बॉम्बशेल रिपोर्ट से पता चलता है कि छात्र ऋण की लागत किसी के भी विचार से अधिक है

ज्यादातर मामलों में, एक सरकारी कार्यक्रम की लागत का निर्धारण करना सरल है: ट्रेजरी जो खर्च करता है उसे जोड़ें और कार्यक्रम द्वारा उत्पन्न किसी भी राजस्व को घटाएं। संघीय छात्र ऋण के साथ ऐसा नहीं है। छात्र ऋण कार्यक्रम की लागत का पता लगाने के लिए यह तुलना करने की आवश्यकता है कि सरकार ने कुल राशि के लिए कितना उधार दिया है, जिससे वह उधारकर्ताओं को भविष्य में चुकाने की उम्मीद करता है। बदले में यह धारणा बनाने की आवश्यकता है कि उधारकर्ता क्या चुकाएंगे- और सरकार क्या माफ करेगी।

अतीत में, शिक्षा विभाग (ईडी) ने अनुमान लगाया है कि 1997 और 2021 के बीच जारी किए गए छात्र ऋण सरकार को $ 100 बिलियन से अधिक का शुद्ध करेंगे। यह धारणा कि सरकार ने छात्र ऋण से लाभ प्राप्त किया है, सुधारों ने ऋण रद्द करने के कार्यक्रमों को बढ़ावा दिया और प्रति उधारकर्ता $ 10,000 या अधिक को माफ करने के लिए कॉल को बढ़ावा दिया। लेकिन एक नया विश्लेषण सरकारी जवाबदेही कार्यालय (जीएओ) द्वारा सुझाव दिया गया है कि ईडी के अनुमान सैकड़ों अरबों डॉलर से कम थे। $ 100 बिलियन का लाभ अर्जित करने के बजाय, छात्र ऋण वास्तव में करदाताओं को लगभग $ 200 बिलियन का खर्च आएगा।

ईडी का अनुमान 300 अरब डॉलर कम क्यों था

जीएओ के अनुसार, ईडी के छात्र ऋण लागत अनुमान इतने गलत होने के दो मुख्य कारण हैं। सबसे पहले, कांग्रेस और ईडी समेत नीति निर्माताओं ने पिछले दो दशकों में ऋण कार्यक्रम में कई बदलाव किए हैं, जिनमें से सभी ने भुगतान कम कर दिया है या नए ऋण माफी के अवसर पैदा किए हैं। दूसरा, उधारकर्ताओं के अनुमानित भुगतानों की मॉडलिंग में, ईडी ने कई गलत धारणाएँ बनाईं जिससे ऋण कार्यक्रम की अत्यधिक गुलाबी वित्तीय तस्वीर सामने आई।

सबसे महंगा नीति परिवर्तन मार्च 2020 में शुरू हुए छात्र ऋण भुगतान पर स्थगन था। जीएओ का अनुमान है कि मार्च 102 और अप्रैल 2020 के बीच अधिस्थगन लागत करदाताओं को $ 2022 बिलियन (मई से अगस्त 2022 तक ठहराव का नवीनतम विस्तार, अभी तक मॉडलिंग नहीं किया गया है) )

बढ़ी हुई लागत का एक अन्य प्रमुख स्रोत लोक सेवा ऋण माफी जैसी नई ऋण-रद्दीकरण योजनाओं का निर्माण था, जिसका मूल रूप से ईडी ने अनुमान लगाया था कि इसकी लागत $ 4 बिलियन होगी। ओबामा प्रशासन के तहत आय-चालित पुनर्भुगतान विकल्पों के विस्तार ने भी योगदान दिया, जिसकी मूल रूप से अनुमानित लागत $ 10 बिलियन थी। ओबामा के कार्यों ने मासिक भुगतान में कटौती की और ऋण माफी प्राप्त करने से पहले उधारकर्ताओं को पुनर्भुगतान में खर्च किए जाने वाले समय को कम कर दिया। इसने मौजूदा नामांकित लोगों के लिए आय-संचालित पुनर्भुगतान योजनाओं को अधिक उदार बना दिया, लेकिन संभावित लोगों के लिए उनके आकर्षण को भी बढ़ाया।

कुल मिलाकर, नीतिगत परिवर्तनों ने ऋण कार्यक्रम की लागत में अनुमानित $122 बिलियन जोड़ा। वह $122 बिलियन की त्रुटि पूरी तरह से ईडी के कंधों पर नहीं पड़ सकती है, क्योंकि कोविड -19 महामारी और संबंधित ऋण स्थगन पूर्वाभास योग्य नहीं था (हालांकि किसी ने ईडी को पांच अलग-अलग मौकों पर स्थगन का विस्तार करने के लिए मजबूर नहीं किया)। लेकिन लागत अनुमानों में त्रुटियों की दूसरी बड़ी श्रेणी स्पष्ट रूप से ईडी की गलती है।

गलत धारणाओं ने छात्र ऋण की वास्तविक लागत को छुपाया

1990 के दशक में प्रत्यक्ष ऋण कार्यक्रम के अस्तित्व में आने के बाद से, कांग्रेस और ईडी दोनों ने आय-संचालित पुनर्भुगतान (IDR) जैसे उधारकर्ताओं के लिए नए लाभ पैदा किए हैं। IDR योजनाएँ उधारकर्ताओं को अपने ऋण भुगतान को उनकी आय से जोड़ने की अनुमति देती हैं और योजना के आधार पर 20 या 25 वर्षों के बाद किसी भी शेष राशि को माफ कर दिया जाता है। आईडीआर की लागत का अनुमान लगाने के लिए ईडी को यह अनुमान लगाने की आवश्यकता है कि कितने उधारकर्ता कार्यक्रम का उपयोग करेंगे और उनकी आय क्या होगी। मूल रूप से, ईडी ने अनुमान लगाया था कि आईडीआर एक विशिष्ट कार्यक्रम होगा, जिसका उपयोग केवल उन उधारकर्ताओं द्वारा किया जाता है जिन्हें अपने ऋणों के प्रबंधन में गंभीर समस्या होती है।

लेकिन जैसा कि यह पता चला है, लगभग आधे बकाया प्रत्यक्ष ऋण IDR योजना में समाप्त हो गए हैं। ईडी की अपेक्षा से कहीं अधिक संख्या में उधारकर्ताओं ने आईडीआर में नामांकित किया। स्नातक उधारकर्ताओं ने विशेष रूप से कार्यक्रम का उपयोग किया। चूंकि स्नातक छात्र संघीय सरकार से प्रभावी रूप से असीमित मात्रा में उधार ले सकते हैं, इसलिए वे बहुत अधिक शेष राशि जमा करते हैं और आईडीआर के ऋण माफी लाभों से बहुत अधिक प्राप्त करने के लिए खड़े होते हैं। कांग्रेस के बजट कार्यालय के अनुसार, स्नातक उधारकर्ता प्राप्त करेंगे आने वाले दशक में IDR के तहत ऋण माफी में $80 बिलियन से अधिक का 200%। ईडी यह अनुमान लगाने में विफल रहा कि स्नातक उधारकर्ता इस बोनस का कितना लाभ उठाएंगे।

गाओ के अनुसार, ईडी ने इस बारे में भी गलत धारणाएं बनाईं कि आईडीआर उधारकर्ता स्कूल छोड़ने और पुनर्भुगतान करने के बाद क्या कमाएंगे। ऐसा प्रतीत होता है कि ईडी ने यह मान लिया है कि उच्च शिक्षा ज्यादातर लोगों के लिए एक आकर्षक निवेश होगा, खासकर उन लोगों के लिए जिन्होंने स्नातक की डिग्री हासिल की है। लेकिन हाल के वर्षों में संदिग्ध वित्तीय रिटर्न के साथ मास्टर डिग्री में विस्फोट देखा गया है (के अनुसार मेरा अपना शोध, 40% मास्टर डिग्री अपने छात्रों की कमाई को ट्यूशन की लागत को सही ठहराने के लिए पर्याप्त नहीं बढ़ाती है)।

मास्टर डिग्री में विस्फोट, जो स्वयं संघीय सरकार की आसान-पैसा छात्र ऋण नीतियों से प्रेरित है, ने इन क्रेडेंशियल्स का अवमूल्यन किया है और उधारकर्ताओं के लिए अनुमानित आय से कम आय का नेतृत्व किया है। जबकि अधिकांश मास्टर डिग्री वाले लोग गरीब नहीं हैं, कई स्नातक शिक्षा की भारी लागत को सही ठहराने के लिए पर्याप्त पैसा नहीं कमाते हैं। आय-चालित पुनर्भुगतान योजनाएं उन्हें ऋण माफी के माध्यम से करदाताओं को उस लागत का अधिक से अधिक पास करने की अनुमति देती हैं।

कुल मिलाकर, गाओ के आंकड़े बताते हैं कि गलत धारणाएं संघीय छात्र ऋण कार्यक्रम की अनुमानित लागत में 189 अरब डॉलर जोड़ देंगी।

गाओ के अनुमान अभी भी छात्र ऋण की वास्तविक लागत को कम करते हैं

कुल मिलाकर, गाओ का अनुमान है कि ईडी ने संघीय प्रत्यक्ष ऋण कार्यक्रम की लागत को 311 अरब डॉलर तक कम करके आंका है। और फिर भी सही आंकड़ा और भी अधिक होने की संभावना है।

गाओ ने छात्र ऋण भुगतान स्थगन के पांचवें विस्तार की लागत को शामिल नहीं किया, जिसने मई और अगस्त 2022 के बीच ऋण भुगतान को निलंबित कर दिया। यदि पिछले पैटर्न पकड़ में आते हैं, तो इस विस्तार की लागत $ 15 बिलियन से अधिक हो सकती है। इसके अलावा, गाओ ने वर्ष के अंत तक विराम के संभावित छठे विस्तार को शामिल नहीं किया।

इसके अलावा बाहर किए गए प्रोग्रामेटिक परिवर्तन थे जो कि बिडेन प्रशासन छात्र ऋण कार्यक्रम में करने का इरादा रखता है। हाल ही में प्रशासन प्रस्तावित $85 बिलियन विस्तारित ऋण माफी के अवसरों के माध्यम से नए खर्च में। ईडी ने आईडीआर और लोक सेवा ऋण माफी के तहत ऋण रद्द करने की मांग करने वाले उधारकर्ताओं के लिए कई आवश्यकताओं को माफ करने की भी योजना बनाई है। छूट की लागत अनिश्चित है, लेकिन स्वतंत्र अनुमान सुझाव है कि लागत $ 100 बिलियन से अधिक हो सकती है।

जैसे कि वह पर्याप्त नहीं थे, ईडी के पास अभी तक घोषित नीतियों की एक स्लेट है जो छात्र ऋण की लागत में इजाफा करेगी। प्रशासन से उम्मीद की जाती है कि वह IDR का अधिक उदार संस्करण पेश करेगा जो कई उधारकर्ताओं के मासिक भुगतान को आधा कर देगा। आईडीआर की लागत संभावित रूप से बढ़ सकती है, खासकर अगर स्नातक उधारकर्ताओं को भाग लेने की अनुमति दी जाती है। फिर, कमरे में ब्लू व्हेल है: $ 10,000 बिलियन की लागत से प्रति उधारकर्ता ऋण में $ 230 को माफ करने के लिए बिडेन की संभावित योजना। जबकि गाओ ने इन सभी अतिरिक्त लागतों को अपने $311 बिलियन के अनुमान में नहीं जोड़ा है, यह सोचना उचित है कि आधिकारिक आंकड़े संघीय छात्र ऋण की वास्तविक लागत को आधा ट्रिलियन डॉलर से अधिक कम कर सकते हैं।

खराब अनुमान खराब नीति की ओर ले जाते हैं

9.1% की मुद्रास्फीति और 30 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के राष्ट्रीय ऋण के साथ, अमेरिका के पास अपने राष्ट्रीय छात्र ऋण कार्यक्रम पर अधिक खर्च करने के लिए बहुत कम वित्तीय स्थान है। मुफ्त पैसे का युग खत्म हो गया है: छात्र ऋणों पर अधिक से अधिक सब्सिडी जमा करने के बजाय, हमें उधारकर्ताओं की सबसे अधिक ज़रूरत में मदद करने के लिए दुर्लभ संघीय संसाधनों को आवंटित करने के सर्वोत्तम तरीके के बारे में एक स्पष्ट बातचीत करने की आवश्यकता है। वह बातचीत ऋण कार्यक्रम की मौजूदा लागतों के एक ईमानदार लेखांकन के साथ शुरू होनी चाहिए।

आय-संचालित पुनर्भुगतान पर विचार करें। छात्र ऋण भुगतान को कमाई से जोड़ने की क्षमता कम आय वाले उधारकर्ताओं के लिए सुरक्षा जाल का एक महत्वपूर्ण घटक है। लेकिन आईडीआर को इस तरह से संरचित किया गया है कि यह स्नातक उधारकर्ताओं को बड़ी शेष राशि के साथ भारी लाभ प्रदान करता है, जबकि सामुदायिक कॉलेज छोड़ने वालों को सबसे ज्यादा मदद की आवश्यकता होती है।

यदि ईडी का मूल लेखा-जोखा सटीक होता, तो आईडीआर के डिजाइनर समझ जाते कि कार्यक्रम कितना उदार है। बदले में यह संकटग्रस्त उधारकर्ताओं के लिए बेहतर लक्षित आईडीआर में परिवर्तन को प्रेरित कर सकता था - उदाहरण के लिए, आईडीआर पात्रता पर आय कैप को शामिल करके या स्नातक उधारकर्ताओं के लिए नामांकन सीमित करके। इसके बजाय, ईडी ने फ्लडगेट खोल दिए। अब, उन उधारकर्ताओं की मदद करने के लिए बहुत कम वित्तीय अक्षांश है, जिन्हें इसकी सबसे अधिक आवश्यकता है।

खराब लेखांकन भी छात्र ऋण की राजनीति को विकृत करता है। वर्षों से ईडी ने यह गलत धारणा बनाई कि छात्र ऋण सरकार के लिए एक लाभ केंद्र है। कर्जदारों में रोष पैदा हो गया है। वामपंथी राजनेताओं ने इसका फायदा उठाया, भुगतान स्थगन और सामूहिक ऋण जयंती का आह्वान किया। भले ही गाओ ने सीधे रिकॉर्ड स्थापित किया है, लेकिन नए ऋण माफी के लिए बिडेन प्रशासन की योजनाओं को पटरी से उतारने की संभावना नहीं है।

छात्र ऋण सुधार का समय अभी है

किसी भी सरकारी कार्यक्रम के सक्षम संचालन के लिए ईमानदार लेखांकन एक आवश्यक शर्त है, अकेले $1.6 ट्रिलियन छात्र ऋण पोर्टफोलियो को छोड़ दें। कार्यक्रम संबंधी परिवर्तनों और गलत धारणाओं के कारण, ईडी के छात्र ऋण की लागत का मूल अनुमान $300 बिलियन से अधिक साबित हुआ। और फिर भी, अंतिम अनुमानों में नए नीतिगत परिवर्तन शामिल नहीं हैं जो इस आंकड़े में और भी अधिक जोड़ सकते हैं। गाओ रिपोर्ट छात्र ऋण सुधार की तात्कालिकता का खुलासा करती है। कांग्रेस को संघीय स्नातक ऋणों को समाप्त करने के लिए हस्तक्षेप करना चाहिए, जो निम्न-गुणवत्ता वाली मास्टर डिग्री को सब्सिडी देते हैं और आय-संचालित पुनर्भुगतान जैसे सुरक्षा शुद्ध कार्यक्रमों की लागत में अरबों जोड़ते हैं। स्नातक स्तर पर खराब प्रदर्शन करने वाले कार्यक्रमों के लिए संघीय वित्त पोषण भी समाप्त होना चाहिए। जो कॉलेज कर्जदारों को अपना कर्ज चुकाने में असमर्थ छोड़ देते हैं, उन्हें करदाताओं से ज्यादा पैसा नहीं मिलना चाहिए। जीएओ रिपोर्ट की चांदी की परत यह है कि यह कांग्रेस को छात्र ऋण गड़बड़ी को ठीक करने पर ध्यान केंद्रित करने के लिए प्रेरित कर सकती है। ईडी के खराब लेखा-जोखा ने नीति निर्माताओं को यह सोचने पर मजबूर कर दिया कि वे इन समस्याओं का समाधान कर सकते हैं। अब और नहीं।