बैंकों में निवेश के लिए स्टॉक-पिकिंग दृष्टिकोण अपनाने का समय आ गया है। शुक्रवार की सुबह यही सबक था, जब तीन सबसे बड़े अमेरिकी ऋणदाताओं ने अपने चौथी तिमाही के परिणामों की सूचना दी।
पिछले दो वर्षों में, निवेशकों को इस क्षेत्र में व्यापक रूप से निवेश करने के लिए पुरस्कृत किया गया, जैसे कि
लेकिन जैसे-जैसे यह क्षेत्र महामारी के प्रभाव से आगे बढ़ता है, बैंक अब आर्थिक सुधार पर एक नाटक नहीं कर रहे हैं। यह इस सवाल को बनाता है कि निवेशकों के लिए महामारी के बाद की दुनिया में कौन सबसे अच्छी स्थिति में है।
से चौथी तिमाही के परिणामों पर तत्काल स्टॉक प्रतिक्रिया पर एक नज़र डालें
जेपी मॉर्गन चेज
(टिकर: जेपीएम),
सिटीग्रुप
(सी), और
वेल्स फ़ार्गो
(डब्ल्यूएफसी)। जेपी मॉर्गन ट्रेडिंग गतिविधि और डील-मेकिंग में उछाल के कारण महामारी के लिए एक प्रिय था, लेकिन जैसे-जैसे व्यापारिक स्तर महामारी के उच्च स्तर से पीछे हटते हैं, यह अन्य बैंकों के चमकने का समय प्रतीत होता है।
जेपी मॉर्गन के शेयरों में शुक्रवार के खुलेपन के बाद 5% की गिरावट आई, जबकि सिटीग्रुप के शेयरों में 1.9% की गिरावट आई। 2.6% शेयरों के साथ वेल्स फ़ार्गो बाहरी था। दिन के अंत तक, जेपी मॉर्गन 6.2% नीचे था, सिटीग्रुप 1.3% गिर गया था, और वेल्स फारगो 3.7% गिर गया था।
यहां हमने बैंक की कमाई से अब तक जो सीखा है, और कुछ प्रमुख क्षेत्रों में ऋणदाता कैसे ढेर हो गए हैं।
ऋण वृद्धि एक वाइल्ड कार्ड बनी हुई है। जबकि निवेशक बैंकों को उच्च ऋण वृद्धि के बाद देखने के लिए उत्सुक रहे हैं, उन्हें शुक्रवार के परिणामों के आधार पर प्रतीक्षा करनी पड़ सकती है। ऋण वृद्धि स्थिर रही है - और कुछ मामलों में, गिरावट - महामारी के दौरान क्योंकि व्यवसाय और घर या तो उधार लेने में बहुत झिझक महसूस कर रहे थे, या पैसे से भर गए थे क्योंकि सरकार ने अर्थव्यवस्था को रस देने के लिए घरों को नकद दिया था।
जेपी मॉर्गन विजेता था, यह कहते हुए कि ऋण साल दर साल 6% बढ़ा था। बैंक की संपत्ति और धन प्रबंधन प्रभाग ने 18% की वृद्धि दर्ज की, जो ज्यादातर प्रतिभूति-आधारित उधार द्वारा संचालित है। कार्ड और ऑटो ऋण भी बढ़े।
लेकिन वेल्स फ़ार्गो में, पिछले साल के अंत की तुलना में ऋण शेष राशि 3% गिर गई, भले ही बैंक ने 2021 की दूसरी छमाही में ऋणों में एक पिकअप का उल्लेख किया। सिटीग्रुप ने ऋण शेष में 1% साल-दर-साल गिरावट देखी।
ऋण वृद्धि में तेजी से बैंकों को मदद मिलेगी, विशेष रूप से फेडरल रिजर्व इस साल ब्याज दरें बढ़ाने के लिए तैयार है। इससे बैंकों द्वारा ऋण पर अर्जित ब्याज और जमा पर उनके द्वारा भुगतान किए जाने वाले ब्याज के बीच का प्रसार व्यापक होगा।
लागत बढ़ रही है। और जबकि निवेशक ऋण वृद्धि को फिर से शुरू करने के लिए थोड़ा और इंतजार करने को तैयार हो सकते हैं, ऐसा लगता है कि वे उच्च खर्चों को कम माफ कर रहे हैं।
जेपी मॉर्गन ने विपणन और प्रौद्योगिकी पर मुआवजे और खर्च के कारण अपेक्षा से अधिक लागत पोस्ट की। इससे भी बदतर, बैंक ने कहा कि उसे उम्मीद है कि 9 में पूरे साल का खर्च लगभग 77% बढ़कर 2022 बिलियन डॉलर हो जाएगा।
सिटीग्रुप ने भी उच्च खर्च पोस्ट किया। अक्टूबर 18 में अपने आंतरिक नियंत्रणों में कमजोरियों के लिए नियामकों द्वारा एक सहमति आदेश के साथ थप्पड़ मारने के बाद हाल ही में विनिवेश और बैंक अपने संचालन को सुव्यवस्थित करने के प्रयासों के कारण इसमें 2020% की वृद्धि दर्ज की गई।
वेल्स फ़ार्गो झुंड के खिलाफ चला गया, व्यवसायों को बेचने से सिर की संख्या कम होने और बाहरी सलाहकारों पर कम निर्भर होने के कारण साल-दर-साल के खर्चों में 11% की गिरावट आई। वेल्स फ़ार्गो का दक्षता अनुपात - राजस्व के प्रतिशत के रूप में खर्चों का एक उपाय - पिछले वर्ष के 63% से घटकर 80% हो गया।
ट्रेडिंग कमजोर है। पिछले दो वर्षों की आर्थिक अनिश्चितता ने बैंकों को बढ़ी हुई व्यापारिक गतिविधियों से अच्छी तरह से लाभ की अनुमति दी, लेकिन वे दिन अतीत में हो सकते हैं।
जेपी मॉर्गन और सिटीग्रुप दोनों ने ट्रेडिंग रेवेन्यू में 11% की कमी देखी, दोनों बैंकों में फिक्स्ड-इनकम ट्रेडिंग दोहरे अंकों में रही। वेल्स फ़ार्गो में ट्रेडिंग राजस्व साल दर साल सपाट था।
वॉल स्ट्रीट को बैंकों के लिए स्टोर में मौजूद चीज़ों का अधिक स्वाद मिलेगा जब
गोल्डमैन सैक्स
(जी एस),
बैंक ऑफ अमेरिका
(बीएसी), और मॉर्गन स्टेनली (एमएस) अगले सप्ताह आय की रिपोर्ट करते हैं।
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