एएमडी ने इसे कुचल दिया, लिसा सु ने इसे कुचल दिया: यहां बताया गया है कि इसका व्यापार कैसे करें

इसे कुचल दिया! ठीक है, शायद मैं थोड़ा पक्षपाती हूँ। हो सकता है कि मैं लंबे समय से उन्नत माइक्रो डिवाइस (एएमडी) . हो सकता है कि लिसा सु पहले से ही मेरी पसंदीदा सर्वकालिक सीईओ थीं। हो सकता है, बस हो सकता है, जब एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेस ने मंगलवार रात को फर्म के पहले तिमाही के वित्तीय परिणाम जारी किए, तो फर्म ने गेंद के कवर को तोड़ दिया। शायद।

26 मार्च, 2022 को समाप्त होने वाली तीन महीने की अवधि के लिए, उन्नत माइक्रो डिवाइसेस ने $ 1.13B के राजस्व पर $ 0.56 (GAAP EPS: $ 5.9) का समायोजित EPS पोस्ट किया। इन दोनों टॉप और बॉटम लाइन परिणामों ने वॉल स्ट्रीट को आसानी से मात दे दी। स्कोर रखने वालों के लिए 117% की बिक्री वृद्धि पर यह 71.2% की आय वृद्धि है।

संख्याओं के भीतर संख्याओं को देखते हुए ... समायोजित सकल मार्जिन में सुधार हुआ (एक आंख-पॉपिंग 660 बीपीएस) एक साल पहले 46% से बढ़कर 53% हो गया। समायोजित परिचालन व्यय में 141% की वृद्धि के बावजूद समायोजित परिचालन आय 62% बढ़ी। इसका परिणाम समायोजित ऑपरेटिंग मार्जिन में होता है जो नौ पूरे प्रतिशत अंक बढ़कर 31% हो जाता है। Xilinx को छोड़कर, समायोजित राजस्व में 55% की वृद्धि हुई, समायोजित सकल मार्जिन 46% से बढ़कर 51% हो गया, जबकि समायोजित परिचालन आय में 110% की वृद्धि हुई और समायोजित ऑपरेटिंग मार्जिन में 30% की वृद्धि हुई। कॉर्पोरेट निष्पादन शानदार रहा है। संख्या चौंकाने वाली है।

खंड प्रदर्शन

कंप्यूटिंग और ग्राफिक्स

… डेस्कटॉप और नोटबुक प्रोसेसर और चिपसेट, असतत और एकीकृत GPU, डेटा केंद्र और पेशेवर GPU और विकास सेवाएं शामिल हैं

राजस्व में 33% y / y की वृद्धि हुई, और 8% क्रमिक रूप से $ 2.8B (एक नया रिकॉर्ड) हो गया, जो कि साल दर साल Ryzen और Radeon प्रोसेसर की बिक्री और तिमाही में Ryzen प्रोसेसर की बिक्री तिमाही द्वारा संचालित है।

- एक साल पहले की अवधि के लिए $ 723M से $ 485M की रिकॉर्ड परिचालन आय।

- औसत बिक्री मूल्य y/y और q/q दोनों में वृद्धि हुई है जो Ryzen प्रोसेसर बिक्री के एक समृद्ध मिश्रण द्वारा संचालित है।

एंटरप्राइज, एंबेडेड और सेमी-कस्टम

... सर्वर और एम्बेडेड प्रोसेसर, सेमी-कस्टम, सिस्टम-ऑन-चिप (एसओसी) उत्पाद, विकास सेवाएं और गेम कंसोल के लिए प्रौद्योगिकी शामिल हैं

राजस्व 88% y/y और 13% क्रमिक रूप से बढ़कर $2.5B (एक नया रिकॉर्ड) हो गया, जो EPYC प्रोसेसर की बिक्री के साथ-साथ अर्ध-कस्टम और एम्बेडेड उत्पाद रिक्त स्थान दोनों में बिक्री से प्रेरित था।

- एक साल पहले की अवधि के लिए $ 881M से $ 277M की रिकॉर्ड परिचालन आय।

- उच्च राजस्व और $83M लाइसेंसिंग लाभ के कारण परिचालन आय में सुधार हुआ।

Xilinx

... में फील्ड प्रोग्रामेबल गेट एरेज़ (FPGA), एडेप्टिव सिस्टम-ऑन-चिप्स (SoC), और एडेप्टिव कंप्यूटर एक्सेलेरेशन प्लेटफ़ॉर्म (ACAP) उत्पाद शामिल हैं… ..

$ 559M की परिचालन आय के साथ आंशिक तिमाही राजस्व $ 233M था। पूरी तिमाही के लिए प्रो-फॉर्मा आधार पर, Xilinx ने सभी प्रमुख अंत बाजार श्रेणियों में विकास द्वारा संचालित $ 1B से अधिक राजस्व (+22%) उत्पन्न किया। (यह सौदा फरवरी के मध्य में बंद हुआ।)

इस टिप्पणी पे…

कल रात कॉल पर, सीईओ लिसा सु ने कहा कि Xilinx सौदे के साथ-साथ नियोजित Pensando अधिग्रहण ने AMD को फर्म के परिवर्तन में "महत्वपूर्ण विभक्ति बिंदु" पर ला दिया है। सु ने कहा, "हमारे दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए Xilinx अधिग्रहण के रणनीतिक महत्व को कम करके आंका नहीं जा सकता है। FPGA और अनुकूली कंप्यूटिंग समाधानों के उद्योग के नंबर एक प्रदाता के रूप में। Xilinx ने हमारी प्रौद्योगिकी और उत्पाद पोर्टफोलियो का महत्वपूर्ण रूप से विस्तार किया है।"

आउटलुक

वर्तमान तिमाही के लिए, एएमडी को लगभग $ 6.5B का राजस्व देखने की उम्मीद है, जो कि साल दर साल 69% की वृद्धि और 10% की क्रमिक वृद्धि के लिए अच्छा होगा। यह वॉल स्ट्रीट की आम सहमति से भी ऊपर $6.4B है। फर्म को यह भी उम्मीद है कि Q2 समायोजित सकल मार्जिन 54% के करीब प्रिंट होगा, जो 51% से ऊपर है या वॉल स्ट्रीट की तलाश में था।

पूरे वर्ष 2022 के लिए, AMD को $ 26.3B के क्षेत्र में राजस्व की उम्मीद है। अगर महसूस किया जाता है, तो यह साल दर साल 60% की वृद्धि के लिए अच्छा होगा, और 31% की वृद्धि के लिए पूर्व मार्गदर्शन को कुचल दिया जाएगा। यह $ 25.2B के लिए सर्वसम्मति के दृष्टिकोण को भी मात देता है। यहां भी, फर्म को अब 54% के पूर्व मार्गदर्शन से सकल मार्जिन लगभग 51% समाप्त होने की उम्मीद है।

एक तरफ ... AMD ने पहली तिमाही के दौरान आम स्टॉक में $1.9B पुनर्खरीद की, वर्तमान (और हाल ही में उन्नत) प्राधिकरण में $8.3B छोड़ दिया।

वॉल स्ट्रीट

मुझे नौ बिकवाली वाले विश्लेषक मिल सकते हैं, जिन्हें टिपरैंक्स द्वारा फाइव स्टार रेटिंग दी गई है और जिन्होंने कल रात इन आय को जारी किए जाने के बाद से एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेस पर विचार किया है। सात "खरीदें" या समकक्ष रेटिंग खरीदें और दो "होल्ड" या समकक्ष रेटिंग रखें। इस तरह ये नौ मंगलवार की रात में चले गए। दोनों दिशाओं में लक्ष्य कीमतों पर कुछ हलचल हुई है।

इन नौ विश्लेषकों के लिए औसत लक्ष्य मूल्य $141.67 है, जो $200 के उच्च (रोसेनब्लैट के हंस मोसेसमैन) और $98 के निचले स्तर (पाइपर सैंडलर के हर्ष कुमार) के साथ है। सात "खरीद" का औसत $ 152.43 है, जबकि दो "होल्ड" औसत $ 104 हैं।

मेरे विचार

एएमडी ने इसे कुचल दिया। दोबारा। लिसा सु ने इसे फिर से कुचल दिया। चिप शेयरों के लिए वातावरण निर्विवाद रूप से कठिन है। मैं इस उद्योग की हर चीज की मांग की लगभग स्थायी स्थिति में दृढ़ विश्वास रखता हूं। यह सब इतनी जल्दी खत्म नहीं होगा। जैसा कि आपूर्ति मांग को पकड़ती है और वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं के संघर्ष के रूप में, मुझे लगता है कि सभी प्रकार के चिप्स की कीमतों में आगे बढ़ने का संदेह हो सकता है। चूंकि मुद्रास्फीति धीमी हो जाती है (यदि यह धीमी हो जाती है), चिप्स और तकनीक को सामान्य रूप से छूट नहीं दी जाएगी।

उस ने कहा, एएमडी, एनवीडिया के साथ (एनवीडीए) इतने सारे बढ़ते उद्योगों में अत्याधुनिक बनाने में फसल की क्रीम है। एनवीडीए अभी भी 35 गुना फॉरवर्ड लुकिंग अर्निंग पर ट्रेड करता है, एएमडी 22 गुना अधिक उचित पर। हां, मैंने पहले एएमडी को जोड़ा और फिर नीचे के रास्ते में एएमडी के संपर्क में कमी आई। वह जोखिम प्रबंधन था। मैं अभी भी एक आस्तिक हूं, और एएमडी इन कमाई में मेरी किताब पर तीसरी सबसे बड़ी लंबी स्थिति के रूप में आया था।

पाठक देख सकते हैं कि पिछले कुछ दिन एएमडी के लिए दयालु रहे हैं, जब जनवरी की शुरुआत से अप्रैल की शुरुआत में अवरोही त्रिकोण ने स्टॉक पर कुछ दबाव डाला। रिलेटिव स्ट्रेंथ, फुल स्टोचैस्टिक्स ऑसिलेटर और दैनिक एमएसीडी सभी अप्रैल के अंत की तुलना में बेहतर दिखते हैं।

वर्तमान में, मैं स्टॉक के 50 दिवसीय एसएमए ($ 105) को धुरी के रूप में देखता हूं। यह अनुमति देगा, अगर रूढ़िवादी रूप से $ 126 के लक्ष्य मूल्य के लिए लिया जाता है ... मैं $ 132 देख सकता था। जोड़ें? $ 90 और $ 85 के बीच। घबराना? शायद ऩही। एक नया 2022 कम जोखिम में कमी को मजबूर करेगा।

(AMD और NVDA में होल्डिंग हैं एक्शन अलर्ट प्लस सदस्य क्लब. आप इन शेयरों को खरीदने या बेचने से पहले सतर्क रहना चाहते हैं? अभी और जानें।)