शेवरॉन न केवल पहियों को चिकना कर रहा है, यह उन्हें टर्बोचार्जिंग भी कर रहा है

आप पहले से ही जानते हैं कि शेवरॉन (CVX) मेरे बेंचमार्क HOAX पोर्टफोलियो का एक घटक है। मैंने इसे अपने व्यक्तिगत खाते में हमेशा के लिए रख लिया है, और मेरे कॉलम पढ़ने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए स्पष्ट कारणों से, आपको मेरे ठंडे, मृत हाथों से सीवीएक्स निकालना होगा। लेकिन, मेरे बेतहाशा सपनों में भी, मैंने कभी नहीं सोचा होगा कि परमाणु बम सीवीएक्स का बोर्ड कल रात किसी ऐसे मूर्ख व्यक्ति पर गिरा दिया जाए जो सीवीएक्स को छोटा कर दे या यहां तक ​​कि इसके मूल्यांकन के बारे में शिकायत करे।

सबसे पहले, दिव्य। कमाई से पहले शांत अवधि में, लिफाफे के गणित से थोड़ा पीछे हटना पड़ता है। सीवीएक्स की घोषणा बिल्कुल मेरी उम्मीदों के अनुरूप थी। $1.51 प्रति तिमाही ($1.42 पूर्व से ऊपर) की संभावित दर ने सीवीएक्स की उपज को वार्षिक आधार पर 3.4% पर बुधवार की रात के करीब रखा।

लेकिन गुरुवार की क्लोजिंग बुधवार की रात की क्लोजिंग की तुलना में लगभग 5% अधिक होगी, और शेवरॉन की प्रेस विज्ञप्ति के दूसरे हिस्से की वजह से पिछले नवंबर में सीवीएक्स के अब तक के उच्चतम स्तर से कुछ ही कम है: शेवरॉन के बोर्ड ने $75 बिलियन बायबैक को अधिकृत किया। पचहत्तर अरब डॉलर! जब मैंने पहली बार सुना तो मेरा जबड़ा फर्श से टकरा गया। आइए इसका विश्लेषण करते हैं। 

CVX का पिछला शेयर पुनर्खरीद प्राधिकरण जनवरी 25 से शुरू होकर $2019 बिलियन के लिए था। बुधवार की रात की प्रेस विज्ञप्ति के अनुसार, वह किश्त 2023 की पहली तिमाही के अंत तक पूरी हो जाएगी। इसलिए, $3 को वापस खरीदने के लिए शेवरॉन को 25 साल और तीन महीने लगे अरब। नया प्राधिकरण, जैसा कि प्रथागत है, किसी निश्चित समाप्ति तिथि के साथ नहीं आता है। तो, सीवीएक्स शेयरों में 75 अरब डॉलर पुनर्खरीद करने में उन्हें कितना समय लगेगा?

हममम … इसे कैसे वाक्यांशित किया जाए: मुझे परवाह नहीं है। मैं वास्तव में नहीं करता। 2022 के पहले नौ महीनों में, शेवरॉन ने आम लाभांश में 8.3 अरब डॉलर का भुगतान किया और सीवीएक्स स्टॉक के 7.5 अरब डॉलर की पुनर्खरीद की।

इसलिए, वे लगभग 5.2 बिलियन डॉलर/तिमाही दर पर शेयरधारकों को नकद लौटा रहे थे। डिवावी और अब सुपरचार्ज्ड शेयर रेपो प्रोग्राम में 6% की उछाल के साथ, मुझे उम्मीद है कि यह दर $ 6 बिलियन- $ 7 बिलियन प्रति तिमाही के बीच बढ़ जाएगी।

लेकिन CVX का मार्केट कैप आज, Google वित्त के अनुसार, केवल $362 बिलियन है। इसलिए CVX शेयरधारकों को लगभग 8% वार्षिक "शेयरधारक रिटर्न यील्ड" के साथ पुरस्कृत कर रहा है।

यह शेयरधारकों के लिए एक बहुत बड़ी अनुकूल हवा है, और मैं अपने या अपने ग्राहकों के सीवीएक्स स्टॉकहोल्डिंग का हिस्सा कभी नहीं बेचूंगा।

अब इसकी तुलना टेस्ला से करें (TSLA), जो 9 में एलोन मस्क के 2 मिलियन-यूनिट वर्ष के सीमा रेखा-अपरिवर्तित दावों के बाद आज 2023% ऊपर है। (अंतिम टैली 2 थी) या 2021 में 930,000 मिलियन यूनिट (जो कि जेफरीज से, वर्ष की पहली तिमाही में मैंने देखा उच्चतम अनुमान था)। अंतिम 1.7 टैली 2022 मिलियन पर आई।

लेकिन, TSLA और CVX के बीच मुख्य अंतर यह है वार्षिक शेयरधारक वापसी वह आंकड़ा जो मैंने ऊपर उद्धृत किया है।

2023 अनुमानित वार्षिक कुल शेयरधारक वापसी:

सीवीएक्स: 8%

टीएसएलए: 0.00%

तो, यह सब परिप्रेक्ष्य के लिए नीचे आता है। गुरुवार की छलांग के बाद भी, TSLA के शेयरों में पिछले वर्ष लगभग 50% की गिरावट आई है। लाभांश का भुगतान किए बिना या एक शेयर पुनर्खरीद किए बिना। इसके विपरीत सीवीएक्स शेयरों में 40% से अधिक की वृद्धि हुई है, साथ ही $3.60/शेयर का लाभांश (2022 का वास्तविक, जो $6.04 प्रति शेयर की संभावित दर की तुलना में बिल्कुल छोटा लगता है) प्लस शेयर पुनर्खरीद।

तो कौन जीत रहा है? हम हैं। क्यों? क्योंकि कैश फ्लो कभी झूठ नहीं बोलता... और हम केवल स्टॉक के मालिक होते हैं जो उस कैश फ्लो को हमें लौटाते हैं। सरल। और लाभदायक। अब बदलने का कोई कारण नहीं है। निश्चिंत रहें कि मैं नहीं करूंगा।