'निरंतर बिकवाली' से शेयरों पर असर, बाजार में मंदी का माहौल - कम मुद्रास्फीति भी अब मदद नहीं कर सकती

दिग्गज कंपनियां कीमतों

जैसा कि बाजार एक वर्ष से अधिक समय में अपने कुछ सबसे खराब नुकसान को दूर करने के लिए संघर्ष कर रहा है, विशेषज्ञों की बढ़ती संख्या चेतावनी दे रही है कि अधिक स्टॉक मंदी के बाजार क्षेत्र में गिर सकते हैं क्योंकि फेडरल रिजर्व ने अपने महामारी-युग के आर्थिक समर्थन को समाप्त कर दिया है - भले ही मुद्रास्फीति कम हो जाए अपेक्षा से अधिक शीघ्रता से।

महत्वपूर्ण तथ्य

जबकि प्रमुख शेयर बाजार सूचकांक मंगलवार को 2% तक गिर गए, द सेवन्स रिपोर्ट के विश्लेषक टॉम एसे ने ग्राहकों को चेतावनी दी कि वह एसएंडपी 500 पर "सतर्क" बने हुए हैं क्योंकि स्टॉक स्थिर होने के लिए संघर्ष कर रहे हैं, जो संभावित पूर्ववर्ती के रूप में शुक्रवार को "निरंतर बिक्री" की ओर इशारा करता है। 5% तक की तीव्र गिरावट।

सोमवार के एक नोट में, मॉर्गन स्टेनली के माइकल विल्सन ने शुक्रवार की गिरावट के बारे में कहा, जिसके कारण डॉव में लगभग 1,000 अंक की गिरावट देखी गई। सबसे बुरा दिन अक्टूबर 2020 से, यह संकेत मिलता है कि बाजार "बहुत व्यापक बिकवाली के चरण" की ओर बढ़ रहा है, जिसके दौरान आम तौर पर लचीले उद्योगों - जैसे उपभोक्ता स्टेपल - में गिरावट आती है।

विल्सन ने कहा, "एसएंडपी मौजूदा मंदी के बाजार में शामिल होने के लिए तैयार प्रतीत होता है," विल्सन ने चेतावनी देते हुए कहा कि सामग्री और ऊर्जा स्टॉक - साल के शीर्ष प्रदर्शन करने वाले क्षेत्रों में से दो - ने "आँखें-चौंकाने वाला" नुकसान दर्ज करना शुरू कर दिया है, जबकि रक्षात्मक स्टॉक (जैसे कि) उपभोक्ता स्टेपल) कमाई के सापेक्ष "महंगा" हो गया है।

शेयरों के लिए एक और संभावित मंदी के संकेत में, विश्लेषक ने कहा कि मुद्रास्फीति संभवतः चरम पर पहुंचने के बाद पहुंच गई है 40- वर्ष उच्च पिछले महीने, जिससे फेडरल रिजर्व पर कुछ दबाव कम हुआ क्योंकि उसने ब्याज दरों में बढ़ोतरी की, लेकिन इसका मतलब कीमतों में बढ़ोतरी से लाभान्वित होने वाली कंपनियों के लिए कम बिक्री और आय वृद्धि भी है।

कई कंपनियों के लिए, यह "दर्दनाक हो सकता है" अगर मुद्रास्फीति तेजी से और तेजी से गिरती है, खासकर सामग्री और ऊर्जा क्षेत्रों में, जो बढ़ती कमोडिटी कीमतों से लाभान्वित हुए हैं, विल्सन कहते हैं, "सावधान रहें कि आप क्या चाहते हैं।"

सख्त फेड नीति और धीमी आय वृद्धि के बावजूद, विल्सन का मानना ​​​​है कि लार्ज-कैप फार्मास्युटिकल और बायोटेक्नोलॉजी शेयरों - जैसे मर्क और एली लिली - को एसएंडपी के प्रदर्शन को बेहतर बनाने में मदद करते हुए, सापेक्ष कम मूल्यांकन और स्थिर लाभांश पैदावार के लिए धन्यवाद देना चाहिए।

गंभीर भाव

विल्सन ने सोमवार को कहा, "मुद्रास्फीति चरम पर है लेकिन यह तेजी नहीं है क्योंकि इसका मतलब है कि [लाभ] मार्जिन और [कमाई] भी चरम पर है।" “इस बिंदु पर बाज़ार इतना अधिक प्रभावित हो गया है कि यह स्पष्ट नहीं है कि अगला रोटेशन कहाँ होगा। हमारे अनुभव में, जब ऐसा होता है, तो इसका आम तौर पर मतलब होता है कि [एसएंडपी] तेजी से गिरने वाला है, लगभग सभी स्टॉक एक साथ गिरने वाले हैं।''

मुख्य पृष्ठभूमि

अर्थव्यवस्था को फिर से खोलने, राजकोषीय प्रोत्साहन और ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों ने महामारी के दौरान तेजी के बाजार में अब तक की सबसे मजबूत शुरुआत में से एक को बढ़ावा देने में मदद की, लेकिन इस साल शेयरों ने संघर्ष किया है क्योंकि फेड ने दरें बढ़ा दी हैं और आर्थिक सहायता को कम कर दिया है। दशकों-उच्च मुद्रा स्फ़ीति। इस बीच, यूक्रेन पर रूस के आक्रमण ने अनिश्चितता को और बढ़ा दिया है। 27 में 2021% बढ़ने के बाद, एसएंडपी इस साल 12% गिर गया है, जबकि नैस्डैक 20% गिरकर मंदी के बाजार क्षेत्र में पहुंच गया है। आरटीएम कैपिटल एडवाइजर्स के मार्क रिची II ने कहा, "जब बाजार एक समय में बहुत सी चीजों से जूझ रहा होता है, तो यह आम तौर पर प्रतिकूल स्थिति होती है, जिसका अर्थ है कि जितना अधिक प्रबंधकों को बहुत सारे मुद्दों पर छूट देनी होगी, उतना ही अधिक उन्हें जोखिम को कम करना होगा।" बोला था रियल विज़न ने सोमवार को कहा कि वह विशेष रूप से "धर्मनिरपेक्ष भालू बाजार" से चिंतित हैं जिसमें स्टॉक वर्षों तक संघर्ष करते हैं।

प्रति

सहयोगी विश्लेषक ब्रायन ओवरबी ने मंगलवार के एक नोट में कहा कि 1955 के बाद से, एसएंडपी आम तौर पर फेड द्वारा पहली बार ब्याज दरों में बढ़ोतरी के बाद नौ महीनों में अच्छा प्रदर्शन करता है, प्रदर्शन में नरमी आने से पहले। उन्होंने आगे कहा, "लंबी अवधि के बारे में सोचते हुए, याद रखें कि पिछले चार दशकों में, एसएंडपी ने छह सख्त अवधियों के दौरान सकारात्मक रिटर्न दिया है।"

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