निवेशकों ने इस साल ऊर्जा शेयरों में ढेर किया है, जिससे कीमतें तेजी से बढ़ी हैं, लेकिन इस क्षेत्र में सौदेबाजी बनी हुई है।
शेल (टिकर: एसएचईएल) के पास वैश्विक ऊर्जा व्यवसाय में कुछ सबसे आकर्षक संपत्तियां हैं, विशेष रूप से दुनिया का सबसे बड़ा तरलीकृत प्राकृतिक गैस व्यवसाय और सर्विस स्टेशनों का सबसे बड़ा नेटवर्क। लेकिन हाल ही में $55 पर, इसके यूएस-सूचीबद्ध शेयरों ने 2022 डॉलर प्रति शेयर की अनुमानित 9 आय के केवल छह गुना के लिए व्यापार किया।
शेल वैल्यूएशन गैप को दूर करने के लिए कदम उठा सकता है, जैसे कि कंपनी को तोड़ना, जिसे थर्ड पॉइंट के एक्टिविस्ट इन्वेस्टर डैन लोएब ने आग्रह किया है। अब तक, शेल प्रबंधन प्रतिरोधी रहा है। लोएब ने हाल ही में एक क्लाइंट लेटर में लिखा है कि "शेल का पोर्टफोलियो गहरे पानी के तेल से लेकर पवन खेतों से लेकर गैस स्टेशनों से लेकर रासायनिक संयंत्रों तक के विभिन्न व्यवसायों का पोर्टफोलियो भ्रमित और असहनीय है।"
RSI द्रवीकृत प्राकृतिक गैस, या LNG, व्यवसाय और सर्विस स्टेशन एक साथ $170 बिलियन के मूल्य के हो सकते हैं, या शेल का अधिकांश बाजार मूल्य $207 बिलियन हो सकता है, भले ही ये व्यवसाय कंपनी के नकदी प्रवाह का केवल 35% उत्पादन करते हैं, जो एक बोस्टन मिल पॉन्ड कैपिटल के विश्लेषण पर आधारित है। निवेश फर्म जो कंपनी में शेयरों का मालिक है। मिल पॉन्ड के सम-ऑफ़-द-पार्ट्स विश्लेषण शेल का मूल्य लगभग $80 प्रति शेयर है।
"शेल को पूर्व-कोविड लाभांश को बहाल करना चाहिए। यह निवेशकों के साथ प्रबंधन की विश्वसनीयता को बहाल करने और स्टॉक का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए एक लंबा रास्ता तय करेगा।"
— डैन फारबो
शेल बहुत अधिक लाभांश का भुगतान भी कर सकता है। कंपनी ने कोविड महामारी के दौरान 65 में अपने लाभांश में 2020% की कटौती की। 3.6% की इसकी वर्तमान लाभांश उपज एक्सॉन की तुलना में 4.1% और शेवरॉन 3.4% पर है। शेल एक रूढ़िवादी लाभांश रखता है अनुमानित 20 आय के आधार पर 2022% का भुगतान अनुपात, जो एक्सॉन और शेवरॉन के लिए 35% के साथ तुलना करता है।
मिल पॉन्ड के एक प्रिंसिपल डैन फार्ब कहते हैं, "शेल को पूर्व-कोविड लाभांश को बहाल करना चाहिए।" "यह निवेशकों के साथ प्रबंधन की विश्वसनीयता को बहाल करने और स्टॉक को फिर से निर्धारित करने के लिए एक लंबा रास्ता तय करेगा।"
शेल ने हाल ही में अपने अमेरिकी शेयरों पर त्रैमासिक लाभांश को 4% बढ़ाकर 50 सेंट प्रति तिमाही कर दिया, जिससे सालाना 4% भुगतान बढ़ाने की वृद्धिशील योजना को ध्यान में रखते हुए। लेकिन त्रैमासिक भुगतान रिकॉर्ड कमाई के बावजूद, 94 सेंट के अपने पूर्व-महामारी लाभांश के आधे से थोड़ा अधिक है। एक्सॉन और शेवरॉन ने महामारी के दौरान अपने लाभांश को स्थिर रखा और तब से उन्हें बढ़ाया है।
94 सेंट प्रति तिमाही के लाभांश के साथ, शेल 6.8% प्रतिफल देगा। 75 सेंट प्रति तिमाही पर, यह 5.4% उपज देगा। किसी भी परिदृश्य में, स्टॉक शायद काफी अधिक व्यापार करेगा।
मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषक मार्टिजन रैट्स ने तर्क दिया है कि शेल एक उच्च लाभांश का भुगतान कर सकता है, हाल ही में यह लिखते हुए कि शेल का ऑपरेटिंग कैश फ्लो शेवरॉन की तुलना में 30% से 40% अधिक है, जबकि इसका 7.5 बिलियन डॉलर का वार्षिक लाभांश भुगतान शेवरॉन के 11 बिलियन डॉलर से कम है। शेल पर $48 बिलियन का शुद्ध ऋण है, जो एक्सॉन या शेवरॉन से अधिक है, लेकिन उम्मीद है कि वह तेजी से इसे कम करना जारी रखेगा।
शेल ने अपने शेयर बायबैक में तेजी लाई है। यह इस साल की पहली छमाही में 8.5 अरब डॉलर का स्टॉक पुनर्खरीद करने की योजना बना रहा है, और शायद पूरे साल के लिए 15 अरब डॉलर। जबकि शेल के कम मूल्यांकन को देखते हुए बायबैक नकदी का एक अच्छा उपयोग है, कई निवेशक इसके बजाय एक बड़ा लाभांश देखेंगे।
| कंपनी / टिकर | हाल की कीमत | YTD बदलें | बाजार मूल्य (बिल) | 2022ई ईपीएस | 2022ई पी/ई | डिव यील्ड |
|---|
| खोल / शेल | $55.22 | 27.2% तक | $207 | $8.90 | 6.2 | 3.6% तक |
| BP / बीपी | 29.61 | 11.2 | 96 | 6.09 | 4.9 | 4.4 |
| शहतीर / सीवीएक्स | 164.71 | 40.4 | 324 | 15.39 | 10.7 | 3.4 |
| एक्सॉन मोबिल / एक्सओएम | 86.30 | 41.0 | 364 | 9.58 | 9.0 | 4.1 |
नोट: ई = अनुमान।
स्रोत: ब्लूमबर्ग
दुनिया की अग्रणी ऊर्जा कंपनियों में से एक के रूप में, शेल शेवरॉन के बराबर तेल के बराबर एक दिन में लगभग 9.1 लाख बैरल तेल का उत्पादन करती है। शेल ने पहली तिमाही में एक्सॉन और शेवरॉन, दोनों से $4 बिलियन की शुद्ध आय अर्जित की, जिसमें रूसी संपत्ति से संबंधित लगभग $XNUMX बिलियन शुल्क शामिल नहीं थे।
निवेशक इस साल 30% की बढ़त के बाद स्टॉक खरीदने से कतरा सकते हैं, लेकिन लोएब ने हाल ही में एक क्लाइंट लेटर में उल्लेख किया है कि शेल "आज उसी गहराई से छूट वाले मल्टीपल पर ट्रेड करता है जो पिछले साल कमोडिटी की कीमतों में बढ़ोतरी के कारण हुआ था।"
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शेल ने पिछले एक साल में कुछ निवेशक-अनुकूल कदम उठाए हैं, जिसमें खुद को एक बोझिल एंग्लो-डच संरचना से मुक्त करना और यूके में अधिवास करना शामिल है, जो कि अधिकांश महाद्वीप की तुलना में ऊर्जा उद्योग के लिए कम शत्रुतापूर्ण है। इसने अपनी शेयर संरचना को स्टॉक के एकल वर्ग में भी ध्वस्त कर दिया। कंपनी ने जवाब नहीं दिया Barron है प्रेस समय के अनुसार प्रश्न।
शेल का सबसे अच्छा व्यवसाय वह है जिसे वह एकीकृत गैस कहता है। यह उत्पादन के आधार पर 10% बाजार हिस्सेदारी के साथ वैश्विक स्तर पर एलएनजी का सबसे बड़ा उत्पादक है। "एलएनजी रूस के बाद होने का स्थान है," बर्नस्टीन विश्लेषक ओसवाल्ड क्लिंट कहते हैं, एक आउटपरफॉर्म रेटिंग और शेयरों पर $ 76 मूल्य लक्ष्य।
एलएनजी आउटलुक मजबूत है जैसा कि यूरोप चाहता है रूसी गैस पर अपनी निर्भरता कम करें. और एशियाई एलएनजी की मांग, विशेष रूप से चीन से, आने वाले दशकों में तेजी से बढ़ने की संभावना है।
कनाडा की तरह शुद्ध नाटकों के मूल्यांकन के आधार पर, 46,000 से अधिक सर्विस स्टेशनों और 12,000 सुविधा स्टोरों का शेल का खुदरा कारोबार $40 बिलियन का हो सकता है।
एलिमिनेशन कौशे-टर्ड
(एएनसीटीएफ)। क्लिंट ने खुदरा व्यापार के मूल्य पर प्रकाश डाला है, यह तर्क देते हुए कि शेल का मंच "जबरदस्त विकास क्षमता" प्रदान करता है।
शेल का स्टॉक शेवरॉन और एक्सॉन के सापेक्ष छूट का गुण रखता है क्योंकि कंपनी यूरोप में स्थित है और अपने तेल और गैस कारोबार को कम करने के लिए जलवायु कार्यकर्ताओं के अधिक दबाव का सामना करती है। अमेरिकी साथियों की तुलना में हरित एजेंडे के लिए इसकी एक बड़ी प्रतिबद्धता है, और "ऊर्जा संक्रमण" में अपनी भागीदारी के बारे में इसकी लगातार बात ने उन निवेशकों को परेशान कर दिया है जो तेल और गैस के संपर्क में आना चाहते हैं और मानते हैं कि जीवाश्म ईंधन दशकों तक बैठक में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे। दुनिया की ऊर्जा की जरूरत है।
पर्यावरण के प्रति जागरूक कंपनी होने के दौरान शेल अधिक शेयरधारक-उन्मुख दृष्टिकोण नहीं ले सकता है, इसका कोई कारण नहीं है। एक उच्च लाभांश एक अच्छी शुरुआत होगी।
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