पिछले एक दशक के लिए अप्रासंगिक के रूप में लिखे जाने के बाद, इक्विटी जोखिम प्रीमियम, संभावित इनाम निवेशकों का एक गेज स्टॉक खरीदने से प्राप्त हो सकता है, 2007 के बाद से अपने निम्नतम स्तर पर गिर गया है।
कुछ लोगों के लिए, इसका मतलब यह है कि अमेरिकी स्टॉक अब जोखिम के लायक नहीं हैं क्योंकि निवेशक शॉर्ट-डेटेड ट्रेजरी और अन्य उच्च-श्रेणी के बॉन्ड खरीदकर 5% या उससे अधिक का रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं।
वित्तीय संकट के बाद के वर्षों में, कई निवेशकों ने ईआरपी की अवहेलना की क्योंकि अमेरिकी शेयरों में मज़बूती से वृद्धि हुई, फेडरल रिजर्व द्वारा लगाए गए रॉक-बॉटम ब्याज दरों से उनका मूल्यांकन बढ़ा।
कुछ निवेशकों के पास इस घटना के लिए एक नाम था: टीना, जो "कोई विकल्प नहीं है" के लिए खड़ा है - जिसका अर्थ है कि बांड की पैदावार इतनी कम है, निवेशक अत्यधिक प्रेरित थे शेयर बाजार में काम करने के लिए अपना पैसा लगाने के लिए।
अब स्थिति उलट गई है। जैसा कि मुद्रास्फीति और अधिक कठिन आर्थिक माहौल की उम्मीदें कॉर्पोरेट मुनाफे की उम्मीदों पर निर्भर करती हैं, ट्रेजरी द्वारा दी जाने वाली लगभग गारंटीकृत रिटर्न बढ़ गई है। इसका मतलब यह है कि इक्विटी जोखिम प्रीमियम एक बार फिर से शेयरों के सापेक्ष मूल्य के गेज के रूप में उपयोग किया जा रहा है, क्योंकि यह इस बारे में उपयोगी अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता है कि निवेशक स्टॉक खरीदने या निवेश करने के साथ आने वाले अतिरिक्त जोखिम को लेकर अल्पावधि में क्या हासिल कर सकते हैं। स्टॉक फंड।
ईआरपी की गणना के तरीके अलग-अलग होते हैं। कुछ अर्थशास्त्री अपनी गणना में मुद्रास्फीति के उपायों को शामिल करना पसंद करते हैं, जिसे "वास्तविक" इक्विटी जोखिम प्रीमियम के रूप में जाना जाता है ("इस मामले में वास्तविक" का मतलब है कि यह आंकड़ा मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया गया है, जिसे समीकरण में उपयोग किए जाने वाले बांड उपज से घटाया जाता है) .
इक्विटी जोखिम प्रीमियम की गणना कैसे करें
दूसरे केवल विश्लेषकों के पूर्वानुमानों का उपयोग करते हैं कि आने वाले 500 महीनों में एस एंड पी 12 कंपनियों को कितना लाभ होने की उम्मीद है।
फैक्टसेट के आंकड़ों के मुताबिक, शुक्रवार के करीब के रूप में, इक्विटी जोखिम प्रीमियम 1.7% था।
FactSet के आंकड़ों के अनुसार, निवेशक अगले साल S&P 500 - इस मामले में $221.68 के लिए प्रति शेयर वॉल स्ट्रीट की अनुमानित कमाई लेकर इस आंकड़े तक पहुंच सकते हैं - और इसे S&P 500 के स्तर से विभाजित कर सकते हैं, जो कि लगभग 3,970 था। शुक्रवार के करीब। लगभग 100% पर पहुंचने के लिए परिणाम को 5.6 से गुणा किया जाता है। निवेशक तब वर्तमान जोखिम-मुक्त दर घटाते हैं - इस मामले में, 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज, जो 3.920% है - अंतिम आंकड़े तक पहुंचने के लिए।
सोफी में निवेश रणनीति के प्रमुख लिज़ यंग ने ट्विटर पर ईआरपी के चार्ट को साझा करने के बाद मार्केटवॉच के साथ बात की, "यह इतना ही नहीं है।"
"मूल रूप से, यह आपको बता रहा है कि आपको इस स्तर के जोखिम के लिए बहुत अधिक भुगतान करना होगा," यंग ने अमेरिकी शेयरों का जिक्र करते हुए कहा। "यह कई अलग-अलग कारणों से एक महान प्रवेश बिंदु नहीं है।"
बाजार के लिए इसका क्या मतलब है?
जबकि एक कम ईआरपी बॉन्ड के लिए अच्छी खबर हो सकती है, इसका मतलब यह भी हो सकता है कि निवेशक जो हंगामे का इंतजार करना चाहते हैं, वे एक अच्छे सौदे के साथ चल सकते हैं। न्यूयॉर्क फेड के पूर्व अर्थशास्त्री फर्नांडो डुआर्टे के अनुसार, जिन्होंने 2015 के पेपर में ईआरपी के बारे में लिखा था, ऐसा इसलिए है क्योंकि ऐतिहासिक रूप से, एक कम ईआरपी मंदी और भालू बाजारों से संबंधित है। दिसंबर 2020 से न्यूयॉर्क फेड ब्लॉग पोस्ट।
हालांकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी के दौर में नहीं है क्योंकि अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि मजबूत बनी हुई है, S&P 500 ने पिछले साल भालू बाजार क्षेत्र में प्रवेश किया था। फैक्टसेट के अनुसार लार्ज-कैप इंडेक्स अभी भी 17 से लगभग 4,796.56% नीचे है, इसकी रिकॉर्ड ऊंचाई 3 जनवरी, 2022 तक पहुंच गई है।
इस बीच, व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने की चाहत रखने वाले निवेशकों को यह तय करते समय अधिक समझदार होने की आवश्यकता होगी कि कौन से शेयरों को खरीदना है। युवा और अन्य उम्मीद करते हैं कि लचीला व्यापार मॉडल, कम कर्ज और अर्थव्यवस्था के प्रबल होने पर भी नकदी पैदा करने की क्षमता वाली कंपनियां।
कैली कॉक्स ने कहा, "यह जानना महत्वपूर्ण होगा कि कुछ कंपनियां कैसे अपना मुनाफा कमाती हैं, और वे लाभ या नकदी प्रवाह कितने लचीले हैं।" मार्केटवॉच के साथ एक फोन साक्षात्कार के दौरान ईटोरो में अमेरिकी निवेश विश्लेषक।
पूर्व हेज फंड पोर्टफोलियो मैनेजर स्टीव ईसमैन, जिन्होंने "द बिग शॉर्ट" के लिए प्रसिद्धि के लिए गोली मार दी, ने सोमवार को कहा कि वह बॉन्ड खरीद रहे हैं "लंबे समय में पहली बार।" भले ही तकनीकी शेयरों ने वर्ष की शुरुआत के बाद से बाजार में उछाल का नेतृत्व किया है, ईस्मान का मानना है कि तकनीकी शेयरों में निवेश करके बैंकिंग बाजार की धड़कन के दिन खत्म हो गए हैं।
शुक्रवार को साल की सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट के बाद अमेरिकी शेयरों में उछाल आया। एस एंड पी 500
SPX,
FactSet के आंकड़ों के अनुसार, शुक्रवार को सप्ताह समाप्त करने के बाद शुक्रवार को 0.5% की गिरावट के बाद न्यूयॉर्क में सोमवार दोपहर 2.7% की वृद्धि हुई। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज
DJIA,
57 अंक या 0.2% ऊपर था।
ट्रेजरी की पैदावार, इस बीच, थोड़ा पीछे हट गई, लेकिन 10 साल की उपज
TMUBMUSD10Y,
पिछली गिरावट के बाद पहली बार 4% से ऊपर जाने के कगार पर है। यह सोमवार को 3.920 आधार अंकों की गिरावट के साथ 2% पर रहा।
Source: https://www.marketwatch.com/story/buying-stocks-is-just-not-worth-the-risk-today-these-analysts-say-they-have-a-better-way-for-you-to-get-returns-as-high-as-5-2758e4f1?siteid=yhoof2&yptr=yahoo