बड़े बैंक इस सप्ताह अपनी कमाई की रिपोर्ट करना शुरू करते हैं, और वॉल स्ट्रीट को उम्मीद है कि दूसरी तिमाही के परिणाम "ठीक" होंगे, एक उत्साहपूर्ण कॉल जो इस साल शेयरों के प्रदर्शन को समाहित करती है।
फिर भी, बड़े बैंकों ने आसानी से अपनी लचीलापन साबित कर दिया है पिछले महीने फेड का वार्षिक तनाव परीक्षण पास करना. सेंटीमेंट सावधानी से सेक्टर के पक्ष में मुड़ रहा है।
बेयर्ड के एक विश्लेषक डेविड जॉर्ज ने हाल के एक नोट में लिखा है, "बैंक के परिणाम [हैं] ठीक हैं," यह कहते हुए कि जोखिम और संभावित पुरस्कारों के बीच संतुलन आकर्षक लग रहा है, बैंकों के साथ वह 5.5 गुना आगे की कमाई पर व्यापार को कवर करता है। उन्होंने कहा, "समूह में हालिया कमजोरी को देखते हुए, हम उम्मीद करते हैं कि जैसे ही हम रिपोर्टिंग सीजन में आगे बढ़ेंगे, स्टॉक ठीक रहेगा।"
इस तरह की भावना से इस क्षेत्र में निवेश के बारे में उत्साहित होना मुश्किल हो जाता है, भले ही यह धन को सुरक्षित रखने के लिए सुरक्षित क्षेत्रों में से एक हो क्योंकि अर्थव्यवस्था धीमी हो जाती है। फेड के तनाव परीक्षण से पता चला है कि बैंक वास्तविक अर्थशास्त्रियों के डर से कहीं अधिक काल्पनिक मंदी का सामना करने में सक्षम थे।
बैंक सस्ते लगते हैं, कई के साथ बुक वैल्यू के आसपास ट्रेडिंग. KBE पर डिविडेंड यील्ड एक सम्मानजनक 2.1% है, जबकि
जेपी मॉर्गन चेज
(JPM) और
सिटीग्रुप
(सी) 3% से अधिक की पैदावार अच्छी है।
जेपी मॉर्गन और मॉर्गन स्टेनली (एमएस) गुरुवार को अपने परिणामों की रिपोर्ट करते हैं। से नंबर
वेल्स फ़ार्गो
(डब्ल्यूएफसी) और सिटीग्रुप शुक्रवार को होने वाले हैं। यहां चार क्षेत्र हैं जो वॉल स्ट्रीट देख रहे होंगे:
बढ़ती शुद्ध ब्याज आय: बैंक बढ़ती ब्याज दरों के कुछ लाभार्थियों में से एक हैं क्योंकि वे उधारदाताओं को ऋण से प्राप्त ब्याज और जमा के लिए भुगतान के बीच व्यापक प्रसार अर्जित करने की अनुमति देते हैं। वेल्स फ़ार्गो के विश्लेषक माइक मेयो ने हाल ही में लिखा है कि उन्हें उम्मीद है कि बैंक "अगली 6 तिमाहियों में चार दशकों में सबसे अच्छी एनआईआई वृद्धि" पोस्ट करेंगे, जो कि बढ़ती ब्याज दरों और वाणिज्यिक उधार में वृद्धि के मिश्रण के कारण है।
कम शुल्क राजस्व: जबकि निवेशक बढ़ती शुद्ध ब्याज आय के बारे में उत्साहित हो सकते हैं, घटती फीस से आंशिक रूप से लाभ की भरपाई हो सकती है। बढ़ती ब्याज दरें कम बंधक उत्पत्ति की ओर ले जाती हैं, जो फीस का एक महत्वपूर्ण स्रोत है। उच्च दरें भी कंपनियों के लिए अधिग्रहण के लिए उधार लेना अधिक महंगा बना देती हैं, जिसका अर्थ है कि सबसे बड़े ऋणदाताओं की संभावना होगी निवेश-बैंकिंग गतिविधि में मंदी. बेयर्ड विश्लेषक जॉर्ज के अनुसार, यहां तक कि धन प्रबंधन, बैंक आय के लिए एक विशिष्ट उज्ज्वल स्थान, कमजोर शुल्क राजस्व देख सकता है।
ट्रेडिंग आश्चर्यजनक रूप से मजबूत हो सकती है: बाजार की हालिया बाजार अस्थिरता अधिकांश निवेशकों के लिए अच्छी नहीं रही है, लेकिन 1983 के क्लासिक के दर्शकों के रूप में ट्रेडिंग प्लेसेज सीखा, दलालों को कमीशन मिलता है चाहे कोई भी व्यापार हो। जॉर्ज ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि बैंक फिक्स्ड-इनकम ट्रेडिंग वॉल्यूम में साल-दर-साल 5% की वृद्धि और इक्विटी ट्रेडिंग से 10% की वृद्धि करेंगे।
बड़ी तस्वीर: जैसा कि अक्सर कमाई के मामले में होता है, आउटलुक उतना ही मायने रखता है जितना कि पोस्ट किए गए परिणामों से अधिक नहीं। यह बैंकों के लिए विशेष रूप से सच है क्योंकि उनके ग्राहकों का व्यवहार उन्हें अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य के बारे में एक स्पष्ट दृष्टिकोण देता है।
अब तक, बड़े बैंकों के अधिकारी स्वीकार करते हैं कि मंदी आ रही है, लेकिन वे इस बात पर मिश्रित हैं कि यह कितनी गंभीर होगी। पिछले महीने एक सम्मेलन में, जेपी मॉर्गन के सीईओ जेमी डिमन ने "तूफान" की चेतावनी दी, जबकि
बैंक ऑफ अमेरिका
सीईओ ब्रायन मोयनिहान कम चिंतित दिखाई दिए, उन्होंने कहा, "हम हमेशा तैयार हैं ... हमारे पास कोई विकल्प नहीं है।"
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