चोटिल स्टॉक बियर चार्ट्स को तोड़कर शीर्ष पर पहुंचने का तर्क दे रहा है

(ब्लूमबर्ग) - एसएंडपी 500 में एक चार्ट ब्रेकडाउन। बारीकी से देखे गए विकल्प गेज में शालीनता के संकेत। अर्थव्यवस्था पर कमजोर रीडिंग जमा हो रही है। यह सब इस बात का सबूत है कि शेयरों में तेजी तेजी से बढ़ रही है।

ब्लूमबर्ग से सर्वाधिक पढ़ें

दूसरे सीधे दिन के लिए बुधवार को इक्विटी में गिरावट आई - इस साल ऐसा पहली बार हुआ है - क्योंकि निवेशकों ने एक बार फिर से आर्थिक विकास पर ध्यान देना शुरू कर दिया है और फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कितना अधिक वृद्धि कर सकता है। यह सब भालुओं के लिए चारा है जो चेतावनी दे रहे थे कि इस वर्ष अब तक की रैली चाहे कितनी भी अच्छी क्यों न लगी हो - S&P 500 को 4% अधिक ऊपर लाना - इसके टिकने की संभावना नहीं थी।

माइकल विल्सन के नेतृत्व में मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकारों ने लिखा, "भालू बाजार एक हॉल ऑफ मिरर्स की तरह हैं, जो निवेशकों को भ्रमित करने और उनका पैसा लेने के लिए डिज़ाइन किया गया है।" "हम बुनियादी बातों पर ध्यान केंद्रित करने और झूठे प्रतिबिंबों को अनदेखा करने की सलाह देते हैं।"

एसएंडपी 500 इस सप्ताह 200-दिवसीय मूविंग एवरेज के मुकाबले लगभग 4,000 पर चढ़ गया, लेकिन लगातार दो दिनों के नुकसान के बीच सार्थक रूप से इसके ऊपर रैली करने में विफल रहा। फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स में जॉन गागलियार्डी के अनुसार, यह पिछले साल बेंचमार्क का पांचवां ऐसा प्रयास था, जो लंबी अवधि की रेखा से ऊपर उठ गया था।

"शायद पांचवीं बार आकर्षण होगा, लेकिन हर बार - पिछले चार प्रयास - विफल रहे हैं," उन्होंने इस सप्ताह ब्लूमबर्ग टीवी को बताया। सूचकांक बुधवार को लगभग 3,929 पर समाप्त हुआ।

बुधवार को स्टॉक में गिरावट आई, एसएंडपी 500 में 1.6% और नैस्डैक 100 में 1.3% की गिरावट आई। ऐसा तब हुआ जब कमजोर आर्थिक आंकड़ों ने विकास के दृष्टिकोण पर फिर से चिंता जताई - उत्पादक कीमतों में वृद्धि पिछले महीने की अपेक्षा से अधिक गिर गई, और खुदरा बिक्री में गिरावट अनुमानों से अधिक हो गई। इसके अलावा, महामारी की शुरुआत के बाद से विनिर्माण के लिए सबसे कमजोर तिमाही में कारखाने के उत्पादन में गिरावट के साथ व्यावसायिक उपकरण उत्पादन में गिरावट आई है।

कहानी जारी है

जोन्सट्रेडिंग के मुख्य बाजार रणनीतिकार माइकल ओ'रूर्के ने कहा, "अमेरिकी आर्थिक आंकड़े उम्मीद से कमजोर थे और फेड फंडों की बढ़ोतरी के बारे में एक उभरती हुई चिंता पैदा कर रहे हैं, जो अंततः अर्थव्यवस्था को पकड़ रहे हैं।"

भालुओं के पास इंगित करने के लिए बहुत सारे अन्य चिंताजनक संकेतक हैं, जिनमें Cboe VIX इंडेक्स - डर गेज - पिछले सप्ताह 20 से नीचे गिरना शामिल है, कुछ ऐसा जो अतीत में शेयरों के लिए रैलियों में उलटफेर के साथ हुआ था। एक साल पहले S&P 500 रूट शुरू होने के बाद से यह चार पूर्व उदाहरणों में हुआ था - पहले, सर्दियों में, फिर अप्रैल, अगस्त और दिसंबर 2022 में। स्टॉक पोजिशनिंग ने सुरक्षा की आवश्यकता को कमजोर कर दिया और भावनाओं को नियंत्रण में रखा, मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण 20 लाइन के नीचे की गिरावट ने संकेत दिया है कि शालीनता बहुत दूर चली गई है। गेज बुधवार को 20 से ऊपर समाप्त हुआ।

टीडी अमेरिट्रेड के हेड ट्रेडिंग स्ट्रैटेजिस्ट शॉन क्रूज़ ने कहा, "यह सप्ताह के लिए एक चंचल शुरुआत जैसा लगता है।" "इससे पहले कि हम कह सकें कि जोखिम भावना ने कोने को बदल दिया है, जाने के लिए एक लंबा रास्ता तय करना है।"

लीवरेज्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड एक लुप्त होती तेजी के आवेग को भी उजागर करते हैं। ब्लूमबर्ग डेटा शो के अनुसार, पिछले हफ्ते ProShares UltraPro QQQ ETF (टिकर TQQQ) से $600 मिलियन से अधिक की निकासी हुई, जो टेक-हैवी नैस्डैक 100 के प्रदर्शन को तिगुना ट्रैक करता है। व्यापार के दूसरी तरफ, ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) - जो टेक-हैवी इंडेक्स के उलटे प्रदर्शन का तीन गुना जोखिम प्रदान करता है - ने अगस्त के बाद से अपने सबसे बड़े साप्ताहिक प्रवाह में लगभग $2021 मिलियन अवशोषित किए।

मॉर्गन स्टेनली के विल्सन अपनी फर्म के कमाई मॉडल और आम सहमति के पूर्वानुमान के बीच फैलाव को देख रहे हैं, जो उनका कहना है कि यह पहले से लगभग दोगुना चौड़ा है। उनकी टीम ने एक नोट में लिखा है, "यह उन शेयरों में गिरावट का सुझाव देता है जिनके लिए ज्यादातर तैयार नहीं हैं।" मुख्य अपराधी, उन्होंने कहा, उच्च मुद्रास्फीति का माहौल है जो लाभप्रदता के साथ "कहर खेल" सकता है। उन्होंने कहा, "हमारी नकारात्मक ऑपरेटिंग लीवरेज थीसिस की सराहना नहीं की जा रही है और इस कमाई के मौसम से शुरू होने वाले कई ऑफ गार्ड की संभावना है।"

शुक्रवार को, S&P 500 अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से ऊपर बंद हुआ लेकिन इसे बनाए रखने में विफल रहा। बेस्पोक इन्वेस्टमेंट ग्रुप के रणनीतिकारों ने इस सप्ताह एक नोट में लिखा है कि जब तक यह सार्थक रूप से इस महत्वपूर्ण स्तर से ऊपर नहीं टूट सकता, तब तक तकनीशियन असहज रहेंगे कि नवीनतम प्रयास सिर्फ एक और विफल रैली हो सकती है।

मिलर तबक + कंपनी के मुख्य बाजार रणनीतिकार मैट मैले के अनुसार मौजूदा 200-दिवसीय मूविंग एवरेज के दो प्रमुख कारक हैं। एक के लिए, 4,000 का स्तर मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण गोल संख्या है। दूसरा, यह 2022 के सर्वकालिक उच्च स्तर की प्रवृत्ति रेखा के आसपास भी है।

"वे सभी लगभग 4,000 मिलते हैं, इसलिए यह एक बहुत ही महत्वपूर्ण तकनीकी स्तर है," उन्होंने एक साक्षात्कार में कहा। "अगर यह अगले कुछ दिनों में खुद को इकट्ठा नहीं कर पाता है और इससे ऊपर टूट जाता है, तो यह एक समस्या होगी।"

ट्रुइस्ट वेल्थ में सह-मुख्य निवेश अधिकारी कीथ लर्नर का कहना है कि वह 4,100 के स्तर को एक प्रमुख निकट-अवधि के गेज के रूप में देख रहे हैं।

ब्लूमबर्ग के "व्हाट गोज अप" पॉडकास्ट के आगामी एपिसोड में उन्होंने कहा, "यदि आप इससे ऊपर उठने में सक्षम थे, तो मुझे लगता है कि तकनीकी रुझान में सुधार होगा।" "लेकिन अब तक, हम वहाँ विफल रहे हैं।"

-ऐलेना पोपिना और माइकल पी. रेगन की सहायता से।

ब्लूमबर्ग बिजनेसवीक से सर्वाधिक पढ़ें

© 2023 ब्लूमबर्ग एल.पी.