विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनियों ने इस साल अपनी चमक खो दी है। लेकिन हाल के आंकड़ों से पता चलता है कि ब्लैंक-चेक कंपनियों ने सफलतापूर्वक एक व्यवसाय के साथ विलय कर दिया है, जो पारंपरिक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकशों के अनुरूप हैं।
Dealogic के अनुसार, गुरुवार से आज तक, केवल 66 SPAC ने अपने शेयरों को सूचीबद्ध किया था, जो लगभग 11.4 बिलियन डॉलर जुटाए थे। यह 315 की तुलना में, 102 में इसी अवधि के लिए 2021 अरब डॉलर का संग्रह करता है।
मीडिया, सहित Barron है, पर प्रकाश डाला है SPAC का खराब प्रदर्शन।
गोल्डमैन सैक्स
(टिकर: जीएस), ब्लैंक-चेक सौदों के शीर्ष हामीदारों में से एक, ने सोमवार को कहा कि यह था अपनी भागीदारी वापस लेना SPACS के साथ विनियामक परिवर्तनों की संभावना के कारण जिसके लिए अधिक प्रकटीकरण की आवश्यकता होगी।
“जाहिर है कि सार्वजनिक बाजारों में प्रवेश करने वाले बहुत सारे सामान ने एक ऐसे शासन के तहत ऐसा किया, जहां सभी लोग खरीदना चाहते थे, वह था विकास और तकनीक। उन कंपनियों में से कई [उनकी] पेशकश के बाद से बहुत नीचे हैं, ”एसपीएसी रिसर्च के संस्थापक और सीईओ बेंजामिन क्वासनिक ने कहा, जो उद्योग पर नज़र रखता है।
उनकी कंपनी ने ब्लैंक-चेक कंपनियों में $ 1 मिलियन के निवेश के प्रदर्शन की तुलना की, जो एक लक्ष्य-तथाकथित डी-एसपीएसी के साथ विलय हो गए हैं - 2020, 2021 और इस वर्ष से पारंपरिक आईपीओ में लाभ या हानि के साथ। उनका विश्लेषण, जिसे स्टॉक वारंट पर लाभ भी माना जाता है, यह दर्शाता है कि डी-एसपीएसी कमोबेश आईपीओ के अनुरूप प्रदर्शन करते हैं।
2020 से डी-एसपीएसी सबसे अच्छा कारोबार कर रहे हैं। स्टॉक अपने ऑफर प्राइस से औसतन 8.5% कम हैं, जबकि उस वर्ष के आईपीओ शुक्रवार के करीब 33.5% नीचे हैं।
यह 2021 में स्विच करता है, जिसमें डी-एसपीएसी 49.4% नीचे है जबकि आईपीओ 45.2% बंद है। इस साल, पारंपरिक आईपीओ ने अपने प्रस्ताव की कीमतों से 2.6% गिरा दिया है, जबकि डी-एसपीएसी में 26.3% की गिरावट आई है। SPAC अनुसंधान में मई से लेन-देन शामिल नहीं था।
SPAC रिसर्च के काम ने 295 de-SPAC और 644 पारंपरिक IPO के रिटर्न पर ध्यान दिया, जिन्होंने 2020 के बाद से कारोबार किया है। यह वारंट पर वास्तविक और मार्क-टू-मार्केट लाभ दोनों में शामिल है, जो SPAC निवेशक आमतौर पर स्टॉक खरीदते समय प्राप्त करते हैं। वारंट निवेशकों को भविष्य में सामान्य स्टॉक के अतिरिक्त शेयरों की एक निश्चित संख्या खरीदने की अनुमति देता है, आमतौर पर $ 11.50 पर, SPAC शेयरों के लिए सामान्य $ 10 की पेशकश मूल्य से ऊपर।
SPAC कुछ परिस्थितियों में वारंट को भुना सकते हैं, उन्हें नकद, स्टॉक या दोनों के संयोजन के लिए बुला सकते हैं। ऐसा करने का निर्णय आम तौर पर इसका मतलब है कि ब्लैंक-चेक कंपनी अच्छा प्रदर्शन कर रही है।
2020 में 63 डी-एसपीएसी की लगभग आधी फसल में रिडीम किए गए वारंट शामिल थे, जबकि 12 में 198 डी-एसपीएसी सौदों में से केवल 2021% की तुलना में। 2022 में केवल एक डी-एसपीएसी सौदे में रिडीम किए गए वारंट शामिल हैं।
क्वासनिक ने कहा, "वारंटों को शामिल करने से एसपीएसी के सापेक्ष प्रदर्शन में सुधार होता है," उन्होंने कहा कि वह कितना निश्चित नहीं था।
एसपीएसी रिसर्च ने पाया कि अगर उन्होंने 1 से डी-एसपीएसीएस में $ 2020 मिलियन का काल्पनिक रूप से निवेश किया था, तो 17, या उस वर्ष की 27 लेनदेन की 63% फसल का मूल्य $ 1 मिलियन से अधिक होगा। 9 198 डी-एसपीएसी के लिए अनुपात गिरकर लगभग 2021% हो गया, जबकि इस वर्ष के 34 डी-एसपीएसी में से आठ - 24% - का मूल्य $ 1 मिलियन से अधिक है।
2020 से सबसे अच्छी डील थी फोर्ट्रेस इन्वेस्टमेंट ग्रुप का $1.5 बिलियन का विलय दुर्लभ-पृथ्वी सामग्री उत्पादकों के साथ
एमपी सामग्री
(एमपी), जिसमें भुनाए गए वारंट शामिल थे। शुक्रवार की स्थिति के अनुसार डी-एसपीएसी में एक मिलियन डॉलर के निवेश का मूल्य लगभग 1 मिलियन डॉलर होगा, जिसमें वारंट भी शामिल है।
इसी तरह, 2021 से सबसे अच्छा डी-एसपीएसी था चावल अधिग्रहण का 1.15 अरब डॉलर का विलय एरिया एनर्जी के साथ और
आर्किया एनर्जी
,
जिसकी कीमत लगभग 2.2 मिलियन डॉलर होगी, जिसमें वारंट भी शामिल है।
मोटिव कैपिटल
है
$ 1.8 बिलियन का विलय निजी एक्सचेंज के साथ फोर्ज ग्लोबल (एफआरजीई) इस साल एक शीर्ष प्रदर्शन करने वाला डी-एसपीएसी है। वारंट सहित $1 मिलियन के निवेश का मूल्य $2.8 मिलियन होगा।
जब आईपीओ की बात आती है, तो SPAC रिसर्च ने पाया कि 22 में 48 नए इश्यू में से केवल लगभग 220%, या 2020, की पेशकश का मूल्य $ 1 मिलियन से अधिक था। यह 12 के 49 आईपीओ और 2021 कंपनियों की फसल से 396% या 9 कंपनियों तक गिर गया, या इस साल 32 पेशकशों में से 28%।
इनारी मेडिकल
(NARI), एक चिकित्सा उपकरण कंपनी है कि 2020 में $19 . पर सार्वजनिक हुआ एक शेयर, उस वर्ष के लिए एक शीर्ष रिटर्न का उत्पादन किया। शुक्रवार की समाप्ति तक ऑफ़र मूल्य पर $1 मिलियन का निवेश $3 मिलियन का होगा।
ज़िम इंटीग्रेटेड शिपिंग
(जिम), जो जनवरी 2021 में $15 . पर सूचीबद्ध है, की कीमत $4.2 मिलियन होगी। इस साल, अब तक के सबसे अच्छे रिटर्न में से एक . से आया है
नुवेक्टिस फार्मा
(एनवीसीटी), एक बायोटेक जो फरवरी में कारोबार के लिए खुला, और इसका मूल्य $3.7 मिलियन है।
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