कॉर्पोरेट-बॉन्ड सीईएफ 9% से अधिक उपज का भुगतान कैसे करते हैं, इस पर एक अंदरूनी नज़र

इस वर्ष शेयरों में - विशेष रूप से तकनीकी शेयरों में - बड़ी उछाल ने आसन्न और भयानक मंदी के पूर्वानुमानों को साबित कर दिया है जो 2022 में हर जगह गलत प्रतीत हो रहे थे।

दुर्भाग्य से, उन भविष्यवाणियों के कारण उन निवेशकों को लाभ (और लाभांश भी) का अवसर मिला, जिन्होंने उनका अनुसरण किया था। और अब कई लोग सोच रहे होंगे कि क्या वापस आने में बहुत देर हो चुकी है, जिससे पीड़ा और बढ़ जाएगी।

यदि आप उनमें से एक हैं (या भले ही आप केवल विविधता लाना चाह रहे हों), तो मैं आपको कम-अस्थिरता, उच्च-उपज वाला विकल्प देता हूं: कॉर्पोरेट बॉन्ड केंद्रित क्लोज-एंड फंड (सीईएफ)।

कॉर्पोरेट-बॉन्ड सीईएफ कैसे काम करते हैं

कॉरपोरेट-बॉन्ड सीईएफ कैसे काम करते हैं, यह समझने के लिए हमें कॉरपोरेट बॉन्ड से ही शुरुआत करनी होगी।

कंपनियां कभी-कभी बाजार में ऋण (दूसरे शब्दों में बांड) जारी करके, सालाना ब्याज भुगतान का भुगतान करने और बांड की अवधि के अंत में मूलधन वापस करने का वादा करके पैसा उधार लेती हैं। फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने से निवेशकों को नए जारी किए गए बांड की दरें बढ़ जाती हैं।

यही कारण है कि हम पूरे वर्ष कॉर्पोरेट-बॉन्ड सीईएफ के बारे में आशावादी रहे हैं CEF अंदरूनी सूत्र सेवा, और यही कारण है कि अब खरीदारी करने का वास्तव में अच्छा समय है।

आज, औसत कॉर्पोरेट बॉन्ड की पैदावार 8% से अधिक है, और यह समझाने के लिए कि सीईएफ के माध्यम से बॉन्ड खरीदना कैसे काम करता है, मैं एक उदाहरण से शुरू करता हूं: सुधार-सुविधा ऑपरेटर द्वारा अप्रैल 450 में जारी किया गया $2021 मिलियन का बॉन्ड CoreCivic

सीएक्सडब्ल्यू
इंक. (सीएक्सडब्ल्यू).

RSI ऑलस्प्रिंग आय अवसर निधि (ईएडी) एक सीईएफ है जिसके पास उस बांड का $8.5 मिलियन मूल्य या कुल बांड पेशकश का लगभग 2% है।

यदि हम बांड की टर्म शीट को देखते हैं, तो हमें बहुत सारा डेटा दिखाई देता है जो सभी महत्वपूर्ण है, लेकिन आइए यहां "कूपन" पर ध्यान केंद्रित करें, जो 8.25% है।

और वह उपज टिकाऊ है, क्योंकि ईएडी दो साल पहले जारी होने के बाद से अपना लाभांश एकत्र कर रहा है। दूसरे शब्दों में, ईएडी को यह विशाल, विश्वसनीय आय स्रोत मिल रहा है, जबकि मूलधन का मूल्य बाजार के साथ नहीं गिरा है, क्योंकि बांड आम तौर पर स्टॉक की तुलना में कम अस्थिर होते हैं।

लेकिन यह बांड दो साल से भी पहले जारी किया गया था, जब ब्याज दरें कम थीं, तो आप उम्मीद करेंगे कि इसका मूल्य गिर गया होगा, है ना? ऐसा नहीं हुआ है: वास्तव में, बांड का मूल्य बदल गया है चावल जब इसे जारी किया गया था तब इसकी कीमत 100.57 डॉलर से थोड़ा सा, लगभग 100 डॉलर थी।

लेकिन यह मुद्दे से परे है: यह बांड ईएडी को 8.25% आय स्ट्रीम का भुगतान तब से कर रहा है जब से फंड के प्रबंधकों ने लगभग 4 मिलियन डॉलर मूल्य के इन बांडों को खरीदा था जब इन्हें शुरू में जनता के लिए जारी किया गया था, और तब से उन्होंने अपनी स्थिति में इजाफा किया है। .

30 अप्रैल, 2021 को, फंड ने घोषणा की कि उसने लगभग $4 मिलियन मूल्य का यह बांड खरीदा है, जिसका अर्थ है कि ईएडी ने उस निवेश पर, $330,000 के कुल लाभ के लिए, हर साल $797,500 कमाया है (और गिनती - जब तक कि बांड परिपक्व न हो जाए) अप्रैल 2026 में, जिस बिंदु पर ईएडी का मूलधन वापस कर दिया जाएगा)।

यदि उन्होंने स्टॉक-इंडेक्स फंड में $4 मिलियन का निवेश किया होता, तो उन्होंने केवल $405,600, या लगभग आधा कमाया होता, यह दर्शाता है कि कुछ मामलों में, बांड स्टॉक से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं, भले ही उनमें कम अस्थिरता हो।

ईएडी के पास वर्तमान में 241 ऐसे बांड हैं, जो आंशिक रूप से इस प्रकार है कि यह फंड अपने रियायती बाजार मूल्य (दूसरे शब्दों में हमें जो उपज प्राप्त होता है) के आधार पर 9.3% की भारी उपज देता है, और मासिक लाभांश का भुगतान करता है।

हालाँकि, ईएडी द्वारा एनएवी में 12.8% की छूट से उस उपज को और अधिक टिकाऊ बना दिया गया है, क्योंकि फंड के एनएवी पर आधारित उपज - या प्रबंधन को लाभांश को कवर करने के लिए क्या चाहिए - बहुत कम 8.1% पर आता है।

इस भी इसका मतलब है कि ईएडी खरीदारों को इस फंड के बांडों का बेहद विविध पोर्टफोलियो खुले बाजार में उनके मूल्य से कम कीमत पर मिल रहा है।

इस साल की शुरुआत में बैंकिंग मिनी-संकट के बाद से फंड के एनएवी में लगातार बढ़ोतरी के बावजूद 2023 में यह व्यापक छूट आई है - और इस तथ्य के बावजूद कि ईएडी का लाभांश कुछ समय में अपने सबसे टिकाऊ स्तर पर है।

यहां एक अच्छी सलाह यह है कि अन्य निवेशकों को यह एहसास होने से पहले कि उन्होंने इसे नजरअंदाज कर दिया है और इसे खरीद लिया है, ईएडी खरीद लें, जिससे इसके बड़े-उपज, उच्च-गुणवत्ता वाले पोर्टफोलियो पर छूट कम हो जाएगी।

माइकल फोस्टर लीड रिसर्च एनालिस्ट है कॉन्ट्रेरियन आउटलुक। अधिक महान आय विचारों के लिए, हमारी नवीनतम रिपोर्ट के लिए यहां क्लिक करें ”अविनाशी आय: स्थिर 5% लाभांश के साथ 10.2 बार्गेन फंड।"

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