BlockFi दिवालियापन FTX विस्फोट के बाद आया है

चाबी छीन लेना

• सोमवार को, क्रिप्टो ऋणदाता ब्लॉकफ़ि ने अध्याय 11 दिवालियापन सुरक्षा के लिए दायर किया एफटीएक्स का विस्फोट
• विडंबना यह है कि इस साल की शुरुआत में पर्याप्त बेलआउट के बाद, BlockFi ने FTX को अपने #2 लेनदार के रूप में सूचीबद्ध किया
• डोमिनोज़ दिवालिया होने से क्रिप्टो ऋण देने वाले प्लेटफार्मों की परस्पर संबद्धता के शुरुआती खतरों का पता चलता है

सोमवार को, क्रिप्टो ऋणदाता BlockFi ने घोषणा की कि यह आधिकारिक तौर पर अध्याय 11 दिवालियापन के लिए दायर किया गया था क्योंकि FTX गिरावट फैलती है। यह 2021 की अभूतपूर्व ऊंचाई से चल रहे "क्रिप्टो विंटर" से घिरे अनिश्चित उद्योग में केवल नवीनतम दुर्घटना है। और, यदि जेमिनी और जेनेसिस की रिपोर्ट कोई संकेत हैं, तो लहर अभी और आगे बढ़ेगी।

ब्लॉकफ़ि क्या है?

BlockFi एक न्यू जर्सी-आधारित क्रिप्टो लेंडिंग प्लेटफॉर्म है जिसकी स्थापना 2017 में फिनटेक के कार्यकारी और क्रिप्टो उद्यमी Zac प्रिंस द्वारा की गई थी। कंपनी खुद को क्रिप्टोकरेंसी और पारंपरिक वित्तीय उत्पादों के बीच एक "पुल" मानती है।

2017 के बाद से, हाई-प्रोफाइल फर्म ने बड़े-नाम वाले निवेशकों और हेज फंडों से करोड़ों का निवेश किया है। 2021 में क्रिप्टो मूल्यों में वृद्धि के साथ, BlockFi ने संपत्ति में $15 बिलियन से अधिक का प्रबंधन करने का दावा किया। (एक मूल्यांकन जो निश्चित रूप से क्रिप्टो सर्दियों के बीच हिट हो गया है।)

लेकिन BlockFi के रोजी-रोटी के ग्राहक छोटे खुदरा निवेशक थे। क्रिप्टो ऋणदाता बिना किसी क्रेडिट चेक के निकट-तत्काल, क्रिप्टो-समर्थित ऋणों की पेशकश करता है। निवेशक उच्च ब्याज वाले जमा खातों में क्रिप्टो फंड भी जमा कर सकते हैं।

BlockFi का FTX के साथ पहला उलझाव

दुर्भाग्य से, यह ठीक यही वित्तीय मॉडल था जिसने ब्लॉकफ़ि को मुसीबत के रास्ते पर डाल दिया।

चूंकि BlockFi के उत्पाद क्रिप्टो मूल्यों के आधार पर मूल्यवान हैं, इसलिए इसका व्यवसाय स्वस्थ क्रिप्टो कीमतों पर निर्भर है। इसलिए, जब 2022 में क्रिप्टो बाजार में गिरावट आई, तो ब्लॉकफाई का राजस्व उसके साथ चला गया ... और वित्तीय परेशानी शुरू हो गई।

क्रिप्टो सर्दियों की सबसे खराब स्थिति से बचने के लिए, BlockFi ने इस गर्मी में क्रिप्टो ऋणदाता FTX के साथ $400 मिलियन की क्रेडिट लाइन खोली। निवेशकों के घबराने और कीमतों में गिरावट के कारण फर्म ने 275 मिलियन डॉलर का अपफ्रंट उधार लिया था। सौदे के हिस्से के रूप में, FTX ने BlockFi को $240 मिलियन में खरीदने का विकल्प बरकरार रखा – एक ऐसा विकल्प जो कभी अमल में नहीं आया।

उस समय, क्रेडिट लाइन को उद्योग में सबसे प्रमुख और स्थिर क्रिप्टो फर्मों में से एक द्वारा फेंके गए सुरक्षा जाल के रूप में देखा गया था। ब्लॉकफी के सीईओ ज़ैक प्रिंस ने इस अवसर की सराहना की, यह देखते हुए कि यह "पूंजी तक पहुंच प्रदान करता है जो हमारी बैलेंस शीट को और मजबूत करता है।"

फिर भी, क्रेडिट लाइन सिर्फ एक स्टॉपगैप थी: ब्लॉकफाई ने भी अपने कर्मचारियों के लगभग 20% को बंद कर दिया, कार्यकारी मुआवजे को कम कर दिया और नई हायरिंग को धीमा कर दिया। कुछ समय के लिए, ऐसा प्रतीत हुआ कि क्रिप्टो ऋणदाता स्पष्ट था।

जब तक यह नहीं था।

BlockFi की दिवालियापन फाइलिंग

सोमवार को, ब्लॉकफ़ि ने आधिकारिक तौर पर न्यू जर्सी में अध्याय 11 सुरक्षा के लिए दायर किया, पहला दिवालियापन आधिकारिक तौर पर एफटीएक्स के नवंबर 11 दिवालियापन फाइलिंग से जुड़ा हुआ है।

BlockFi के सीईओ ने अपने तरलता संकट के लिए फर्म के "पर्याप्त" जोखिम को FTX के साथ-साथ उथल-पुथल वाले क्रिप्टो बाजार के लिए जिम्मेदार ठहराया। इसके $275 मिलियन क्रेडिट लाइन उलझाव के लिए धन्यवाद, जब FTX के आरोपों के बीच टॉपलेस हो गया सकल कॉर्पोरेट और वित्तीय कुप्रबंधन, BlockFi ने भी संघर्ष करना शुरू किया।

FTX के पतन के बाद के दिनों में, चल रही स्थिरता चिंताओं के बीच BlockFi ने जमा निकासी और व्यापारिक गतिविधि को बंद कर दिया। फर्म ने ग्राहकों से फिलहाल अधिक जमा करने से परहेज करने को भी कहा है।

100,000 लेनदार - अमेरिकी सरकार सहित

BlockFi के दिवालियापन फाइलिंग के अनुसार, क्रिप्टो ऋणदाता के पास 100,000 से अधिक लेनदारों का पैसा बकाया है। दुर्भाग्य से, इनमें से कुछ ऋण पर्याप्त हैं।

BlockFi का पहला सबसे बड़ा लेनदार अंकुरा ट्रस्ट है, जो एक कंपनी है, विडंबना यह है कि संकटग्रस्त कंपनियों के लिए ऋण का प्रबंधन करती है। ब्लॉकफि पर अंकुरा का लगभग 729 मिलियन डॉलर बकाया है।

FTX होल्डिंग वेस्ट रियलम शायर्स, BlockFi का दूसरा सबसे बड़ा लेनदार है, जिसका BlockFi के क्रेडिट उपयोग की लाइन से $ 275 मिलियन बकाया है।

BlockFi ने अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग को $30 मिलियन की सूची भी दी है। शेष राशि पिछले फरवरी में $ 100 मिलियन के निपटान से उपजी है, जो उन आरोपों से जुड़ा है जो ब्लॉकफ़ि खुद को और एक क्रिप्टो-समर्थित ऋण उत्पाद को ठीक से पंजीकृत करने में विफल रहे। SEC ने यह भी पाया कि BlockFi ने क्रिप्टो-संबंधित जोखिम स्तरों के बारे में झूठे और भ्रामक बयान दिए।

BlockFi की दिवालियापन योजना अब तक

शुरुआती योजनाओं को शुरू करने के लिए मंगलवार को दिवालियापन अदालत में पेश होने की उम्मीद है। फर्म ने प्रक्रिया में सहायता के लिए कथित तौर पर वकील को काम पर रखा है।

फाइलिंग में, BlockFi ने कुछ ग्राहक निकासी अनुरोधों का सम्मान करने के लिए प्राधिकरण की तलाश करने का इरादा व्यक्त किया। BlockFi के प्रस्तावित वित्तीय सलाहकारों में से एक, मार्क रेन्ज़ी के अनुसार लक्ष्य, BlockFi ग्राहकों के लिए "अंततः उनके निवेश का एक बड़ा हिस्सा पुनर्प्राप्त करना" है।

BlockFi ने प्राधिकरण से कर्मचारियों को भुगतान जारी रखने और पुनर्गठन प्रक्रिया के आगे बढ़ने के साथ-साथ दिन-प्रतिदिन के संचालन को जारी रखने के उपाय करने का भी अनुरोध किया।

बेशक, क्या वास्तव में ऐसा होगा, यह देखा जाना बाकी है।

सोमवार की कागजी कार्रवाई में, दिवालियापन की कार्यवाही का समर्थन करने के लिए BlockFi ने लगभग $ 257 मिलियन नकद का दावा किया। इसने अपनी संपत्ति और देनदारियों को $ 1 बिलियन और $ 10 बिलियन प्रत्येक के बीच सूचीबद्ध किया।

आगे बढ़ते हुए, BlockFi को खर्चों में काफी कमी लाने के लिए अध्याय 11 पुनर्गठन प्रक्रिया का उपयोग करने की उम्मीद है। प्रस्तावों में कर्मचारियों की कटौती, कंपनी के लिए बकाया दायित्वों की वसूली, और कुछ ग्राहकों को क्रिप्टोक्यूरेंसी, नकद और नए इक्विटी शेयरों का मिश्रण शामिल है। योजना में कंपनी को बेचने का विकल्प भी शामिल है।

हालाँकि, BlockFi ने चेतावनी दी कि FTX के साथ वित्तीय उलझाव के कारण संपत्ति की वसूली और योजनाओं को पूरा करने में अधिक समय लग सकता है। FTX दिवालियापन की कार्यवाही के दायरे में भी है। यदि शुरुआती रिपोर्ट कोई संकेत हैं, तो वह स्थिति महीनों या वर्षों तक खिंच सकती है।

फिर भी, BlockFi ने अपनी दुर्दशा के लिए सकारात्मकता व्यक्त की है। में एक ब्लॉग पोस्ट, BlockFi ने कहा कि उसे उम्मीद है कि उसका अध्याय 11 का मामला कंपनी को स्थिर करने और हितधारकों के लिए मूल्य को अधिकतम करने में मदद करेगा। पोस्ट में लिखा है, "हमारे ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में कार्य करना हमारी सर्वोच्च प्राथमिकता है और यह हमारे मार्ग को आगे बढ़ाना जारी रखता है।"

एफटीएक्स पर एक त्वरित शब्द

हमने कई बार एफटीएक्स का उल्लेख किया है, तो चलिए एक त्वरित पुनश्चर्या लेते हैं।

एफटीएक्स एक क्रिप्टो ऋणदाता और सैम बैंकमैन-फ्राइड द्वारा स्थापित एक्सचेंज है। 11 नवंबर को दिवालियापन दाखिल करने से पहले, FTX को "ब्लू चिप" क्रिप्टो ऋणदाता के रूप में देखा गया था। जिम्मेदार "बैंक", यदि आप, बाहर निकल गए और क्रिप्टो फर्मों की तेजी से बढ़ती सूची हासिल कर ली।

नवंबर की शुरुआत में परेशानी के पहले पर्याप्त संकेत दिखाई दिए। कॉइनडेस्क की एक रिपोर्ट से पता चला है कि अल्मेडा रिसर्च, एक अन्य बैंकमैन-फ्राइड फर्म, ने FTX के मूल टोकन में $ 5 बिलियन का स्थान रखा है। निवेश फिएट करेंसी या बाहरी क्रिप्टोकरेंसी पर आधारित नहीं था, जिससे दोनों फर्मों की सॉल्वेंसी और लीवरेज के बारे में चिंता बढ़ गई।

इस खबर ने फर्म के क्रिप्टो कॉफ़र्स पर दौड़ लगा दी, तीन दिनों में कुल $ 6 बिलियन की निकासी हुई। प्रतिद्वंद्वी फर्म बिनेंस ने भी एफटीएक्स के वित्तीय संकट को मजबूत करते हुए एक संभावित बचाव सौदे को छोड़ दिया।

नतीजे, दिवालियापन और परिसमापन विशेषज्ञ जॉन जे रे III को संभालने के लिए, जिन्होंने एनरॉन को अपनी परिसमापन कार्यवाही के माध्यम से नेतृत्व किया, ने एफटीएक्स के सीईओ के रूप में पदभार ग्रहण किया।

नौकरी पर सिर्फ दो सप्ताह के बाद, उन्होंने कॉर्पोरेट शिथिलता और वित्तीय कुप्रबंधन के "अभूतपूर्व" स्तरों की पहचान की। अपने 40 वर्षों के अनुभव में, वे कहते हैं, उन्होंने कभी "कॉर्पोरेट नियंत्रणों की इतनी पूर्ण विफलता और भरोसेमंद वित्तीय जानकारी की ऐसी पूर्ण अनुपस्थिति नहीं देखी, जैसा कि यहां हुआ।"

कानूनी विशेषज्ञों का तर्क है कि उचित कागजी कार्रवाई की कमी और FTX की जटिल उलझनों को देखते हुए, FTX की संपत्तियों का पता लगाने और उन्हें पुनर्प्राप्त करने में वर्षों लग सकते हैं। FTX के पास एक मिलियन लेनदार होने का अनुमान है।

अन्य क्रिप्टो ऋणदाता तनाव में हैं

BlockFi इस साल दिवालिया होने वाली पहली क्रिप्टो कंपनी नहीं है - लेकिन यह पहली दुर्घटना है जो सीधे FTX के दिवालियापन में अपनी फाइलिंग का पता लगा सकती है।

FTX के पतन के तुरंत बाद, क्रिप्टो ब्रोकरेज जेनेसिस की ऋण देने वाली शाखा ने भी कमजोरी दिखाई। फर्म ने निकासी अनुरोधों में वृद्धि के बाद अपने तरलता स्तरों को पार करने के बाद मोचन और नए ऋण की उत्पत्ति को निलंबित कर दिया।

जेमिनी, एक जेनेसिस पार्टनर, ने जल्द ही सूट का पालन किया, यह चेतावनी देते हुए कि ब्याज वाले कार्यक्रम से कुछ मोचन में देरी होगी।

इस गर्मी की शुरुआत में, BlockFi प्रतियोगियों वोयाजर डिजिटल और सेल्सियससीईएल
बाजार की चरम स्थितियों के बीच दोनों कंपनियों ने दिवालिएपन के लिए दायर किया, जिससे दोनों कंपनियों को काफी नुकसान हुआ। उस समय बिटकॉइनBTC
अकेले एक सप्ताह में 20% से अधिक गिर गया।

विडंबना यह है कि ब्लॉकफाई ने नोट किया था कि उसे भी कुल $80 मिलियन का नुकसान हुआ था और इस अवधि में कर्मचारियों की 20% कटौती हुई थी - लेकिन इसके FTX ऋण ने इसे बचाए रखा।

जब तक, निश्चित रूप से, एफटीएक्स खुद ही ढह गया।

निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है

एफटीएक्स और ब्लॉकफाई की उलझी हुई गिरावट क्रिप्टो उद्योग में बढ़ती चिंता को प्रकट करती है: अस्थिर डिजिटल मुद्राओं पर टिकी एक अस्थिर नींव। हालांकि, इसके अलावा, यह रहस्योद्घाटन है कि क्रिप्टो कंपनियां इतनी आपस में बढ़ रही हो सकती हैं कि एक एकल ठोकर बैलेंस शीट संकट और मुद्राओं की गिरावट की डोमिनोज़ प्रतिक्रिया को बंद कर सकती है।

क्रिप्टो उधारदाताओं और एफटीएक्स और ब्लॉकफी जैसे एक्सचेंजों को क्रिप्टो दुनिया के वास्तविक "बैंक" के रूप में सोचें। इनमें से कई कंपनियों ने महामारी के क्रिप्टो उछाल के दौरान उछाल दिया, अरबपतियों, हेज फंड, "क्रिप्टो ब्रोस" और खुदरा निवेशकों को समान रूप से आकर्षित किया।

लेकिन क्योंकि क्रिप्टो उद्योग अपनी शुरुआती अवस्था में बैठता है, जब वे बिल्कुल मौजूद होते हैं, तो नियम पेचीदा और असंगत होते हैं। क्रिप्टो-आधारित उधारदाताओं और बैंकों को अक्सर पारंपरिक बैंकों में समान नियमों या उपभोक्ता सुरक्षा का पालन नहीं करना पड़ता है।

इसलिए, जब अपर्याप्त तरलता स्तर वाले एक क्रिप्टो ऋणदाता को संकट का सामना करना पड़ता है, तो वे खुद को विकट रूप से उजागर पाते हैं। एफटीएक्स पर विचार करें: जब यह माना जाता है कि स्थिर क्रिप्टो दिग्गज नीचे चला गया, तो यह बहुत कम हो गया 130 इसके साथ सहयोगी। क्षति केवल वहां से अलग - फिर भी जुड़ी - कंपनियों में फैलनी शुरू हुई है।

और अब तक, ऐसा प्रतीत होता है कि ग्राहक घाटे का खामियाजा भुगत रहे हैं।

इस वास्तविकता ने कई निवेशकों के लिए क्रिप्टो में निहित जोखिमों को बढ़ा दिया है। क्रिप्टो सर्दियों के अलावा, एक्सचेंजों और उधारदाताओं को एक अस्थिर उद्योग में स्थिरता प्रदान करने के लिए माना जाता है कि वे स्वयं जोखिम हैं।

एक निवेशक के रूप में, यह आपको अनिश्चित स्थिति में डालता है। न केवल आपको अपने पोर्टफोलियो के मूल्य के बारे में चिंता करनी है, बल्कि यह संभावना है कि आने वाले महीनों में उद्योग को नियामक गणना का सामना करना पड़ेगा।

जब BlockFi दिवालियापन आपको नीचे खींच ले तो एआई पिक-मी-अप लें

एक निवेशक के रूप में, क्रिप्टोकरेंसी सबसे अच्छा जोखिम भरा प्रस्ताव है। जबकि इतिहास ने दिखाया है कि अंतरिक्ष में पैसा बनाया जा सकता है, हाल की घटनाओं से पता चला है कि वे लाभ जोखिम के जबरदस्त स्तर पर आ सकते हैं।

इसलिए हम बहुत सावधानी से क्रिप्टोकरंसी से संपर्क करने की सलाह देते हैं, और इस उम्मीद के साथ कि आप अपने द्वारा निवेश किए गए हर पैसे को खो सकते हैं।

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