निवेश की दुनिया में अपने 53 वर्षों में, अरबपति और ओकट्री कैपिटल मैनेजमेंट के सह-संस्थापक हॉवर्ड मार्क्स ने कहा कि उन्होंने अब तक निवेश में केवल दो वास्तविक परिवर्तन देखे हैं।
"मैंने कई आर्थिक चक्र, पेंडुलम झूलों, उन्माद और घबराहट, बुलबुले और दुर्घटनाएँ देखी हैं, लेकिन मुझे केवल दो वास्तविक समुद्री परिवर्तन याद हैं," मार्क्स ने एक में लिखा था मेमो मंगलवार प्रकाशित हो चुकी है।. "मुझे लगता है कि हम आज तीसरे के बीच में हो सकते हैं।"
पहली पारी, 1970 के दशक में, "नई निवेशक मानसिकता को अपनाना" थी, जैसा कि उन्होंने कहा, जोखिम को गले लगाने के लिए। मार्क्स ने कहा कि बदलाव से संकटग्रस्त ऋण, बंधक समर्थित प्रतिभूतियां, संरचित ऋण और निजी उधार जैसे नए प्रकार के निवेश हुए।
मार्क्स ने माना कि समुद्री परिवर्तन हो रहा था, और उन्होंने "अमेरिका की सबसे जोखिम वाली कंपनियों" के बॉन्ड में निवेश करना चुना और "स्थिर और सुरक्षित रूप से" पैसा कमाया।
मार्क्स ने लिखा, "यह कहना कोई अतिशयोक्ति नहीं है कि आज की निवेश दुनिया 50 साल पहले की तुलना में लगभग कोई समानता नहीं रखती है।" "आज उद्योग में शामिल होने वाले युवा शायद यह जानकर चौंक जाएंगे कि उस समय निवेशक जोखिम/वापसी के बारे में नहीं सोचते थे। अब हम बस इतना ही करते हैं। एर्गो, एक समुद्री परिवर्तन।
दूसरा परिवर्तन 1980 के दशक में आया। पॉल वोल्कर के नेतृत्व में फेडरल रिजर्व ने मुद्रास्फीति को कम करने के लिए फेडरल फंड लेंडिंग रेट को 20% तक बढ़ा दिया, जो तेल की कीमतों में बढ़ोतरी के कारण 13.5% तक बढ़ गया था, जिसने माल की लागत को बढ़ा दिया और "तेजी से मुद्रास्फीति को प्रज्वलित" कर दिया। . तीन साल बाद मुद्रास्फीति 3.2% तक गिर गई थी। उस सफलता के साथ, फेड ने धीरे-धीरे संघीय निधि दर को कम कर दिया - जिससे "गिरावट-ब्याज-दर का वातावरण चार दशकों तक बना रहा।"
मार्क्स ने कहा, पिछले 40 वर्षों में निवेशकों की सफलता काफी हद तक उन कम ब्याज दरों के कारण है, क्योंकि उन्होंने सस्ते और आसान पैसे के युग को बढ़ावा दिया। बैंक ऑफ अमेरिका ने उस पर्यावरण को एक के रूप में वर्णित किया "विपथन," इसे एक नया सामान्य लेबल करने के बजाय।
बीओएफए के विश्लेषकों ने पहले एक शोध नोट में लिखा था, "'2%' के पिछले दो दशकों की मुद्रास्फीति, विकास और मजदूरी लंबी अवधि के ऐतिहासिक औसत के उलट होने के साथ समाप्त हो गई है।"
ग्रेट फाइनेंशियल क्राइसिस से अर्थव्यवस्था को उबारने के प्रयास में फेड द्वारा फेडरल फंड्स रेट को शून्य करने के बाद 2008 में ब्याज दरें अब तक के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गईं। 2009 से 2020 तक, जब महामारी शुरू हुई, "अमेरिका ने इतिहास में अपनी सबसे लंबी आर्थिक सुधार का आनंद लिया," मार्क्स ने कहा।
ग्रेट फाइनेंशियल क्राइसिस के दौरान, ओकट्री ने संकटग्रस्त संपत्तियों को खरीदने के लिए अरबों डॉलर का कर्ज जुटाया- और उनके निवेशकों को फर्म द्वारा कर्ज में उछाल के अवसर को पहचानने से फायदा हुआ।
लेकिन वह दौर इस साल खत्म हो गया, ऊंची महंगाई और ऊंची ब्याज दरों के साथ। साल-दर-साल अमेरिकी मुद्रास्फीति नवंबर में 9.1% तक धीमी होने से पहले जून में चार दशक के उच्च स्तर 7.1% पर पहुंच गई। इसने फेड को इस वर्ष सात बार ब्याज दरों में वृद्धि करने के लिए प्रेरित किया, जिससे संघीय निधि दर 4.25% से 4.5% की सीमा तक पहुंच गई।
निराशावाद ने आशावाद पर कब्जा कर लिया, मार्क्स ने कहा, और मुद्रास्फीति और ब्याज दरें "अगले कई वर्षों तक निवेश के माहौल को प्रभावित करने वाले प्रमुख विचार बने रहने की संभावना है।"
मार्क्स ने लिखा, "हम 2009-21 की कम-प्रतिफल वाली दुनिया से पूर्ण-प्रतिफल वाली दुनिया में चले गए हैं, और निकट भविष्य में यह और भी अधिक हो सकता है।"
और इसका मतलब है कि निवेशक जोखिम भरे निवेशों पर इतना अधिक भरोसा किए बिना "ठोस रिटर्न" प्राप्त कर सकते हैं, जिसका अर्थ उधारदाताओं और सौदेबाजों के लिए बेहतर अवसर हो सकता है। लेकिन पिछले 40 वर्षों में सबसे अच्छा काम करने वाली निवेश रणनीतियाँ आने वाले वर्षों में अच्छा प्रदर्शन नहीं कर सकती हैं- "मैं जिस समुद्र परिवर्तन की बात कर रहा हूँ," मार्क्स ने लिखा।
यह कहानी मूल रूप से पर प्रदर्शित की गई थी फॉर्च्यून.कॉम
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-howard-marks-says-investors-193137245.html