नकद अब कचरा नहीं है, लेकिन 6% उपज देने वाले पसंदीदा स्टॉक बैंक में पैसे की तरह हैं

एक साल में जब स्टॉक और बॉन्ड दोनों की कीमतों में एक साथ गिरावट आई है, कुछ लोगों को लगता है कि पसंदीदा इक्विटी अब निवेशकों के लिए दोनों दुनिया के सर्वश्रेष्ठ को जोड़ती है, जो अभी भी शेयर बाजार के जोखिम को लेने से सावधान हैं।

पसंदीदा स्टॉक, एक प्रकार की इक्विटी जो आमतौर पर वित्तीय संस्थानों या उपयोगिता कंपनियों द्वारा जारी की जाती है, अंकित मूल्य पर जारी की जाती है, आमतौर पर $ 25, और शेयरधारकों को नियमित लाभांश भुगतान प्रदान करता है। बांडों के विपरीत, पसंदीदा शेयरों की कोई परिपक्वता तिथि नहीं होती है जब मूलधन चुकाया जाना चाहिए, हालांकि एक कंपनी प्रत्येक मुद्दे के लिए प्रदान की गई "कॉल तिथि" के बाद किसी भी समय पसंदीदा स्टॉक की एक श्रेणी को भुना सकती है। परिसमापन की सबसे खराब स्थिति में, पसंदीदा स्टॉक के मालिकों को आम स्टॉकहोल्डर्स से पहले चुकाया जाता है, लेकिन बॉन्डहोल्डर्स के बाद यदि कोई संपत्ति रहती है। यदि बैंक 2008 के वित्तीय संकट के दौरान लाभांश भुगतान को कम करते हैं, तो उन्हें आम तौर पर नियमित लाभांश को सामान्य रूप से वापस लाने से पहले पूर्ण रूप से पसंदीदा लाभांश का भुगतान करने की आवश्यकता होती है।

उच्च ब्याज दरों से प्रेरित कीमतों में गिरावट के बाद पसंदीदा स्टॉक के कई मुद्दे अब 6% से अधिक की उपज दे रहे हैं। जमा के बैंक प्रमाण पत्र 3.5% तक की उपज दे रहे हैं, इतना अधिक कि अरबपति निवेशक रे डालियो ने अपने बार-बार होने वाले स्वयंसिद्ध पर पाठ्यक्रम को उलट दिया और कहा कि "मुझे अब नहीं लगता कि नकदी कचरा है"। 10-वर्षीय ट्रेजरी की पैदावार 4% के करीब भी चढ़ गई है, लेकिन जो निवेशक सीमित अतिरिक्त जोखिम के साथ उच्च स्थिर ब्याज भुगतान की तलाश कर रहे हैं, वे क्षेत्रीय बैंकों में इन पसंदीदा की ओर देख सकते हैं, जो कुछ सोचते हैं कि किसी भी गंभीर संकट में हैं।

“यह मंदी कुछ ऐसी है जिसके लिए बैंक तैयार हैं। वे हाउसिंग सेगमेंट से आगे नहीं बढ़े हैं और 2000 के दशक में हाउसिंग क्राइसिस की तुलना में बहुत बेहतर अंडरराइटिंग मानक हैं, ”आर्गस एनालिस्ट स्टीफन बिगगर कहते हैं। "अंतर्निहित इक्विटी के स्वास्थ्य के बारे में मुझे कोई चिंता नहीं है, लेकिन यह बाजार कुछ भी हो जाता है। लोग चरम सीमा तक चीजों की बोली लगा रहे हैं - उच्च चरम पर दरें और निम्न चरम पर स्टॉक - लेकिन आपको इसे दीर्घकालिक मालिक के रूप में देखना होगा।"

Biggar ने क्षेत्रीय बैंकों जैसे KeyCorp . में पसंदीदा स्टॉक का चयन कियाKEY
, पांचवां तीसरा बैंकFITB
, क्षेत्र वित्तीय या पीएनसी काफी सुरक्षित खरीदता है। आय सिक्योरिटीज एडवाइजर्स के सीईओ और फोर्ब्स के संपादक मार्टिन फ्रिडसन आय प्रतिभूति निवेशक न्यूजलेटर, दक्षिणी बैंक सिनोवस फाइनेंशियल कॉर्प और फर्स्ट रिपब्लिक बैंक पर प्रकाश डाला गयाएफआरसी
, जो अतिरिक्त सिफारिशों के रूप में दक्षिणी कैलिफोर्निया, पाम बीच और न्यूयॉर्क जैसे समृद्ध क्षेत्रों में उच्च निवल मूल्य वाले ग्राहकों को पूरा करता है।

बिगगर क्षेत्रीय बैंकों को बहुराष्ट्रीय वॉल स्ट्रीट दिग्गजों के लिए पसंद करते हैं, जो डील अंडरराइटिंग और एम एंड ए गतिविधि में मंदी से अधिक प्रभावित होते हैं, और एक मध्यम मंदी से बाहर निकलने की उनकी क्षमता के बारे में बहुत कम चिंता है।

बिगगर कहते हैं, "आप केवल उच्चतम उपज का लक्ष्य नहीं रखते क्योंकि वे वहां एक कारण से पहुंचते हैं।" "आप सहज होना चाहते हैं जैसे कि आप कंपनी में इक्विटी खरीद रहे हैं। इसका मतलब है कि मजबूत, स्थिर बैंक जिनका एक्सपोजर बड़ा नहीं है।"

महान मंदी के दौरान, पसंदीदा स्टॉक की पैदावार आम तौर पर 8% से 9% तक बढ़ जाती है, इसलिए कीमतें अभी भी और गिर सकती हैं। लेकिन फ्रिडसन को लगता है कि कॉरपोरेट "जंक" बॉन्ड की तुलना में पसंदीदा में कम जोखिम है, जिनकी पैदावार भी बढ़ रही है। आईसीई बोफा यूएस हाई यील्ड इंडेक्स की प्रभावी उपज 9.37% है, यह महामारी की शुरुआत में मार्च 9 में एक संक्षिप्त स्पाइक के बाद पहली बार 2020% से ऊपर है, लेकिन चूंकि ट्रेजरी की पैदावार भी बढ़ रही है, जोखिम-इनाम प्रोफ़ाइल कम है भूख बढ़ाने वाला

फैक्टसेट के मुताबिक, हाई-यील्ड इंडेक्स और बेंचमार्क ट्रेजरी यील्ड के बीच स्प्रेड 543 बेसिस पॉइंट्स है। फ्रिडसन का कहना है कि यह अभी भी सामान्य सीमा के करीब है, जो गैर-मंदी की अवधि के दौरान औसतन 467 आधार अंक है, और मंदी के दौरान प्रसार 1,000 आधार अंक से अधिक हो सकता है। नवंबर 22 में बोफा यूएस हाई यील्ड इंडेक्स 2008% तक बढ़ गया, जब कॉर्पोरेट दिवाला चिंताएं चरम पर पहुंच गईं। इस साल अब तक इंडेक्स का कुल रिटर्न -14% है, लेकिन अगर यील्ड 2008 के स्तर के आसपास कहीं भी बढ़ती रही, तो यह बहुत खराब हो सकता है।

"यह मामला बनाना मुश्किल है कि उच्च-उपज बांड से एक तर्कहीन भगदड़ हुई है और वे उन्हें दूर कर रहे हैं," फ्रिडसन कहते हैं। "पसंदीदा निश्चित रूप से कुछ सुरक्षित रिटर्न की तलाश करने के लिए एक जगह है, इन मामलों में मूल कंपनियों की गुणवत्ता को देखते हुए।"