ग्रोथ स्टॉक ऑप्टिमिस्ट रॉन बैरन से अरबपति निवेशक अंतर्दृष्टि

अरबपति मनी मैनेजर रॉन बैरन ने दशकों के शानदार रिटर्न की देखरेख की है, क्योंकि वह एक आशावादी हैं। शेयरों में लंबी अवधि के निवेश के प्रति उनके दृष्टिकोण में वह लगातार तेजी से बने हुए हैं, जो 40 साल पहले उनके फंड शुरू करने के बाद से काफी बढ़ गए हैं। 10 में 1982 मिलियन डॉलर के प्रबंधन के साथ उन्होंने जिस म्यूचुअल फंड मैनेजर की शुरुआत की थी, बैरन कैपिटल, अब लगभग 50 फंडों में लगभग 19 बिलियन डॉलर की देखरेख करता है। बैरन ने अपने मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड और दीर्घकालिक संपत्ति प्रशंसा के कारण करीब 5 अरब डॉलर का शुद्ध मूल्य अर्जित किया है। बैरन अपने वार्षिक निवेश सम्मेलन के लिए वॉल स्ट्रीट फंड प्रबंधकों के बीच भी प्रसिद्ध हैं, जिसमें जेरी सीनफेल्ड, बॉन जोवी, क्रिस रॉक और मारिया केरी सहित दर्जनों सितारों का मनोरंजन शामिल है।

इस साल के बाजार में उथल-पुथल के बावजूद, बैरन अप्रभावित रहे, बाय-एंड-होल्ड निवेशक अभी भी अपने कुछ सबसे बड़े दांव पर भारी रिटर्न की भविष्यवाणी कर रहे हैं। एक लम्बा समय टेस्ला बैल, उसके पास इलेक्ट्रिक वाहन निर्माता के स्टॉक में निवेश किए गए अपने सबसे बड़े फंड का 45% चौंका देने वाला है, इस साल शेयरों के संघर्ष के बाद भी, लगभग 44% नीचे। जबकि टेस्ला में बैरन के निवेश ने पिछले कुछ वर्षों में भारी मुनाफा कमाया है, व्यापक बाजार में बिकवाली के बीच 2022 अधिक कठिन साबित हुआ है। प्रमुख $6 बिलियन (संपत्ति) बैरन ग्रोथ फंड 26 में लगभग 2022% नीचे है, जबकि बैरन पार्टनर्स फंड, प्रबंधन के तहत $6 बिलियन के साथ भी, 28% नीचे है (S&P 500 की 21% गिरावट की तुलना में)। फिर भी, बैरन पार्टनर्स फंड में पिछले पांच और दस वर्षों में क्रमशः 28% और 22% का वार्षिक औसत रिटर्न है।

फोर्ब्स: आपने निवेश की शुरुआत कैसे की?

रॉन बैरन: मैं वाशिंगटन, डीसी में रात में लॉ स्कूल गया और पेटेंट परीक्षक के रूप में दिन के समय पेटेंट कार्यालय में काम किया। और मेरे पास अन्य सभी काम थे - बारटेंडिंग से लेकर कैबाना बॉय तक - अतिरिक्त पैसे कमाने के लिए। जब मैं 26 साल का था, तब मेरा मसौदा तैयार नहीं किया जा सकता था, इसलिए मैंने पेटेंट कार्यालय से इस्तीफा दे दिया और न्यूयॉर्क आ गया। मैं 15,000 डॉलर के कर्ज में डूबा हुआ था, मेरे पास केवल 500 डॉलर नकद थे, न्यू जर्सी में अपने दोस्त के तहखाने में रह रहा था और वॉल स्ट्रीट पर एक विश्लेषक के रूप में नौकरी के लिए आवेदन कर रहा था। मुझे नौकरी नहीं मिल रही थी- मैं वॉल स्ट्रीट पर काम करने वाले लोगों के लिए ड्राइवर की नौकरी के लिए भी आवेदन कर रहा था। मैंने सोचा, अगर मैं उनके लिए काम करता हूं, मैं उन्हें प्रभावित कर सकता हूं, तो शायद मैं उनसे नौकरी की बात कर सकता हूं, लेकिन कुछ भी नहीं। लगभग तीन महीनों के बाद, मैंने जेनी मोंटगोमरी स्कॉट के लिए एक शोध विश्लेषक के रूप में काम करने की बात कही। मैं हर हफ्ते कंपनियों का दौरा करता था और फिर सेल्समैन को एक शोध पत्र भेजता था जो उन्हें क्लाइंट्स के सामने पेश करता था। खराब स्टॉक की सिफारिश के बाद, मुझे निकाल दिया गया और मैंने दूसरी नौकरी की तलाश शुरू कर दी। मैंने बैरन्स के संपादक एलन एबेलसन को फोन किया और उन्हें अपनी कहानी सुनाई। मैं उनसे बात करने गया, और उन्होंने मुझे एक रिपोर्टर के रूप में नौकरी की पेशकश की, लेकिन मैंने कहा, "बहुत-बहुत धन्यवाद, लेकिन मैं हमेशा एक निवेशक बनना चाहता था।" उन्होंने मेरी अगली नौकरी के लिए मेरी सिफारिश की, जो शोध में भी थी। मैंने तब लॉ स्कूल के एक मित्र के साथ शोध किया, जिसे हमने कमीशन के लिए हेज फंड को बेच दिया। उस समय तक, मेरी नेट वर्थ -$15,000 से $2 मिलियन हो गई थी। इसलिए 1982 में, मैंने प्रबंधन के तहत संपत्ति में $10 मिलियन के साथ बैरन कैपिटल की शुरुआत की।

फोर्ब्स: आज आप अपनी निवेश रणनीति का वर्णन कैसे करेंगे और क्या यह आपके करियर में विकसित हुई है?

बैरन: जब मैंने पहली बार शुरुआत की थी, तो यह इस बारे में था कि व्यवसाय का मूल्य क्या है। यह इस बात पर आधारित था कि मैंने सोचा था कि एक व्यवसाय क्या है और फिर इसे उस पर छूट पर खरीदना है। मैंने इस तरह के शेयरों का एक गुच्छा खरीदा - उनमें से ज्यादातर ने ठीक काम किया, लेकिन जो सिर्फ भयानक निवेश नहीं थे और मैं उनसे बाहर नहीं निकल सका। तो मैंने कहा, यह बहुत अच्छा विचार नहीं लगता। जो एक बेहतर विचार निकला, वह था विकास की क्षमता वाले महान व्यवसायों में निवेश करना, उन्हें चलाने वाले महान लोग और प्रतिस्पर्धात्मक लाभ। मैंने प्रति शेयर आय में वृद्धि के विपरीत बिक्री वृद्धि पर ध्यान केंद्रित किया। यह हमेशा सीखने के बारे में है कि व्यवसाय कैसे पैसा बनाते हैं। मैंने सोचा कि मेरे अपने अनुभव से यह एक बड़ा लाभ था, क्योंकि मैंने देखा कि वे कैसे काम करते हैं और किस चीज ने उन्हें सफल बनाया या नहीं। मैंने वारेन बफेट के बारे में भी सीखा और उन्होंने कैसे निवेश किया, इसलिए मैंने ऐसा करने की कोशिश की। हालांकि वह अधिक मूल्य निवेशक है, जबकि मैं विकासोन्मुख हूं।

फोर्ब्स: आप किस निवेश को अपनी सबसे बड़ी जीत मानते हैं?

बैरन: यह होगा टेस्ला (TSLA)-यह वह है जिससे हमने सबसे अधिक बनाया है और मुझे अभी भी लगता है कि हम भविष्य में सबसे अधिक बनाने जा रहे हैं। लॉ स्कूल और पेटेंट कार्यालय के मेरे एक मित्र ने एंटोनियो ग्रेसियस की साझेदारी में निवेश करने के बारे में मुझे फोन किया, जो बाद में एलोन मस्क के साथ मित्रवत हो गए और फिर 2007 में टेस्ला के प्रमुख निदेशक बन गए। उन्होंने अंततः मुझे मस्क से मिलवाया, जिन्होंने बैगी कार्गो पैंट और प्लेड शर्ट पहनकर मुझसे मिलने आए, आमतौर पर मैले-कुचैले दिखते थे। वह मुझे अपनी कहानी बताता है कि कैसे वह विरासती वाहन निर्माताओं और तेल कंपनियों के खिलाफ प्रतिस्पर्धा करने के लिए इस इलेक्ट्रिक कार को बनाने जा रहा है। 2010 में करीब 20 डॉलर प्रति शेयर पर शेयर सार्वजनिक होने के बाद, मैं इसे तेजी से नहीं बेच सका, लेकिन इसे देखना जारी रखा। यह लगभग तब था जब कंपनी ने मॉडल एस पेश किया, जिसने स्टॉक को 80 डॉलर प्रति शेयर पर भेज दिया। इसलिए मैं मस्क से मिलने उनके कारखाने में गया, जहां हमने अंतरिक्ष और कारों के बारे में बात करते हुए कई घंटे बिताए। कुछ ही समय बाद, स्टॉक फिर से दोगुना हो गया, और मैंने खुद से कहा, "मुझे इसका मालिक बनना है।" इसलिए हमने 380 और 2014 के बीच $2016 का निवेश किया, जिसने वर्षों में हमारे ग्राहकों के लिए अरबों डॉलर का लाभ कमाया है। मुझे लगता है कि हमें अगले दस वर्षों में फिर से अपने निवेश पर पांच, छह या सात गुना रिटर्न मिलने वाला है। अब हम स्पेसएक्स में भी भारी निवेश कर रहे हैं।

फोर्ब्स: आप किस निवेश को अपनी सबसे बड़ी निराशा मानते हैं और आपने इससे क्या सीखा?

बैरन: खैर, सबसे बड़ा डॉलर घाटा था लंदन की एक दुकान जहाँ पर किताबें और हस्तलिखित पोथियाँ बेची जाती है. मैंने 500 में यह सोचकर 1999 मिलियन डॉलर का निवेश किया था कि वे ऑनलाइन नीलामी कर सकते हैं, और स्टॉक की कीमत शुरू में दोगुनी हो गई थी। लेकिन फिर अध्यक्ष को दोषी ठहराया गया और स्टॉक मेरे द्वारा निवेश की गई मूल कीमत से आधा हो गया, इसलिए मैंने इसे बेच दिया। हमारे पास नॉनवोटिंग स्टॉक भी था, जिसने मुझे भविष्य में इससे बचने के बारे में एक मूल्यवान सबक सिखाया। मैंने जो बहुत बड़ी गलती की वह यह थी कि मैंने अपना समय बर्बाद किया और अमेज़ॅन पर ध्यान केंद्रित नहीं कियाAMZN
1999 में, जब मैं जेफ बेजोस से मिलने जाऊंगा, उन्हें सोथबी खरीदने के लिए असफल रूप से मनाने के लिए। इसने मुझे सिखाया कि जब भी मैं किसी ऐसे व्यक्ति से दोबारा मिलूंगा तो मैं इसे जान लूंगा और उनके साथ निवेश करने में असफल नहीं रहूंगा। महान लोगों में निवेश करना- मस्क के साथ ऐसा ही हुआ जब मैं उनसे दूसरी बार मिला।

फोर्ब्स: यदि आप निवेश के बारे में अपनी 20 वर्षीय स्वयं सलाह दे सकते हैं तो यह क्या होगा?

बैरन: आप जो करते हैं उससे आपको प्यार करना है, वास्तव में कड़ी मेहनत करनी है और अपनी प्रतिष्ठा को हर चीज से ऊपर रखना है। इससे मेरा मतलब है कि आप किस तरह से कार्य करते हैं जब कोई नहीं देखता कि आप क्या कर रहे हैं। आपको खुद से पूछना होगा, क्या मुझे गर्व होगा? जिन लोगों ने मेरे करियर की शुरुआत में मेरी मदद की, उनमें से एक जे प्रित्जकर थे, जिन्होंने एक बार मुझसे कहा था, "रॉन, अगर आपको लिखित में एक समझौता करने की ज़रूरत है, तो आप गलत व्यक्ति के साथ व्यापार कर रहे हैं।" आपको अपने वचन से जीना और मरना है। आप जो भी कहते हैं कि आप करने जा रहे हैं, आप करते हैं। यह वास्तव में एक बड़ा सबक था, अपने वचन पर खरा उतरना और एक हाथ मिलाने वाला व्यक्ति होना।

फोर्ब्स: सबसे बड़ा जोखिम निवेशकों का सामना करना पड़ता है, या तो एक व्यापक रणनीति के दृष्टिकोण से या वर्तमान निवेश के माहौल के दृष्टिकोण से?

बैरन: अभी निवेशकों के लिए सबसे बड़ा जोखिम यह है कि वे सोचते हैं क्योंकि वे स्मार्ट हैं, उदाहरण के लिए, वे राजनीति, शेयर बाजार या तेल की कीमतों की भविष्यवाणी कर सकते हैं। उन्हें लगता है कि सफल होने के लिए उन्हें केवल स्टॉक खरीदना या बेचना है, लेकिन यह सच नहीं है। जब लोग निवेश कर रहे हों, तो उन्हें यह नहीं सोचना चाहिए कि वे तुरंत निवेश पर पैसा बनाने जा रहे हैं। उनके पास कुछ उचित समय सीमा होनी चाहिए। अगर वे कल, अगले महीने, या अगले साल पैसा बनाने के लिए आज निवेश कर रहे हैं - यह जोखिम भरा है। सफलतापूर्वक निवेश करने के लिए आपके पास एक लंबा समय होना चाहिए और शेयरों में निवेश करने के बजाय किसी व्यवसाय में निवेश करने के लिए तैयार रहना चाहिए। मेरा मानना ​​है कि व्यवसायों में निवेश करने की विशेषज्ञता ठीक वैसे ही है जैसे बाल काटने या विमान उड़ाने में होती है।

फोर्ब्स: ऐसी कौन सी किताबें हैं जिन्हें आप हर निवेशक को पढ़ने की सलाह देते हैं?

बैरन: पावर प्ले: टेस्ला, एलोन मस्क और सदी की शर्त टिम हिगिंस द्वारा और टाइटन: द लाइफ़ ऑफ़ जॉन डी. रॉकफ़ेलर, सीनियर। रॉन चेरनो द्वारा। मैं वर्तमान में पढ़ रहा हूँ लियोनार्डो दा विंसी वाल्टर इसाकसन द्वारा।

फोर्ब्स: धन्यवाद।

फोर्ब्स बिलियनेयर इन्वेस्टर के नवंबर अंक से उद्धृत, जहां आप दुनिया के सबसे चतुर अरबपति निवेशकों के साथ निवेश कर सकते हैं।