बोइंग का विशाल यूनाइटेड एयरलाइंस ऑर्डर इसे निवेश-योग्य बनाता है

नए आदेश! डबल चीज़बर्गर, फ्राइज़ और एक कोला? और भी बेहतर। मुझे लगता है। यह खबर मंगलवार सुबह तड़के लगी। यूनाइटेड एयरलाइंस (UAL), पिछली दो तिमाहियों के बाद एक बार फिर एक लाभदायक व्यवसाय, ने बोइंग (BA) नए वाणिज्यिक विमानों के लिए।

पूर्ण प्रकटीकरण में, मैंने इस सुबह के पूर्व-खुलने के घंटों में कुछ बीए स्टॉक खरीदे थे, इससे पहले कि मुझे पता था कि मैं इस टुकड़े को लिखूंगा, इसलिए मैं बीए छोटा हूं।

सौदा यह है। युनाइटेड ने 100 787 ड्रीमलाइनर विमानों के लिए अतिरिक्त 100 खरीदने के विकल्प के साथ एक नया ऑर्डर दिया है। ये विमान 2024 और 2032 के बीच वितरित किए जाएंगे और पुराने 767 और 777 की जगह लेंगे। युनाइटेड का पूरा चौड़ा ढांचा बोइंग द्वारा निर्मित विमानों से बना है।

युनाइटेड के दैनिक कार्यक्रम में और अधिक अंतरराष्ट्रीय उड़ानें जोड़ी गई हैं क्योंकि महामारी के बाद यात्रा फिर से शुरू हो गई है और बेड़े का आधुनिकीकरण आवश्यक हो गया है। सीईओ स्कॉट किर्बी बताते हैं कि बोइंग वाइड-बॉडी को एयरबस में स्विच करने के बजाय बोइंग वाइड-बॉडी के साथ बदलना (ईएडीएसवाई) छोटे आकार को देखते हुए A350 भंडारण के मामले में समझ में आता है।

ऑर्डर में 56 अतिरिक्त 737-मैक्स विमान भी शामिल हैं, जिसमें 44 और विकल्प हैं। यह बोइंग और एयरबस दोनों के साथ पिछले साल रखे गए 300 नए सिंगल आइल (नैरो-बॉडी) विमानों के मौजूदा ऑर्डर के अतिरिक्त है। कुल मिलाकर, सूची मूल्य पर (संदिग्ध) यह सौदा बोइंग के लिए दसियों अरबों डॉलर का है।

इस…

पाठकों ने देखा होगा कि जेपी मॉर्गन फाइव-स्टार (टिपरैंक में) के विश्लेषक सेठ सेफ़मैन ने सोमवार को बोइंग पर अपनी "अधिक वजन" रेटिंग दोहराई और अपने लक्ष्य मूल्य को $170 से $200 तक बढ़ा दिया। यह मंगलवार की सुबह की खबर से पहले और रिपोर्टों के जवाब में था कि एयर इंडिया द्वारा बोइंग और एयरबस दोनों के लिए संभावित रूप से बहुत बड़ा (500 से अधिक विमान) ऑर्डर दिया जाएगा।

बोइंग पर

बोइंग जनवरी के अंत में फर्म की चौथी तिमाही की रिपोर्ट देने के लिए तैयार है। फर्म एक कठिन तीसरी तिमाही से बाहर आ रही है। वास्तव में, बोइंग कुछ कठिन वर्षों से बाहर आ रहा है, पिछली 12 तिमाहियों में से 15 के लिए घाटा दर्ज कर रहा है। इसका एक बड़ा हिस्सा फर्म के कुछ विमानों के साथ अच्छी तरह से प्रलेखित मुद्दों के कारण है, विशेष रूप से 737-मैक्स जो एक से अधिक घातक दुर्घटनाओं में शामिल था। बाकी महामारी के कारण था।

जो कुछ भी कहा गया है, आपके पास अभी भी एक बड़ी अमेरिकी आधारित औद्योगिक फर्म है जो 140K से अधिक लोगों को रोजगार देती है, बड़ी संख्या में वाणिज्यिक विमान बनाने वाली दो वैश्विक फर्मों में से एक है और एक महत्वपूर्ण रक्षा/सरकारी ठेकेदार बनी हुई है। अन्य बड़े रक्षा ठेकेदारों ने इस वर्ष गेंद को पार्क से बाहर कर दिया है। अन्य रक्षा ठेकेदार नागरिक टिकाऊ वस्तुओं के निर्माण में भारी रूप से शामिल नहीं हैं।

मौजूदा तिमाही के लिए, वॉल स्ट्रीट 0.24 के समायोजित ईपीएस (जीएएपी ईपीएस अधिक होगा) की तलाश कर रहा है, लेकिन अनुमान सभी नक्शे पर हैं। बिकवाली के 15 विश्लेषकों की उम्मीदों की सीमा इस संख्या के $1.36 से $1.30 के नुकसान से कहीं भी उतरने की है। दूसरे शब्दों में, इन विश्लेषकों का कोई पता नहीं है। $19.5B से $16.9B तक की सीमा के भीतर राजस्व $23B पर छपा हुआ दिखाई देता है। यह सामान नहीं बना सकता।

तीसरी तिमाही के लिए, बोइंग ने चार तिमाहियों में दूसरी बार सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह पोस्ट किया। उस ने कहा, सितंबर के 12 महीनों के लिए नि: शुल्क नकदी प्रवाह नकारात्मक था, क्योंकि फर्म लगातार चौथे वर्ष नकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह के लिए संभावित प्रमुख थी। 2022 के लिए इस फर्म के लिए सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह एक प्रमुख लक्ष्य है, और सितंबर की प्रेस कॉन्फ्रेंस में ऐसा कई बार कहा गया था।

तुलन पत्र

बैलेंस शीट उल्लेखनीय रूप से एक फर्म के लिए स्थिर रही है जो बोइंग के माध्यम से चली गई है। मैंने कुछ भी खुलकर सकारात्मक नहीं कहा। मैंने कहा "स्थिर।" सितंबर तक, नकद शेष $14.257B था, जो पिछली दो तिमाहियों से अधिक था। बोइंग के लिए $79.777B पर इन्वेंटरी सचमुच हर तिमाही से अपरिवर्तित के करीब थी। 1.22 का वर्तमान अनुपात ठीक है। 0.21 का त्वरित अनुपात (बिना सूची) कुछ ऐसा नहीं है जिसे मैं "हाई फाइव" करूंगा, लेकिन इस फर्म के लिए यह काफी सामान्य है।

कुल संपत्ति $137.558B है, जिसमें $10.416B "सद्भावना" और अन्य अमूर्त शामिल हैं। मुझे इससे कोई समस्या नहीं है। इक्विटी घटाकर कुल देनदारियां $155.193B हो जाती हैं, जिसमें $50.59B लंबी अवधि के ऋण शामिल हैं, जिनमें से लगभग $5B को वर्तमान के रूप में लेबल किया गया है। जबकि पेंशन संबंधी देनदारियां अभी भी $11B से अधिक पर चल रही हैं, यह 20 में $2020B से अधिक से नीचे है।

क्या यह एक अच्छी बैलेंस शीट है? यह किसी भी सोने के सितारों को जीतने वाला नहीं है या जल्द ही "किले जैसा" कहलाएगा। उस ने कहा, यह अभी के लिए कार्यात्मक है। हाथ में नकदी की तुलना में ऋण-भार को कम करने की आवश्यकता है। इन्वेंट्री के स्तर की आलोचना करना मुश्किल है, खासकर अगर ऑर्डर पॉप होने वाले हों।

विचार

व्यक्तिगत रूप से, मुझे लगता है कि नाम निवेश-योग्य हो सकता है यदि कोई सोचता है कि संयुक्त आदेश एक बंद नहीं है और कई एयरलाइनों को आधुनिकीकरण करने की आवश्यकता है। नाम किसी भी तरह से एक अच्छा पर्याप्त व्यापारी है।

मुझे हाल के मुक्त नकदी प्रवाह के इतिहास से प्यार नहीं है और न ही मुझे उस बैलेंस शीट का शौक है। उस ने कहा, बड़े ऑर्डर के पास इन चीजों को ठीक करने का एक तरीका है।

मुझे बताओ, तुम क्या देखते हो?

$173 पिवट के साथ डबल बॉटम रिवर्सल?

$142 पिवट के साथ डबल बॉटम, उसके बाद $179 पिवट वाला हैंडल वाला कप?

आप जो देखते हैं वह मायने रखता है। यह मायने रखता है कि आप कैसे योजना बनाते हैं। दैनिक एमएसीडी बेहतर के लिए बदल गया है। प्रतिकूल रूप से अधिक खरीदे बिना सापेक्ष शक्ति मजबूत होती है। "गोल्डन क्रॉस" पर ध्यान दें (50 दिन एसएमए 200 दिन एसएमए से अधिक हो जाता है)।

यदि आप पहले चार्ट को देखते हैं जैसा कि मैं करता हूं, ठीक है, मैं शेयरों में लंबा हूं, हालांकि बहुत से नहीं। मेरा लक्षित मूल्य $199 है। मैं अपने लंबे समय को बनाने के प्रयास के तहत 21 दिन ईएमए तक शेयर खरीदूंगा। अगर मैं अपने $173 पिवट को असफल होते देखता हूँ तो मैं घबरा जाता हूँ।

यदि आप दूसरा चार्ट देखते हैं, तो पहले पैटर्न ने वही किया जो उसे करना चाहिए था। $142 धुरी ने एक ब्रेकआउट प्रदान किया जो $173 तक चला। $179 धुरी के साथ हैंडल वाला कप $206 का लक्ष्य मूल्य उत्पन्न करेगा। ऐड और पैनिक लेवल समान रहेंगे।

बेशक मैं इसे ऐसे ही देखता हूं। आप इसे कैसे देखते हैं?