(ब्लूमबर्ग) - 2008 के बाद से इक्विटी बुल्स के लिए सबसे खराब वर्ष भी एक के रूप में याद किया जाएगा जब प्रमुख निवेश रणनीतियों ने दो दशकों में सबसे अधिक एक दूसरे से उलट दिया।
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डायवर्जेंट फॉर्च्यून ने सबसे प्रसिद्ध यूएस स्टॉक बेंचमार्क को प्रभावित किया, जिसमें एसएंडपी 500 की वार्षिक हानि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के दोगुने से लगभग 20% अधिक थी। एक अधिक सटीक तुलना में शैली श्रेणियां शामिल हैं - मूल्य और विकास - बाद वाले के साथ 3 के एक कारक द्वारा पूर्व को पीछे करना और 2000 के बाद से प्रतिशत के संदर्भ में इसे सबसे अधिक खोना।
यह वर्षों से मात्रात्मक बुल्स का परहेज रहा है: मूल्य एक जीत के कारण था। 2022 में, यह हुआ - कम से कम सापेक्ष रूप में - बढ़ती बॉन्ड यील्ड से लेकर कड़े फेडरल रिजर्व तक, विकास-विरोधी ताकतों के संगम के कारण। वित्तीय संकट के बाद के दशक में हावी रहे सुपरचार्ज्ड मेगाकैप्स के लिए मुश्किल हो गई। उनकी जगह ऊर्जा, बीमा और खाद्य शेयर आए।
सॉट स्ट्रैटेजी में एंड्रयू एडम्स ने कहा, "2022 वह साल था जब ज्वार खत्म हो गया था और हमें यह देखने को मिला कि कौन नग्न तैर रहा था।" "यह कुछ ही समय में पहला साल है जिसमें केवल डिप्स खरीदने और पैसा बनाने के अलावा कुछ और करने की आवश्यकता है।"
2022 में अच्छा प्रदर्शन करने के लिए पोर्टफोलियो निर्माण के मामले में एक ही निर्णय लिया गया: खुद को ब्याज दर संवेदनशीलता से दूर रखें। यह लंदन स्थित एनालिटिक्स रिसर्च फर्म क्वांट इनसाइट के मुख्य कार्यकारी महमूद नूरानी द्वारा लगभग एक साल पहले विकास और क्रेडिट जोखिम के बारे में चिंतित क्लाइंट से अनुरोध किया गया था। नूरानी के कहने पर, पोर्टफोलियो मैनेजर ने मेटा प्लेटफॉर्म्स इंक. और पेपल होल्डिंग्स इंक. जैसे प्रसिद्ध नामों में 25% की कटौती की, और कोका-कोला कंपनी और शेल पीएलसी जैसी कंपनियों में समान राशि से वृद्धि की।
चार महीने बाद, फेरबदल का भुगतान किया गया: रिटर्न में 4 प्रतिशत अंकों का सुधार हुआ है, अगर इस तरह के ट्वीक को निष्पादित नहीं किया गया होता तो क्या होता।
केस स्टडी 2022 के मुख्य विषय पर प्रकाश डालती है: जब मुद्रास्फीति और फेड नीति का मार्ग बाजार की व्यापक शक्ति बन जाता है, तो हर कोई मैक्रो ट्रेडर बन जाता है। बड़े आर्थिक रुझानों को ध्यान में रखते हुए नए साल में फिर से स्टॉक की पसंद पर भारी पड़ सकता है क्योंकि चीन ने अभी हाल ही में अपने अंतिम कोविड प्रतिबंधों को हटा दिया है जबकि अमेरिका में मंदी की बहस तेज हो गई है।
मनी मैनेजर "आखिरकार स्वीकार करते हैं कि हम जिस दुनिया में हैं, उसका मतलब है कि अगर वे अपने सिंगल-स्टॉक अल्फा और उनके द्वारा किए गए सभी मौलिक शोधों पर पकड़ बनाना चाहते हैं, तो मैक्रो साथ आता है और निश्चित रूप से उन्हें अधिक से अधिक नियमित रूप से उड़ाता है," नूरानी ने कहा। एक साक्षात्कार। "इन मैक्रो अवधियों के माध्यम से प्राप्त करने के लिए ताकि वे वास्तव में उस अल्फा को फसल कर सकें, उन्हें मैक्रो जागरूक होने की आवश्यकता है।"
मुद्रास्फीति और फेड नीति के समाचार प्रवाह पर हावी होने के साथ, निवेशकों ने एक ऑल-ऑर-नथिंग मार्केट के साथ प्रतिस्पर्धा की, जहां व्यक्तिगत कंपनियों के फंडामेंटल बैकसीट पर पीछे हट गए। लॉकस्टेप स्टॉक चलता है, एक दिन ऊपर और अगले नीचे, तूफान की तरह बाजार में बह गया, क्योंकि मुद्रास्फीति पर व्यामोह आशावाद के साथ वैकल्पिक रूप से अर्थव्यवस्था इसके खिलाफ फेड की लड़ाई का सामना कर सकती है। 83 में 2022 अलग-अलग सत्रों के लिए, S&P 400 में कम से कम 500 सदस्य एक ही दिशा में चले गए, एक दर जो कम से कम 1997 के बाद से एक वर्ष में सबसे ऊपर है।
वस्तुओं से लेकर बांडों से लेकर मुद्राओं तक, लगभग हर संपत्ति रूस के यूक्रेन पर आक्रमण और बैंक ऑफ इंग्लैंड के सरकारी बांडों में नाटकीय हस्तक्षेप जैसी घटनाओं की दया पर थी। बार्कलेज पीएलसी द्वारा ट्रैक किए गए क्रॉस-एसेट सहसंबंध का माप इस वर्ष अगस्त तक लगभग दोगुना हो गया, जो इसे पिछले 17 वर्षों के उच्चतम स्तरों में से एक बनाता है।
इस दर-जुनूनी दुनिया में, एक उल्लेखनीय पैटर्न उभरा: स्टॉक ट्रेजरी के साथ और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले आगे बढ़े। वास्तव में, यह इस वर्ष 28 अलग-अलग सप्ताहों के लिए हुआ, कम से कम 1973 के बाद से ऐसा बारंबारता नहीं देखा गया।
जबकि लगातार क्रॉस-एसेट रिलेशनशिप ट्रेंड-फॉलोइंग क्वांट फंड्स के लिए वरदान था, इसने स्टॉक पिकर्स के लिए दर्द लाया, खासकर उन लोगों के लिए जो तकनीक और ग्रोथ में पुराने डार्लिंग को कस कर रखते थे।
"यदि हम सभी ईमानदार हैं, तो जिन लोगों ने इस वर्ष बहुत खराब प्रदर्शन किया है, वे खराब प्रदर्शन कर रहे हैं क्योंकि वे वास्तव में व्यापक रूप से इस बात से अवगत नहीं थे कि ब्याज दरों और प्रतिमान में इस नए बदलाव के साथ क्या हो रहा है," मैट फ्रेम, एक भागीदार ने कहा बोर्निट कैपिटल मैनेजमेंट में, एक स्टॉक-पिकिंग हेज फंड, जिसने तकनीकी शेयरों के मुकाबले शॉर्ट्स बढ़ाए और हॉकिश फेड की उम्मीद में इक्विटी एक्सपोजर में कटौती की। "और जिन लोगों ने इस साल काफी अच्छा किया, उन्होंने वास्तव में इसे आते हुए नहीं देखा, लेकिन वे जानते थे कि उस तरह के बदलते परिदृश्य को कैसे अनुकूलित किया जाए।"
केंद्रीय बैंक की कार्रवाई पर ध्यान न देने का जोखिम 500 के दौरान S&P 2022 के सबसे खराब प्रदर्शन के समय से सबसे अच्छी तरह से चित्रित किया गया है। इंडेक्स की सभी पांच सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट फेड बैठक के ठीक पहले या उसके आसपास हुई।
क्वांट इनसाइट की नूरानी के अनुसार, अधिक पेशेवर इस बात पर पकड़ बनाने के महत्व को स्वीकार कर रहे हैं कि मैक्रो बल बाजार के प्रदर्शन को कैसे प्रभावित करते हैं। फर्म का मैक्रो जोखिम उत्पाद - जो संपत्ति की कीमतों और 20 से अधिक जोखिम कारकों जैसे कि तरलता और दर अपेक्षाओं के बीच संबंध पर विश्लेषण प्रदान करता है - गर्मियों में गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक के साथ साझेदारी स्थापित करने के बाद इस तिमाही में एक दर्जन नए ग्राहकों पर हस्ताक्षर किए। यह पिछले नौ महीनों के दौरान कुल चार परिवर्धन से ऊपर है।
फर्म के मॉडल से पता चलता है कि अगले वर्ष की ओर बढ़ते हुए, सकल घरेलू उत्पाद में वृद्धि इक्विटी बाजार के लिए एक प्रमुख कारक के रूप में उभरी है।
नूरानी ने कहा, "2023 के लिए जोखिम मंदी और क्रेडिट चक्र में बदलाव है।" "अब हमारे लिए ध्यान अपने ग्राहकों और संभावनाओं पर जाना है और उन्हें वैश्विक जीडीपी विकास और क्रेडिट फैलाव के लिए अपने जोखिम को देखने के लिए प्रोत्साहित करना है।"
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/roads-split-2022-stocks-one-211352132.html