जैसे-जैसे घर की कीमतें मध्यम होने लगती हैं, यह कितना खराब हो सकता है?

आज हाउसिंग मार्केट में निराशावाद की कोई कमी नहीं है। जून के बाद से अमेरिकी घरों की कीमतों में गिरावट आई है। हालांकि, कीमतें आम तौर पर साल-दर-साल होती हैं, और बाजार मौसमी है, कीमतों और गतिविधि के साथ आम तौर पर गर्मियों में अधिक और सर्दियों में कम होता है।

अफोर्डेबिलिटी बहुत निचले स्तर पर है, खासकर पश्चिमी तट पर। हमने अभी तक घर की कीमतों में बड़ी गिरावट नहीं देखी है, लेकिन एक डर है कि यह आ सकता है।

आवास वहनीयता

अमेरिकी आवास बाजार के बारे में चिंता करने के कारण हैं। 2022 में अमेरिकी ब्याज दरों में नाटकीय वृद्धि आवास की सामर्थ्य को बदतर बना रही है। पिछले साल लगभग 30% के लिए 3 साल का बंधक प्राप्त करना संभव था, अब उसी बंधक की लागत लगभग 7% है. हम एक दशक से अधिक समय में उच्चतम बंधक दर देख रहे हैं।

हाल के रुझानों के अलावा, हाल के वर्षों में घर की कीमतें आय की तुलना में बहुत तेजी से बढ़ी हैं और अब बंधक लागत भी बढ़ रही है। इसका मतलब यह है कि औसत परिवार आज घर खरीद रहा है, जब आप वर्तमान बंधक दरों को ध्यान में रखते हैं तो आवास लागत पर अपने बजट का बहुत अधिक खर्च कर रहे हैं। यह प्रवृत्ति क्षेत्र के अनुसार बदलती रहती है। वेस्ट कोस्ट पर मकान बहुत कम किफायती हैं, लेकिन मिडवेस्ट में सामर्थ्य बहुत कम है।

मौसम

जैसा कि हम सर्दियों की ओर बढ़ते हैं, मौसमी पैटर्न के आधार पर नरम आवास बाजार की अपेक्षा करना सामान्य है। हाउस प्राइसिंग आमतौर पर साल के लिए जून में चरम पर होती है, और फिर सर्दियों के महीनों में वापस आ जाती है। यही हमने अब तक 2022 में भी देखा है। शायद हम वर्तमान में जो देख रहे हैं वह मौसमी प्रवृत्ति से ज्यादा कुछ नहीं है।

हालांकि, कई उद्योग टिप्पणीकारों को संदेह है। उदाहरण के लिए, फैनी मॅई हाउसिंग सेंटीमेंट को ट्रैक करती है और केवल 19% लोगों का मानना ​​है कि अब घर खरीदने का अच्छा समय है, और बहुसंख्यक सोचते हैं कि अब बेचने का एक अच्छा समय है। वे ऐतिहासिक रूप से कम संख्या हैं। अमेरिकी आवास बाजार के संबंध में यह बहुत कम आशावाद है।

आगे क्या?

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि हम वर्तमान में किसी भी प्रकार के आवास संकट के करीब नहीं हैं। उदाहरण के लिए, ज़िलो डेटा सितंबर 13 के लिए घर की कीमतें साल-दर-साल 2022% बढ़ी हैं। घर की कीमतें महीने-दर-महीने गिर गई हैं, लेकिन साल-दर-साल ऊपर रहती हैं। 2022 इस बिंदु पर आवास के लिए शायद ही एक बुरा वर्ष है, खासकर स्टॉक और बॉन्ड बाजारों ने कैसे कारोबार किया है, इसकी तुलना में।

कुछ चीजें हाउसिंग मार्केट की तस्वीर बदल सकती हैं।

कम दर?

पहली है ब्याज दरें, जो 2022 में आक्रामक रूप से बढ़ी हैं। यदि दरें वापस गिरती हैं तो सामर्थ्य में सुधार होगा। वर्तमान में, फेड को दरों में तेजी से कटौती की उम्मीद नहीं है, लेकिन यह कम से कम 2023 में दरों में बढ़ोतरी को रोक सकता है. एक मंदी फेड को दरों में कटौती करने का कारण बन सकता है, खासकर अगर मुद्रास्फीति नियंत्रण में आती है। कम ब्याज दरें कम बंधक लागत के माध्यम से आवास की सामर्थ्य में सुधार करेंगी, और आवास बाजार पर कम दबाव पैदा करेंगी।

अफोर्डेबिलिटी गैप को बंद करना

जाहिर है, असली चिंता यह है कि घर की गिरती कीमतों को वहन करने की क्षमता के अंतर को पाटने की जरूरत है। पर अटलांटा फेडरल रिजर्व का आकलन, आवास की सामर्थ्य वर्तमान में 2007-8 के आवास संकट से पहले के समान दिखती है। यह एक चिंता का विषय है क्योंकि उस अवधि के दौरान अफोर्डेबिलिटी गैप को पाटने के लिए घर की कीमतों में लगभग 20% की गिरावट आई और उसके बाद के कुछ वर्षों के लिए कीमतें अभी भी नरम थीं।

यह देखना आसान है कि आवास बाजार के बारे में चिंता क्यों है, खासकर पश्चिमी तट पर। हाल ही में गिरवी लागतों में हुई वृद्धि से, आंशिक रूप से, आवास की वहनीयता बहुत निम्न स्तर पर है।

यह संभव है कि किफायती अंतर को पाटने के लिए घर की गिरती कीमतों की आवश्यकता हो। हालांकि, अगर फेड ने दरों पर वापस ढील दी और आने वाले वर्षों में अमेरिकी आय में वृद्धि जारी रही, तो यह अमेरिका द्वारा देखे जा रहे मौजूदा सामर्थ्य के मुद्दों को हल करने के लिए भी हो सकता है। फिर भी, हमें ध्यान देना चाहिए कि 2022 के लिए घर की कीमतें अभी भी आम तौर पर साल-दर-साल बढ़ रही हैं और राष्ट्रीय स्तर पर वेस्ट कोस्ट पर आवास सामर्थ्य के मुद्दे कहीं अधिक तीव्र हैं।