बड़े बैंक फेड दरों में बढ़ोतरी के लिए खुद को तैयार करते हैं - जो अच्छा और बुरा हो सकता है

फेडरल रिजर्व ने अभी तक ब्याज दरों के बारे में कुछ नहीं किया है, लेकिन शुक्रवार को जारी बैंक आय से पता चलता है कि आसान धन नीतियों में कमी की आशंका मात्र से उद्योग पर असर पड़ रहा है।

शुक्रवार को, देश के चार सबसे बड़े बैंकों में से तीन ने 2021 की अंतिम तिमाही को कवर करते हुए आय दर्ज की: जेपी मॉर्गन चेज़ (जेपीएम), सिटीग्रुप (सी), और वेल्स फ़ार्गो (डब्ल्यूएफसी)।

वेल्स फ़ार्गो में, ब्रेड-एंड-बटर ऋण और मजबूत व्यय प्रबंधन ने सैन फ्रांसिस्को स्थित बैंक को शुक्रवार के कारोबारी सत्र में सबसे बड़े बैंकों के बीच एकमात्र स्टॉक विजेता बना दिया। रिपोर्ट करने वाले अन्य दो बड़े बैंकों में, निश्चित आय, मुद्राओं और वस्तुओं (एफआईसीसी) के व्यापार में गिरावट के कारण सड़क पर तीखी प्रतिक्रिया हुई।

हेनेसी फंड्स पोर्टफोलियो मैनेजर डेविड एलिसन ने याहू फाइनेंस को सोमवार को बताया, "हमने आज कमाई पर पिनाटा खोला, ऑपरेटिव शब्द 'इन-लाइन' है।" “मुझे लगता है कि इसीलिए स्टॉक नीचे कारोबार कर रहे हैं। इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है, क्रिसमस ट्री के नीचे कुछ भी विशेष नहीं है।”

जैसा कि फेड ने मुद्रास्फीति को कम करने के लिए अल्पकालिक उधार लागत को बढ़ाने के अपने इरादे का संदेश दिया है, बैंकिंग उद्योग ऋण पोर्टफोलियो में अधिक शुद्ध ब्याज आय के पक्ष में पूंजी बाजार व्यवसायों की लाभप्रदता से दूर एक धुरी देख रहा है।

यह महामारी से उबरने के शुरुआती दौर में देखी गई प्रवृत्ति का उलट होगा, जहां लगभग शून्य ब्याज दरों के कारण बड़े बैंक राजस्व बढ़ाने के लिए अपने ट्रेडिंग डेस्क पर सीख रहे थे।

खराब

महामारी की गहराई के दौरान एफआईसीसी बैंकों के लिए एक उज्ज्वल स्थान था, लेकिन फेड के सामान्यीकरण के करीब आने के साथ व्यापार के लिए अच्छे समय लुप्त होते दिख रहे हैं।

जेपी मॉर्गन चेज़ ने अपने FICC व्यवसाय में साल-दर-साल 16% की गिरावट देखी। सिटीग्रुप में 16% की कमी देखी गई।

तिमाही के दौरान, फेड ने संकेत देना शुरू कर दिया कि वह अपनी महामारी-युग की नीतियों (लगभग-शून्य दरों और परिसंपत्ति खरीद) को और अधिक तेज़ी से वापस ले सकता है। फेड रेट बढ़ोतरी की प्रत्याशा में लंबी अवधि के अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार में बढ़ोतरी हुई।

सिटीग्रुप के सीएफओ मार्क मेसन ने शुक्रवार को संवाददाताओं से कहा कि "चुनौतीपूर्ण व्यापारिक माहौल" फेड की नई स्थिति के कारण था, जिसने कंपनी की दरों में तेजी ला दी और उत्पादों के कारोबार को फैला दिया क्योंकि ग्राहक जोखिम से मुक्त हो गए।

कहानी जारी है

जेपी मॉर्गन चेज़ के सीएफओ जेरेमी बार्नम ने चेतावनी दी कि भविष्य की तिमाहियों में एफआईसीसी राजस्व में लगातार गिरावट देखी जा सकती है।

बार्नम ने शुक्रवार सुबह विश्लेषकों से कहा, "जैसे ही अगले साल मौद्रिक नीति का माहौल विकसित होगा, यह वास्तव में उस व्यवसाय के लिए कुछ प्रतिकूल परिस्थितियां पैदा कर सकता है।"

अच्छा

हालाँकि फेड नीति में बदलाव से FICC ट्रेडिंग में कुछ कमी आई है, विश्लेषकों का कहना है कि बैंकों को भी उच्च दरों से लाभ होना चाहिए।

ऐसा इसलिए है क्योंकि यथास्थिति (लगभग शून्य ब्याज दरों) से ऊपर कुछ भी बैंकों को ऋण उत्पादों पर अधिक ब्याज राजस्व एकत्र करने की अनुमति देगा। जेपी मॉर्गन चेज़ में, कंपनी का कहना है कि इस वर्ष शुद्ध ब्याज आय बढ़कर लगभग $50 बिलियन हो जाएगी - जबकि पिछले वर्ष यह केवल $5.5 बिलियन थी।

आरबीसी कैपिटल मार्केट्स बैंक के विश्लेषक जेरार्ड कैसिडी ने शुक्रवार को याहू फाइनेंस को बताया, "जब हम फेड फंड दर में बढ़ोतरी के दृष्टिकोण को देखते हैं, तो अगर वे उम्मीद से अधिक बढ़ते हैं, तो इससे बैंकों को निश्चित रूप से फायदा होगा।"

वेल्स फ़ार्गो इसका लाभार्थी होगा, क्योंकि उपभोक्ता बैंकिंग अन्य तीन मेगा बैंकों की तुलना में उनके व्यवसाय का एक बड़ा हिस्सा बनाता है (FICC $ 1 बिलियन का राजस्व स्रोत भी नहीं है)।

भले ही एक नियामक परिसंपत्ति सीमा (कंपनी के फर्जी खातों के घोटाले के कारण) उनकी ऋण वृद्धि को सीमित करती है, राजस्व में साल-दर-साल 12.8% की वृद्धि हुई है। ऐसा प्रतीत होता है कि यह वृद्धि आंशिक रूप से गैर-ब्याज आय (जैसे फीस) में 27% की वृद्धि का परिणाम है, लेकिन ब्याज दरों में बढ़ोतरी से कंपनी के प्रदर्शन में और सुधार हो सकता है।

कई अन्य बड़े बैंक अगले सप्ताह अपनी आय रिपोर्ट करने वाले हैं; गोल्डमैन सैक्स (जीएस) के नतीजे मंगलवार को आने की उम्मीद है, उसके बाद बुधवार को बैंक ऑफ अमेरिका (बीएसी) और मॉर्गन स्टेनली (एमएस) के नतीजे आने की उम्मीद है।

ब्रायन चेउंग याहू वित्त के लिए फेड, अर्थशास्त्र और बैंकिंग को कवर करने वाला एक रिपोर्टर है। आप उसे ट्विटर पर फ़ॉलो कर सकते हैं @bcheungz.

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