYdX, सिंथेटिक्स और मिरर प्रोटोकॉल जैसे शुरुआती प्रवेशकों ने क्रिप्टोकरेंसी, फिएट मुद्राओं और यहां तक कि वास्तविक दुनिया के शेयरों सहित सभी प्रकार की परिसंपत्तियों के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किए गए टोकन-आधारित उत्पादों की पेशकश करके एक छाप छोड़ी।
हालाँकि, अपने केंद्रीकृत समकक्षों की तरह, वे इस सीमा के साथ आते हैं कि उपयोगकर्ता केवल प्रस्तावित उत्पादों की श्रेणी का ही व्यापार कर सकते हैं। यदि कोई नया, उभरता हुआ टोकन उभरता है और कोई उपयोगकर्ता उस टोकन के डेरिवेटिव का व्यापार करना चाहता है, तो उन्हें तब तक इंतजार करना होगा जब तक कि मौजूदा डेरिवेटिव DEX इसे सूचीबद्ध न कर दे, जिसमें सामुदायिक प्रशासन से गुजरना शामिल हो सकता है।
SynFutures प्रतिस्पर्धा - उपयोगकर्ता-जनित बाज़ारों की तुलना में एक अद्वितीय विक्रय बिंदु प्रदान करता है। कोई भी कुछ ही सेकंड में किसी भी ट्रेडिंग जोड़ी को सूचीबद्ध कर सकता है, कोई भी प्रोजेक्ट प्रोजेक्ट टोकन में मार्जिन वाला अपना वायदा बाजार बना सकता है।
कई विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों की तरह, SynFutures तरलता की निरंतर आपूर्ति सुनिश्चित करने के लिए स्वचालित बाज़ार निर्माताओं का उपयोग करता है। हालाँकि, टोकन स्वैपिंग सेवा के बजाय वायदा विनिमय के रूप में इसकी पेशकश के कारण, यह एकल टोकन मॉडल संचालित करता है जो उपयोगकर्ताओं को केवल एक परिसंपत्ति के साथ तरलता प्रदान करने की अनुमति देता है।
SynFutures "NFTures" नामक एक अनूठी सुविधा भी प्रदान करता है, जो उपयोगकर्ताओं को NFTs के विरुद्ध लीवरेज्ड लॉन्ग या शॉर्ट पोजीशन लेने की अनुमति देता है, जिससे उन्हें वास्तव में NFTs के बिना बाज़ारों पर सट्टा लगाने की अनुमति मिलती है। यह ध्यान में रखते हुए कि बाज़ार अक्सर अपेक्षाकृत अतरल हो सकते हैं, यह एक महत्वपूर्ण अवसर का प्रतिनिधित्व करता है।
जबकि उच्च-दांव वाले खुदरा वायदा कारोबार के लिए केवल सीमित दर्शक वर्ग हैं, AAX और SynFutures दोनों 2022 में क्रिप्टो डेरिवेटिव में दो सबसे बड़े विकास क्षेत्रों - संस्थानों और विकेंद्रीकृत व्यापार - का लाभ उठाने के लिए तैयार हैं। हालाँकि, हम उम्मीद कर सकते हैं कि यह बाजार विस्तार आने वाले वर्षों तक जारी रहेगा क्योंकि डिजिटल संपत्ति और डेरिवेटिव उत्पाद दुनिया के पूंजी बाजारों में अपनी जगह पक्की कर रहे हैं।
1.2 जनवरी को कॉइनबेस के शेयरों में 12% की वृद्धि हुई, जब कंपनी ने घोषणा की कि उसने यूएस कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन द्वारा विनियमित एक नवागंतुक फ्यूचर्स एक्सचेंज फेयरएक्स का अधिग्रहण कर लिया है। यह अमेरिकी व्यापारिक दिग्गज की ओर से देर से उठाया गया कदम दर्शाता है। प्रतिस्पर्धी एफटीएक्स, बिनेंस और क्रैकेन सभी 2019 तक क्रिप्टो डेरिवेटिव बाजार में थे।
फिर भी, देर से प्रविष्टि का मतलब यह नहीं है कि मेज पर कुछ भी नहीं बचा है। हाल के वर्षों में क्रिप्टोक्यूरेंसी डेरिवेटिव बाजारों में तेजी से वृद्धि हुई है। जैसे ही अक्टूबर 2021 में बिटकॉइन नई सर्वकालिक ऊंचाई पर पहुंच गया, बिटकॉइन वायदा का कुल ओपन इंटरेस्ट $28 बिलियन से ऊपर अपने चरम पर पहुंच गया, जो पिछले वर्ष से 600% अधिक है। विकल्प बाजार, हालांकि वायदा की तुलना में थोड़ा कम स्थापित है, एक समान प्रक्षेपवक्र पर है।
एक विकासशील बाज़ार
व्यापारी क्रिप्टोकरेंसी डेरिवेटिव में क्यों आ रहे हैं? क्योंकि वे व्यापारियों को उच्च उत्तोलन के साथ बिटकॉइन में निवेश प्राप्त करने की अनुमति देते हैं, जिससे संभावित रिटर्न बढ़ता है। क्रिप्टो की कुख्यात अस्थिरता को देखते हुए, जो लोग बाजार का सही समय बता सकते हैं उनके पास पर्याप्त मुनाफा कमाने का मौका है।
हालाँकि, उत्तोलन जोखिम के साथ आता है। यदि किसी व्यापारी को लेन-देन में हानि होती है, तो उसे अपनी प्रारंभिक हिस्सेदारी से कहीं अधिक घाटा हो सकता है। इस जोखिम से बचाव के लिए, कई व्यापारी विकल्पों का उपयोग करते हैं।
जबकि एक वायदा अनुबंध किसी को समाप्ति पर लेनदेन बंद करने के लिए बाध्य करता है, एक विकल्प अनुबंध उन्हें इसे बंद करने का विकल्प देता है, लेकिन बिना किसी बाध्यता के, प्रीमियम का भुगतान करके। इसलिए व्यापारी डेरिवेटिव के पोर्टफोलियो बनाने के लिए परिष्कृत रणनीतियों का उपयोग करते हैं जो उनकी समग्र जोखिम स्थिति को कम करते हैं।
इसलिए जब 2014 में BitMEX के सौजन्य से अनियमित क्रिप्टोकरेंसी वायदा पहली बार सामने आया, तो वे उच्च-दांव वाले खुदरा व्यापारियों के लिए काफी आकर्षक थे, लेकिन संस्थानों के लिए बहुत जोखिम भरे थे। यहां तक कि एक बार जब सीएमई और कॉबो ने दिसंबर 2017 में अपना पहला बिटकॉइन-समर्थित वायदा उत्पाद लॉन्च किया, तो संस्थागत व्यापारियों का स्वागत उदासीन था। इतना कि, Cboe ने एक साल से कुछ अधिक समय बाद अपनी पेशकश वापस ले ली।
संस्थाएँ आगे बढ़ें
डेरीबिट क्रिप्टोक्यूरेंसी-समर्थित विकल्पों के साथ बाजार में आने वाला पहला था, लेकिन एक बार जब अन्य लोगों ने इसका अनुसरण करना शुरू कर दिया, तो इसने क्रिप्टो डेरिवेटिव के समग्र विकास के लिए उत्प्रेरक के रूप में काम किया। हालाँकि, यह एक ऐसा बाज़ार है जो अभी शुरू हुआ है, और विशेषज्ञ भविष्यवाणी कर रहे हैं कि अभी भी काफी विकास होना बाकी है - विशेषकर संस्थागत क्षेत्र में।
यह एक अंतर है जिसे पूरा करने के लिए अग्रणी क्रिप्टो एक्सचेंज AAX बढ़ रहा है, जो 2022 में पर्याप्त वृद्धि के लिए खुद को तैयार कर रहा है। AAX एलएसईजी टेक्नोलॉजी के मिलेनियम एक्सचेंज द्वारा संचालित होने वाला पहला डिजिटल एसेट एक्सचेंज है, वही मिलान इंजन जो टियर-वन पूंजी बाजारों को चलाता है। . 2019 में लॉन्च किया गया और सेशेल्स में पंजीकृत, यह लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप के पार्टनर प्लेटफॉर्म में शामिल होने वाला अपनी तरह का पहला भी है।
50 से अधिक क्रिप्टो जोड़ियों के साथ, AAX BTC, ETH, LTC, XRP, DOT और अन्य शीर्ष प्रदर्शन वाले altcoins द्वारा समर्थित स्थायी वायदा अनुबंधों का एक बड़ा चयन भी प्रदान करता है। सुरक्षित, अत्यधिक तरल बाजारों पर व्यापार के लिए उपयोगकर्ता 100x तक के उच्च उत्तोलन से लाभ उठा सकते हैं। शुल्क भी कम है, केवल 0.1% लेने वाले का शुल्क है जिसे प्लेटफ़ॉर्म के मूल एएबी टोकन के साथ भुगतान करके 0.064% तक कम किया जा सकता है।
जबकि AAX एक आज्ञाकारी और संस्थान-तैयार मंच है, इसका उद्देश्य DeFi तरलता खनन और उपज-सृजन बचत योजनाओं सहित सहायक सेवाओं की विस्तृत श्रृंखला के साथ पेशेवर और खुदरा क्रिप्टोकरेंसी उपयोगकर्ताओं के व्यापक आधार को आकर्षित करना भी है।
डेफी - एक नया फ्रंटियर
विकेन्द्रीकृत डेरिवेटिव बाजार केंद्रीकृत की तुलना में और भी अधिक नवोदित है, लेकिन विशाल संभावनाएं प्रदान करता है। dYdX, सिंथेटिक्स और मिरर प्रोटोकॉल जैसे शुरुआती प्रवेशकों ने क्रिप्टोकरेंसी, फिएट मुद्राओं और यहां तक कि वास्तविक दुनिया के शेयरों सहित सभी प्रकार की परिसंपत्तियों के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किए गए टोकन-आधारित उत्पादों की पेशकश करके एक छाप छोड़ी।
हालाँकि, अपने केंद्रीकृत समकक्षों की तरह, वे इस सीमा के साथ आते हैं कि उपयोगकर्ता केवल प्रस्तावित उत्पादों की श्रेणी का ही व्यापार कर सकते हैं। यदि कोई नया, उभरता हुआ टोकन उभरता है और कोई उपयोगकर्ता उस टोकन के डेरिवेटिव का व्यापार करना चाहता है, तो उन्हें तब तक इंतजार करना होगा जब तक कि मौजूदा डेरिवेटिव DEX इसे सूचीबद्ध न कर दे, जिसमें सामुदायिक प्रशासन से गुजरना शामिल हो सकता है।
SynFutures प्रतिस्पर्धा - उपयोगकर्ता-जनित बाज़ारों की तुलना में एक अद्वितीय विक्रय बिंदु प्रदान करता है। कोई भी कुछ ही सेकंड में किसी भी ट्रेडिंग जोड़ी को सूचीबद्ध कर सकता है, कोई भी प्रोजेक्ट प्रोजेक्ट टोकन में मार्जिन वाला अपना वायदा बाजार बना सकता है।
कई विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों की तरह, SynFutures तरलता की निरंतर आपूर्ति सुनिश्चित करने के लिए स्वचालित बाज़ार निर्माताओं का उपयोग करता है। हालाँकि, टोकन स्वैपिंग सेवा के बजाय वायदा विनिमय के रूप में इसकी पेशकश के कारण, यह एकल टोकन मॉडल संचालित करता है जो उपयोगकर्ताओं को केवल एक परिसंपत्ति के साथ तरलता प्रदान करने की अनुमति देता है।
SynFutures "NFTures" नामक एक अनूठी सुविधा भी प्रदान करता है, जो उपयोगकर्ताओं को NFTs के विरुद्ध लीवरेज्ड लॉन्ग या शॉर्ट पोजीशन लेने की अनुमति देता है, जिससे उन्हें वास्तव में NFTs के बिना बाज़ारों पर सट्टा लगाने की अनुमति मिलती है। यह ध्यान में रखते हुए कि बाज़ार अक्सर अपेक्षाकृत अतरल हो सकते हैं, यह एक महत्वपूर्ण अवसर का प्रतिनिधित्व करता है।
जबकि उच्च-दांव वाले खुदरा वायदा कारोबार के लिए केवल सीमित दर्शक वर्ग हैं, AAX और SynFutures दोनों 2022 में क्रिप्टो डेरिवेटिव में दो सबसे बड़े विकास क्षेत्रों - संस्थानों और विकेंद्रीकृत व्यापार - का लाभ उठाने के लिए तैयार हैं। हालाँकि, हम उम्मीद कर सकते हैं कि यह बाजार विस्तार आने वाले वर्षों तक जारी रहेगा क्योंकि डिजिटल संपत्ति और डेरिवेटिव उत्पाद दुनिया के पूंजी बाजारों में अपनी जगह पक्की कर रहे हैं।
स्रोत: https://www.financemagnates.com/थॉट-लीडरशिप/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/