फोर्ड में ऑल इज़ नॉट 'पीची' और ट्रेडर्स के लिए इसका पीछा करने का कोई कारण नहीं है

सोमवार की सुबह वॉल स्ट्रीट जर्नल ने बताया कि फोर्ड मोटर कंपनी (F) कुछ सफेदपोश कर्मचारियों को विच्छेद पैकेज की पेशकश करेगा जिनके पास आठ साल या उससे अधिक की सेवा है और जिनके प्रदर्शन में गिरावट आई है।

यह अमेरिकी वेतनभोगी कर्मचारियों के प्रबंधन के तरीके में फर्म द्वारा किए जा रहे व्यापक बदलावों की शुरुआत है। इन कर्मचारियों को विच्छेद का विकल्प चुनने या एक प्रदर्शन वृद्धि पाठ्यक्रम में नामांकन करने का विकल्प दिया जाएगा, जिसे पूरा करने में चार से छह सप्ताह लगेंगे।

वहाँ पकड़ यह है कि जो लोग अपने प्रदर्शन में सुधार करने में विफल रहने वाले पाठ्यक्रम को चुनते हैं, वे विच्छेद के लिए किसी भी पात्रता को त्याग देंगे। इसके अतिरिक्त, फर्म के साथ आठ साल से कम समय के कम प्रदर्शन वाले कर्मचारियों वाले प्रबंधक वृद्धि पाठ्यक्रम को छोड़ सकते हैं और विच्छेद के साथ अलगाव की ओर बढ़ सकते हैं।

नंबर

पिछले हफ्ते, Ford Motor ने $0.30B के राजस्व पर $37.2 की तीसरी तिमाही में समायोजित EPS पोस्ट किया। बॉटम लाइन नंबर उम्मीदों के अनुरूप था, जबकि रेवेन्यू प्रिंट साल दर साल 12% की वृद्धि के लिए काफी अच्छा था और वॉल स्ट्रीट को हरा दिया। उस प्रिंट ने दूसरी तिमाही से बिक्री में तेजी भी दिखाई। हालांकि, फोर्ड में सब कुछ "सिर्फ आड़ू" नहीं है। जीएएपी के आधार पर, फोर्ड ने $0.21 के नुकसान का ईपीएस प्रिंट एक साथ रखा। साल दर साल, वह GAAP EPS अब $0.81 के नुकसान तक है। ऐसा क्यों?

कई फर्मों की तरह, मेटा प्लेटफॉर्म्स (मेटा) एक के लिए, फोर्ड अपने व्यवसाय को जाने पर खर्च कर रही है। मेटा के विपरीत, फोर्ड यह समझती है कि कई बार अत्यधिक खर्च को कम करने की जरूरत है। Ford ने "Argo AI" में अपने निवेश पर $2.7B का गैर-नकद, कर-पूर्व हानि शुल्क लिया, जो कि अभी रिपोर्ट की गई तिमाही के लिए $827M के नुकसान में अनुवादित है।

फोर्ड के सीईओ जिम फ़ार्ले ने रिहाई के बाद संकेत दिया कि स्तर चार स्वायत्त वाहनों को विकसित करने के प्रयासों पर एक पुल-बैक ऑफिंग में था। स्तर 4 स्वायत्त वाहन उचित सेटिंग्स में पूर्ण स्वायत्तता के लिए सक्षम हैं, जिसमें मानव चालक से बहुत कम या कोई सहायता या हस्तक्षेप नहीं होता है। यदि मानव कार्यभार संभालता है, तो AI विघटित हो जाता है। फ़ार्ले ने संकेत दिया था कि स्तर 2 और स्तर 3 स्वायत्त ड्राइविंग में किए गए निवेश से कंपनी के लिए अधिक किफायती होने के साथ-साथ तत्काल भविष्य में फर्म के लिए बेहतर परिणाम होने की संभावना है। स्तर 2 से ऊपर कुछ भी नहीं, जैसे कि टेस्ला (TSLA) "ऑटोपायलट" आज व्यावसायिक रूप से उपलब्ध है।

उज्जवल पक्ष की ओर

फोर्ड ने $3.8B के ऑपरेटिंग कैश फ्लो की रिपोर्ट की, और $3.6B के फ्री कैश फ्लो को एडजस्ट किया। नतीजतन, फर्म अब लगभग $ 11.5B के पूर्ण वर्ष समायोजित EBIT को देखता है, जो पूरे वर्ष 15 से 2021% ऊपर होगा। फर्म ने अपने ऑटोमोटिव संचालन में मजबूती पर $ 9.5B से $ 10B तक पूर्ण वर्ष समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह का मार्गदर्शन किया। , बल्कि उत्तरी अमेरिका के बाहर फर्म के अपने व्यवसायों के पुनर्गठन के कारण भी।

तुलन पत्र

फोर्ड ने तीसरी तिमाही में $40.173B की शुद्ध नकद स्थिति और $15.213B की सूची के साथ समाप्त किया। यह नकद शेष पिछले नौ महीनों में 19% नीचे है, जबकि उस समय के दौरान माल सूची 26.1% नीचे है। यह वर्तमान संपत्ति के साथ कुल $ 108.088B है, जो अनिवार्य रूप से वर्ष की शुरुआत से फ्लैट (नीचे छोटा) है। वर्तमान देनदारियां $90.167B पर आती हैं। यह भी, अनिवार्य रूप से 31 दिसंबर, 2021 से सपाट है। यह फर्म के वर्तमान अनुपात को 1.20 पर रखता है, जो नौ महीनों में बहुत ठोस और सपाट है।

मैं जरूरी नहीं कि माल सूची में वृद्धि को पसंद करता हूं, लेकिन यह अभी तक कोई मुद्दा नहीं पेश करता है। मंदी आती है और नकदी फूली हुई सूची से अधिक मूल्य की होगी। फर्म का त्वरित अनुपात 1.03 है, जो अभी भी एक से ऊपर है, जिसे हम देखना पसंद करते हैं।

कुल संपत्ति $246.919B है। फर्म ने उस नंबर को अमूर्त संपत्ति के लिए प्रविष्टियों के साथ पैड नहीं किया। कुल देनदारियां कम इक्विटी कुल $204.83B। इसमें फोर्ड क्रेडिट पर लंबी अवधि के ऋण में $65.206B और कंपनी के बाकी हिस्सों में दीर्घकालिक ऋण में $19.073B शामिल हैं। जाहिर है, मैं एक फर्म के ऋण-भार को हाथ में दोगुने से अधिक नकदी पर चलते हुए देखना पसंद नहीं करता, लेकिन यह बैलेंस शीट गंध की परीक्षा पास करती है, खासकर लघु से मध्यम अवधि में।

तो, क्या हमें?

मुझे फोर्ड में रहे लगभग एक साल हो गया है। क्या इस फर्म के साथ फिर से जुड़ने का समय है, जिसके सीईओ को मैं सर्वश्रेष्ठ में से एक मानता हूं? शेयर फॉरवर्ड लुकिंग अर्निंग के सिर्फ 6 गुना पर ट्रेड करता है। जैसा कि हम देखते हैं, इसके कारण हैं।

जनरल मोटर्स (GM) उस मामले के लिए सिर्फ पांच बार ट्रेड करता है। फोर्ड ने 0.15 दिसंबर को 1 नवंबर को रिकॉर्ड के शेयरधारकों को देय $ 15% त्रैमासिक लाभांश की घोषणा की। शुक्रवार के क्लोजिंग प्राइस पर, यह 4.52% की मॉन्स्टर यील्ड है। अगर मैं इसमें शामिल होता तो यह मेरी पुस्तक पर सबसे अधिक उपज देने वाला स्टॉक होता। वर्तमान में द सदर्न कंपनी (SO) 4.1% पर मेरा यील्ड चैंपियन है।

पाठक देखेंगे कि फोर्ड को जुलाई की शुरुआत में जनवरी के 38.2% फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट स्तर पर खारिज कर दिया गया था। तब से स्टॉक फिर से बिक गया है और अब उस लाइन पर दूसरे प्रयास के लिए रैली करने की कोशिश कर रहा है। फोर्ड को अपने 50 दिन और 200 दिन के एसएमए (क्रमशः 13.26 डॉलर और 14.72 डॉलर) पर संभावित प्रतिरोध का सामना करना पड़ेगा।

उस ने कहा, सापेक्ष ताकत ठोस है और दैनिक एमएसीडी में तेजी से सुधार हो रहा है, इस तथ्य के बावजूद कि 12 और 26 दिन ईएमए नकारात्मक क्षेत्र में हैं।

मेरी भावना यह है कि फोर्ड को धीरे-धीरे खरीदा जा सकता है ताकि राजस्व में वृद्धि की आवश्यकता वाले पोर्टफोलियो के लिए मध्यम आकार (2% से 2.5% आवंटन?) लंबी स्थिति जमा हो सके। मैं बल्कि कमजोरी पर इस इरादे पर कार्रवाई करूंगा। जब भी वह संपर्क किया जाता है, मैं 21 दिन के ईएमए (वर्तमान में $12.51) पर आरंभ कर सकता हूं। मैं पीछा नहीं करूंगा।

(फोर्ड में एक होल्डिंग है एक्शन अलर्ट प्लस सदस्य क्लब. एएपी द्वारा एफ को खरीदने या बेचने से पहले सतर्क रहना चाहते हैं? अभी और जानें।)