बॉक्स की चर्चा लंबे समय से चली आ रही है लेकिन स्टॉक रिकॉर्ड के करीब कारोबार कर रहा है

इस साप्ताहिक श्रृंखला में, CNBC उन कंपनियों पर एक नज़र डालता है, जिन्होंने 50 साल बाद पहली बार विघटनकारी 10 की सूची बनाई।

37 साल की उम्र में, हारून लेवी लगभग आधे जीवन के लिए एक ही नौकरी में रहे हैं। वह सहयोग सॉफ्टवेयर विक्रेता के सीईओ हैं मुक्केबाज़ी, एक व्यवसाय जो उन्होंने दक्षिणी कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय में एक परिष्कार के रूप में शुरू किया था।

एक नवोदित डॉर्म रूम स्टार्ट-अप के रूप में अपने दिनों से दूर, बॉक्स अब 2,100 से अधिक लोगों को रोजगार देता है और लगभग 900 मिलियन डॉलर कमाता है वार्षिक राजस्व. लेवी, अपने रिश्तेदार युवाओं के बावजूद, क्लाउड सॉफ़्टवेयर का एक अनुभवी अनुभवी है, एक उद्योग जिसमें शामिल है Salesforce और कुछ ही समय में बॉक्स शुरू हो रहा था।

वॉल स्ट्रीट नाटक की बात करें तो लेवी एक अनुभवी पशु चिकित्सक भी है, और उसे साबित करने के लिए उसके पास निशान हैं।

दशक में जब से Box ने CNBC बनाया है बहुत पहले विघटनकारी 50 सूची, कंपनी ने एक के साथ गणना की है विलंबित आईपीओ अपने अर्थशास्त्र को सही करने के लिए, स्टॉक अंडरपरफॉर्मेंस का एक विस्तारित खिंचाव और पिछले साल को एक के माध्यम से प्रबंधन करना पड़ा गर्म लड़ाई सक्रिय निवेशक स्टारबोर्ड वैल्यू के साथ, जो था मांग कंपनी या तो एक खरीदार ढूंढती है या अपने सीईओ को बाहर कर देती है।

लेवी ने अपना काम रखा, और अंततः एक स्वतंत्र बॉक्स था विजयी Starboard के साथ अपनी छद्म लड़ाई में। अंत में, निवेशक जो देखते हैं उसे पसंद करने लगते हैं।

कंपनी ने हाल ही में 2018 से अपने सभी समय के उच्च स्टॉक मूल्य को पार कर लिया है, और बॉक्स 2022 शुरू करने के लिए तकनीकी बाजार की नाक के दौरान एक सुरक्षित आश्रय बन गया है। बेसेमर वेंचर पार्टनर्स क्लाउड इंडेक्स में 76 कंपनियों में, बॉक्स चौथा है- सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाला और इस वर्ष अब तक केवल सात सदस्यों में से एक।

"यह प्रसिद्धि का एक अजीब दावा है," लेवी ने हाल ही में एक साक्षात्कार में कहा। "मैं सचमुच इस चीज़ के दूसरी तरफ आ गया हूँ, जिसमें विकास और लाभ का स्वस्थ संतुलन है, वास्तव में एक अच्छी बात है।"

इस साल बुधवार के बंद के दौरान बॉक्स शेयर 5% से अधिक चढ़ गए हैं, जबकि नैस्डैक उस खिंचाव पर 11% से अधिक गिर गया है। बॉक्स के जारी होने के बाद 17 मार्च को स्टॉक में तेजी आई पूर्वानुमान अपने विश्लेषक दिवस पर, जिसने राजकोषीय 2025 के राजस्व में 15% से 17% की वृद्धि का आह्वान किया, साथ ही 25% से 28% के ऑपरेटिंग मार्जिन के साथ।

जेएमपी के विश्लेषकों ने एक रिपोर्ट में कहा कि अद्यतन मार्गदर्शन "कंपनी के मजबूत निष्पादन, एक बड़े बाजार में नेतृत्व और निरंतर वित्तीय सुधार की संभावनाओं को दर्शाता है।"

यहां तक ​​​​कि हाल की गति के साथ, यह वह जगह नहीं है जहां लेवी ने सोचा था कि वह होगा, 10 साल पहले अपनी कंपनी के आसपास के प्रचार को देखते हुए, जब यह एक चिलचिलाती सिलिकॉन वैली स्टार्ट-अप था। इसका मार्केट कैप आज सिर्फ 4 बिलियन डॉलर है, जो 1.7 के आईपीओ के समय लगभग 2015 बिलियन डॉलर था। वेंचर निवेशकों ने वर्ष 2 में कंपनी का मूल्य $2013 बिलियन आंका इंक पत्रिका लेवी को कवर के रूप में रखें वर्ष के उद्यमी.

इसकी तुलना कुछ शीर्ष नामों से करें जो बॉक्स में पहली विघटनकर्ता 50 सूची में शामिल हुए। Airbnb 106 अरब डॉलर का है, Shopify 83 अरब डॉलर, स्क्वायर (अब ब्लॉक) 75 अरब डॉलर और एटलसियन की कीमत 73 अरब डॉलर है। साथ ही उस वर्ष की सूची में बॉक्स प्रतिद्वंद्वी था ड्रॉपबॉक्स, जिसने अपने 2018 के आईपीओ के बाद से संघर्ष किया है और अब इसका मार्केट कैप 9 बिलियन डॉलर से कम है।

"स्पष्ट रूप से, हम मानते हैं कि हमारा मूल्यांकन कम है," लेवी ने कहा। इसे साबित करने के लिए, कंपनी शेयरों को वापस खरीद रही है और अपने विश्लेषक दिवस पर, अपनी पुनर्खरीद योजना को बढ़ा दिया है 150 $ मिलियन अगले साल।

"यही हमारा संदेश है," लेवी ने कहा। "हमें लगता है कि शेयर हमारे लिए बहुत आकर्षक हैं" और "हमारे पास आगे बढ़ने के लिए पर्याप्त उछाल है।"

उस संभावित उछाल में से कुछ राजस्व वृद्धि से आता है, जो अंततः तेज हो रहा है। जनवरी में समाप्त हुए वित्तीय वर्ष में राजस्व में 13% की वृद्धि हुई, जो पूर्व वर्ष के 11% से अधिक थी। इससे पहले, विकास लगातार आठ वर्षों तक धीमा था, क्योंकि सहयोग में सुधार और फ़ाइल भंडारण उपकरण कम लागत वाले उत्पादकता सूट में बेक किए जा रहे थे। गूगल और माइक्रोसॉफ्ट.

तीन वर्षों में 17% की वृद्धि तक पहुंचने के लिए, बॉक्स एक रणनीतिक बदलाव पर भरोसा कर रहा है जिसमें अपने ग्राहकों को अधिक सामान प्रदान करना शामिल है।

बॉक्स के शुरुआती दिनों में, कंपनी ने माइक्रोसॉफ्ट पर सीधा शॉट लेने के लिए अपस्टार्ट की भूमिका निभाई, जो तब एक आसान लक्ष्य था। सॉफ्टवेयर की दिग्गज कंपनी को अभी तक क्लाउड पर जाना बाकी था और इसका शेयरपॉइंट उत्पाद एक क्लंकी सहयोग उपकरण था जो उपभोक्ताओं द्वारा अपनाए जा रहे मोबाइल उपकरणों की श्रेणी में काम नहीं करता था।

बॉक्स के ऐप ने लोगों के लिए क्लाउड में दस्तावेज़ों को संग्रहीत और साझा करना और उन्हें कहीं से भी एक्सेस करना आसान बना दिया है। यह मजेदार था जबकि उद्यम पूंजीपति विकास को सब्सिडी दे रहे थे। लेकिन प्रतिस्पर्धा हर जगह थी, बॉक्स को कोई मूल्य निर्धारण शक्ति नहीं छोड़ रहा था।

जब बॉक्स आईपीओ प्रॉस्पेक्टस मार्च 2014 में उतरा, निवेशकों ने एक त्रुटिपूर्ण व्यवसाय मॉडल के संकेत देखे। सबसे हाल की तिमाही में परिचालन लागत राजस्व से लगभग दोगुनी थी। इसलिए बॉक्स ने अपनी पेशकश में देरी की, निजी वित्तपोषण में $150 मिलियन जुटाए, और 10 महीने बाद बाजार मारा इसकी वित्तीय स्थिति अधिक टिकाऊ दिशा की ओर इशारा करती है।

बाद के वर्षों में, बॉक्स ने उत्पाद से प्लेटफॉर्म पर जाने के लिए भारी निवेश किया। सहयोग सॉफ़्टवेयर बेचने के बजाय, अब यह सामग्री क्लाउड कहलाने की पेशकश कर रहा है - दस्तावेज़ों को संग्रहीत करने और साझा करने, वर्कफ़्लो प्रबंधित करने, फ़ाइलों को सुरक्षित करने और तृतीय-पक्ष टूल को एकीकृत करने के लिए सेवाओं का एक पूर्ण सूट। 2021 की शुरुआत में, बॉक्स ने स्टार्ट-अप पर $55 मिलियन खर्च किए सांकेतिक, अपने क्लाउड में ई-हस्ताक्षर प्रौद्योगिकी को जोड़ना।

"एक दशक पहले हमने सहयोग के बारे में बात की थी," लेवी ने कहा। अब, उन्होंने कहा, कंपनी "एक क्षमता के विपरीत एक पूर्ण सूट का निर्माण कर रही है जो सभी विकास को चला रही थी।"

अपने 100,000, 120 से अधिक ग्राहकों में से, बॉक्स का कहना है कि 1 सालाना कम से कम $ 7 मिलियन खर्च कर रहे हैं। अपने ग्राहक आधार के भीतर, कंपनी को "XNUMXx उपयोगकर्ता विस्तार अवसर" दिखाई देता है क्योंकि इसके उत्पाद कार्यस्थल में अधिक लोगों के लिए प्रासंगिक हो जाते हैं, इसके विश्लेषक दिवस प्रस्तुति के अनुसार।

एक सेवा के रूप में सॉफ्टवेयर की दुनिया में, या सास, निवेशकों ने बहुत सारी कंपनियों को "भूमि और विस्तार" मॉडल के बारे में सुना है, डेवलपर्स या विपणक की एक छोटी टीम को बेचकर और फिर उस पदचिह्न का उपयोग किसी संगठन के अंदर व्यापक रूप से अपनाने के लिए किया है।

बॉक्स ने इसे सहयोग के साथ काम किया, लेकिन यह साबित करने के लिए एक लंबा रास्ता तय करना है कि इसका मंच भविष्य के उद्यम ढेर में एक महत्वपूर्ण टुकड़ा हो सकता है। जबकि स्टॉक ने देर से बेहतर प्रदर्शन किया है, यह अभी भी लगभग चार गुना आगे के राजस्व पर कारोबार करता है, इसे निचले पांचवें स्थान पर रखता है। बीवीपी क्लाउड इंडेक्स.

लेवी के लिए अच्छी खबर यह है कि कार्यकर्ता उसकी पीठ से दूर हैं, और मेट्रिक्स में सुधार हो रहा है जहां यह सबसे ज्यादा मायने रखता है: मुफ्त नकदी प्रवाह 41 में 2022% उछलकर $ 170.2 मिलियन हो गया।

"मैं सभी संस्थापकों को नकदी प्रवाह पर अधिक ध्यान केंद्रित करने के लिए कहूंगा," लेवी ने कहा।

घर पर दो छोटे बच्चों के साथ, लेवी के पास युवा उद्यमियों को कोचिंग प्रदान करने के लिए अधिक समय नहीं है, जो बाजार की मौजूदा उथल-पुथल को नेविगेट करने की कोशिश कर रहे हैं। लेकिन उन्होंने इस तरह की लड़ाइयों से गुजरते हुए कुछ चीजें सीखी हैं जिनसे अब तक कई तकनीकी उद्यमियों ने परहेज किया है।

और अगर उसके पास कोई ऋषि सलाह है, तो वह यह है:

"सिलिकॉन वैली में उतार-चढ़ाव है," लेवी ने कहा। हमेशा लंबी अवधि के अर्थशास्त्र को देखें, और "आप भविष्य में नकदी प्रवाह कैसे उत्पन्न करने जा रहे हैं," उन्होंने कहा, "क्योंकि वह भविष्य आपके विचार से तेज़ी से आ सकता है।"