बैंकिंग विफलताओं ने फेड को प्रमुख मार्च बढ़ोतरी पर पुनर्विचार करने के लिए प्रेरित किया

पिछले तीन दिनों में संपत्तियों के हिसाब से सबसे बड़े तीस अमेरिकी बैंकों में से दो की विफलता अस्थायी रूप से मध्यम हो सकती है ब्याज दरों पर फेड की हाल की आक्रामक मुद्रा. पिछले हफ्ते गवाही में, फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल फेड के 0.5 मार्च की दर के फैसले पर अपेक्षाकृत बड़े 22 प्रतिशत की बढ़ोतरी का संकेत दे रहे थे। अब ब्याज दर फ्यूचर्स में दरों को स्थिर रखने की एक छोटी सी संभावना के साथ 0.25 प्रतिशत की छोटी वृद्धि की संभावना है। बेशक, बाजार और फेड अभी भी हाल की खबरों और नीति प्रतिक्रियाओं को पचा रहे हैं।

मुद्रास्फीति की चिंता

बैंकिंग क्षेत्र में व्यवधान के बावजूद मुद्रास्फीति के आंकड़े चिंता का विषय बने हुए हैं। जनवरी के सीपीआई डेटा के साथ बढ़ती मुद्रास्फीति दिखा रही है, जो फरवरी के आंकड़ों को बल मिल सकता है. साथ ही, सेवा मुद्रास्फ़ीति अत्यधिक उच्च बनी हुई है। मुद्रास्फीति पर निरंतर प्रगति की कमी ने फेड को यह संकेत दिया है कि दरें बढ़ाने में और अधिक काम करने की आवश्यकता है।

बैंकिंग जोखिम

हालांकि, स्पष्ट रूप से तेजी से बढ़ती ब्याज दरें और निश्चित आय मूल्य निर्धारण में संबंधित कमजोरी बैंकों की बैलेंस शीट पर दबाव डाल रही है। फिक्स्ड इनकम एसेट्स, जिन्हें आमतौर पर कम जोखिम के रूप में माना जाता है, ने पिछले एक साल में मूल्य में अपेक्षाकृत अत्यधिक गिरावट देखी है क्योंकि फेड ने बहुत कम स्तरों से आक्रामक रूप से दरों में बढ़ोतरी की है।

यह एक कारक था सिलिकॉन वैली बैंक की विफलता और आज सिग्नेचर बैंक भी बंद रहा। पिछले हफ्ते, छोटा क्रिप्टो-केंद्रित सिल्वरगेट बैंक भी परिसमापन में चला गया। 2023 के लिए कुल संपत्ति के मामले में बैंक विफलताओं का पैमाना अब वित्तीय संकट के चरम पर 2008 के आकार के समान है। हालाँकि, 2008 में बहुत बड़ी संख्या में अलग-अलग बैंक विफल हो गए।

जैसे-जैसे फेड ब्याज दर चक्र के शीर्ष की ओर बढ़ रहा है, उन्होंने जोखिम प्रबंधन के महत्व के बारे में बात की है। ऐसा प्रतीत होता है कि बैंकिंग क्षेत्र में मुद्दे और ट्रेजरी ने एक नए $25 बिलियन के बैंक टर्म फंडिंग प्रोग्राम का निर्माण किया पर्याप्त रूप से भौतिक हैं कि फेड दो सप्ताह के भीतर फेड के दर निर्णय के साथ बाजार प्रभाव और लहर प्रभाव को मापने के लिए कुछ समय लेना चाहता है।

मार्च का फैसला

हाल ही में बैंकिंग धराशायी होने से पहले मार्च में बड़ी बढ़ोतरी की संभावना का लाभ उठाने के बाद, फेड कम आक्रामक तरीके से कार्य करने का विकल्प चुन सकता है। हाल के दिनों में बैंकिंग क्षेत्र की घटनाएं महत्वपूर्ण हैं।

फेड की आक्रामक ब्याज दरों में बढ़ोतरी ने बैंकिंग क्षेत्र के साथ-साथ अर्थव्यवस्था के अन्य हिस्सों जैसे आवास पर दबाव डाला है। आंशिक रूप से, इसी तरह से मौद्रिक नीति संचालित होती है, लेकिन फेड पूर्ण रोजगार और कम मुद्रास्फीति के अपने लक्ष्यों के अतिरिक्त वित्तीय प्रणाली में स्थिरता भी चाहता है।

फेड की मार्च की बैठक के लिए उम्मीदों के लिए एक रोलर कोस्टर सप्ताह के बाद, फेड अपनी योजनाओं पर पुनर्विचार कर सकता है, कम से कम अगली बैठक के लिए, और केवल मुद्रास्फीति के प्रबंधन से परे विषयों के बारे में समझा जा सकता है। हालांकि, फेड की जून या जुलाई की बैठकों में छोटी वृद्धिशील दर बढ़ जाती है, यह मानते हुए संभावना दिखाई देती है कि बैंकिंग क्षेत्र आगे बड़ी संस्थागत विफलताओं को नहीं देखता है और यह मानते हुए कि ऋण सीमा पर सौदा हुआ है, जो अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक और छोटे, लेकिन संभावित रूप से बहुत ही भौतिक जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है।