मंदी से बैंकों को झटका लग सकता है। लेकिन बैंक ऑफ अमेरिका एक फाइटर है

जैसा कि फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल मुद्रास्फीति को दबाने के लिए आक्रामक दरों में बढ़ोतरी की एक श्रृंखला के साथ आर्थिक दर्द पैदा करने के लगभग इरादे से प्रतीत होते हैं, निवेशक इस बात से सावधान हैं कि मंदी बैंकों के लिए परेशानी का कारण बनेगी। यह ऐतिहासिक रूप से मामला रहा है - जैसे-जैसे बेरोजगारी बढ़ती है, समस्या ऋण सामने आते हैं, और कम लोग नकद उधार लेना चाहते हैं।

लेकिन क्या इस बार ऐसा ही परिदृश्य होगा? बाजार पहले से ही बैंकों के लिए प्रतिकूल आर्थिक परिदृश्य में छूट दे रहा है, शुद्ध ब्याज आय पर उच्च ब्याज दरों के ऑफसेटिंग लाभों की अनदेखी कर रहा है। फिर भी, विशेष रूप से एक बैंक, बैंक ऑफ अमेरिका (बीएसी) बाजार की कमजोरी में खरीदारी करने वाला शीर्ष बैंक है, जिसमें शेयरों को नजरअंदाज करना बहुत सस्ता है।

बैंक ऑफ अमेरिका के सीएफओ ने मंगलवार को एक सम्मेलन में बात की, जिससे फ्रैंचाइज़ी और उसके ग्राहकों की ताकत पर विश्वास हुआ। संदेश यह है कि अमेरिकी उपभोक्ता ठोस आकार में है और इसका मुख्य पोर्टफोलियो उपभोक्ता और वाणिज्यिक दोनों के लिए अच्छा प्रदर्शन कर रहा है।

बड़े बैंक एक दशक से बायबैक किंग रहे हैं। 2013 के बाद से, बैंक ऑफ अमेरिका ने अपने बकाया शेयरों का 22% वापस खरीद लिया है, शेयर संख्या को 10.72 बिलियन से घटाकर 8.03 बिलियन कर दिया है। बीएसी और जेपी मॉर्गन के लिए बायबैक रुका हुआ है।JPM) इस वर्ष नियामक पूंजी आवश्यकताओं में वृद्धि के रूप में। पूंजी निर्माण के ठहराव के बाद - फेड ने बैंक ऑफ अमेरिका के लिए पूंजी की आवश्यकता को 90 आधार अंकों तक बढ़ा दिया - ये बैंक आने वाली तिमाहियों में आक्रामक बायबैक को प्राथमिकता देंगे और फिर से शुरू करेंगे। एक तरफ, बीएसी ने फेड की कार्यप्रणाली पर सवाल उठाते हुए आवश्यकता की अपील की है।

बैंक दरों में वृद्धि के लाभार्थी होंगे, जिससे शुद्ध ब्याज आय में वृद्धि होगी। इस साल, मंदी की आशंकाओं के साथ, सौदा करने वाली आय में कमी, और अस्थायी रूप से रुके हुए स्टॉक बायबैक, सबसे बड़े बैंकों के शेयरों में गिरावट आई है। बैंकिंग क्षेत्र के शेयर उच्च दरों के सकारात्मक और मंदी और कर्ज के नुकसान की आशंकाओं के बीच फंस गए हैं।

वेल्स फ़ार्गो के लंबे समय से बैंक विश्लेषक, माइक मेयो, $55 के आक्रामक लक्ष्य के साथ बीएसी पर आशावादी हैं। उनका मानना ​​​​है कि रीसेंसी पूर्वाग्रह निवेशकों को गलती से विश्वास दिलाता है कि संभावित मंदी बैंकों के लिए एक गंभीर क्रेडिट घटना होगी। इसके अलावा, उनका मानना ​​​​है कि निवेशक उस डिग्री की सराहना कर रहे हैं, जिसमें पिछले 14 वर्षों से शून्य दरों के करीब दबाए जाने के बाद उद्योग का शुद्ध ब्याज मार्जिन सामान्य के करीब वापस आ जाएगा। फेड के बाद की एक शोध रिपोर्ट में, उन्होंने कहा, "बुधवार की फेड 75bp की दर में वृद्धि के बाद, हमारा विश्वास बढ़ जाता है कि NII को 4+ दशकों में सबसे तेज वृद्धि दिखानी चाहिए। न्यूनीकरण जोखिम एक मंदी की बढ़ी हुई संभावना है, हालांकि अनुमानित एनआईआई वृद्धि अनुमानित 4x उच्च ऋण हानियों को ऑफसेट करने के लिए पर्याप्त है।

बीएसी उसी स्तर पर है जिस पर उसने 2018 में कारोबार किया था, फिर भी कमाई 20% से अधिक है और बकाया शेयर लगभग 20% नीचे हैं। वर्तमान में ब्याज दरें काफी अधिक हैं, जो 2023 में भौतिक रूप से उच्च मुनाफे को दर्शाती हैं। वॉल स्ट्रीट को उम्मीद है कि आय 3.19 में $ 2022 से बढ़कर 3.81 में $ 2023 हो जाएगी। स्पष्ट रूप से, निवेशक मंदी की नकारात्मक क्षमता को कम करने के बारे में अधिक चिंतित हैं। दरें।

बर्कशायर हैथवे के पास बीएसी का 12.85% हिस्सा है, जो इसकी दूसरी सबसे बड़ी स्थिति है। वास्तव में स्टॉक के मूल्य प्रस्ताव में विश्वास मत, विशेष रूप से फरवरी के उच्च स्तर से 35% पीछे खींचने के बाद।

दी, वॉल स्ट्रीट फर्म धीमी निवेश बैंकिंग फीस और डील-मेकिंग सूखे से जूझ रही हैं। जबकि बैंक ऑफ अमेरिका कुछ दर्द महसूस कर रहा है, जेपी मॉर्गन, गोल्डमैन सैक्स (GS), और मॉर्गन स्टेनली (MS) हामीदारी और निवेश बैंकिंग शुल्क से कहीं अधिक भारित हैं।

निवेश करते समय, बोने का समय और काटने का समय होता है। बैंक ऑफ अमेरिका के लिए, यह शीर्ष बैंकों में से एक में निवेश करके बीज बोने लायक है, जबकि यह क्षेत्र अनुकूल नहीं है और स्टॉक सस्ता है - इसके लगभग $ 30 बुक वैल्यू के करीब। बीएसी में लाभ प्राप्त करने का एक समय होगा जब अर्थव्यवस्था ब्याज दर और मुद्रास्फीति अनिश्चितता के बादल के नीचे से उभरेगी।