क्या कमोडिटी आपके रिटायरमेंट पोर्टफोलियो के लिए सही हैं?

2021 में प्रतिशोध के साथ ऊंची कीमतें लौट आईं। मुद्रास्फीति के ऐसे दौर में, वस्तुओं का प्रदर्शन अच्छा रहता है। पिछले साल एसएंडपी गोल्डमैन सैक्स कमोडिटी इंडेक्स (जीएससीआई) ने 37.1% अर्जित किया, जो एसएंडपी 500 और अन्य सभी इक्विटी सूचकांकों से कहीं अधिक था। यह 2021 में तीसरा सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला परिसंपत्ति वर्ग था। वास्तव में, केवल बिटकॉइन (59.8%) और डब्ल्यूटीआई ऑयल (56.4%) ने अधिक रिटर्न दिया। ट्रेडिंग व्यू के अनुसार.

लेकिन क्या वस्तुएँ वास्तव में दीर्घकालिक निवेश के लिए उपयुक्त हैं? क्या वे आपकी सेवानिवृत्ति योजना के लिए सही हैं?

कुछ लोग उन्हें पोर्टफोलियो के परिसंपत्ति आवंटन में एक आवश्यक श्रेणी के रूप में देखते हैं। अन्य लोग उन्हें मार्केट टाइमिंग कैसीनो में महज़ एक अन्य गेम के अलावा और कुछ नहीं देखते हैं।

पिछले साल का रिटर्न कोई आकस्मिक नहीं था। इसमें कोई संदेह नहीं है कि जब मुद्रास्फीति बढ़ती है तो वस्तुएं बेहतर प्रदर्शन करती हैं। इसका एक अच्छा कारण है.

बोस्टन में क्रेस्टवुड एडवाइजर्स के सीआईओ और पार्टनर जॉन इंग्राम कहते हैं, "ऊर्जा और भोजन हेडलाइन सीपीआई का 20% से अधिक है।" "वस्तु कीमतों और सीपीआई का माप ओवरलैप होता है, इसलिए वे एक साथ चलते हैं।"

लेकिन यह लिंक इन अधिक प्रसिद्ध वस्तुओं से कहीं आगे तक जाता है।

मिशिगन के प्लायमाउथ में कस्टम वेल्थ सॉल्यूशंस के पार्टनर काइल व्हिपल कहते हैं, "मुद्रास्फीति के समय आम तौर पर वस्तुएं अच्छा प्रदर्शन करती हैं क्योंकि कमोडिटी क्षेत्र को बनाने वाली अंतर्निहित वस्तुओं और सेवाओं की कीमत में भी वृद्धि देखी जाती है।" “इन संसाधनों में से अधिकांश जो कमोडिटी सेक्टर बनाते हैं, वही लाभ प्रदान करने जा रहे हैं, भले ही वह विशेष संसाधन कहां से उत्पन्न हुआ हो, इसलिए आम तौर पर आप किसी विशेष वस्तु पर बोर्ड भर में कीमतों में वृद्धि देखेंगे। इसका उत्पादन कौन करता है और कहां करता है, इससे ज्यादा फर्क नहीं पड़ता। जब मुद्रास्फीति वस्तुओं की लागत बढ़ाती है (जैसा कि हमने देखा है) और मांग ऊंची रहती है, तो यह वस्तुओं की कीमतों को बढ़ा देती है।

इस सहसंबंधी संबंध के कारण, उन परिसंपत्तियों के पैलेट में वस्तुओं को शामिल करना स्वाभाविक है जिन्हें आप अपने पोर्टफोलियो में शामिल करने पर विचार कर सकते हैं।

साउथफील्ड में कॉर्नरस्टोन फाइनेंशियल सर्विसेज के मैनेजिंग पार्टनर डैनियल मिलान कहते हैं, "जब मुद्रास्फीति का लाभ उठाने के तरीके के रूप में देखा जाता है तो वस्तुओं को एक अन्य परिसंपत्ति वर्ग के रूप में देखा जा सकता है, जबकि कई अन्य परिसंपत्ति वर्ग (यद्यपि सभी नहीं) मुद्रास्फीति से नकारात्मक रूप से प्रभावित होते हैं।" मिशिगन। "कुछ परिदृश्यों में यह लगभग मुद्रास्फीति बचाव परिसंपत्ति वर्ग की तरह है।"

दूसरी ओर, वस्तुओं की खरीद और बिक्री में स्टॉक और बॉन्ड की तरह मौलिक विश्लेषण नहीं होता है। इस तरह, यह लगभग पासा पलटने जैसा है। क्या आप भाग्यशाली महसूस करते हैं?

न्यूयॉर्क शहर में मैग्नीफिना, एलएलसी के मुख्य निवेश अधिकारी अशर रोगोवी कहते हैं, "वस्तुएं पारंपरिक निवेश की तरह कुछ भी उत्पादन नहीं करती हैं (यानी, लाभ, लाभांश, किराया)।"। “वस्तुओं के व्यापार से कोई भी लाभ अन्य व्यापारियों की कीमत पर आता है। यह एक शून्य-राशि वाला खेल है।"

इस अर्थ में, यदि आप वस्तुओं का व्यापार करते हैं तो ऐसा लग सकता है कि आप बाज़ार के लिए समय निर्धारित करने का प्रयास कर रहे हैं। सब कुछ आपकी सही अनुमान लगाने की क्षमता पर निर्भर करता है।

इनग्राम का कहना है, "चूंकि कमोडिटी में कोई उपज या कमाई नहीं होती है जो कि चक्रवृद्धि हो सकती है, सकारात्मक कमोडिटी रिटर्न आपकी होल्डिंग अवधि के दौरान बढ़ती कीमतों पर निर्भर है।" “दुर्भाग्य से, कमोडिटी की कीमतों का अनुमान लगाना बहुत कठिन है। उदाहरण के लिए, निवेशक ऊर्जा की कीमतों की दिशा का अनुमान लगाने में बहुत समय बिताते हैं, लेकिन उन्हें थोड़ी सी निरंतर सफलता मिलती है। मूल्य पूर्वानुमानों पर संदेह करना सबसे अच्छा है, क्योंकि निवेशकों की अटकलों सहित कई अज्ञात कारक कीमतों को प्रभावित करते हैं।

हालाँकि, लंबी अवधि के लिए होल्डिंग अक्सर बाजार के समय के खतरों को कम कर सकती है। क्या कमोडिटी आपके सेवानिवृत्ति खाते में आपके लिए ऐसा कर सकती है?

रोगोवी कहते हैं, "हालांकि कमोडिटी की कीमतें अल्पावधि में अस्थिर हो सकती हैं, लेकिन लंबी अवधि में वे व्यवसायों के लिए उनके मूल्य के सापेक्ष संतुलन स्तर पर लौट आती हैं।" दूसरी ओर, व्यवसाय लंबी अवधि में बढ़ते हैं। वे नए बाज़ारों तक पहुँचते हैं, नए उत्पाद विकसित करते हैं, और अपने स्वयं के संचालन की दक्षता बढ़ाते हैं। इसके अतिरिक्त, स्टॉक लंबी अवधि में मुद्रास्फीति के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करने के लिए जाने जाते हैं।

यह स्पष्ट है कि लंबी अवधि के पोर्टफोलियो में वस्तुओं को रखने के सवाल पर पेशेवर अलग-अलग राय रखते हैं।

व्हिपल कहते हैं, "जैसा कि पहले चर्चा की गई है, वस्तुएं मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव हैं।" “यदि आप अल्पकालिक लाभ से प्रेरित हैं तो वस्तुओं या विशिष्ट वस्तुओं (जैसे कीमती धातुओं) को अल्पावधि के लिए रखना अधिक उपयुक्त हो सकता है। मुद्रास्फीति की बढ़ोतरी के दौरान, जैसा कि हमने पिछले वर्ष देखा है, कमोडिटी बाजार में बड़ी वृद्धि देखी जा सकती है। अल्पावधि अवधि के दौरान बड़ी मात्रा में वस्तुओं को पुनः आवंटित करने से अल्पकालिक लाभ के लक्ष्य को पूरा करने में मदद मिल सकती है। आपको इस बात की जानकारी होनी चाहिए कि बदलाव उतनी ही तेजी से हो सकता है। लंबी अवधि के एक्सपोज़र को व्यापक-आधारित कमोडिटी ईटीएफ या फंड में बेहतर रखा जा सकता है ताकि आपका पोर्टफोलियो किसी एक विशिष्ट वस्तु या संसाधन से बहुत अधिक सहसंबद्ध न हो।

लेकिन क्या "वस्तुओं का सूचकांक" सामान्य दीर्घकालिक निवेशों के मुकाबले अच्छा प्रदर्शन करता है। ऐसा तो नहीं लगता.

इनग्राम का कहना है, "कमोडिटीज में स्टॉक जैसी जोखिम वाली परिसंपत्तियों के समान ही अस्थिरता होती है।" “पिछले 21 वर्षों में, निवेशकों ने शेयरों के पोर्टफोलियो में निवेश से कहीं अधिक धन अर्जित किया होगा। इस अवधि के दौरान, ब्लूमबर्ग कमोडिटी इंडेक्स, जो कमोडिटी वायदा का एक विविध समूह है, ने केवल 24.9% का रिटर्न दिया, जबकि एसएंडपी 500 ने 345% का रिटर्न दिया। यह रिटर्न इतिहास हमें बताता है कि कमोडिटी खरीदना एक अल्पकालिक रणनीति है जिसके लिए आपको भविष्य में कमोडिटी की कीमतों की सटीक भविष्यवाणी करने की आवश्यकता होती है।

आप सुर्खियाँ पढ़ सकते हैं और सोच सकते हैं कि आपके पोर्टफोलियो के परिसंपत्ति आवंटन में वस्तुओं को जगह मिलनी चाहिए। ये आप पर है। हालाँकि, यह महत्वपूर्ण है कि आप ठीक-ठीक समझें कि आप क्या कर रहे हैं।