एक निवेशक की चुनौती - माता-पिता की संपत्ति का प्रबंधन

कई कारणों से, स्वतंत्र माता-पिता अपने बच्चों पर निर्भर हो सकते हैं - खासकर पैसे के मामलों में। व्यक्तिगत अनुभव ने मुझे सिखाया कि माता-पिता के निवेश कार्य को अपने स्वयं के निवेश दृष्टिकोण का सरल अनुप्रयोग नहीं है।

सही काम करने के लिए सबसे बड़ी चुनौती उन सभी चीजों को समझना है जो "अभी" की ओर ले जाती हैं। लक्ष्य और प्रतिबंध क्या हैं और वे क्यों मौजूद हैं, यह समझने के लिए माता-पिता के जूते में आने की आवश्यकता है। एक उदाहरण के रूप में मेरा अनुभव नीचे है:

उनके जूते में हो रही है

मेरे पिता की 2006 में मृत्यु हो गई, एक वकील और रियल एस्टेट निवेशक के रूप में एक घोंसला अंडा बनाया। (उन्होंने एक बार शेयरों की कोशिश की, लेकिन अस्थिर, दैनिक मूल्यांकन पसंद नहीं आया।) उनकी मृत्यु के समय तक, अचल संपत्ति बेच दी गई थी और सभी संपत्तियों को "नो-रिस्क" वेंगार्ड ट्रेजरी मनी मार्केट फंड में निवेश किया गया था। उनकी मृत्यु के बाद, मैं और मेरी बहन अपनी माँ की ओर से उनके लिए भरने की स्थिति में थे, जो वित्त को संभालने में असमर्थ थीं। मेरी बहन ने दिन-प्रतिदिन की गतिविधियों को संभाला, और मैंने निवेश को संभाला।

चूंकि मेरी विशेषज्ञता पूर्ण पोर्टफोलियो प्रबंधन, विशेष रूप से स्टॉक में थी, इसलिए यह स्वाभाविक लग सकता है कि मैं उच्च रिटर्न देने के लिए परिसंपत्तियों को स्थानांतरित कर दूंगा। हालाँकि, मेरे पिता का इतिहास दिमाग में आया, इसलिए मैंने और मेरी बहन ने उनके जोखिम-रहित दृष्टिकोण को जारी रखने का फैसला किया, जब तक कि परिस्थितियों में बदलाव की आवश्यकता न हो। वर्षों से, मैंने समय-समय पर अपने पिता से पूछा कि क्या वह चाहते हैं कि मैं अपनी नकद संपत्ति के एक हिस्से के लिए एक वेंगार्ड संतुलित या स्टॉक फंड चुनूं, लेकिन जवाब हमेशा "नहीं" था। उनकी पृष्ठभूमि ने उस प्रतिक्रिया को उचित और समझने योग्य बना दिया।

इतिहास पर ध्यान केंद्रित करके शुरू करें

जब 1920 के दशक के अंत में उनके पिता की मृत्यु हो गई, तो वे महामंदी के दौरान तीन भाइयों में सबसे बड़े (ग्यारह वर्ष की आयु) के रूप में "घर का आदमी" बन गए। जैसे, परिवार का समर्थन करने के लिए उन्हें अजीबोगरीब काम करने पड़े। जब अमेरिका ने द्वितीय विश्व युद्ध में प्रवेश किया, तो वह सेना में शामिल हो गया, पहले अलेउतियन, फिर बेल्जियम गया। उसने मुझे बताया कि अलेउतियन में (कीचड़ में खड़े होकर, ठंड में कांपते हुए और अपने चेहरे के जाल के अंदर एक मच्छर से जूझते हुए) उसने अपने लिए युद्ध के बाद का करियर बनाने का फैसला किया।

इसलिए, युद्ध के बाद, वह जीआई बिल पर कॉलेज, फिर लॉ स्कूल गए। 1951 में बार परीक्षा पास करने के बाद, हम लॉस एंजिल्स से सैन डिएगो काउंटी के एक छोटे से शहर में चले गए, जहाँ उन्होंने अपना अभ्यास स्थापित किया। उसने मुझे बाद में बताया कि, कुछ हफ्तों के कोई ग्राहक नहीं होने के बाद, उसे चिंता हुई कि बिलों का भुगतान करने के लिए उसे कार के बदले उधार लेना पड़ सकता है। लेकिन तभी एक विधवा ने उससे एक वसीयत बनाने को कहा। उसके $50 शुल्क (500 डॉलर में लगभग $2022) ने उसकी चिंताओं को शांत किया और अपना व्यवसाय शुरू किया।

आगे क्या? दशकों की योजना बनाना और करना, निर्माण करना और मरम्मत करना, अनुमान लगाना और प्रतिक्रिया करना, बचत करना और खर्च करना। दूसरे शब्दों में, एक पूर्ण जीवन जिसमें संपत्ति में शून्य से वर्तमान घोंसला अंडे तक जाना शामिल है जो उनका समर्थन कर सकता है।

अगला: निवेश लक्ष्य निर्धारित करना

पीछे सोचकर, मुझे और मेरी बहन ने महसूस किया कि उन संपत्तियों का प्राथमिक लक्ष्य सामाजिक सुरक्षा भुगतान के साथ-साथ हमारी मां के स्वास्थ्य और भविष्य में कल्याण के लिए आय प्रदान करना था। उस समय, 2006 में, वेंगार्ड मनी मार्केट फंड ने उस लक्ष्य को पूरा करते हुए, ब्याज आय में लगभग 5% का भुगतान किया।

इसलिए, हम सहमत हुए कि हम अपने पिता के निवेश के दृष्टिकोण को जारी रखेंगे, जब तक कि बदलाव करने का कोई ठोस कारण न हो।

सहज नौकायन, फिर उथल-पुथल

दो साल तक सब ठीक रहा। जैसे ही स्टॉक और बॉन्ड बाजारों ने महान मंदी में जाने के लिए अपनी चट्टानी अवधि शुरू की, हम अपने निर्णय से खुश थे। हालांकि, परिस्थितियों ने दृष्टिकोण को कमजोर करना शुरू कर दिया। 2008 में, मोहरा ट्रेजरी मनी मार्केट फंड की उपज 4+% से गिरकर 0+% हो गई। पर्याप्त आय से लेकर कुछ भी नहीं।

जाहिर है, यह सिर्फ मनी मार्केट फंड नहीं था जो बिस्तर से गिर गया। जब फेड अध्यक्ष बेन बर्नानके ने 0% पर बिक्री पर पैसा लगाया, तो उन्होंने लाखों बचतकर्ताओं और अनगिनत संगठनों के लिए आय टैप बंद कर दिया जो सुरक्षित आय पर निर्भर थे। यहां वेंगार्ड ट्रेजरी मनी मार्केट फंड की पैदावार थी जो बर्नानके के फेडरल फंड्स रेट में बदलाव को दर्शाती है ...

वर्ष - उपज - $100K . से आय

• 2006 - 4.95% - $4,950
• 2007 - 4.76% - $4,760
• 2008 - 2.10% - $2,100 (उपज 4+% से गिरकर 0+%)
• 2009 - 0.25% - $250
• 2010 - 0.01% - $10

नीचे दिया गया ग्राफ़ कार्रवाई दिखाता है क्योंकि बर्नान्के की फ़ेडरल फ़ंड दर 5 में 1-4 / 2007% से गिरकर एक साल बाद 2% हो गई। फिर, 0 की सर्दी तक 2008% तक नीचे।

"महान प्रतिक्रिया" - महान मंदी के लिए नहीं, बल्कि बर्नान्के के 0% प्रयोग के लिए

मार्च 2009 में शेयर बाजार के निचले स्तर पर, ("कौशल" और सौभाग्य के रूप में यह होगा), मैंने अन्य खातों की संपत्ति को शेयरों में स्थानांतरित कर दिया। हालाँकि, भले ही हमारी माँ की आय की ज़रूरतें अब पूंजी से भुगतान से पूरी की जा रही थीं, मैंने और मेरी बहन ने अपने पिता की रणनीति पर टिके रहने का फैसला किया। निश्चित रूप से, मेरा मानना ​​​​था कि, जंगल से बाहर वित्तीय प्रणाली के साथ, बर्नान्के का फेड जल्द ही दरों को बाजार-निर्धारित स्तरों पर लौटने की अनुमति देगा।

हालाँकि, अक्टूबर 2009 तक, बर्नान्के का मंत्र (हां, चीजें बेहतर हैं, लेकिन वे काफी अच्छी नहीं हैं) शुरू हुआ। Barron है पेड़ को हिलाने की कोशिश की "चलो, बेन। उन्हें एक ब्रेक दें," लेकिन कोई फायदा नहीं हुआ। जाहिर है, उचित सुरक्षित ब्याज दर की वापसी जल्द ही नहीं हो रही थी।

इसलिए, मैंने और मेरी बहन ने फैसला किया कि पूंजी की निकासी को रोकने के लिए परंपरा को तोड़ने का समय आ गया है। नतीजतन, मैंने स्टॉक और स्टॉक फंड का एक पोर्टफोलियो बनाना शुरू किया। धीरे-धीरे, पूंजी स्तर स्थिर हो गया और फिर बढ़ने लगा, 2015 में हमारी मां की मृत्यु तक उनकी जरूरतों का समर्थन किया। (बदलाव किए बिना, उनकी संपत्ति छह साल की अवधि में काफी कम हो गई होगी।)

निचली पंक्ति: दो पाठ

सबसे पहले, लंबी अवधि की निवेश रणनीतियां शायद ही कभी समय के साथ टिकती हैं. चीजें होती हैं और, यह पसंद है या नहीं, बदलाव करने की जरूरत है।

दूसरा, फेडरल रिजर्व प्रेजेंटर नहीं है। अब भी यह बर्नानके के 14 साल के त्रुटिपूर्ण प्रयोग को जारी रखता है जिसमें ब्याज दरों को निर्धारित करने की पूंजी बाजार की भूमिका को ओवरराइड किया जाता है। (अकेले छोड़ दें, 3 महीने की यूएस ट्रेजरी-बिल दर लगभग 5% होगी - आज की "नई उच्च" नहीं बल्कि केवल 2.6% स्तर।

जब यह प्रयोग अंत में समाप्त हो जाता है और पूंजी बाजार फिर से ब्याज दरों को निर्धारित करने के लिए पूरी तरह से जिम्मेदार होता है, तो हम जिस गलत इतिहास से गुजरे हैं, उसे विभाजित, विश्लेषण, मूल्यांकन और सही आलोचना की जाएगी।

जो हुआ उसका सबसे बुरा नतीजा उन सभी के साथ हुई असमानता और क्षति है जो सुरक्षित ब्याज आय पर निर्भर थे। प्रभावित संपत्ति की कुल राशि कई खरबों डॉलर रही है। प्रभावित होने वाले अधिकांश लोग और संगठन मेरी बहन के रूप में करने में असमर्थ या असमर्थ थे - अंतर्निहित जोखिम से पकड़े बिना जोखिमपूर्ण संपत्ति में बदलाव करने में सक्षम थे।