अपोलो के स्थायी निवेश प्रमुख का कहना है कि हमें स्वच्छ ऊर्जा की ओर परिवर्तन को तेज़ करने की आवश्यकता है

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यूक्रेन में भू-राजनीतिक तनाव ने इस साल वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति श्रृंखलाओं और कीमतों पर व्यापक प्रभाव डाला है, जिससे दुनिया को याद आया कि हम जीवाश्म ईंधन पर कितने निर्भर हैं और हम स्वच्छ ऊर्जा की ओर वास्तविक बदलाव से कितने दूर हैं। के अनुसार, उस बदलाव के लिए 131 तक ऊर्जा परिवर्तन निवेश में $2050 ट्रिलियन की आवश्यकता होगी अंतर्राष्ट्रीय अक्षय ऊर्जा एजेंसी. 

यह पता लगाने के लिए कि यह सारी पूंजी कैसे तैनात की जाएगी, लेस्ली पिकर अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट के ओलिविया वासेनार के साथ बैठे। अल्फ़ा न्यूज़लेटर वितरित करना। वासेनार अपोलो के स्थायी निवेश मंच का नेतृत्व करते हैं और फर्म में प्राकृतिक संसाधनों का सह-नेतृत्व भी करते हैं। उनकी टीम ने ऊर्जा परिवर्तन और डीकार्बोनाइजेशन में $19 बिलियन का निवेश किया है और अगले पांच वर्षों में $50 बिलियन और निवेश करने का वादा किया है। 

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लेस्ली पिकर: बोर्डरूम के अंदर और बाहर आपके द्वारा की जा रही चर्चाओं को देखते हुए, क्या आपको लगता है कि यूरोप में युद्ध ने स्वच्छ ऊर्जा की ओर इस परिवर्तन को बढ़ा दिया है? या क्या आपको लगता है कि इसने वास्तव में इसे धीमा कर दिया है जैसा कि लोगों को एहसास है, "एक मिनट रुकें, हम यह सुनिश्चित किए बिना इसमें तेजी से बदलाव नहीं कर सकते कि हम अभी भी ऊर्जा के पारंपरिक स्रोतों की जरूरतों को पूरा करने में सक्षम हैं।" 

ओलिविया वासेनार: मुझे लगता है कि जो कुछ भी चल रहा है उसने हम सभी को यह एहसास कराया है कि हमें बदलाव की गति बढ़ाने की जरूरत है। यह कुछ ऐसा है जो पिछले कई दशकों से काम कर रहा है और फिर भी कई मायनों में, यह अभी भी महसूस होता है कि हम ग्राउंड ज़ीरो पर हैं। जब हम अगले 10, 20, 30 वर्षों के लिए ऊर्जा परिवर्तन में निवेश की जाने वाली पूंजी की मात्रा को देखते हैं, तो हमारा अनुमान है कि हमें भविष्य में वहां पहुंचने के लिए प्रति वर्ष लगभग 4.5 ट्रिलियन डॉलर की आवश्यकता होगी।

पिकर: क्या आप सोचते हैं कि आप एक ही समय में प्रभावी ढंग से दोनों कार्य कर सकते हैं, यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि राष्ट्र, विशेष रूप से अमेरिका और पश्चिमी यूरोप में, दीर्घकालिक पर ध्यान केंद्रित करते हुए अपने अल्पकालिक ऊर्जा लक्ष्यों को पूरा करने में सक्षम हैं? या क्या आपको लगता है कि स्थिति की संकटपूर्ण प्रकृति को देखते हुए वास्तव में दोनों उलझ जाते हैं?

वासेनार: हमें निश्चित रूप से समय के साथ स्वच्छ ईंधन की ओर जाने की आवश्यकता है, लेकिन आप सही हैं कि यह कुछ ऐसा है जो रातोरात नहीं होने वाला है। और इसलिए, हम कुछ चीज़ों पर नज़र डालते हैं जो पुल ईंधन हैं। उदाहरण के लिए, एलएनजी जैसी कोई चीज़ कम कार्बन वाले ईंधन को उन क्षेत्रों में ले जाने के लिए बहुत महत्वपूर्ण है जो वर्तमान में कोयला और डीजल जैसे उच्च कार्बन ईंधन जला रहे हैं। तो, यह बहुत बड़ा परिवर्तन है। यह एक ऐसा क्षेत्र है जहां हम समय के साथ विकास देखेंगे और मुझे लगता है कि इसे स्वीकार करना महत्वपूर्ण है।

पिकर: निवेश के संदर्भ में, एक आँकड़ा सामने आया है जिसमें कहा गया है कि 4 तक शुद्ध शून्य कार्बन उत्सर्जन हासिल करने के लिए वैश्विक स्तर पर वार्षिक स्वच्छ ऊर्जा निवेश लगभग 2050 ट्रिलियन डॉलर की आवश्यकता होगी। यह 4 ट्रिलियन संभवतः अगले पाँच के भीतर होने की आवश्यकता होगी। वार्षिक आधार पर वर्षों में एक क्षेत्र में बहुत सारा पैसा खर्च होता है। क्या आपको लगता है कि यह निजी पूंजी से आएगा? और कहाँ? और उस निवेश में निजी पूंजी विशेष रूप से क्या भूमिका निभाती है?

वासेनार: मुझे लगता है कि यहां निजी पूंजी की वास्तव में एक बड़ी भूमिका है और जब मैं देखता हूं कि अपोलो क्या कर रहा है, तो यह कुछ ऐसा है जो मुझे वास्तव में उत्साहित करता है। हमने इस पर गौर किया है और पिछले पांच वर्षों में हमने ऊर्जा परिवर्तन और डीकार्बोनाइजेशन में लगभग 19 बिलियन डॉलर का निवेश किया है। और जैसा कि हम देखते हैं कि हमें लगता है कि हम आगे चलकर कहां निवेश कर सकते हैं, हमने अगले पांच वर्षों में 50 अरब डॉलर का लक्ष्य रखा है। और यह पूंजी के सभी विभिन्न रूपों में है, यह पूंजी संरचना में है, और यह वास्तव में पूरे जलवायु पारिस्थितिकी तंत्र में है, क्योंकि हम यहां वास्तव में पूंजी निवेश करने और परिवर्तन लाने के विभिन्न तरीकों को देखते हैं।

पिकर: ऊर्जा के पारंपरिक स्रोतों में निजी पूंजी की भूमिका के बारे में क्या? मैं इसलिए पूछ रहा हूं क्योंकि हाल के वर्षों में, हमने जीवाश्म ईंधन और उच्च कार्बन उत्सर्जकों में निजी पूंजी की भूमिका को देखते हुए एलपी और अन्य लोगों से विलाप सुना है। और हाल के वर्षों में लोगों ने वास्तव में यह दिखाया है। और इसलिए, मैं उत्सुक हूं कि क्या इससे ऊर्जा के कुछ भूरे स्रोतों में नया निवेश करने में आपकी बाधाएं बढ़ जाती हैं, जो कि, जैसा कि हमने चर्चा की है, हाल ही में तेजी से एक आवश्यकता बन गई है, या यदि आप बहुत अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे थे इन दिनों इसके बजाय स्वच्छ ऊर्जा पर?

वासेनार: हमारे लिए फोकस के क्षेत्रों में से एक वास्तव में पारंपरिक ऊर्जा कंपनियों को अपने स्वयं के संक्रमण और अपने स्वयं के लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद करना है। इसलिए, उदाहरण के लिए, पिछले साल, हमने पर्यावरण के अनुकूल संपीड़न कंपनी में निवेश किया था जो तेल और गैस कंपनियों को मदद करती है क्योंकि वे कम कार्बन उत्सर्जित करने के लिए प्राकृतिक गैस को संपीड़ित करते हैं। और हमारे लिए, हम इसे वास्तव में परिवर्तन में एक सर्वोत्कृष्ट निवेश के रूप में देखते हैं, जिससे इन कंपनियों को वहां पहुंचने में मदद मिलेगी जहां उन्हें होना चाहिए। 

पिकर: खेल की गतिशीलता को देखते हुए, और हमने हाल ही में देखा है, कई अरबों डॉलर के जलवायु फंडों ने बुनियादी ढांचे के दृष्टिकोण से, निजी इक्विटी के दृष्टिकोण से, कुछ निजी क्रेडिट फंडों को जुटाया है - मुझे पता है कि यह आपका भी फोकस रहा है। स्वच्छ ऊर्जा और स्वच्छ ऊर्जा से जुड़ी कंपनियों और निवेशों के बढ़ते इरादे को देखते हुए, क्या आप उन प्रकार के निवेशों बनाम पारंपरिक ऊर्जा कंपनियों के बीच मूल्यांकन अंतर देख रहे हैं? और आप दोनों के बीच अवसर कहां देखते हैं?

वासेनार: मुझे वास्तव में यह देखकर अच्छा लगता है कि इस क्षेत्र में बहुत अधिक पूंजी जा रही है। जैसा कि हमने पहले चर्चा की, यहां पूंजी की इतनी बड़ी आवश्यकता है, इसलिए यह एक ऐसी स्थिति है जहां वास्तव में जितना अधिक बेहतर होगा। वास्तव में करने को बहुत कुछ है। जैसा कि मैं मूल्यांकन के बारे में सोचता हूं और जहां हम ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, निश्चित रूप से, व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र में मूल्य श्रृंखला के कुछ हिस्से हैं जहां आप वास्तव में उच्च मूल्यांकन देख रहे हैं। हमने अपोलो में उन क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने का प्रयास किया है जहां मूल्य है और जहां वास्तविक अवसर भी हैं। इसलिए, उदाहरण के लिए, हमारे लिए, हमने ऊर्जा परिवर्तन और उसके आसपास कुछ सेवाओं को देखने में बहुत समय बिताया है। इसलिए, उदाहरण के लिए, आप जानते हैं, केवल एक पवन फार्म में निवेश करने के बजाय, जिन चीजों में हमने निवेश किया है वे पवन रसद व्यवसाय हैं, ऐसे व्यवसाय जो संचालन और रखरखाव करते हैं, इसलिए ब्लेड को घुमाने या गियरबॉक्स रखरखाव, स्टेजिंग इन और जैसी चीजें एक पवन फार्म को असेंबल करने के आसपास। ये ऐसी चीजें हैं जो हमें लगता है कि निजी इक्विटी के लिए वास्तव में सही कीमत हैं, जहां आप रिटर्न की निजी इक्विटी दर देख सकते हैं लेकिन ऊर्जा संक्रमण में और उसके आसपास अभी भी बहुत महत्वपूर्ण सेवाएं हैं।

पिकर: निजी ऋण के बारे में क्या? क्या ये व्यवसाय इस प्रकार के हैं कि वे इस समय ऋण के स्रोतों, ऋण के वैकल्पिक स्रोतों की तलाश कर रहे हैं? क्या वे इसे खोजने के लिए पर्याप्त लाभदायक हैं? और वह आपसे प्राप्त करने के लिए?

वासेनार: उत्तर है, यह निर्भर करता है। आप जानते हैं, हम कुछ ऐसी कंपनियाँ देखते हैं जो अभी तक तैयार नहीं हैं। लेकिन अधिकांश भाग के लिए, हम वास्तव में इस व्यवसाय को बढ़ते हुए देख रहे हैं। मैंने 2008 में अपने पहले सौर सौदे पर काम किया था और यह मेरे लिए आश्चर्यजनक है कि हम तब और अब के बीच उद्योग में अंतर देखते हैं। और मुझे याद है कि हम निश्चित नहीं थे कि आपको पैनलों पर वित्तपोषण मिलेगा या नहीं, जीवनचक्र क्या होगा, जैसी चीज़ें। बैंकेबिलिटी वास्तव में एक बड़ा सवाल था। जैसा कि हम देखते हैं कि यह क्षेत्र आज कहां है, हमने इतना बड़ा विकास देखा है, विशेष रूप से पवन और सौर जैसी चीजों में, इन्हें और साथ ही जैव ईंधन, बायोएनर्जी, बैटरी इत्यादि जैसे अन्य व्यवसायों को वित्तपोषित करने की पूरी क्षमता है। कुछ ऐसे व्यवसाय हैं जो नए हैं, जो पहले चरण में हैं, जिनमें प्रौद्योगिकी जोखिम घटक हो सकता है, जो इस बिंदु पर ऋण के सही प्राप्तकर्ता नहीं हो सकते हैं। लेकिन हम अपोलो में इन कंपनियों के साथ प्रारंभिक चरण की बातचीत कर रहे हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि जब वे अपने विकास के चरण में पहुंचें तो हम पूंजी प्रदाता बनने के लिए अच्छी तरह से तैयार हों।

पिकर: जब लोग इन दिनों प्राकृतिक संसाधनों के बारे में सोचते हैं, तो वे मुद्रास्फीति के बारे में सोचते हैं और यह उन कुछ क्षेत्रों में से एक है, कम से कम चीजों के कमोडिटी पक्ष से, जो कि वृहद वातावरण में जो चल रहा है, उससे कुछ हद तक विपरीत दिशा में देखा जाता है। हालाँकि, आपकी पोर्टफोलियो कंपनियों के लिए इसका क्या मतलब है? क्या कहानी इतनी सरल है, बस तथ्य यह है कि इन कंपनियों के पास प्राकृतिक संसाधनों का जोखिम है, उनका मार्जिन बेहतर होने वाला है? या यह पर्दे के पीछे अधिक जटिल है?

वासेनार: यह बिल्कुल अधिक जटिल है, और हर कंपनी थोड़ी अलग है, लेकिन हम वास्तव में अपने पूरे पोर्टफोलियो में मुद्रास्फीति के प्रभाव को देखते हैं। और भगवान, मैं पिछले सप्ताह टेक्सास में अपने एक व्यवसाय के साथ था, और बस ट्रक प्राप्त करने की क्षमता के बारे में बात कर रहा था, ठीक है। इसलिए, उनके पास आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दे हैं और उसके शीर्ष पर, ट्रकों की कीमतें पिछले साल जहां थीं, और हमारे बजट में जो थीं, उसके मुकाबले काफी बढ़ गई हैं। और इसलिए, आप इसे देखें और कहें, यह एक सेवा व्यवसाय है, उन्हें अपने कर्मचारियों और उनके उपकरणों को एक गंतव्य से दूसरे स्थान तक ले जाने की नितांत आवश्यकता है। और ट्रकों को सोर्स और प्राप्त करने में सक्षम होना उनके काम के लिए बहुत महत्वपूर्ण है। लेकिन जिस तरह से हम इसके बारे में सोचते हैं वह एक साल पहले से बहुत अलग है। 

पिकर: वास्तव में आप स्थिरता में रुचि रखते थे, इससे पहले कि यह अच्छा था। आपकी इस क्षेत्र में काफी लंबे समय से रुचि रही है और आप वित्त में अपने करियर के दौरान स्थिरता का अध्ययन करते हुए बड़े हुए हैं। क्या आप हमें बता सकते हैं कि इस क्षेत्र में बाज़ार वास्तव में कैसे बदल गया है, इसे देखने के अपने लंबे इतिहास को देखते हुए?

वासेनार: यह बहुत बदल गया है, लेकिन सब कुछ वास्तव में अच्छे तरीके से... जैसा कि आपने देखा है, यहां 15 से अधिक वर्षों का लंबा समय हो गया है। इनमें से कुछ कंपनियाँ ऊपर-नीचे होती रहती हैं। वित्तपोषण के दृष्टिकोण से कुछ कठिन वर्ष थे लेकिन आज मुझे जो पसंद है वह यह है कि यह मुख्यधारा बन गया है। जब हम अपोलो में अपने वर्तमान प्राकृतिक संसाधन कोष को देखते हैं, तो पाते हैं कि आज प्राकृतिक संसाधन कोष का 60% ऊर्जा संक्रमण और डीकार्बोनाइजेशन से संबंधित व्यवसायों में है, जो वास्तव में अविश्वसनीय है यदि आप एक मुख्यधारा के निजी इक्विटी फंड के बारे में सोचते हैं जो 20% से अधिक रिटर्न दर का लक्ष्य रखता है। , उद्यम पूंजी नहीं, निजी इक्विटी, और यह एक ऐसा क्षेत्र है जिसमें हमें महत्वपूर्ण मात्रा में पूंजी लगानी चाहिए। मेरे लिए, विश्व बैंक के शुरुआती दिनों से आते हुए और इतने वर्षों तक इस क्षेत्र को देखने के बाद, यह वास्तव में एक अद्भुत परिवर्तन रहा है।