टालने योग्य या अपरिहार्य मंदी? अरबपति डेविड रूबेनस्टीन का विचार

अमेरिकी बाज़ार का अधिकांश ध्यान मंदी की आशंका के कारण फेडरल रिजर्व द्वारा अधिक आक्रामक ब्याज दरों में बढ़ोतरी पर रहा है।

परंतु कार्लाइल ग्रुप सह-संस्थापक और सह-अध्यक्ष डेविड रूबेनस्टीन, एक अरबपति निवेशक और परोपकारी, का कहना है कि अर्थव्यवस्था का रास्ता केंद्रीय बैंक के नियंत्रण से परे हो सकता है, और जब मंदी के जोखिम का आकलन करने की बात आती है तो दो अन्य वैश्विक खिलाड़ी अधिक महत्वपूर्ण होते हैं।

रूबेनस्टीन ने सोमवार को एस्पेन आइडियाज़ फेस्टिवल से सीएनबीसी के साथ एक साक्षात्कार में कहा, "उच्च ब्याज दरों के साथ मुद्रास्फीति से लड़ने के फेड के प्रयास" यह जानना मुश्किल हो सकता है कि यह कैसे काम करेगा। "कोई नहीं जानता कि यह कैसे काम करेगा।"

फिर भी, उनके विचार में दो सबसे महत्वपूर्ण मुद्दे हैं चीन के साथ क्या होने वाला है, जिसमें उसकी कोविड नीति शामिल है जिसके कारण वैश्विक अर्थव्यवस्था और भी धीमी हो गई है, और रूस-यूक्रेन युद्ध की लंबाई, जो ऊर्जा बाजार को प्रभावित कर रही है।

रुबेनस्टीन ने कहा, "फिलहाल, किसी के पास इसका जवाब नहीं है।" “मुझे नहीं लगता कि यह अपरिहार्य है कि मंदी होगी। मुझे लगता है कि मंदी से बचना कठिन है, लेकिन यह अपरिहार्य नहीं है,'' उन्होंने कहा। 

निजी इक्विटी दिग्गज कार्लाइल ग्रुप जैसे बड़े संगठन के अंदर, उनका कहना है कि "किसी भी चीज़ पर कोई आम राय नहीं है", लेकिन उन्होंने कहा, "हमें नहीं लगता कि हम मंदी में जा रहे हैं।"

एक जोखिम कारक के रूप में चीन इस वर्ष के अंत तक अस्थिर रह सकता है और चीन की कम्युनिस्ट पार्टी द्वारा राष्ट्रपति शी जिनपिंग को तीसरा कार्यकाल देने का निर्णय लिया जा सकता है। एक बार जब राजनीति अधिक स्पष्ट हो जाती है, तो कोविड नीतियों के साथ-साथ तकनीकी क्षेत्र के विनियमन पर भी अधिक स्पष्टता होनी चाहिए, जिसने निवेशकों को परेशान कर दिया है। उन्हें उम्मीद है कि तकनीकी कंपनियों के साथ चीन की तुलना में कुछ हद तक नरम रुख रहेगा।

रुबेनस्टीन ने कहा कि चूंकि रूस-यूक्रेन युद्ध के कारण ऊर्जा की कीमतों में बढ़ोतरी हुई है और यूरोप में ऊर्जा की कमी को लेकर चिंताएं बढ़ गई हैं, इसलिए ऊर्जा परिवर्तन का पुनर्मूल्यांकन हो रहा है। “निस्संदेह, हर कोई अधिक जलवायु-अनुकूल ऊर्जा चाहता है, लेकिन वहां तक ​​पहुंचना आसान नहीं है। रूस-यूक्रेन युद्ध से हमने जो सीखा है वह यह है कि दुनिया अभी भी कार्बन ऊर्जा पर बहुत अधिक निर्भर है, और अभी, दुनिया अधिक कार्बन ऊर्जा प्राप्त करने के लिए संघर्ष कर रही है। उन्होंने आगे कहा, “दुनिया यह महसूस कर रही है कि आप रातोंरात कार्बन-तटस्थ नीतियों पर नहीं जा सकते हैं; यह समय लेगा।"

तेल की कीमतें पहले ही लगभग 140 डॉलर से घटकर 108 डॉलर प्रति बैरल हो गई हैं, और रूबेनस्टीन का मानना ​​है कि अमेरिकी आपूर्ति बढ़ने और सऊदी अरब जैसे अन्य प्रमुख खिलाड़ियों द्वारा उत्पादन बढ़ाने की संभावना के कारण कीमतों का प्रक्षेपवक्र कम बना हुआ है।

कार्लाइल के डील मार्केट में, कीमतें कम हो गई हैं, उन्होंने कहा, लेकिन वैल्यूएशन में अभी और कमी आने की गुंजाइश है, उन्होंने उन कंपनियों को खरीदने के लिए ईबीआईटी गुणकों का जिक्र किया जो अभी भी "दोहरे अंकों के स्तर" पर हैं - लगभग 14 गुना से घटकर 11 पर। 12 बार तक.

उन्होंने कहा, ''वे संभवत: थोड़ा नीचे खिसकेंगे।''

सौदा बाज़ार धीमा है, लेकिन ख़त्म नहीं हुआ है। ऋण आसानी से उपलब्ध रहता है, सौदों का ऋण घटक ऐतिहासिक रूप से बहुत कम (50% से कम) है, और इक्विटी मूल्यांकन थोड़ा कम है यदि उतना कम नहीं है जितना वे अभी तक जाएंगे। रूबेनस्टीन ने कहा, "सौदे पूरे हो रहे हैं," और 2021 में बायआउट सौदों के लिए एक रिकॉर्ड वर्ष के बाद, "हम इस साल उचित संख्या में सौदे करने की गति पर हैं।"

प्रकटीकरण: NBCUniversal News Group एस्पेन आइडियाज फेस्टिवल का मीडिया पार्टनर है।