स्टॉक इंडेक्स एक और गिरावट वाले सप्ताह में फरवरी में बंद हुआ, क्योंकि निवेशक अर्थव्यवस्था और मौद्रिक नीति के मार्ग पर बहस करना जारी रखते हैं। यह मौलिक दृष्टिकोण से बाजार के लिए एक निश्चित रूप से अव्यवस्थित दृष्टिकोण है, जिसमें बहीखाता के तेजी और मंदी के पक्षों पर समान मात्रा में डेटा है।
सूचना की व्याख्या अच्छी खबर या बुरी खबर के रूप में की जा सकती है, जो किसी की प्रवृत्ति और समय सीमा पर निर्भर करती है - एक मजबूत अर्थव्यवस्था का मतलब अभी और अधिक फेड कसना और बाद में मंदी में एक कठिन गिरावट हो सकती है।
यह एक गतिशील है कि ट्रुइस्ट एडवाइजरी सर्विसेज के सह-मुख्य निवेश अधिकारी कीथ लर्नर ने "रिवर्स टेपर ट्रेड" को कॉल किया है, जो कि द्वारा की गई एक तेजी की भविष्यवाणी का जिक्र है। हेज फंड मैनेजर डेविड टेपर 2010 में कि अर्थव्यवस्था में सुधार होगा या फेड आराम करेगा, बाजार को किसी भी तरह से बढ़ावा देगा।
आज, विकल्प एक कमजोर अर्थव्यवस्था के बीच है जो मुद्रास्फीति को कम करती है, लेकिन कॉर्पोरेट मुनाफे को भी प्रभावित करती है, परिसंपत्ति की कीमतों को नीचे खींचती है, या एक मजबूत अर्थव्यवस्था जो फेड को मुद्रास्फीति को कम करने के लिए और भी अधिक कसने के लिए मजबूर करती है, संपत्ति की कीमतों को भी नीचे खींचती है।
इस पिछले सप्ताह की संख्या ने निवेशकों को बहुत परेशान किया: क्रय प्रबंधकों के सूचकांक उम्मीद से अधिक मजबूत हुए, जनवरी में व्यक्तिगत आय और खर्च में वृद्धि हुई, उपभोक्ता भावना एक वर्ष से अधिक समय में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, और शुक्रवार-सुबह के आंकड़ों से पता चला अपेक्षा से अधिक गर्म जनवरी कोर मुद्रास्फीति और दिसंबर के आंकड़े में ऊपर की ओर संशोधन।
RSI
डाओ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज
2.99% की गिरावट के साथ, लगातार चौथे सप्ताह गिरावट आई।
नैस्डेक
3.33% फिसल गया, और
S & P 500
2.67% गिर गया.
एक या दूसरे दिशा में मौलिक साक्ष्य के वजन के बिना, चार्ट क्या कह रहे हैं यह जांचने के लिए भुगतान करता है। S&P 500 2023 में गेट से बाहर निकल गया, जनवरी में लगभग 9% बढ़ गया और मध्य अक्टूबर के निचले स्तर से 17% बढ़ गया। यह बॉन्ड यील्ड में गिरावट के साथ मेल खाता है क्योंकि ट्रेडर्स रेट हाइक को जल्द खत्म करने की शर्त लगाते हैं।
तब से नौकरी और महंगाई गरमी में आ गए हैं, और बॉन्ड प्रतिफल ने फिर से चढ़ाई शुरू कर दी है। एसएंडपी 500 फरवरी में 5% से अधिक नीचे है, शुक्रवार को 3970 पर बंद हुआ, इसके 200-दिवसीय मूविंग एवरेज लगभग 3940 से ठीक ऊपर—एक प्रमुख तकनीकी स्तर जो रैली या मंदी में समर्थन या प्रतिरोध के रूप में कार्य कर सकता है। एक चार्टर्ड मार्केट टेक्नीशियन, लर्नर कहते हैं, इससे नीचे एक ब्रेक अगले समर्थन स्तर को 3800 के आसपास रखेगा।
S&P 500 के पिछले महीने में 5% पुलबैक अभी भी इसे लगभग 17.5 गुना आगे की कमाई के गुणक के साथ छोड़ देता है। साल-दर-साल की रैली पूरी तरह से वैल्यूएशन विस्तार से प्रेरित है, उसी अवधि में अनुमानित मुनाफे में कमी आई है। यह गुणांक पिछले एक दशक में इसके औसत के बराबर है, लेकिन आज काफी अधिक अनिश्चितता और उच्च ब्याज दरों के साथ।
में तकनीकी तेजी 10-year ट्रेजरी नोटकी उपज बरकरार है। लर्नर कहते हैं, शुक्रवार को 3.95% पर, इसने 200 की शुरुआत में दो बार अपने 2023-दिवसीय मूविंग एवरेज को उछाल दिया है, और जल्द ही अपने अक्टूबर के उच्च स्तर 4.23% को पुनः प्राप्त कर सकता है। इससे केवल शेयरों पर मूल्यांकन का दबाव बढ़ेगा।
फंडामेंटल और तकनीकी सहमत प्रतीत होते हैं: मौजूदा स्तरों पर, S&P 500 इतना आकर्षक नहीं है। मार्केट-कैप स्केल में बेहतर वैल्यू हो सकती है, जहां स्मॉल- और मिड-कैप इंडेक्स अभी भी अपने 50-दिवसीय मूविंग एवरेज से ऊपर हैं और वैल्यूएशन सस्ते हैं।
करने के लिए लिखें पर निकोलस जसिंस्की [ईमेल संरक्षित]