जब बाजार पर नजर रखने वाले दंग रह गए कैथी वुड का फ्लैगशिप आर्क इनोवेशन फंड 24 में 2021% गिर गया. इस साल, व्यापक रूप से लोकप्रिय ईटीएफ ने केवल पहली तिमाही में ही और भी बड़ा घाटा दर्ज किया।
वित्तीय विश्लेषण फर्म मॉर्निंगस्टार के अनुसार, आर्क इनोवेशन (एआरकेके) था अपने कवरेज क्षेत्र में सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला अमेरिकी इक्विटी फंड 2022 की पहली तिमाही के दौरान। एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड ने 29.9 मार्च को समाप्त तीन महीनों में 31% की हानि दर्ज की, इस अवधि के दौरान उच्च-विकास, प्रौद्योगिकी शेयरों में बिकवाली के कारण गिरावट आई।
मॉर्निंगस्टार के आंकड़ों के अनुसार, अमेरिकी तकनीकी फंडों को पिछली तिमाही में औसतन 13.7% की गिरावट का खामियाजा भुगतना पड़ा - जो 2018 के बाद से सबसे खराब तिमाही है। फिर भी, ARKK ने अपने शैलीगत साथियों की तुलना में खराब प्रदर्शन किया। तुलनात्मक रूप से, तकनीकी शेयरों के लिए प्रॉक्सी के रूप में उपयोग किया जाने वाला QQQ नैस्डैक 100 ईटीएफ, इसी अवधि के दौरान लगभग 9.7% नीचे था, और रसेल मिडकैप ग्रोथ इंडेक्स में 12.6% की गिरावट दर्ज की गई थी।
ARKK था इसकी कुछ सबसे बड़ी हिस्सेदारी में भारी घाटे के कारण गिरावट आई है: स्ट्रीमिंग कंपनी रोकू (Roku), जो 6.5 मार्च तक फंड के 30% का प्रतिनिधित्व करता था, साल-दर-साल 45% से अधिक खो गया; ज़ूम वीडियो संचार (ZM), 6.3% हिस्सेदारी, 40% से अधिक गिर गई; और Shopify (दुकान), जिसमें 2.7% हिस्सेदारी शामिल है, मॉर्निंगस्टार के अनुसार 50% से अधिक नीचे था।
टेस्ला इंक। (TSLA), जो 9.8% पर ARKK की सबसे बड़ी स्थिति बनाता है, एक सापेक्ष बेहतर प्रदर्शन करने वाला रहा है, 1 मार्च तक इस तिमाही को साल-दर-साल केवल 31% कम पर बंद कर दिया है, हालांकि 2021 से लाभ बरकरार रखा है और आर्क इनोवेशन के कुछ छोटे घटकों के प्रदर्शन को छुपाया है। टेस्ला में ARKK की हिस्सेदारी के बिना तस्वीर बहुत खराब हो सकती थी।
मुद्रास्फीति के दबाव, बाद में फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में वृद्धि, और यूक्रेन पर रूस के आक्रमण ने वर्ष की शुरुआत में अमेरिकी इक्विटी पर अधिक प्रभाव डाला, लेकिन विकास कंपनियों के शेयरों की तुलना में मूल्य स्टॉक कहीं बेहतर रहे। फर्म ने संकेत दिया कि मॉर्निंगस्टार यूएस वैल्यू इंडेक्स में 2.4% की बढ़ोतरी हुई, जबकि मॉर्निंगस्टार यूएस ग्रोथ इंडेक्स में 12.0% की गिरावट आई।
अपने संघर्षपूर्ण प्रदर्शन के शीर्ष पर, मॉर्निंगस्टार ARKK पर अपनी विश्लेषक रेटिंग को तटस्थ से घटाकर नकारात्मक कर दिया पिछले सप्ताह, फंड के जोखिम प्रबंधन और उस स्थान को नेविगेट करने की क्षमता के मुद्दों का हवाला देते हुए जिसे वह तलाशना चाहता है।
मॉर्निंगस्टार के रणनीतिकार रॉबी ग्रीनगोल्ड ने कहा, "फर्म उन कंपनियों का पक्ष लेती है जो अक्सर लाभहीन होती हैं और जिनके स्टॉक की कीमतें अत्यधिक सहसंबद्ध होती हैं।" एक नोट में लिखा है. "पोर्टफोलियो के कुल जोखिम जोखिमों को मापने और विभिन्न बाजार स्थितियों के दौरान उनके प्रभावों का अनुकरण करने के बजाय, कंपनी भविष्य के लिए एक मार्गदर्शक के रूप में अपने अतीत का उपयोग करती है और व्यक्तिगत कंपनियों में अपने निचले स्तर के शोध के लेंस के माध्यम से जोखिम को लगभग विशेष रूप से देखती है।"
नुकसान और अपने दृष्टिकोण की आलोचना के बावजूद, वुड ने अपना रास्ता रोक रखा है और यह वादा करना जारी रखा है कि विघटनकारी, नवाचार-केंद्रित कंपनियों पर उनका दांव लंबी अवधि में फायदेमंद साबित होगा।
ग्रीनगोल्ड ने लिखा, "प्रबंधक कैथी वुड ने 2020 की पुनरावृत्ति की उम्मीद में अपने खतरनाक दृष्टिकोण को दोगुना कर दिया है," जब उच्च वृद्धि वाले शेयरों ने फंड को 150% से अधिक का रिटर्न हासिल करने में मदद की। हालाँकि, उन्होंने नोट किया कि पोर्टफोलियो के निर्माण के लिए वुड की अपनी प्रवृत्ति पर निर्भरता एक दायित्व है।
डाउनग्रेड के अपने कारण को जोड़ते हुए, मॉर्निंगस्टार ने बताया कि आर्क के पास फर्म के बहुमत मालिक और अकेले पोर्टफोलियो मैनेजर, 66 वर्षीय वुड के लिए एक खराब उत्तराधिकार योजना है। कंपनी के अनुसंधान निदेशक ब्रेट विंटन जरूरत पड़ने पर वुड का स्थान लेने की कतार में हैं, लेकिन उनके पास पोर्टफोलियो प्रबंधन अनुभव का अभाव है, जो "प्रमुख व्यक्ति के लिए जोखिम" पैदा करता है। इसके अलावा, मॉर्निंगस्टार ने बताया कि आर्क इन्वेस्ट प्रतिभा को बनाए रखने के लिए संघर्ष करता है और विश्लेषकों को आते-जाते देखा जाता है, जिनमें से कई में "उद्योग के गहरे अनुभव की कमी है।"
ग्रीनगोल्ड ने लिखा, "वुड ने सुझाव दिया है कि जोखिम प्रबंधन उसके पास नहीं है, बल्कि एआरके के फंड में निवेश करने वालों के पास है।" "यह समझना कठिन है कि ऐसा क्यों होना चाहिए।"
उन्होंने कहा, "धन की गंभीर गिरावट को रोकने के लिए एआरके और अधिक प्रयास कर सकता है और इस विषय पर इसकी लापरवाही ने हाल ही में कई निवेशकों को नुकसान पहुंचाया है।" "यह भविष्य में और अधिक नुकसान पहुंचा सकता है।"
मंगलवार दोपहर 5.45:66.66 बजे ET तक ARKK 1% गिरकर $40 पर था।
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एलेक्जेंड्रा सेमेनोवा याहू फाइनेंस की रिपोर्टर हैं। ट्विटर पर उसका अनुसरण करें @alexandraandnyc
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स्रोत: https://finance.yahoo.com/news/cathie-woods-arkk-is-worst-performing-us-equity-fund-in-q-1-2022-morningstar-185220557.html