बांड का कहना है कि मुद्रास्फीति चरम पर है, लेकिन यहां कैथी वुड का कहना है कि शेयर बाजार को एक वास्तविक रैली के लिए सुनने की जरूरत है

डॉव जोन्स औद्योगिक औसत
DJIA,
-0.76%
2.9% नीचे है, S&P 500 इंडेक्स
SPX,
-0.76%
2.5% बंद है और टेक-हैवी नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स है
COMP,
-0.96%
छुट्टी-संक्षिप्त व्यापारिक सप्ताह में 2% से अधिक नीचे है, जिसने साल-दर-साल कड़ी मेहनत से कुछ निराशा को दूर किया।

हालांकि नैस्डैक 3.7% ऊपर है, एसएंडपी 500 में 1.6% की वृद्धि हुई है और ब्लू-चिप डॉव ने 0.5 में 2023% की बढ़त हासिल की है, वुड ने कहा कि गुरुवार को एक महत्वपूर्ण कारक है जो निवेशकों और बाजारों को वापस पकड़ सकता है।

हाँ, यह फेड है। लेकिन अधिक विशेष रूप से, यह वह है जो फेड ने नहीं कहा है, वुड ने तर्क दिया।

अमेरिकी केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को कम करने के प्रयास में बेंचमार्क ब्याज दरों को बढ़ा रहा है, जिसने बदले में सट्टा संपत्ति की खरीद को रोक दिया है।

और भले ही संकेत हैं कि मुद्रास्फीति स्थिर हो सकती है, अगर पीछे नहीं हटती है, तो वुड ने कहा कि निवेशकों को फेड को यह कहते हुए सुनने की जरूरत है कि यह उच्च ड्राइविंग दरों को बंद करने जा रहा है।

एआरके इन्वेस्ट के संस्थापक ने कहा कि ब्याज दरों में वृद्धि के बजाय एक पुलबैक, उधार लेने की लागत में वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है, यह संकेत देता है कि बाजार शर्त लगा रहे हैं कि मुद्रास्फीति वास्तव में पर्याप्त रूप से प्रबंधित की जा रही है।

दरअसल, दिसंबर में अमेरिकी थोक मूल्य 0.5% गिर गया, अप्रैल 2020 के बाद की यह सबसे बड़ी गिरावट है, जब अमेरिकी अर्थव्यवस्था पहली बार COVID महामारी से त्रस्त थी।

मुद्रास्फीति में गिरावट मुख्य रूप से खाद्य और गैसोलीन की गिरती कीमतों के लिए जिम्मेदार थी, लेकिन गिरावट ने मुद्रास्फीति की छंटनी के बढ़ते प्रमाण को रेखांकित किया।

फेड तेजी से ब्याज दरों में वृद्धि करके मुद्रास्फीति में वार्षिक वृद्धि को 2% के पूर्व-महामारी के स्तर पर बहाल करने की कोशिश कर रहा है, जो संभावित रूप से अमेरिका को मंदी की ओर धकेल सकता है।

बॉन्ड यील्ड, जो कीमतों में वृद्धि के साथ गिरती है, ऐसा व्यवहार कर रही है जैसे कि फेड अपनी दर में वृद्धि को समाप्त करने के लिए तैयार हो सकता है। पैदावार में वृद्धि होती है क्योंकि निवेशक ऋण बेचते हैं और नए जारी किए गए ट्रेजरी पर उच्च दरों की प्रत्याशा में कीमतें गिरती हैं।

इस साल अब तक, पैदावार बढ़ने के बजाय गिर गई है।

वुड ने अपने एआरके इन्वेस्ट सूट ऑफ फंड्स के फॉलोअर्स और निवेशकों के लिए आयोजित एक त्रैमासिक सेमिनार के दौरान गुरुवार को कहा, "हम यहां बॉन्ड यील्ड को नीचे जाते हुए देखकर बहुत खुश हैं।"

वुड ने कहा, "80 के दशक की शुरुआत की तरह, इक्विटी बाजारों को फेड को यह कहते हुए सुनने की जरूरत है कि यह ब्याज दरों के बढ़ने के अंत का संकेत दे रहा है।" लगभग 40 साल के उच्चतम शिखर पर, 1980 के दशक की शुरुआत के बाद से सबसे ज्यादा।  

यह बेहतर मुद्रास्फीति गतिशील परेशान एआरके और इसके प्रमुख एआरके इनोवेशन फंड के लिए बेहतर सेटअप में अनुवाद कर सकती है।

वुड के एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड कभी वॉल स्ट्रीट पर COVID-19 के बाद के सट्टा उछाल के प्रिय थे। द आर्क इनोवेशन
एआरकेके,
-3.23%
फंड करीब 150% बढ़ा 2020 के दौरान और वुड की प्रतिष्ठा को जलाने में मदद की, लेकिन ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि ने उनकी विकास-केंद्रित निवेश रणनीति को उलटने में मदद की। ARK इनोवेशन 2022 में 67% गिरने के बाद 24 में लगभग 2021% नीचे आ गया।

हालांकि, फ्लैगशिप फंड वर्तमान में एक पॉप का आनंद ले रहा है, जो कि आज तक 11% से अधिक है।

वुड ने अनुमान लगाया है कि अमेरिका पहले से ही मंदी की स्थिति में हो सकता है और यह कि जिस हद तक बेंचमार्क ब्याज दरें (18 गुना तक, वह अनुमान लगाती हैं) दरों की टर्मिनल वृद्धि की तुलना में अधिक प्रभावशाली हो सकती हैं, जिसे अर्थशास्त्री टर्मिनल दर के रूप में संदर्भित करते हैं।

"मुझे लगता है कि ब्याज दरों में बदलाव स्तर से अधिक महत्वपूर्ण है," उसने कहा। 4.25 में महामारी की ऊंचाई के दौरान 4.50% के करीब होने के बाद, संघीय निधि दरें वर्तमान में 0% और 2020% के बीच की सीमा में हैं।

यह सुनिश्चित करने के लिए, फेड अपनी वर्तमान नीति में कोई निश्चित परिवर्तन करने के लिए अनिच्छुक हो सकता है।

गुरुवार को फेडरल रिजर्व के वाइस चेयरमैन लेल ब्रेनार्ड, जो अमेरिका के शीर्ष केंद्रीय बैंकरों में से एक हैं, ने ब्याज दरों को उच्च रखने की आवश्यकता के बारे में बात की।

ब्रेनार्ड ने यूनिवर्सिटी ऑफ शिकागो बूथ स्कूल ऑफ बिजनेस में एक भाषण में कहा, "यहां तक ​​कि हाल के मॉडरेशन के साथ, मुद्रास्फीति उच्च बनी हुई है, और मुद्रास्फीति को निरंतर आधार पर 2% पर सुनिश्चित करने के लिए नीति को कुछ समय के लिए पर्याप्त रूप से प्रतिबंधित करने की आवश्यकता होगी।" .