बंधक नाटकीय रूप से स्पाइक के रूप में, क्या हमें घर की कीमत दुर्घटना की उम्मीद करनी चाहिए?

जबकि अमेरिका मंदी से जूझ रहा है, अमेरिकी ब्याज वृद्धि के हालिया दौर से एक स्पष्ट हार आवास बाजार रहा है। डेटा क्या सुझाव देता है?

सबसे पहले यह निश्चित रूप से इतना बुरा नहीं है, फिर भी। आज घर की कीमत मजबूत बनी हुई है, साल-दर-साल Zillow में घर की कीमतें बढ़ रही हैं 18% तक जुलाई के रूप में। थोड़ा अधिक निराशावादी रूप से, Redfin'sआरडीएफएन
डेटा में साल-दर-साल घर की कीमतें होती हैं, लेकिन पहले से ही जून से डूबना शुरू.

हालांकि यह बदतर हो जाता है। अन्य आवास डेटा संकट के आने का संकेत देते हैं। उदाहरण के लिए, एसएंडपी सेलेक्ट होमबिल्डर्स इंडेक्स ने एसएंडपी 500 को 11% साल-दर-साल कमतर किया है, और आपूर्ति स्टॉक के निर्माण का प्रदर्शन समान रूप से खराब रहा है। हालांकि, शेयर बाजार भविष्य के मुनाफे का एक उचित भविष्यवक्ता है, लेकिन यह हमेशा सही नहीं होता है।

इसका मतलब यह है कि आवास बाजार के साथ समस्याएं हैं। केवल कुछ मुट्ठी भर शेयर बाजार क्षेत्रों ने खराब प्रदर्शन किया है, जैसे कि मीडिया, कपड़ा और कार के पुर्जे। हालांकि, कई कारक होमबिल्डर्स के मुनाफे में शामिल होते हैं, तो क्या होमबिल्डर्स के साथ कोई समस्या है, या हाउसिंग मार्केट अधिक व्यापक रूप से है?

स्पाइकिंग बंधक दरें

गिरवी की बढ़ती लागत समग्र रूप से आवास बाजार के लिए चिंता का विषय है। बंधक लागत बहुत तेजी से बढ़ी है। आज एक 30 साल की समायोज्य दर बंधक 5.5% ब्याज दर वहन करता है। पिछले साल यह 3% से कम था। यह बंधक लागत में नाटकीय वृद्धि है। यह एक ऐसा कदम है, जो हाल के मुद्रास्फीति के आंकड़ों की तरह है, जो हमने 1980 के दशक के बाद से नहीं देखा है।

आवास बाजार को ठंडा करने के लिए बंधक लागत में तेजी से वृद्धि की उम्मीद करना उचित है। कई लोगों के लिए घर खरीदते समय घर की स्टिकर कीमत नहीं, बल्कि गिरवी चुकाने की उनकी क्षमता होती है। बंधक दरों में वृद्धि, संपत्ति की कीमतों को कम कर सकती है जो कई लोग वहन कर सकते हैं।

अमेरिकी उपभोक्ताओं पर अन्य प्रतिबंध

हालांकि बंधक लागत महत्वपूर्ण रूप से महत्वपूर्ण हैं, यह भी ध्यान देने योग्य है कि छात्र ऋण भुगतान की बहाली अगले जनवरी (यहां तक ​​कि कुछ ऋण राहत के साथ), और संभावित अमेरिकी मंदी के जोखिम घर खरीदने के मामले में उपभोक्ताओं का विश्वास भी प्रभावित हो सकता है। तो अन्य नकारात्मक संकेत भी हैं।

प्रदाय और माँग

फिर आपूर्ति की तस्वीर थोड़ी खराब होती जा रही है। के अनुसार रेडफिन आपूर्ति डेटा, अब बिक्री के लिए और घर हैं और उन्हें बेचने में अधिक समय लग रहा है। इससे हाउसिंग मार्केट में उथल-पुथल मची हुई है। हम संकट के स्तर पर नहीं हैं। आपूर्ति 2020 के स्तर पर वापस आ गई है, और बेचने का समय 2021 के सबसे खराब समय के समान है। हालांकि, यह गर्मी की अवधि के दौरान पारंपरिक रूप से आवास के लिए बहुत मजबूत है, इसलिए चीजें निश्चित रूप से गलत दिशा में आगे बढ़ रही हैं और अगले कुछ महीने खराब हो सकते हैं।

फेड

बेशक, फेड ने अभी तक दरें बढ़ाने की संभावना नहीं की है। उम्मीदें दूसरे से हैं सितंबर फेड बैठक में दरों में वृद्धि. हालांकि, अच्छी खबर यह है कि बंधक दरों की कीमत आमतौर पर बाजार के अनुसार फेड भविष्य में क्या करेगी। इसका मतलब यह है कि लंबी अवधि की बंधक दरों में केवल तभी वृद्धि होनी चाहिए जब फेड अपेक्षा से अधिक दरें बढ़ाता है, और वास्तव में गिर सकता है यदि वे दरें बढ़ाते हैं, लेकिन बाजार के विचार से कम। हालांकि, अभी भी एक जोखिम है कि 2023 में यदि फेड दरें बढ़ाना जारी रखता है, तो बंधक दरों में और वृद्धि हो सकती है क्योंकि बाजार सुनिश्चित नहीं हैं कि फेड 2023 में किस तरह से आगे बढ़ेगा।

आगे क्या होगा?

इसलिए शेयर बाजार आवास के बारे में चिंतित हो रहा है, और यह आंशिक रूप से हो सकता है क्योंकि बंधक दरों में बहुत तेजी से वृद्धि हुई है। हम यह देखना शुरू कर रहे हैं कि घरों को बेचने में अधिक समय लगता है और अधिक घर उपलब्ध होते हैं। इससे पता चलता है कि मजबूत चाल के बाद घर की कीमतों में नरमी शुरू हो सकती है।

हालाँकि, यह वास्तविकता की जाँच के लायक भी है कि हम केवल घर की कीमतों में नरमी देखना शुरू कर रहे हैं और वे साल-दर-साल बनी रहती हैं। इसके अलावा, घर की कीमतें काफी स्थिर होती हैं। एक बेहद खराब आवास बाजार, ऐतिहासिक रूप से, जहां कीमतें लगभग 10% गिरती हैं जैसे कि 1970 के दशक में या 2008-9 के वित्तीय संकट के दौरान। इसलिए शेयर बाजार की तुलना में, घर की कीमतों में नकारात्मक उतार-चढ़ाव काफी कम हैं।

हाल ही में घर की कीमतों में बहुत तेजी आई है। इसके मध्यम से शुरू होने के कई अच्छे कारण हो सकते हैं। हालांकि इतिहास हमें याद दिलाता है कि अमेरिकी घरों की कीमतें काफी स्थिर होती हैं। उस समय 1980 के दशक में जब गिरवी आज की तरह ही बढ़ गई थी? उस पूरे दशक में घर की कीमतों में केवल एक चौथाई गिरावट आई थी, और वह 1% की गिरावट के तहत थी।

तो हाँ, घर की कीमतें अब दो अंकों में नहीं बढ़ सकती हैं। वास्तव में, बहुत से संकेत बताते हैं कि आवास में चीजें खराब हो जाएंगी। हालांकि, याद रखें कि आवास बाजार के लिए वास्तव में जो बुरा है वह शायद ही कभी घर की कीमतों में एक अंक की गिरावट के बराबर होता है, अगर इतिहास कोई मार्गदर्शक है।