लेकिन बुरी ख़बरों का अंबार बड़ा होता जा रहा है. मॉर्निंगस्टार निवेश अनुसंधान ने निवेश फर्म एआरके की जोखिम प्रबंधन रणनीति से संबंधित प्रमुख मुद्दों का हवाला देते हुए गुरुवार को ईटीएफ को तटस्थ से नकारात्मक तक डाउनग्रेड कर दिया।
यह अनुग्रह से भारी गिरावट है।
अपने अस्तित्व के पहले चार वर्षों में, एआरके इनोवेशन ईटीएफ (टिकर: एआरकेके) के लिए वास्तव में एक असाधारण वर्ष था - 2017 में - लेकिन अन्यथा इसका प्रदर्शन व्यापक बाजार और से पूरी तरह से अलग नहीं था।
S & P 500
सूचकांक.
यह सब 2020 में बदल गया, जब रिटर्न आश्चर्यजनक थे: एआरके इनोवेशन के लिए 150%, जबकि एसएंडपी 16 के लिए 500% लाभ था। उस सफलता ने कैथी वुड की प्रतिष्ठा को वित्तीय मुख्यधारा में पहुंचा दिया, जिससे उन्हें उस तरह का दर्जा मिला समय के अनुसार प्रोफाइल लाता है और वॉरेन बफेट से तुलना.
इसके लिए, निवेशक बड़े पैमाने पर टेस्ला (टीएसएलए) जैसे उच्च-विकास वाले शेयरों पर बड़े पैमाने पर दांव लगाने के लिए धन्यवाद दे सकते हैं - जो कि कोविद -19 महामारी बिकवाली की गहराई से पलटाव में उछाल आया। यह उतना ही अच्छा है जितना इसे मिला।
जबकि पिछले साल शेयर बाज़ार के लिए जबरदस्त थाएसएंडपी 500 के 27% अधिक बढ़ने के साथ, एआरके इनोवेशन के लिए ऐसा नहीं कहा जा सकता है। वुड के अग्रणी ईटीएफ में 24 में 2021% की गिरावट आई, जिससे यह अमेरिका में 1,471 सक्रिय रूप से प्रबंधित इक्विटी ईटीएफ के सहकर्मी समूह में से 1,503वें स्थान पर है। Barron है गणना।
मॉर्निंगस्टार के विश्लेषक रॉबी ग्रीनगोल्ड के अनुसार, यह मानने के कुछ कारण हैं कि बदलाव आ रहा है। उन्होंने कहा, "फंड अपने जोखिम प्रबंधन या चुनौतीपूर्ण क्षेत्र को सफलतापूर्वक नेविगेट करने की क्षमता में सुधार के कुछ संकेत दिखाता है।"
ग्रीनगोल्ड ने बताया कि कैसे वुड ने 2020 के प्रदर्शन की पुनरावृत्ति की उम्मीद में "अपने खतरनाक दृष्टिकोण को दोगुना कर दिया है"। उन्होंने कहा कि फंड ने एक साल से भी कम समय पहले अपनी होल्डिंग्स को 35 से घटाकर 60 कर अपना जोखिम बढ़ा दिया है, जिससे स्टॉक-विशिष्ट जोखिम बढ़ गया है, क्योंकि यह उन कंपनियों में अपना एक्सपोजर बढ़ाता है जिनमें यह एक प्रमुख शेयरधारक है।
ग्रीनगोल्ड ने कहा, "रणनीति प्रभावी रूप से कम तरल और गंभीर नुकसान के प्रति अधिक संवेदनशील हो गई है।" "पोर्टफोलियो के निर्माण के लिए वुड की अपनी प्रवृत्ति पर निर्भरता एक दायित्व है।"
इसके अलावा, मॉर्निंगस्टार को एआरके इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट में जोखिम प्रबंधन योजनाओं में गंभीर समस्याएं दिखाई देती हैं, जो एआरके इनोवेशन और कई अन्य ईटीएफ चलाता है जो बायोटेक, रोबोटिक्स और अंतरिक्ष अन्वेषण जैसे उच्च विकास वाले क्षेत्रों पर दांव लगाते हैं।
ग्रीनगोल्ड ने कहा, समूह में कोई जोखिम-प्रबंधन कर्मी नहीं है, साथ ही वुड के लिए उत्तराधिकार की योजना भी खराब है, जो 66 वर्ष के हैं और फर्म के बहुमत के मालिक होने के साथ-साथ अकेले पोर्टफोलियो प्रबंधक भी हैं।
मॉर्निंगस्टार ने कहा कि जरूरत पड़ने पर एआरके के अनुसंधान निदेशक ब्रेट विंटन उनका स्थान लेंगे, लेकिन उद्योग जगत में उनके एक दशक से अधिक के अनुभव में फंड मैनेजर के रूप में कोई भी शामिल नहीं है। इसके अलावा, एआरके के कई विश्लेषक आए और चले गए, ग्रीनगोल्ड ने कहा, और उनमें से अधिकांश के पास "उद्योग के गहरे अनुभव की कमी है।"
ग्रीनगोल्ड ने कहा, "धन की गंभीर गिरावट को रोकने के लिए एआरके और अधिक प्रयास कर सकता है, और इस विषय पर इसकी लापरवाही ने हाल ही में कई निवेशकों को नुकसान पहुंचाया है।" "यह भविष्य में और अधिक नुकसान पहुंचा सकता है।"
एआरके इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट ने तुरंत अनुरोध का जवाब नहीं दिया Barron है मॉर्निंगस्टार की रिपोर्ट पर टिप्पणी माँग रहा हूँ।
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