बांड लाभांश सुरक्षा की जांच करने का एक आसान तरीका

“चलो पापा।”

विराम। और एक आह.

"मैं तुम्हें वापस भुगतान करूँगा?"

आह, यह वहाँ था। हम अपने सात साल के बच्चे में राजकोषीय जिम्मेदारी पैदा करने के लिए काम कर रहे हैं। यह स्वीकारोक्ति कि पैसा पेड़ों पर नहीं उगता।

(हर कोई जानता है कि ग्रीनबैक केवल फ़ेडरल रिज़र्व की बैलेंस शीट पर बढ़ें!)

मेरी बेटी के इरादे नेक थे. उसने "डैडी बस" को एक बुटीक रिटेल स्टोर में स्थानांतरित करने के लिए सफलतापूर्वक पैरवी की थी। युवा बॉस की नज़र एक खिलौने पर थी, और उसने अपनी बहन के लिए भी एक खिलौना खरीदने की पेशकश की।

खैर, मुझे स्पष्ट करना चाहिए. शुरू में उसने पेशकश की me दोनों को खरीदने का अवसर. आपके आय रणनीतिकार ने एक समझौते की पेशकश की:

"कैसा रहेगा इसलिए आप के लिए भुगतान तुंहारे अपना। और मैं हूँ अपनी बहन के लिए दूसरा खरीदो।”

उसका खंडन त्वरित था. “लेकिन मेरे पास नहीं है my धन मेरे साथ।"

हालाँकि, यह उसके पिता का किसी टूटे हुए साथी के साथ पहला रोडियो नहीं था। कॉलेज में मेरा एक दोस्त था जो नियमित रूप से अपनी आईडी के साथ बार में जाता था लेकिन कोई बटुआ नहीं (और इसलिए, नकद नहींं.) कम उम्र में मैं उसकी बियर को कवर कर देता था, जो नियमित रूप से दोहरे अंकों में पहुंच जाती थी।

"आप मुझे पैसे वापस कर सकते हैं," मैंने अपनी बेटी से कहा।

RSI ऋण जोखिम मेरे बच्चे का मुझे वापस भुगतान न करना कम था। उस पर मेरे 10 डॉलर बकाया होने वाले थे, और उसके गुल्लक पर नए चिन्ह पर $34.91 लिखा हुआ था। केवल सात, उसके पास पहले से ही मेरे साथ शीर्ष क्रेडिट स्कोर था।

अब वह घरेलू कामकाज करके अपनी युद्ध क्षमता को फिर से भरने की कोशिश कर रही है। जो बहुत अच्छा था, जब तक कि उसने अपनी माँ से पूछना शुरू नहीं किया कि विशिष्ट वस्तुओं की कीमत कितनी है। और वह मुझे हर काम के लिए 20 डॉलर देने लगी।

("वह जानती है कि हर चीज़ कितनी महंगी है," मेरी पत्नी ने आज सुबह मुझे समझाया।)

फेड की मुद्रा छपाई ने मेरे अपने घर में वेतन मुद्रास्फीति पैदा कर दी है। खेल का कमरा लेने के लिए बीस डॉलर—हास्यास्पद।

गर्म मुद्रास्फीति संख्या और बढ़ती ब्याज दरें बांड की कीमतों पर दबाव पड़ रहा है, बहुत। बढ़ती दरों का असर इन लोकप्रिय बॉन्ड फंडों पर पड़ा है:

• RSI iShares 20 + वर्ष ट्रेजरी बॉन्ड ईटीएफ (टीएलटी) साल-दर-साल 11% नीचे है। जब निवेशक "सुरक्षित" ट्रेजरी खरीदते हैं तो वे इसके लिए साइन अप नहीं करते हैं। लेकिन 1.7% मुद्रास्फीति वाले देश में टीएलटी की 8% उपज को कौन अपने पास रखना चाहता है?
• RSI iShares iBoxx $ हाई यील्ड कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (HYG)इस बीच, इसकी 5% उपज के कारण, साल-दर-साल केवल 4.3% की गिरावट आई है।

फिर भी, हम बांड फंडों का मूल्य कम होते देखना पसंद नहीं करते। उनका काम हमें भुगतान करना है और कुछ नहीं तो किनारे कर देना है। क्या हमें बांड लाभांश की सुरक्षा के बारे में चिंतित होना चाहिए?

आख़िरकार, स्टॉकविले में, शेयर की गिरती कीमतें अक्सर उस लाभांश का संकेत देती हैं जो ख़तरे में है। क्या यह बॉन्डलैंड पर लागू होता है?

ज़रूरी नहीं। बांड की कीमतों के दो चालक हैं: अवधि जोखिम और श्रेय जोखिम, उद्योग की भाषा में। अधिकांश बांड और बांड फंड पर साल-दर-साल की अवधि के लिए जुर्माना लगाया गया है, क्योंकि लंबी दर (10-वर्षीय ट्रेजरी दर) और मुद्रास्फीति बढ़ गई है।

श्रेय जोखिम आज कोई मुद्दा नहीं है—जिसका अर्थ है कि भुगतान सुरक्षित हैं। मैं आपको दिखाऊंगा कि हम क्रेडिट स्प्रेड की त्वरित जांच से कैसे सत्यापित कर सकते हैं।

क्रेडिट फैलता है पेबैक की संभावना दिखाएं - बांड दुनिया के "$34.91 गुल्लक चिह्न"। स्थिर प्रसार से पता चलता है कि निश्चित आय वाले निवेशक क्रेडिट जोखिम के बारे में चिंतित नहीं हैं क्योंकि वे अधिक उपज के लिए जोखिम का व्यापार करने को तैयार हैं।

क्रेडिट स्प्रेड की जांच करने का एक त्वरित तरीका एचवाईजी और टीएलटी फंड पर पैदावार की तुलना करना है। मैंने प्रत्येक को इसलिए चुना क्योंकि वे बड़े, तरल और अपने बाज़ारों को प्रतिबिंबित करने वाले हैं। टीएलटी ट्रेजरीज़ के लिए एक-क्लिक प्रॉक्सी है जबकि एचवाईजी दुनिया में सबसे बड़ा उच्च-उपज ("जंक") बॉन्ड फंड है।

यदि क्रेडिट बाज़ारों में परेशानी पैदा हो रही थी, तो इन फंडों के बीच संबंध से यह पता चल जाएगा। विशेष रूप से, प्रत्येक ईटीएफ द्वारा दी जाने वाली पैदावार के बीच "प्रसार" व्यापक होगा।

मार्च 2020 में, टीएलटी और एचवाईजी के बीच प्रसार बढ़ गया जल्दी से. जैसे ही हम नीचे झुके, वैश्विक अर्थव्यवस्था कगार पर थी। क्योंकि कॉर्पोरेट ऋण एक बुलबुले की तरह लग रहा था जो फूटने वाला है, निवेशक उच्च-गुणवत्ता वाले ट्रेजरी (और टीएलटी) में भाग गए और जंक बांड (और एचवाईजी) से भाग गए।

ये स्प्रेड वास्तव में ख़त्म हो सकते थे, सिवाय इसके कि फेड ने पागलों की तरह पैसा छापना शुरू कर दिया। नई नकदी के साथ, फेड बॉस जे पॉवेल ने पूरे बोर्ड में कर्ज खरीदा - ट्रेजरी से लेकर जंक बांड ईटीएफ तक! पॉवेल के प्रिंटर ने इन क्रेडिट स्प्रेड को तुरंत शांत कर दिया:

मार्च 2020 में, फैलाव बढ़ गया। वे अब ठीक हैं.

चार्ट के दाईं ओर जाने पर, हम देख सकते हैं कि आज तक, स्प्रेड ठीक हैं (अपनी सामान्य सीमा के भीतर)। निश्चित रूप से परिवर्तन का विषय है, लेकिन वर्तमान में क्रेडिट जोखिम है कम बांड बाजार में. हमें उम्मीद करनी चाहिए कि हमारे लाभांश का भुगतान जारी रहेगा।

ब्रेट ओवेन्स इसके लिए मुख्य निवेश रणनीतिकार हैं कॉन्ट्रेरियन आउटलुक। अधिक महान आय विचारों के लिए, अपनी निःशुल्क कॉपी उसकी नवीनतम विशेष रिपोर्ट प्राप्त करें: आपका प्रारंभिक सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो: भारी लाभांश-हर महीने-हमेशा के लिए.

प्रकटीकरण: कोई नहीं