एक सीक्वल शायद ही कभी मूल के रूप में अच्छा होता है, और सीक्वल के सीक्वल के बारे में जितना कम कहा जाए, उतना अच्छा है। हॉवर्ड शुल्त्स, पूर्व सीईओ जो हाल ही में लौटे शीर्ष करने के लिए
सिएटल स्थित कंपनी के शेयरों में 36 के बाद से अपने सबसे खराब वर्ष की गति से 2022 में 2008% की गिरावट आई है। स्टारबक्स (टिकर: एसबीयूएक्स) अपने पुरस्कार कार्यक्रम के लिए धीमी वृद्धि की संभावना से आहत है और अपने स्टोर पर संघीकरण के प्रयास, साथ ही चीन की आर्थिक मंदी और अमेरिका की बढ़ती मुद्रास्फीति, जिसने लागत में इजाफा किया है। मंदी की संभावना केवल उन चिंताओं की सूची में शामिल होती है जो निवेशकों को कंपनी की संभावनाओं के बारे में होती हैं।
शुल्त्स दर्ज करें, जो स्टारबक्स में लौटता है जाने के ठीक चार साल बाद. शुल्त्स ने 1987 में कंपनी को खरीदा और आधुनिक स्टारबक्स के रूप में हम जो जानते हैं, उसका निर्माण किया, जो एक कोने के कॉफीहाउस से एक अंतरराष्ट्रीय श्रृंखला में लगभग हर कोने पर प्रतीत होता है कि एक कॉफीहाउस के साथ अपनी वृद्धि का मास्टरमाइंड है। 1992 से, एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में कंपनी का पहला वर्ष, 2000 तक, शीर्ष पर अपने पहले कार्यकाल के अंत तक, स्टॉक की तुलना में सालाना 37.7% रिटर्न मिला।
S & P 500
सूचकांक 19.7%।
जनवरी 2008 में शुल्त्स सीईओ के रूप में वापस आए, और स्टॉक ने जून 18.2 में अपने प्रस्थान के माध्यम से एसएंडपी 2018 के 500% रिटर्न को पीछे छोड़ते हुए वार्षिक 8.9% लौटाया। अब शुल्त्स फिर से वापस आ गया है - उसने अप्रैल में अपनी वापसी की घोषणा की - और स्टारबक्स की समस्याओं से निपटने के लिए तैयार है।
पिछली बार जब शुल्त्स लौटे, तो उन्होंने 2007-09 की मंदी के माध्यम से कंपनी को प्राप्त करने के लिए लागत घटा दी। स्टारबक्स फिर से अपने बजट कौशल का उपयोग कर सकता है। सितंबर में समाप्त होने वाले अपने वित्तीय वर्ष 2022 के लिए, कंपनी को अपनी बिक्री की लागत देखने की उम्मीद है, जिसमें मजदूरी और कॉफी बीन्स जैसी वस्तुएं शामिल हैं, 30% की वृद्धि। मई में, कंपनी ने कहा कि वह अगले कई महीनों में वेतन, कर्मचारी प्रशिक्षण और प्रौद्योगिकी में निवेश से अतिरिक्त खर्च में $ 200 मिलियन देखेगी, जो विश्लेषकों का कहना है कि 500 में अतिरिक्त वार्षिक लागत में $ 2023 मिलियन से अधिक की राशि होगी।
फिर भी, यह 2008 नहीं है। लागत कम नहीं होने जा रही है, लेकिन सबसे खराब वृद्धि अतीत में होनी चाहिए। और शुल्त्स, अपने हिस्से के लिए, जानता है कि उसे विकास के लिए निवेश करने के लिए तैयार रहने की जरूरत है, भले ही इसका मतलब कुछ निकट अवधि के दर्द को देखना हो।
रास्ते में शुल्त्स को कुछ मदद मिलनी चाहिए। चीन में अच्छी खबर शुरू होती है, जो स्टारबक्स के लिए परेशानी का सबब रहा है। जबकि दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में समान-स्टोर की बिक्री दूसरी तिमाही के दौरान साल दर साल 23% गिर गई, चीन ने अपनी कुछ बिक्री उठा ली कोविड से संबंधित प्रतिबंध मई में। देश में स्टारबक्स की बिक्री - जो पिछले 4 महीनों में $ 12 बिलियन, या इसकी कुल बिक्री का 12% है - में सुधार होना शुरू हो जाना चाहिए और यहां तक कि 2023 की पहली छमाही तक पूर्व-कोविड स्तर पर वापस आ सकता है।
हाईटॉवर एडवाइजर्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार स्टेफ़नी लिंक कहते हैं, "चीन एक गड़बड़ था, और अचानक आपके पास एक चीन फिर से खोलने की कहानी है।"
स्टारबक्स को भी देखना जारी रखना चाहिए अमेरिका में एक रिकवरी एवरकोर आईएसआई के अनुमानों के अनुसार, स्टोर यातायात पूर्व-महामारी के स्तर से लगभग 10% कम है, और निरंतर सुधार से अमेरिका में बिक्री में मदद मिलनी चाहिए, 32.3 में कुल राजस्व को अनुमानित $ 2022 बिलियन तक उठाना चाहिए। स्टारबक्स ने अपनी "लगातार मूल्य निर्धारण शक्ति" पर भी प्रकाश डाला। मई में तिमाही सम्मेलन कॉल, जिसने इसे उत्तरी अमेरिका में मुनाफा बढ़ाने की अनुमति दी है। कुल मिलाकर, विश्लेषकों को उम्मीद है कि 10 में स्टारबक्स की बिक्री 35.6% बढ़कर 2023 बिलियन डॉलर हो जाएगी।
लेकिन अगर स्टारबक्स अपने अधिक राजस्व को मुनाफे में नहीं बदल सकता है तो बढ़ती बिक्री से ज्यादा मदद नहीं मिलेगी। विश्लेषकों को उम्मीद है कि ऑपरेटिंग मार्जिन 15.8 में 2023% से बढ़कर 14.8 में 2022% हो जाएगा। यह इसे 2021 के स्तर पर वापस ले जाएगा, जब मार्जिन लगभग 18% था, क्योंकि लागत में गिरावट शुरू होनी चाहिए, भले ही कंपनी जारी है वृद्धि पर खर्च करें। एवरकोर विश्लेषक लिखते हैं, "इस साल की तुलना में खर्च किया गया निवेश अपेक्षाकृत मामूली होगा ... अमेरिकी मार्जिन पर मुद्रास्फीति प्रभाव।" डेविड पामर.
न्यूज़लेटर साइन अप
इस सप्ताह की पत्रिका
यह साप्ताहिक ईमेल इस सप्ताह की पत्रिका में कहानियों और अन्य विशेषताओं की पूरी सूची प्रदान करता है। शनिवार सुबह ईटी।
प्रति शेयर आय $ 2.89 तक गिरने की उम्मीद है, जो 11 में $ 3.24 से 2021% कम है, लेकिन 20 में 2023% बढ़कर $ 3.47 हो जाना चाहिए। और अगर निश्चित लागत ज्यादातर नियंत्रण में रहती है, तो ईपीएस सालाना 15% बढ़कर 4.38 तक $2025 हो सकता है।
अगर स्टारबक्स उन नंबरों को हिट कर सकता है, तो स्टॉक कम से कम मौजूदा वैल्यूएशन पर काफी आकर्षक हो सकता है। यह 22-महीने की आगे की कमाई के 12 गुना से अधिक पर ट्रेड करता है, जो 2020 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर के करीब है और इसके पांच साल के औसत 27.3 गुना से नीचे है। उस अंतर को 25 की आय के 2024 गुना तक बंद करने से स्टॉक 98 डॉलर पर आ जाएगा, जो गुरुवार के 30 डॉलर के करीब से 75.20% ऊपर है। क्रेडिट सुइस विश्लेषक कहते हैं, "जहां ऐतिहासिक रूप से इसका कारोबार होता है, उसकी तुलना में यह काफी सस्ता है।" लॉरेन सिल्बरमैन, जो 25 को "उचित" मूल्यांकन कहता है और स्टॉक पर एक आउटपरफॉर्म रेटिंग और $ 103 मूल्य लक्ष्य है।
क्या वे लाभ अमल में आते हैं, यह शुल्त्स पर निर्भर करता है। उसे तत्काल निवेश करने की आवश्यकता है - जैसे नए स्टोर कॉन्फ़िगरेशन के लिए प्रशिक्षण बरिस्ता पर खर्च करना - स्टारबक्स रिवार्ड्स कार्यक्रम को बढ़ाना जारी रखते हुए, जिसके सदस्य हर साल गैर-सदस्यों की तुलना में दो से तीन गुना अधिक खर्च करते हैं। एक के लिए, सिल्बरमैन का कहना है कि सदस्यता अगले कुछ वर्षों में 70 मिलियन से अधिक हो सकती है, जो अभी केवल 30 मिलियन से कम है। 13 सितंबर को स्टारबक्स के निवेशक दिवस पर शुल्त्स को यह सब करने का मौका मिलेगा, जब कंपनी को अद्यतन दीर्घकालिक मार्गदर्शन प्रदान करना चाहिए।
यह वास्तव में स्टॉक के लिए एक झटका प्रदान कर सकता है।
करने के लिए लिखें जैकब सोनशाइन पर [ईमेल संरक्षित]
