भालू बाजार ने बॉन्ड निवेशकों को छिपाने के लिए कुछ जगहों के साथ छोड़ दिया

(ब्लूमबर्ग) - वैश्विक बॉन्ड निवेशकों के लिए यह 12 महीने का कष्टदायक रहा है, जिसकी परिणति दुर्लभ भालू बाजार में गिरावट के रूप में हुई। और जल्द ही एक राहत के कुछ संकेत हैं।

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2022 में फिक्स्ड-इनकम निवेशकों के लिए दोहरे अंकों का नुकसान आदर्श रहा है, चाहे वह बांड की अवधि, ऋण के प्रकार या जारीकर्ता के उद्योग से हो। अधिक गिरावट क्षितिज पर हो सकती है क्योंकि केंद्रीय बैंक दशकों में उच्चतम मुद्रास्फीति पर काबू पाने के प्रयासों पर जोर दे रहे हैं।

सिडनी में कपस्ट्रीम कैपिटल के पोर्टफोलियो मैनेजर पॉलीन क्रिस्टल ने कहा, "अभी भी कुछ दर्द आना बाकी है।" "फेड, विशेष रूप से, मंदी के बारे में चिंतित होने के विरोध में मुद्रास्फीति को प्राथमिकता देने के लिए प्रतिबद्ध है।"

विभिन्न ऋण वर्गों में घाटे को कैसे बांटा गया है, इस पर एक नज़र है:

वैश्विक स्तर पर कोषागारों ने 2021 की शुरुआत से कॉरपोरेट बॉन्ड और प्रतिभूतिकृत ऋण प्रतिभूतियों की तुलना में खराब प्रदर्शन किया है। अमेरिकी सरकार के बांड देर से दबाव में रहे हैं क्योंकि फेडरल रिजर्व ने 1980 के दशक के बाद से अपने सबसे आक्रामक कड़े अभियान की शुरुआत की, और मुद्रास्फीति को वापस लाने के लिए दरों में वृद्धि जारी रखने का संकल्प लिया। अपने 2% लक्ष्य के लिए।

सरकारी कर्ज सबसे ज्यादा प्रभावित हुआ है, क्योंकि बाजार का एक बड़ा हिस्सा एक साल पहले नकारात्मक प्रतिफल दे रहा था। उप-शून्य प्रतिफल वाले नोटों का भंडार उस समय $15 ट्रिलियन से अधिक हो गया था, जिसमें निवेशकों ने दो-वर्षीय इतालवी प्रतिभूतियों के साथ-साथ 10-वर्षीय जर्मन बांड और जापानी बॉन्ड रखने का भुगतान किया था।

लगभग सभी क्षेत्रों में, 2022 में घाटा पिछले साल की तुलना में अधिक रहा है। मंदी के दौरान ऊर्जा से संबंधित बांडों को सबसे छोटी गिरावट का सामना करना पड़ा है।

यूरोपीय मुद्राओं में मूल्यवर्ग के बांडों ने 2022 में कमजोर प्रदर्शन किया है, महाद्वीप के ऊर्जा संकट के बाद मंदी की संभावना बढ़ गई है। कई देशों में दशकों में उच्चतम मुद्रास्फीति से प्रेरित मुद्रा बाजारों में बड़े उतार-चढ़ाव ने डॉलर के पोर्टफोलियो पर नज़र रखने वाले निवेशकों के लिए घाटा बढ़ा दिया है।

कहानी जारी है

यहां तक ​​​​कि छोटी अवधि के बांडों को भी नहीं बख्शा गया है, हालांकि उनके 10% के करीब का नुकसान 30 साल से अधिक की परिपक्वता वाले नोटों के लिए 10% की गिरावट के करीब है।

उच्च-उपज बांड 2021 की शुरुआत से अपने निवेश-ग्रेड साथियों की तुलना में विश्व स्तर पर कम खो गए हैं। इससे पता चलता है कि निवेशक गहरी मंदी में मूल्य निर्धारण नहीं कर रहे हैं, और नोट बढ़ते बेंचमार्क दरों के खिलाफ बफर के रूप में कुछ मूल्य प्रदान करते हैं।

उधार लेने की लागत में वैश्विक वृद्धि ने ऋण बाजारों को प्रभावित किया है, अस्थिरता जुलाई 2020 में अंतिम बार देखे गए स्तरों तक बढ़ गई है। केंद्रीय बैंकों को मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई में जीत की घोषणा करने के लिए, बांड निवेशकों को आगे और अधिक अशांति के लिए तैयार होना पड़ सकता है।

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