(ब्लूमबर्ग) - कैथी वुड कम-तरल बाजारों को लक्षित करने वाले एक नए फंड के माध्यम से विघटनकारी तकनीकी कंपनियों पर अपना बड़ा दांव लगा रही है, इस पर सीमा के साथ कि निवेशक कितनी जल्दी बाहर निकल सकते हैं।
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वुड की फर्म एआरके इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट - जिसका एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स की लाइनअप ग्रोथ स्टॉक में यूएस रूट में घूम रही है - ने गुरुवार को एक क्लोज-एंडेड "इंटरवल" फंड के लिए दायर किया, जो उसकी प्रमुख रणनीति को हार्ड-टू-ट्रेड एसेट्स में विस्तारित करेगा।
एआरके वेंचर फंड प्रसिद्ध एआरके इनोवेशन ईटीएफ (टिकर एआरकेके) के समान "विघटनकारी नवाचार" निवेश विषय का पालन करेगा, लेकिन "अवैध प्रतिभूतियों और प्रतिभूतियों को लक्षित करें जिसमें निजी कंपनियों सहित कोई द्वितीयक बाजार आसानी से उपलब्ध नहीं है," फाइलिंग कहा।
फंड को लॉक-अप प्रावधानों के साथ संरचित किया गया है जो प्रसिद्ध वॉल स्ट्रीट मैनेजर को रणनीति के अंदर और बाहर निवेशकों की नकदी पर अधिक नियंत्रण रखने में मदद करेगा।
यह स्टार मनी मैनेजर का एक सराहनीय कदम है। प्रदर्शन के खराब प्रदर्शन के बावजूद, जिसने ARKK को अपने चरम से 50% से अधिक गिरते देखा है, निवेशक उल्लेखनीय रूप से वफादार रहे हैं। नया फंड इस प्रशंसक आधार का दोहन करने और कंपनियों में अपने बाजार चक्र में पहले निवेश करने में सक्षम होगा। यह एकाग्रता, तरलता और पैमाने के बारे में चिंताओं को भी दूर करता है जिसने अरबों को लुभाने के बाद अपने ईटीएफ को प्रभावित किया।
एक वरिष्ठ ईटीएफ एरिक बालचुनास ने कहा, "यह बहुत मायने रखता है क्योंकि संरचना कैथी एंड कंपनी को ईटीएफ की तरह क्षमता के मुद्दों के बारे में चिंता किए बिना बाजार के कम तरल क्षेत्रों का पता लगाने की आजादी देगी।" ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के साथ विश्लेषक। "यह स्मार्ट भी है क्योंकि यह कुछ ऐसा पेश कर रहा है जो मोहरा नहीं करता है और इसलिए इसका उपयोग पोर्टफोलियो के तेजी से निष्क्रिय कोर के पूरक के लिए किया जा सकता है।"
एआरके के एक प्रवक्ता ने पुष्टि की कि फाइलिंग की गई थी, लेकिन आगे टिप्पणी करने से इनकार कर दिया, जबकि फंड यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन में समीक्षा प्रक्रिया से गुजरता है।
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अंतराल निधि परिसंपत्ति प्रबंधकों के लिए विकासशील दुविधा का एक समाधान है। ऐसे युग में जब पोर्टफोलियो विविधीकरण में बांड कम प्रभावी होते हैं और प्रमुख संपत्तियों में रिटर्न कमजोर होने की उम्मीद होती है, निवेशकों को रियल एस्टेट या निजी क्रेडिट जैसे विकल्पों में दिलचस्पी बढ़ रही है।
ईटीएफ या ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड का उपयोग करना - जो दैनिक व्यापार करता है - ऐसी संपत्तियों तक पहुंचने के लिए एक तरलता बेमेल पैदा करता है जब प्रबंधकों को किसी भी मोचन के लिए नकद जुटाने की आवश्यकता होती है।
तिमाही में सिर्फ एक बार फंड के शेयरों के 5% और 25% के बीच मोचन की पेशकश करके, एआरके वेंचर उत्पाद को किसी भी बेमेल को प्रबंधित करना आसान बनाना चाहिए। फाइलिंग के अनुसार, फर्म को प्रति तिमाही 5% की पेशकश करने की उम्मीद है। यदि बाहर निकलने की मांग पुनर्खरीद प्रस्ताव से अधिक हो जाती है, तो शेयरधारक अपने निवेश का केवल एक हिस्सा ही निकाल पाएंगे।
हालांकि वुड के ईटीएफ मुख्य रूप से सूचीबद्ध इक्विटी पर केंद्रित हैं, तरलता की चिंताओं ने एआरके को परेशान कर दिया है क्योंकि कंपनी अक्सर बाजार के विशिष्ट कोनों में निवेश करती है।
जब 2020 में अपने शानदार प्रदर्शन के बाद फर्म ने लोकप्रियता में विस्फोट किया, तो उन शेयरों में नकदी की मात्रा बढ़ गई। एक समय पर, ARKK के पास लगभग 10 नामों में 30% या उससे अधिक की हिस्सेदारी थी, जिसमें Compugen Ltd., Organovo Holdings Inc. और Intellia Therapeutics Inc. में 25% से अधिक की हिस्सेदारी थी।
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नकदी निकालने के लिए इसे कठिन बनाने के लिए बदलाव हेज फंड उद्योग में एक प्रवृत्ति की नकल करता है, जहां कंपनियां ग्राहकों से नकदी को लंबे समय तक लॉक करने के लिए कह रही हैं। पिछले साल के अंत में, इज़ी इंग्लैंडर का मिलेनियम मैनेजमेंट एक नए शेयर वर्ग के लिए नकदी जुटा रहा था जिसने मोचन अवधि को पांच साल तक बढ़ा दिया था। ब्रेवन हॉवर्ड एसेट मैनेजमेंट ने कुछ निवेशकों को दो के लिए प्रतिबद्ध होने के लिए कहा है।
इस बीच, वुड ने पहले उल्लेख किया है कि सार्वजनिक क्षेत्र की तुलना में निजी बाजारों में नवीन कंपनियों को अधिक महत्व दिया जाता है। जनवरी में एक कंपनी द्वारा निजी तौर पर धन जुटाने के बारे में एक समाचार को ट्वीट करते हुए, उसने कहा कि डिस्कनेक्ट "जितना मैंने कभी देखा है उतना व्यापक है।"
निजी बाजारों को आम तौर पर जनता की तुलना में अधिक जोखिम भरा माना जाता है, कम प्रकटीकरण और नियामक आवश्यकताओं के लिए धन्यवाद, हालांकि संभावित लाभ बड़ा हो सकता है। फाइलिंग के अनुसार, वेंचर फंड में न्यूनतम 1,000 डॉलर का निवेश होगा, जो खुदरा निवेशकों की भागीदारी के लिए कम बार प्रदान करेगा। उत्पाद रिटर्न बढ़ाने में मदद करने के लिए भी लाभ उठा सकता है।
11.5 बिलियन डॉलर का ARKK इस साल गुरुवार तक 27% गिरा। नवीनतम डेटा 265 में लगभग 2022 मिलियन डॉलर का शुद्ध बहिर्वाह दिखाता है।
(एआरके से प्रतिक्रिया के साथ अपडेट)
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-targets-illiquid-assets-131444184.html