माइक्रोन स्टॉक खरीदें। चिप स्टॉक बेहतर का हकदार है।

इससे पहले कि हम माइक्रोन (टिकर: एमयू) शेयरों के मामले में आते हैं, आइए कुछ बुनियादी बातों पर ध्यान दें जो अक्सर सेमीकंडक्टर बातचीत में खो जाती हैं। माइक्रोन दो तरह के चिप्स बनाती है। डीआरएएम है, जो गतिशील रैंडम एक्सेस मेमोरी के लिए एक संक्षिप्त शब्द है, जो इसकी "अस्थिर" प्रकृति के लिए महत्वपूर्ण धन्यवाद है। डेटा कहीं और जाने के रास्ते में क्षणभंगुर रूप से DRAM में बैठता है। यह पीसी, सर्वर, स्मार्टफोन और विभिन्न अन्य उपकरणों सहित अधिकांश प्रकार की कंप्यूटिंग के लिए आवश्यक है। लेकिन बिजली बंद कर दें, और डेटा चला गया है।

और फिर नंद, या फ्लैश मेमोरी है। नंद एक संक्षिप्त शब्द नहीं है; यह डिजिटल लॉजिक है- "NOT AND" के लिए बोलें। महत्वपूर्ण बात यह है कि NAND मेमोरी "गैर-वाष्पशील" है, इसलिए डेटा संग्रहीत करने के लिए निरंतर शक्ति की आवश्यकता नहीं होती है। नंद का उपयोग सॉलिड-स्टेट ड्राइव, मेमोरी कार्ड और यूएसबी मेमोरी स्टिक जैसी चीजों में किया जाता है।

DRAM या NAND बनाने के लिए, आपको बड़े, महंगे चिप कारखानों की आवश्यकता होती है। DRAM में केवल तीन प्रमुख खिलाड़ी हैं-

सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स

(005930.कोरिया),

एस के हेनिक्स

(000660. कोरिया), और माइक्रोन। NAND बाजार में वे DRAM खिलाड़ी और इसके स्वामित्व वाला एक संयुक्त उद्यम शामिल है

पश्चिमी डिजिटल

(WDC) और जापान की Kioxia।

मेमोरी मार्केट में तंग आपूर्ति, बढ़ती मांग और भू-राजनीतिक उथल-पुथल से निपटने वाले खिलाड़ियों की एक छोटी संख्या है, इसलिए यह अल्पकालिक भावनाओं के झूलों की चपेट में है। हाल के सप्ताहों में, Kioxia/Western Digital उद्यम द्वारा संचालित दो कारखानों में खराबी के बाद NAND चिप्स की कीमतों में तेजी आई है। मेमोरी चिप उत्पादन में प्रयुक्त कुछ वस्तुओं की कीमतें-नियॉन गैस, विशेष रूप से- यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के बाद तेजी आई है। और कुछ निवेशक चिंतित हैं कि पीसी विकास में एक महामारी के बाद मंदी नंद और डीआरएएम दोनों के लिए मांग और दबाव की कीमतों को कमजोर कर सकती है।

वह सब सच है, और बिंदु के अलावा। पिछले सप्ताह माइक्रोन रिपोर्ट किए गए परिणाम अपनी वित्तीय दूसरी तिमाही के लिए जो आराम से राजस्व, लाभ और मार्जिन के लिए अपने स्वयं के दृष्टिकोण में सबसे ऊपर है। कंपनी ने वित्तीय तीसरी तिमाही के मार्गदर्शन की भी पेशकश की जिसने वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों पर पानी फेर दिया। मई तिमाही के लिए, माइक्रोन 8.7 अरब डॉलर के राजस्व का अनुमान लगा रहा है, जो 17% ऊपर है, और 8.1 अरब डॉलर की पुरानी विश्लेषक आम सहमति से काफी आगे है।

पिछले हफ्ते एक साक्षात्कार में, माइक्रोन के मुख्य व्यवसाय अधिकारी और कार्यवाहक मुख्य वित्तीय अधिकारी सुमित सदाना ने कहा कि पीसी उद्योग की मांग मजबूत बनी हुई है। जबकि माइक्रोन कैलेंडर 2022 में पीसी के लिए फ्लैट यूनिट की बिक्री देखता है, सदाना ने कहा कि उपभोक्ता मांग में नरमी एंटरप्राइज पीसी में वृद्धि से ऑफसेट होती है, जिसमें उपभोक्ता लैपटॉप की तुलना में अधिक मेमोरी होती है।

सदाना ने कहा कि माइक्रोन का सबसे बड़ा अवसर ऑटोमोटिव क्षेत्र से आता है। इलेक्ट्रिक वाहनों में शिफ्ट- और सड़क के नीचे, कम से कम कुछ स्तर की स्वायत्तता वाली कारें - मेमोरी चिप्स को भविष्य की कारों में सामग्री के बिल का बहुत अधिक हिस्सा बना देंगी।

सदाना का कहना है कि कुछ ईवी को पहले से ही प्रति कार मेमोरी चिप्स के 750 डॉलर की आवश्यकता होती है - एक पारंपरिक गैस से चलने वाले वाहन में उपयोग की जाने वाली मेमोरी का लगभग 15 गुना। उनका कहना है कि ईवीएस में बदलाव "आने वाले वर्षों के लिए एक अविश्वसनीय रूप से शक्तिशाली टेलविंड" होना चाहिए।

ऐसा सोचने वाले वह अकेले नहीं हैं। शुक्रवार को जारी एक रिपोर्ट में, मैकिन्से ने अनुमान लगाया कि कुल अर्धचालक उद्योग 1 में बिक्री में $ 2030 ट्रिलियन तक पहुंच जाएगा, जो 600 में $ 2021 बिलियन से अधिक होगा। मैकिन्से की परियोजना 13 तक समग्र चिप बिक्री का 15% से 2030% तक ऑटोमोटिव क्षेत्र होगा। 8 में 2021% से।

मैकिन्से के वैश्विक सेमीकंडक्टर अभ्यास का नेतृत्व करने वाले ओन्ड्रेज बुर्काकी का कहना है कि ऑटो उद्योग की मांग में अपेक्षित वृद्धि से उत्पादन में कोई अचानक वृद्धि नहीं होती है - उनकी मॉडलिंग इकाई की बिक्री लगभग 100 मिलियन प्रति वर्ष रहेगी। और वह जल्द ही पूरी तरह से स्वायत्त के आगमन की उम्मीद नहीं करता है। उसके लिए, वे कहते हैं, आपको 2035, 2040, या शायद अधिक समय तक इंतजार करना होगा।

लेकिन बर्ककी इलेक्ट्रिक वाहनों में तेजी से बदलाव देखता है - उसे उम्मीद है कि 30 तक ईवी कुल उत्पादन का 40% से 2030% हो जाएगा। और वह पार्किंग सहायता और लेन प्रस्थान अधिसूचनाओं जैसी स्मृति-गहन चालक-सहायता प्रौद्योगिकियों को अपनाने की उम्मीद करता है। वह परिष्कृत डिजिटल कॉकपिट डिस्प्ले के बढ़ते उपयोग को देखने की भी उम्मीद करता है। यह सब जोड़ता है, बर्ककी सोचता है, दशक के अंत तक प्रति कार चिप्स में डॉलर के मूल्य को दोगुना करने के लिए।

इसका एक अच्छा हिस्सा बढ़ी हुई याददाश्त के रूप में आने वाला है। सदाना का कहना है कि माइक्रोन पहले से ही कुछ कारों को नंद की टेराबाइट के साथ देख रहा है, भंडारण की समान मात्रा में

Apple
है
सबसे शक्तिशाली आईफोन।

तो यहाँ एक मजबूत विकास संभावनाओं वाली कंपनी है, एक विशाल उभरते बाजार के अवसर और अग्रणी तकनीक है, और इससे निवेशकों को क्या लागत आती है? बहुत ज्यादा नहीं। माइक्रोन अनुमानित वित्तीय 2023 राजस्व के लगभग दो गुना के लिए व्यापार करता है, और लगभग 6.5 गुना वित्तीय 2023 मुनाफे की उम्मीद है।

की तुलना करें

क्वालकॉम

(क्यूकॉम) 12 गुना आगे के मुनाफे पर,

इंटेल

(आईएनटीसी) 13 बार,

एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेस

(एएमडी) 23 बार, और

Nvidia

(एनवीडीए) 40 बार। अगले साल माइक्रोन का राजस्व एनवीडिया के साथ भी होगा, लेकिन इसका बाजार मूल्य का लगभग आठवां हिस्सा है।

इस बीच, माइक्रोन के शेयर आज तक 16% नीचे हैं। निवेशकों के लिए यह खरीदारी का यादगार मौका है।

करने के लिए लिखें एरिक जे। सविट्ज़ पर [ईमेल संरक्षित]