फेडरल रिजर्व आक्रामक दरों में बढ़ोतरी को छोड़ने का कोई संकेत नहीं दिखा रहा है, यहां तक कि इसकी नीतियां लगभग हर उम्र के लिए ईंधन नरसंहार हैं $53 ट्रिलियन अमेरिकी बांड बाजार.
नतीजतन, उधारकर्ताओं अमेरिकी सरकार की ओर से प्रमुख निगमों के लिए और घर खरीदार सबसे अधिक भुगतान कर रहे हैं एक दशक से अधिक समय में ऋण तक पहुंच के लिए। अदायगी - अंततः - कम मुद्रास्फीति होनी चाहिए।
लेकिन कई बॉन्ड निवेशकों के लिए, पिछले नौ महीनों में क्रेडिट स्पिगोट्स को खुला रखने का मतलब है कि उनके करियर में दरों में उतार-चढ़ाव से सबसे तेज व्हिपलैश को सहन करना, भले ही दर्द अभी भी खत्म नहीं हुआ हो।
"हम कुछ ट्रेजरी खरीद रहे हैं, क्योंकि हम फेड से मैसेजिंग में कूल-एड पी रहे हैं," ब्रांडीवाइन ग्लोबल इनवेस्टमेंट मैनेजमेंट में ग्लोबल फिक्स्ड-इनकम के पोर्टफोलियो मैनेजर जैक मैकइंटायर ने फोन पर कहा।
संदेश केंद्रीय बैंकरों से एक प्रतिज्ञा की गई है लाने के लिए मोटे तौर पर 8% अमेरिकी मुद्रास्फीति दर फेड के 2% वार्षिक लक्ष्य तक, उच्च ब्याज दरों और एक छोटी बैलेंस शीट के माध्यम से, भले ही इसका मतलब परिवारों और व्यवसायों के लिए दर्द हो।
"लेकिन उस का समय कठिन है, और मुद्रास्फीति को तोड़ने के लिए कितना कड़ा होना आवश्यक है," मैकइंटायर ने कहा। "फेड पलक नहीं झपक रहा है। इसलिए कोने के आसपास और दर्द हो सकता है।"
देख: फेड के कुक ने लंबी-लंबी ब्याज दरों की नीति का समर्थन किया
40 साल में सबसे खराब बिकवाली
इस साल बांडों में नाटकीय पुनर्मूल्यांकन निवेशकों को नौ महीनों के कष्टदायी ब्रेक के बाद एक बुरी तरह से आवश्यक ब्रेक दे सकता है।
बॉन्ड की कीमतों पर हिट का अधिकांश हिस्सा दरों में उतार-चढ़ाव से जुड़ा हो सकता है, जिसमें बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड भी शामिल है,
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कौन कौन से संक्षेप में 4% को छुआ सितंबर में, 2010 के बाद से इसका उच्चतम स्तर, शुक्रवार को निचले स्तर पर झूलने और लगभग 3.9% पर पलटाव करने से पहले।
मलबे की एक पूरी तस्वीर के लिए, 2020 से जुलाई 2022 तक ट्रेजरी में बिकवाली आंकी गई थी 40 वर्षों में सबसे खराब के रूप में न्यूयॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक के शोधकर्ताओं द्वारा, लेकिन 1971 के बाद से तीसरा सबसे बड़ा।
वरिष्ठ पोर्टफोलियो प्रबंधक और वैनगार्ड में निवेश-ग्रेड क्रेडिट के सह-प्रमुख अरविंद नारायणन ने फोन पर कहा, "मुझे नहीं लगता कि बॉन्ड बाजार वास्तव में जानता है कि किस दिशा में जाना है।" “आप इसे दैनिक अस्थिरता में देख रहे हैं। अमेरिकी बॉन्ड बाजार में एक दिन में 20 आधार अंकों का कारोबार नहीं होना चाहिए।
वित्तीय बाजारों में अस्थिरता को देखते हुए रोजमर्रा की जिंदगी से दूर महसूस हो सकता है गर्जन रोजगार बाजार जिसे फेड कम करना चाहता है। फिर भी, इस साल ट्रेजरी जैसे हेवन सेक्टर में 12% की गिरावट आई है (चार्ट देखें), जबकि कॉरपोरेट बॉन्ड जैसे कम जोखिम वाले सेगमेंट 17 अक्टूबर को कुल रिटर्न के आधार पर माइनस -4% थे।
2022 की ऐतिहासिक बिकवाली।
बैंक ऑफ द वेस्ट, ब्लूमबर्ग
यह सुनिश्चित करने के लिए, एस एंड पी 500 इंडेक्स के साथ स्टॉक और भी अधिक गिर गया है
SPX,
डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, शुक्रवार के माध्यम से वर्ष पर लगभग 23% नीचे
DJIA,
लगभग 19% और नैस्डैक कंपोजिट
COMP,
फैक्टसेट के अनुसार, 31% कम।
बॉन्ड यील्ड और कीमतें विपरीत दिशाओं में चलती हैं। उच्च ब्याज दरें निवेशकों के लिए कम दरों पर जारी किए गए बॉन्ड को कम आकर्षक बनाती हैं, जबकि दरों में कटौती से उच्च रिटर्न देने वाले बॉन्ड की अपील को बढ़ावा मिलता है।
नारायणन ने निवेश-ग्रेड कॉरपोरेट यील्ड के बारे में कहा, "यदि आप बाजार में तनाव देखना जारी रखते हैं, और हम मंदी में जाते हैं, तो बॉन्ड की सराहना और यहां से बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना है।" लेकिन यह भी कि "तरलता एक प्रीमियम पर रहेगी।"
दरारें दिखाई देती हैं
ऐतिहासिक रूप से कम दरों पर महामारी के दौरान उधार लेने या पुनर्वित्त करने वाले दोनों समूहों के साथ, प्रमुख निगमों और अमेरिकी घरों में वित्तीय बाजारों में धोए जाने वाले दर तूफान का सामना करना पड़ रहा है।
लेकिन एक ऐसा क्षेत्र जो व्यक्तिगत रूप से नौकरियों की रिपोर्ट करने वाले श्रमिकों में हाल ही में वृद्धि के बावजूद बादल दिखता है, वाणिज्यिक अचल संपत्ति का कार्यालय घटक रहा है।
ब्रोकर-डीलर इंस्पेरेएक्स के प्रबंध निदेशक, बिक्री और व्यापार डेविड पेट्रोसिनेली ने कहा, "आपके पास अभी बहुत अधिक जगह है और दुनिया बदल गई है।"
बंधक बांड से लेकर परिसंपत्ति समर्थित ऋण तक, प्रतिभूतिकृत उत्पादों का व्यापार करना उनकी विशेषता रही है, पेट्रोसिनेली ने कहा कि क्रेडिट बाजारों में ऋण सौदों ने हाल ही में लाइन पार करने के लिए संघर्ष किया है या स्थगित कर दिया गया है, क्योंकि जारी करने की स्थिति खराब हो गई है।
"मुझे लगता है कि यह एक कठिन पंक्ति है," उन्होंने कहा, विशेष रूप से वाणिज्यिक बंधक बांड के साथ कार्यालय अंतरिक्ष के लिए भारी जोखिम, या दरों में वृद्धि के लिए कम सहनशीलता वाली कंपनियों से ऋण का लाभ उठाना।
"हमने उन क्षेत्रों में गहरी मंदी जैसा कुछ नहीं देखा है।"
स्रोत: https://www.marketwatch.com/story/bond-markets-facing-ऐतिहासिक-losses-grow-anxious-of-fed-that-isnt-blinking-yet-11665104885?siteid=yhoof2&yptr=yahoo