(ब्लूमबर्ग) - पूंजी प्रवाह में भूकंपीय बदलाव यूरोप के बॉन्ड और मुद्रा बाजारों में चल रहा है क्योंकि निवेशक केंद्रीय बैंक प्रोत्साहन के बिना दुनिया में समायोजित होते हैं।
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जुलाई के बाद से यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा ब्याज दर में तीन सौ आधार अंकों की बढ़ोतरी ने क्षेत्र के फिक्स्ड-इनकम फंडों से वर्षों से चल रहे पलायन को रोक दिया है। 818 के अंत में € 872 बिलियन ($ 2021 बिलियन) का शुद्ध बहिर्वाह - कम से कम दो दशकों में सबसे अधिक - अब उलट दिया गया है, ड्यूश बैंक एजी शो द्वारा संकलित डेटा।
जूसियर बॉन्ड यील्ड, साथ ही राहत है कि यूक्रेन में युद्ध ने एक गहरे ऊर्जा संकट को जन्म नहीं दिया है, एकल मुद्रा पर एक मौलिक ड्रैग को भी हटा रहे हैं क्योंकि पूंजी अमेरिका जैसे उच्च-उपज वाले बाजारों से यूरो-संप्रदाय की संपत्ति में बदल जाती है।
"अंतर्निहित प्रवाह गतिशीलता इस वर्ष यूरो के लिए नाटकीय रूप से अधिक सकारात्मक हो रही है," बैंक के एफएक्स अनुसंधान के वैश्विक प्रमुख जॉर्ज सरवेलोस ने कहा। "मनी मैनेजर हमें बता रहे हैं कि वे लंबे समय में पहली बार यूरोपीय निश्चित आय में निवेश की लहरें देख रहे हैं।"
ईसीबी ने उधार लेने की लागत को कम करने के लिए वर्षों तक ब्याज दरों को नकारात्मक रखा और पहले स्थिर विकास और फिर कोविड के प्रकोप से लड़ने के लिए खरबों बांडों को फँसाया।
ड्यूश बैंक के रणनीतिकारों के अनुसार, निवेशकों ने 14 और 2014 के बीच यूरोपीय निवेश फंडों में यूरो-संप्रदाय बांड के हिस्से में 2021 प्रतिशत अंकों की कटौती की - अंततः आधे ट्रिलियन यूरो के बराबर कम वजन वाली स्थिति का निर्माण किया।
अंतर कम करना
ड्यूश बैंक के आंकड़ों से पता चलता है कि अब, वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर प्रतिफल और निश्चित आय के प्रति भावना कहीं अधिक सकारात्मक है क्योंकि ईसीबी ने फेडरल रिजर्व की दर में वृद्धि के साथ पकड़ बनाई है, शुद्ध प्रवाह सकारात्मक होने की ओर अग्रसर है। यूएस में अतिरिक्त 125 आधार अंकों की तुलना में मुद्रा बाजार ईसीबी की और बढ़ोतरी के लगभग 75 आधार अंकों का मूल्य निर्धारण कर रहे हैं।
इंवेसको एसेट मैनेजमेंट लिमिटेड में एसेट एलोकेशन रिसर्च के वैश्विक प्रमुख पॉल जैक्सन ने कहा, "फेड और ईसीबी दरों के बीच के अंतर को बंद कर दिया जाएगा।"
प्रवाह में यू-टर्न डॉयचे बैंक के तेजी से दीर्घकालिक दृष्टिकोण को रेखांकित करने वाला एक प्रमुख कारक है, यहां तक कि एक पुनरुत्थान डॉलर ने भी इस महीने जोड़ी को कम करने के लिए मजबूर किया है। यूरो शुक्रवार को $1.07 के आसपास ट्रेड कर रहा था, 1.1033 फरवरी को हाल के $2 के शिखर से नीचे।
नोमुरा में एफएक्स रणनीतिकार, जॉर्डन रोचेस्टर ने कहा कि शुक्रवार को प्रकाशित ब्लॉक के दिसंबर के भुगतान संतुलन ने यूरो प्रवाह में सुधार की ओर इशारा किया। पोर्टफोलियो प्रवाह के अलावा, चालू खाता - कम ऊर्जा की कीमतों से बढ़ाया गया - € 16 बिलियन अधिशेष तक आगे बढ़ गया।
यह सुनिश्चित करने के लिए, यूरो क्षेत्र में पूंजी का कोई भी प्रत्यावर्तन एक बहु-वर्षीय प्रक्रिया होने की संभावना है जो कम और प्रवाहित होगी: महामारी से पहले के वर्षों में बहिर्वाह आसान हो रहा था, केवल प्रोत्साहन के एक नए दौर के तहत तेजी लाने के लिए जिसने पैदावार को नीचे गिरा दिया फिर एक बार।
और आम ऋण बिक्री - पूंजी के एक प्रमुख प्रवाह के लिए एक और संभावित उत्प्रेरक के रूप में देखा जाता है - अभी भी साल दूर होने की संभावना है। यह तब भी है जब यूक्रेन युद्ध के बाद रक्षा और ऊर्जा सुरक्षा में निवेश को बढ़ावा देने की तत्काल आवश्यकता को रेखांकित करते हुए संयुक्त जारी करने की मांग तेज हो गई थी।
अन्य सकारात्मक कारक अभी भी खेल में हैं।
अमेरिकी ऋण धारिता को हेज करने के लिए विदेशी निवेशकों की लागत बढ़ गई है, उनके रिटर्न को कम कर रहे हैं जैसे ही उनके घरेलू बाजारों में प्रतिफल अधिक आकर्षक लगने लगे हैं। यह पूंजी के यूरोप में प्रत्यावर्तन की संभावना है जैसा कि जापान के लिए है, जहां निवेशकों ने पिछले साल विदेशी ऋण की रिकॉर्ड राशि को ऑफलोड किया था।
सोसाइटी जेनरल एसए के मुख्य वैश्विक एफएक्स रणनीतिकार किट जकस के अनुसार, ऊर्जा की कम कीमतों के साथ यूरोपीय संघ के चालू-खाता अधिशेष को वापस बढ़ने में मदद मिली, यह अकल्पनीय नहीं है कि यूरो अंततः अपने पूर्व-क्यूई ट्रेडिंग रेंज में वापस आ सकता है। साझा मुद्रा 1.40 में $2014 के एक दशक के उच्च स्तर पर पहुंच गई।
"ईसीबी ने यूरोपीय निवेशकों को यूरोपीय बॉन्ड से बाहर कर दिया, और अब प्रभावी रूप से उन्हें वापस आने दे रहा है," उन्होंने कहा।
अगले सप्ताह:
फोकस यूके और यूरो क्षेत्र में क्रय प्रबंधकों के फरवरी के सर्वेक्षणों पर होगा, निवेशकों को इस बात की तलाश है कि केंद्रीय बैंक वृद्धि चक्र कितनी दूर तक बढ़ सकता है
बैंक ऑफ इंग्लैंड के अधिकारी कैथरीन मान, जॉन कनलिफ और सिल्वाना टेनरेरो सहित उपस्थिति दर्ज करा रहे हैं और यूरोपीय सेंट्रल बैंक फिनलैंड में एक गैर-मौद्रिक नीति बैठक आयोजित करेगा।
कॉमर्जबैंक एजी के रणनीतिकारों के अनुसार, जर्मनी और इटली सहित देशों में निर्धारित नीलामी के साथ, यूरो-ज़ोन सॉवरेन निर्गमन लगभग €25 बिलियन तक धीमा होना तय है।
यूके में, यह आपूर्ति का एक भारी सप्ताह होगा, बीओई अपने मात्रात्मक कसने के कार्यक्रम के तहत मध्यम और लघु-दिनांकित गिल्ट की बिक्री के साथ-साथ 2029 और 2053 में परिपक्व होने वाले बॉन्ड की सरकारी नीलामी करेगा।
-लिब्बी चेरी से सहायता के साथ।
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/bond-billions-coming-home-europe-080000985.html