अल्ट्रिया ग्रुप और डियाजियो पीएलसी

उन लोगों के लिए जो "वाइस" शेयरों में निवेश करने में सहज हैं, विकास और आय विशेषज्ञ रिदा मोरवाके संपादक उच्च लाभांश अवसर और करने के लिए एक योगदानकर्ता मनीशो.कॉम, दो "युद्ध-परीक्षित, मुद्रास्फीति को मात देने वाले" निवेशों को देखता है - एक तंबाकू फर्म और एक शराब कंपनी।

ये कंपनियां समय की कसौटी पर खरी उतरी हैं और अच्छी तथा बुरी आर्थिक स्थितियों के बावजूद इनकी बिक्री बढ़ी है और शेयरधारकों को दिए जाने वाले लाभांश में भी बढ़ोतरी हुई है। ~4.6% की संयुक्त उपज और पिछले पांच वर्षों में 6% से अधिक की संयुक्त चक्रवृद्धि वार्षिक लाभांश वृद्धि दर के साथ, ये चयन बढ़ती दरों से लड़ने के लिए अच्छी स्थिति में हैं।

Altria समूह (एमओ) को किसी परिचय की आवश्यकता नहीं है। कंपनी तंबाकू, सिगरेट और संबंधित उत्पादों के दुनिया के सबसे बड़े उत्पादकों और विपणक में से एक है। आर्थिक स्थितियों, युद्धों, मंदी और प्राकृतिक आपदाओं के बावजूद, इन उत्पादों की मांग मजबूत बनी हुई है।

अमेरिका में धूम्रपान करने वालों की संख्या में गिरावट जारी है, और इसी तरह दहनशील तंबाकू उत्पादों की मात्रा में भी गिरावट आ रही है। फिर भी, अल्ट्रिया अपने पूरे वर्ष 2021 के राजस्व (उत्पाद कर का शुद्ध) को बढ़ाने में कामयाब रही और ईपीएस को क्रमशः 1.3% और 5.7% तक समायोजित किया। अपने अत्यधिक वफादार ग्राहक आधार और मार्लबोरो जैसे मजबूत ब्रांडों के कारण कंपनी के पास जबरदस्त मूल्य निर्धारण शक्ति है।

पिछले साल, अल्ट्रिया ग्रुप और फिलिप मॉरिस यूएसए ने कुछ प्रमुख ब्रांडों के लिए प्रति पैकेट सिगरेट सूची मूल्य में 15 प्रतिशत की वृद्धि की घोषणा की थी। मुद्रास्फीति की लागत ग्राहकों पर डालने की अपनी क्षमता के कारण, विश्वसनीय और बढ़ते लाभांश के लिए बिग टोबैको निस्संदेह आय निवेशकों के लिए अधिक भरोसेमंद क्षेत्रों में से एक है।

चूँकि धूम्रपान करने योग्य तम्बाकू व्यवसाय से नकदी प्रवाह स्थिर रहता है, अल्ट्रिया अपने नए उत्पाद खंडों को विकसित कर सकता है जो युवा आबादी के बीच लोकप्रियता में बढ़ रहे हैं और विनियामक टेलविंड का अनुभव करना शुरू कर रहे हैं।

अल्ट्रिया की वेप लाइन (आईक्यूओएस और मार्लबोरो हीटस्टिक्स) को इसके उल्लंघन के कारण नियामक बाधाओं का सामना करना पड़ता है रेनॉल्ड्स अमेरिका के (बीटीआई) पेटेंट और आईटीसी द्वारा आयात पर प्रतिबंध लगाने और बंद करने के आदेश का फैसला। जबकि वेप उत्पाद अल्ट्रिया को पारंपरिक सिगरेट से दूर ले जाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, आज यह खंड कुल बिक्री का एक छोटा प्रतिशत है।

कंपनी की 10% इक्विटी हिस्सेदारी है Anheuser-Busch InBev (बीयूडी), ई-सिगरेट निर्माता जेयूयूएल में 35% हिस्सेदारी, और कैनबिस कंपनी में 45% हिस्सेदारी क्रोनोस ग्रुप (सीआरओएन) दहनशील उत्पादों से प्रभावी विविधीकरण के रूप में।

अल्ट्रिया आज बाजार में 35 लाभांश राजाओं में से एक है, पिछले 56 वर्षों में 52 तिमाही लाभांश में वृद्धि हुई है। कंपनी का वर्तमान $3.60/शेयर 7.1% की उदार वार्षिक उपज का प्रतिनिधित्व करता है। इसका सबसे हालिया लाभांश भुगतान 73% के भुगतान अनुपात पर था, जो कंपनी के 80% लक्ष्य से काफी कम था।

शेयरधारक मूल्य सृजन यहीं नहीं रुकता। अल्ट्रिया का मूल्यांकन 9.8x से काफी कम है। प्रबंधन को कम मूल्यांकन का एहसास है, और कंपनी अपने बड़े $3.5 बिलियन शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम को आगे बढ़ा रही है। 2021 के अंत में, कंपनी ने लगभग 51.2 मिलियन शेयर खरीदे और कार्यक्रम के तहत 1.8 बिलियन डॉलर शेष हैं।

अल्ट्रिया एक ऐसा स्टॉक है जिसे आप पसंद करना पसंद नहीं करते। सिगरेट ग्लैमरस नहीं हैं, लेकिन अर्थव्यवस्था की स्थिति के बावजूद वे बड़ी मात्रा में बिकती हैं, और उपभोक्ता उनके लिए अधिक कीमत चुकाने को तैयार हैं। इसका मुख्य व्यवसाय स्थिर बना हुआ है क्योंकि वे अधिक आकर्षक अवसरों में विविधीकरण का प्रयास कर रहे हैं। 7.1% की शानदार उपज इस डिविडेंड किंग की भविष्य की विकास संभावनाओं के लिए निवेशित रहने के लिए एक उत्कृष्ट प्रोत्साहन है।

हमारी अगली "वाइस" पसंद एक और दुर्जेय उद्योग से आती है - पेय अल्कोहल। यह आय निवेशकों के लिए एक उत्कृष्ट उद्योग है क्योंकि इतिहास हमें बताता है कि शराब की बिक्री तब भी स्थिर रहती है जब उपभोक्ता खर्च अन्यत्र अस्थिर होता है। जो चीज़ चीजों को अधिक रोमांचक और आकर्षक बनाती है वह यह है कि आर्थिक संकट के दौरान शराब की बिक्री में वृद्धि हुई है, जिसमें कोविड महामारी भी शामिल है।

डियाजियो पीएलसी (DEO) इस क्षेत्र में एक वैश्विक नेता है, इसके पास 200 से अधिक ब्रांडों का एक रंगीन पोर्टफोलियो है, और 180 से अधिक देशों में काम करता है। COVID-19 वेरिएंट और रेस्तरां और बार पर संबंधित वैश्विक प्रतिबंधों के बावजूद, कंपनी ने £1 बिलियन (सालाना आधार पर 2022% की वृद्धि) की शुद्ध बिक्री के साथ, 8.0H 15.8 में अपना शानदार प्रदर्शन दर्ज किया।

अन्य पेय अल्कोहल कंपनियों की तुलना में, डियाजियो का भौगोलिक विविधीकरण परिपक्व और अत्यधिक लाभदायक उत्तरी अमेरिकी बाजार से स्थिरता और अत्यधिक आबादी वाले एशिया-प्रशांत बाजार से विकास सुनिश्चित करता है।

इसके अलावा, डियाजियो का उत्पाद विविधीकरण स्वाद परिवर्तन और प्राथमिकताओं से होने वाले किसी भी अल्पकालिक प्रभाव को कम करता है, सबसे उल्लेखनीय है महत्वपूर्ण बाजारों में स्वास्थ्य कारणों से शराब पीने वालों का बीयर से स्पिरिट पर स्विच करना।

अधिक महंगे ब्रांडों में डियाजियो का बड़ा धक्का उन्हें इस मुद्रास्फीति के समय में एक आरामदायक लाभ प्रदान करता है। प्रीमियम प्लस ब्रांडों ने रिपोर्ट की गई शुद्ध बिक्री में 56% का योगदान दिया, जो 34 में 2015% से अधिक है। क्योंकि अमीर शराब पीने वाले मूल्य वृद्धि के प्रति कम संवेदनशील होते हैं, डियाजियो को उच्च वस्तुओं, शिपिंग और पैकेजिंग लागत के बावजूद वित्त वर्ष 22 में अपने मार्जिन में वृद्धि की उम्मीद है।

डियाजियो अर्ध-वार्षिक लाभांश का भुगतान करता है, अप्रैल में अंतरिम लाभांश और अक्टूबर में अंतिम लाभांश देता है। दोनों भुगतानों के बीच अनुमानित विभाजन 40/60 है। 1H 2022 के दौरान, कंपनी ने अपना अंतरिम लाभांश 5% बढ़ा दिया।

हालाँकि हम उम्मीद करते हैं कि अंतिम लाभांश भी 2H 2022 में बढ़ाया जाएगा, लेकिन डियाजियो केवल अंतरिम वृद्धि को ध्यान में रखते हुए ~2% वार्षिक रिटर्न देता है। (कृपया डियाजियो ब्रिटिश पाउंड में लाभांश का भुगतान करता है।) और भुगतान राशि अमेरिकी डॉलर-ब्रिटिश पाउंड दर के साथ भिन्न हो सकती है।)

डियाजियो एक यूरोपीय लाभांश अरिस्टोक्रेट है और उसने अपनी हालिया वृद्धि के साथ लाभांश वृद्धि के लगातार 25वें वर्ष के लिए खुद को स्थापित किया है। पिछले पांच वर्षों में, कंपनी ने 4.2% सीएजीआर लाभांश वृद्धि हासिल की है और प्रभावशाली रूप से उच्च लाभांश-से-ईपीएस कवरेज बनाए रखा है। अंतरिम लाभांश (29.36पी) को इसके अर्ध-वार्षिक मूल ईपीएस (84.3पी) द्वारा 2.9 गुना कवर किया गया था!

कंपनी ने 2021x के उत्तोलन के साथ ए-रेटेड बैलेंस शीट के साथ 2.5 को समाप्त किया। यह मजबूत बैलेंस शीट कंपनी को अपने ब्रांड पोर्टफोलियो को मजबूत करने के लिए अग्रणी ब्रांडों का अधिग्रहण जारी रखने में सक्षम बनाती है। डियाजियो अपने £4.5 बिलियन बायबैक कार्यक्रम के साथ शेयरधारकों के लिए मूल्य जोड़ना जारी रखता है।

कंपनी ने 0.5H1 में £22 बिलियन का शेयर बायबैक पूरा किया और FY23 के अंत तक बायबैक पूरा करने का इरादा रखती है। डियाजियो पेय अल्कोहल में अग्रणी है और प्रतिस्पर्धा की तुलना में लगातार उच्च EBITDA मार्जिन बनाए रखता है।

आर्थिक अनिश्चितता के दौरान पेय अल्कोहल एक उत्कृष्ट नकदी पैदा करने वाला व्यवसाय है, और डियाजियो इस क्षेत्र में मौलिक रूप से मजबूत नेता है। यह लाभांश-वृद्धि स्टॉक मुद्रास्फीति के खिलाफ एक आरामदायक बचाव प्रदान करता है और इसे आय पोर्टफोलियो का हिस्सा होना चाहिए।

जब अस्थिरता अधिक होती है, तो स्टॉक ऊपर-नीचे होते रहते हैं, जिससे अक्सर बहुत अधिक भय, अनिश्चितता और संदेह ('एफयूडी') पैदा होता है। सभी शोर-शराबे के बावजूद लगातार बढ़ती आय धारा को बनाए रखना ही मुख्य बात है। जब आपकी आय बरकरार रहती है, तो आप FUD को अनदेखा कर सकते हैं और अपनी अधिक गुणवत्ता वाली पसंद खरीद सकते हैं।

हमारा मुख्य ध्यान ऐसे अवसरों को ढूंढना है जो लाभांश और वितरण के रूप में आवर्ती वेतन उत्पन्न करते हैं। हम सक्रिय रूप से शेयरधारक-अनुकूल प्रबंधन टीमों द्वारा संचालित लाभांश-भुगतान करने वाली कंपनियों का चयन करते हैं ताकि हमारी अर्थव्यवस्था के सामने आने वाली निकट अवधि की व्यापक आर्थिक बाधाओं से निपटने के लिए काम किया जा सके।

रणनीति काम करती है क्योंकि न केवल आपको उच्च पैदावार के साथ अपने पैसे का अधिक लाभ मिलता है, बल्कि आपके पास एक ऐसा पोर्टफोलियो भी होता है जो बदलती ब्याज दरों के प्रति अपेक्षाकृत असंवेदनशील होता है। इसे ग्राहक पर मुद्रास्फीति की लागत डालने की क्षमता के साथ जोड़ दें, और आपके पास एक विजेता होगा।

अल्ट्रिया और डियाजियो की संयुक्त उपज 4.6% है, और 6% संयुक्त सीएजीआर लाभांश वृद्धि दर है। वे भारी ब्रांड निष्ठा के साथ मजबूत क्षेत्रों में क्रमशः लाभांश राजा और अभिजात हैं। इससे इन कंपनियों को जबरदस्त मूल्य निर्धारण शक्ति मिलती है जो उन्हें इस मुद्रास्फीति के समय और दरों में बढ़ोतरी से बाहर निकलने के लिए अच्छी स्थिति में रखती है।

(प्रकटीकरण: रिदा मोरवा और/या हाई डिविडेंड अपॉर्चुनिटीज के सहयोगियों के पास स्टॉक स्वामित्व, विकल्प या अन्य डेरिवेटिव के माध्यम से एमओ और डीईओ के शेयरों में लाभकारी लंबी स्थिति है।)

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