बीबीबीवाई स्टॉक एक आधुनिक उदाहरण है

चाबी छीन लेना

• बेड बाथ और बियॉन्ड के शेयरों में मंगलवार के सत्र के दौरान बुधवार को विस्तारित कारोबार में गिरावट से पहले अस्थिर कारोबार में 60% की वृद्धि हुई
• गेमस्टॉप के चेयरमैन रयान कोहेन ने दो अलग-अलग एसईसी फॉर्म दाखिल करने के बाद यह कदम उठाया, जो पहले एक तेजी का संकेत देता है, फिर स्टॉक पर एक मंदी की स्थिति का संकेत देता है।
• नतीजतन, मेम व्यापारियों ने कीमतों की इतनी ऊंची बोली लगाई कि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ने एक से अधिक बार व्यापार करना बंद कर दिया
• BBBY स्टॉक अपने स्टॉक को रुकते हुए देखने वाला पहला व्यक्ति नहीं है - और यह अंतिम नहीं होगा

बेड बाथ एंड बियॉन्ड ने इस सप्ताह एक जंगली सवारी की, नियामक फाइलिंग की एक श्रृंखला के लिए धन्यवाद, जो कि संकटग्रस्त घरेलू सामानों की दुकान पर एक प्रभावशाली निवेशक की स्थिति को मजबूत करने के लिए प्रतीत होता है। बढ़ाने के लिए धन्यवाद कीमतो में अस्थिरता, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) को दबाव कम करने के लिए कई बार ट्रेडिंग रोकने के लिए मजबूर किया गया था सर्पिल उत्साह और एक अचानक छोटा निचोड़ जिसने मंदी के व्यापारियों को अपने नुकसान को सीमित करने के लिए स्टॉक को तोड़ते हुए देखा।

इस प्रकार का उन्मादी व्यापार कई सवाल उठाता है कि कौन से कैसे और क्यों। लेकिन हम केवल दो पर ध्यान केंद्रित करने जा रहे हैं:

• स्टॉक क्यों रुकते हैं?
• और बीबीबीवाई स्टॉक के रोलरकोस्टर लाभ और हानि के साथ क्या हो रहा है?

चलो एक नज़र डालते हैं।

स्टॉक क्यों रुकते हैं?

एक स्टॉक पड़ाव, या व्यापार पड़ाव, एक सुरक्षा, प्रतिभूतियों के सेट, या यहां तक ​​कि पूरे बाजार के लिए व्यापारिक गतिविधि पर एक अस्थायी रोक है। ट्रेडिंग पड़ाव आमतौर पर प्रमुख एक्सचेंजों द्वारा शुरू किए जाते हैं, जैसे NYSE or प्रतिभूति व्यापारी स्वचालित दर राष्ट्रीय संघ, बाजार को थोड़ा सांस लेने का कमरा देने के लिए।

नियामक और गैर-नियामक ठहराव

अधिकांश व्यापारिक पड़ाव "नियामक" होते हैं, जो तब होते हैं जब बाजार को समाचारों को संसाधित करने के लिए समय की आवश्यकता होती है। ये पड़ाव सुनिश्चित करते हैं कि सभी निवेशक महत्वपूर्ण जानकारी तक पहुंच सकें और शुरुआती पक्षियों को गलत तरीके से मुनाफा कमाने से रोक सकें। विकास जो एक नियामक व्यापार पड़ाव को ट्रिगर कर सकते हैं उनमें शामिल हैं:

• कॉर्पोरेट विलय, अधिग्रहण या पुनर्गठन घोषणाएं
• किसी कंपनी के उत्पादों या सेवाओं के बारे में पर्याप्त रूप से महत्वपूर्ण जानकारी
• महत्वपूर्ण नियामक या कानूनी निर्णय (जैसे कि नई दवा पर FDA का निर्णय)
• प्रबंधन संरचना, कर्मियों या वित्तीय स्वास्थ्य में परिवर्तन

एक्सचेंज एक गैर-नियामक व्यापार पड़ाव भी स्थापित कर सकते हैं, जो एक्सचेंज को खरीद और बिक्री के आदेशों के बीच असंतुलन को ठीक करने के लिए समय देता है। तकनीकी खराबी के कारण भी कारोबार ठप हो सकता है।

स्टॉक हाल्ट शाम तक निवेशकों की रक्षा करते हैं। यह सुनिश्चित करने के अलावा कि सभी निवेशक एक ही भौतिक जानकारी पर व्यापार करते हैं, वे अवैध लेनदेन को रोक सकते हैं और मध्यस्थता के अवसरों को हटा सकते हैं।

पड़ाव के आधार पर, वे मिनटों, घंटों, दिनों या महीनों तक भी रह सकते हैं।

सर्किट ब्रेकर ट्रेडिंग पड़ाव

सर्किट ब्रेकर ट्रेडिंग हॉल्ट तब होता है जब स्टॉक या प्रमुख सूचकांकों में पर्याप्त इंट्राडे गिरावट दिखाई देती है जो "सर्किट ब्रेकर" को ट्रिगर करती है। एक्सचेंज यह सुनिश्चित करने के लिए स्थायी नियम स्थापित करता है कि इस तरह के कदमों से तरलता या ईंधन की घबराहट की बिक्री को खतरा न हो।

उदाहरण के लिए, यदि एसएंडपी 500 इंडेक्स 7:13 बजे ET से पहले 3% या 25% गिर जाता है, NYSE 15-मिनट के बाजार-व्यापी पड़ाव को ट्रिगर करेगा। सूचकांक में 20% की गिरावट अगले कारोबारी सत्र तक व्यापार को रोक देगी, चाहे वह कुछ भी हो।

व्यक्तिगत स्टॉक भी उनके मूल्यांकन और उनकी गिरावट के समय और गंभीरता के आधार पर सेट सर्किट ब्रेकर नियमों का पालन करते हैं, जैसे कि 10 मिनट की अवधि के भीतर 5% की गिरावट।

एसईसी ट्रेडिंग पड़ाव

व्यापार को निलंबित करने के लिए प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के पास भी नियम हैं। एसईसी आम तौर पर तब कार्य करता है जब उसका मानना ​​​​है कि निरंतर व्यापार निवेशकों को नुकसान पहुंचाएगा, जैसे धोखाधड़ी, बाजार में हेरफेर या जब कोई फर्म उचित कागजी कार्रवाई दर्ज करने में विफल रहता है। अमेरिकी प्रतिभूति कानूनों के तहत इस तरह के निलंबन 10 दिनों तक चल सकते हैं।

ब्रोकरेज ट्रेडिंग पड़ाव

हालांकि काफी असामान्य, ब्रोकरेज उन दावों पर व्यापार को निलंबित कर सकते हैं जो वे अपने क्लियरिंगहाउस दायित्वों को पूरा नहीं कर सकते हैं। अनिवार्य रूप से, जब अस्थिरता बढ़ती है, तो ऑर्डर खरीदें ऑर्डर बेचने से काफी अधिक हो सकते हैं। बदले में, ब्रोकरेज ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए अपने क्लियरिंगहाउस का भुगतान करने में सक्षम नहीं हो सकता है, जिससे ट्रेडिंग रुक सकती है।

हालाँकि, ब्रोकरेज ट्रेडिंग पड़ाव एक कानूनी ग्रे क्षेत्र है। रॉबिनहुड को लें: 2021 के मेम स्टॉक क्रेज के दौरान ट्रेडिंग को निलंबित करने के बाद, निवेशकों और कार्यकर्ता समूहों ने बेईमानी से खेलने, बाजार में हेरफेर और मुनाफे को खोने के लिए मुकदमा दायर किया।

स्टॉक क्यों रुकते हैं: एक यादगार इतिहास

स्टॉक पड़ाव वास्तव में नियमित रूप से होता है, यहां तक ​​कि दैनिक भी। एक्सचेंज अक्सर उन शेयरों के लिए अस्थायी रूप से व्यापार को निलंबित कर देते हैं जो अचानक बढ़ते हैं, बड़ी खबर देने की उम्मीद है, या अभी तक ऐसी जानकारी नहीं दी है जो अचानक बाजार गतिविधि की व्याख्या करे।

लेकिन 2021 में, विशेष रूप से एक स्टॉक को बार-बार ट्रेडिंग पड़ाव का सामना करना पड़ा: गेमटॉप।

जनवरी 2021 में, GME ने अटकलों और घबराहट की बिक्री पर अंकुश लगाने के लिए अस्थिरता के आधार पर कई सर्किट ब्रेकर पड़ावों को चालू किया। 25 जनवरी को, स्टॉक एक दिन में नौ बार रुका, 28 जनवरी को एएमसी और अन्य के साथ फिर से रुकने से पहले "मेम स्टॉक".

कंपनी ने अपनी आगामी घोषणा के बाद मार्च 2021 में और फिर अगस्त 2022 में अतिरिक्त पड़ाव देखे शेयर विभाजन. हर बार, GME स्टॉक उसी कारण से रुका: अचानक, अक्सर अभूतपूर्व (और आमतौर पर अनुचित) मूल्य अस्थिरता।

मेमे स्टॉक रुकने वाले एकमात्र स्टॉक नहीं हैं

लेकिन यह सिर्फ मेम स्टॉक नहीं है।

घबराहट, उत्साह और अवैध गतिविधियों पर अंकुश लगाने के लिए एक्सचेंज 150 से अधिक वर्षों से स्टॉक रोक रहे हैं। हॉल ऑफ हॉल्ट में कुछ उल्लेखनीय तिथियां हैं:

• लिंकन की हत्या। राष्ट्रपति अब्राहम लिंकन की हत्या के बाद देश में दहशत के कारण NYSE पूरे एक सप्ताह के लिए बंद हो गया।
• पहला विश्व युद्ध। NYSE ने प्रसिद्ध रूप से के लिए व्यापार रोक दिया चार महीने WWI के टूटने के बाद। कई विशेषज्ञों का मानना ​​​​है कि पड़ाव ने विदेशी निवेशकों को युद्ध के प्रयासों के लिए घरेलू संपत्ति बेचने से रोक दिया।
• 17 अक्टूबर 1997. एक बाजार-व्यापी सर्किट ब्रेकर ने उस दिन के लिए नैस्डैक और एनवाईएसई मंजिल को बंद कर दिया जब डॉव 550 अंक से अधिक गिर गया। सर्किट ब्रेकर शटडाउन की सीमा का बाद में पुनर्मूल्यांकन किया गया।
• / 9 11. इस दिन की दुखद घटनाओं ने NYSE को घबराहट की बिक्री को रोकने के लिए एक सप्ताह के लिए बाजार बंद करने के लिए प्रेरित किया।
• 1 दिसम्बर 2008। यह तारीख आखिरी बार (महामारी से पहले) एनवाईएसई को एक बड़ी बिकवाली को रोकने के लिए रुकी हुई है।
• मार्च 2020। सबसे खराब बिकवाली पर अंकुश लगाने के लिए महामारी के शुरुआती महीनों के दौरान बाजारों ने समय-समय पर कारोबार बंद कर दिया। फिर भी, प्रत्येक प्रमुख सूचकांक ने एक महीने के भीतर खुद को भालू देश में पाया।

बिस्तर स्नान और कब्र से परे

बेड बाथ एंड बियॉन्ड एक कारण के लिए एक मेम स्टॉक है।

संकटग्रस्त घरेलू सामान का खुदरा विक्रेता पिछले पांच वर्षों में बहुत अधिक लड़खड़ा गया, धीरे-धीरे पैदल यातायात, राजस्व और मुनाफे का खून बह रहा था। नए निजी लेबल के सामान को पेश करने के लिए महामारी के बाद एक असफल धक्का के बाद, कंपनी ने स्टोर बंद कर दिए और श्रमिकों को निकाल दिया। 2014 और 2020 के बीच, इसके शेयर की कीमत 80 डॉलर से गिरकर सिर्फ 4 डॉलर रह गई।

रयान कोहेन के आरसी वेंचर्स ने पहली बार मार्च में वापस कदम रखा, 9.8% हिस्सेदारी छीन ली और बोर्ड को चालू करने के लिए रणनीतिक विकल्पों का प्रस्ताव दिया। निम्नलिखित महीनों में, कंपनी ने तीन नए बोर्ड नियुक्तियों को जोड़ा और पूर्व लक्ष्य को हटा दियाTGT
कार्यकारी मार्क ट्रिटन सीईओ के रूप में।

कोहेन के प्रभाव के बावजूद, BBBY ने जहाज को सही करने के लिए संघर्ष किया है।

सबसे हालिया तिमाही में $ 358 मिलियन नकद की तुलना में $ 3.3 मिलियन का नुकसान और $ 108 बिलियन का कर्ज बताया गया। समान-दुकान की बिक्री 27% गिर गई क्योंकि राजस्व 1.5 बिलियन डॉलर से नीचे गिर गया। अब, विश्लेषकों का सवाल है कि क्या बेड बाथ एंड बियॉन्ड आगामी सीज़न के लिए समय पर हॉलिडे मर्चेंडाइज हासिल कर पाएगा।

दूसरे शब्दों में, बीबीबीवाई वर्षों से लड़खड़ा रहा है - और स्टॉक का हालिया प्रदर्शन इसके मूल सिद्धांतों के सीधे विरोध में चलता है।

रयान कोहेन: सेविंग ग्रेस और एक ग्रेसलेस एक्जिट

इस सप्ताह स्टॉक की प्रमुख चाल रयान कोहेन के बाद हुई - प्रसिद्ध आरसी वेंचर्स कार्यकर्ता निवेशक, चेवी के सह-संस्थापक और वर्तमान गेमस्टॉप अध्यक्ष - ने सिर्फ एक दिन के अलावा दो नियामक फाइलिंग जारी की।

सोमवार को जारी किए गए पहले, ने दिखाया कि कोहेन ने RC वेंचर्स के माध्यम से BBBY स्टॉक के 9.4 मिलियन से अधिक शेयर खरीदे। इनमें से 1.67 मिलियन डॉलर प्रति शेयर के स्ट्राइक मूल्य के साथ आउट-ऑफ-द-मनी कॉल विकल्प शामिल थे। (कॉल विकल्प खरीदारों को सेट (स्ट्राइक) कीमतों पर स्टॉक खरीदने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं।)

जनवरी 2023 में, और हड़ताल की कीमतों के साथ मौजूदा मूल्य से 4-5 गुना अधिक होने के कारण, कोहेन की फाइलिंग ने सुझाव दिया कि वह शर्त लगा रहा था कि स्टॉक बहुत जल्दी भारी लाभ देख सकता है। मेम स्टॉक ट्रेडर्स और बीबीबीवाई बुलों को स्टॉक पर ढेर करने के लिए बस इतना ही करना पड़ा, इसकी कीमत $ 16 से $ 20 प्रति शेयर घंटे में बढ़ गई।

दुर्भाग्य से, उन आशाओं को अगले ही दिन धराशायी कर दिया गया जब कोहेन का फॉर्म 144 जारी किया गया था।

फॉर्म 144 फाइलिंग से पता चला है कि कोहेन के आरसी वेंचर्स ने बीबीबीवाई स्टॉक में अपनी पूरी हिस्सेदारी बेचने की योजना बनाई है - जो कि बेड बाथ और बियोंड के बकाया शेयरों का 11.8% है - अगले 90 दिनों में।

BBBY स्टॉक में अस्थिरता (और अन्य)

फाइलिंग ने घरेलू सामानों के खुदरा विक्रेता के कारोबार में वित्तीय तनाव के संकेतों पर सोमवार की रिपोर्ट का पालन किया। मंगलवार को, बी रिले ने "अवास्तविक मूल्यांकन" का हवाला देते हुए, बेचने के लिए बेड बाथ एंड बियॉन्ड की रेटिंग घटा दी।

नतीजतन, बीबीबीवाई स्टॉक ने एक जंगली सवारी ली - और यह अभी खत्म नहीं हो सकता है।

मंगलवार को, BBBY के शेयर 80% से अधिक बंद होने से पहले इंट्राडे ट्रेडिंग में लगभग 30% बढ़ गए। स्टॉक व्यापक देखा गया घंटे के बाद और प्रीमार्केट गतिविधिबुधवार के साथ, मंगलवार के बंद भाव से $6 अधिक खुला। बुधवार के बंद होने तक, स्टॉक लगभग 12% अधिक बढ़ गया ... जब तक कि दुर्भाग्यपूर्ण आफ्टर-मार्केट समाचार ने इसे 18% नीचे नहीं खींच लिया।

बुधवार की समाप्ति तक, बीबीबीवाई स्टॉक व्यापक बाजार के लाभ को पछाड़ते हुए, साल-दर-दिन 58% ऊपर बैठता है। अकेले अगस्त में शेयरों में 300% से अधिक की तेजी देखी गई है,

इस बीच, ट्रेडिंग वॉल्यूम ने बकाया शेयरों को बार-बार पछाड़ दिया है। बीबीबीवाई ने मंगलवार को लगभग 400 मिलियन बार और बुधवार को 249 मिलियन बार स्विच किया - प्रचलन में केवल 80 मिलियन शेयरों के बावजूद। (और उनमें से 9 मिलियन से अधिक आरसी वेंचर्स के साथ बंद हैं।)

BBBY को इस सप्ताह r/wallstreetbets पर सबसे अधिक उल्लेखित स्टॉक होने का संदिग्ध सम्मान भी प्राप्त है, रेडिट फोरम को आंशिक रूप से मेम स्टॉक सनक को चलाने का श्रेय दिया जाता है। कोहेन की फाइलिंग सामने आने के बाद, बीबीबीवाई बैल ने इस बात पर जोर देने के लिए मंच पर बाढ़ ला दी कि फॉर्म 144 केवल एक प्रस्ताव प्रदान करता है - वादा नहीं - बेचने का। (कोई बात नहीं कि एसईसी का कहना है कि फाइलर के पास "उचित समय के भीतर बेचने का सच्चा इरादा होना चाहिए।")

खेल स्ट्रीमिंग साइट FuboTV, भोजन किट निर्माता ब्लू एप्रन और बारबेक्यू ग्रिल निर्माता वेबर सहित कुछ अन्य मेम स्टॉक डार्लिंग में भी कम निचोड़ उन्माद फैल गया। GME भी लगभग 5% उछला।

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